⑴ 成立公募基金需要什麼條件
公募復(Public offering)就是公開募制集。公開的意思有二：第一是可以做廣告，向所有認識和不認識的人募集。第二是募集的對象數量比較多，比如一般定義為200人以上。
要想成立公募基金首先，基金通過非公開方式募集資金。其次，在募集對象上，私募基金的對象只是少數特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。第三，和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監管也相應比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應獲得高收益回報的機會也更大。
所謂私募基金，是指通過非公開方式，面向少數機構投資者募集資金而設立的基金。由於私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協商來進行的，因此它又被稱為向特定對象募集的基金。
基金會和基金是兩個概念，在我國，基金會是慈善組織，簡單說，就是有錢了，為了有效做公益事業，出一筆錢建立一個基金會，基金會是花錢為目的的。基金的成立條件我不清楚，據了解，基金是投資的工具，是為了賺錢的。
⑵ 《新基金法》對證券投資基金範圍和投資限制的規定是什麼
一、擴大法律適用范圍，私募證券基金首次入法
新基金法針對適用范圍，通過借鑒國外立法經驗，充分結合非公開募集基金的市場運行實際情況，規定公開或者非公開募集資金設立證券投資基金，由基金管理人管理，基金託管人託管，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動適用新基金法。並通過設立第十章專章對其進行原則性規定。自此，以非公開募集資金方式設立的證券投資基金首次納入法律監管的范圍。
（一）採用合同法理論，體現意思自治原則
新基金法總則部分對非公開募集基金合同當事人基本權利義務的設定方式進行了規定，即「通過非公開募集方式設立的基金（以下簡稱「非公開募集基金」）的收益分配和風險承擔由基金合同約定。」不同於通過公開募集方式設立的基金（以下簡稱「公開募集基金」）的基金份額持有人按其所持基金份額享受收益和承擔風險的強制性法律規定，新基金法對非公開募集基金當事人基本權利義務的設定方式上更符合法理和現實需求。
不同於《證券投資基金法》（修訂草案）的表述，新基金法對基金財產債務承擔的自治原則進行了明確規定，基金財產的債務由基金財產本身承擔，基金份額持有人以其出資為限對基金財產的債務承擔責任，但基金合同依照本法另有約定的，從其約定。另外還規定非公開募集的基金可以在基金合同中約定，由基金託管人之外的人管理。第三章中明確了基金託管人由依法設立的商業銀行或者其他金融機構擔任。上述條款都表現出在不損害國家和社會公共利益的前提下，新基金法賦予基金合同當事人更多選擇的權利。
（二）增加基金管理人組織形式，引入合夥企業
新基金法規定，基金管理人由依法設立的公司或者合夥企業擔任，比現行基金法增加了一種企業組織形式，即合夥企業。新基金法增加了基金管理人的種類，將以合夥企業形式存在的基金管理人納入法律調整范圍，有利於保護投資者和相關當事人的合法權益，加強了對合夥企業性質的基金管理人的規范和監管力度。
（三）規定合格投資者制度，嚴防非法集資
新基金法規定非公開募集基金應當向合格投資者募集，確定了合格投資者累計不得超過二百人的限制性條款，並授權中國證監會對合格投資者的具體標准進行規定。
這一制度的確立為保護風險承受能力較低的投資者提供了法律防火牆，嚴格控制合格投資者的人數，有效地防止非公開募集基金違法亂集資，也預防了在基金證券投資過程中因投資不利而導致社會矛盾激化的情形。
（四）取消事前注冊，確立自律登記制度
新《基金法》排除了證監會在非公開募集基金的基金管理人准入環節上設置行政審批的障礙，明確規定了擔任非公開募集基金的基金管理人，只需要按照規定向基金行業協會履行登記手續，報送基本情況。
登記制度豁免了非公開募集基金的基金管理人向證監會的事前注冊義務，減輕了其設立的成本，降低了設立的難度，通過加強協會自律管理，給予市場更多活力。新基金法用法律形式奠定了基金行業協會在行業的地位，為基金行業在自律管理下的多元化發展提供了法律保障，將對行業發展格局產生重大影響。
（五）加重管理人義務，債務無限連帶
新基金法規定基金合同當事人可以依照約定，由部分基金份額持有人作為非公開募集基金的基金管理人負責基金的投資管理活動，並在基金財產不足以清償其債務時對基金財產的債務承擔無限連帶責任。
上述規定，一方面擴大了非公開募集基金的基金管理人的選擇范圍，充分尊重了投資各方的意見，另一方面通過加重基金管理人的債務承擔的義務，有效保護投資人合法權益。
（六）私募股權基金應守法，違規投資證券適用本法
為了嚴防私募股權基金在實踐中違反《公司法》和《合夥企業法》的相關規定，擅自投資於證券市場，發生監管套利行為，新基金法有針對性地對此進行了規定，明確了公開或者非公開募集資金，以進行證券投資活動為目的設立的公司或者合夥企業，資產由基金管理人或者普通合夥人管理的，其證券投資活動也適用本法。即掩藏在私募股權基金合法外表下的私募證券投資基金，以證券投資活動為目的，資產由基金管理人或普通合夥人管理的，也明確地納入了新基金法的規制范圍內。
二、適度松綁行政管制，關聯交易首度放開
（一）放鬆審核標准，提高申報門檻
新《基金法》規定，公開募集基金的基金管理人的法定代表人、經營管理主要負責人和從事合規監管的負責人的選任或者改任，應當報證監會進行審核。
新《基金法》的這一規定明顯提高了申報審核的標准，提高了進入證監會審核的門檻，放寬了公開募集基金對基金經理自行選聘的權力。
（二）放開法律禁止閘門，從業人員買賣證券成合法
新《基金法》引人關注的一點在於，確認公開募集基金的基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業人員，其本人、配偶、利害關系人可以進行證券投資，而這極可能與基金份額持有人發生利益沖突，產生侵害基金投資人利益的行為，而相關監管只需事先向基金管理人申報，且對上述人員的相關管理制度的建立則由公開募集基金的基金管理人來進行，在制度設計層面是典型的自己監管自己。在外部監管層面只規定了報國務院證券監督管理機構備案，而備案的形式意義遠大於實際意義，基本上不具有監管的效力。
雖然新基金法針對基金管理人與投資人產生利益沖突後的解決進行了規定，要求公開募集基金的基金管理人的股東、董事、監事和高級管理人員在行使權利或者履行職責時，應當遵循基金份額持有人利益優先的原則，但是保護投資者權益，特別是中小投資者的合法利益在無底限的放寬監管力度的情況下難以得到實現。
（三）建立激勵機制，員工持股計劃首實施
新基金法增加了員工持股計劃，規定公開募集基金的基金管理人可以實行專業人士持股計劃，建立長效激勵約束機制。
這一規定針對基金從業人員想與基金份額持有人共享證券投資收益的需求，通過股權激勵的方式，鼓勵相關專業人士恪盡職守，取得長遠收益，也是防範基金從業人員通過「老鼠倉」對自身進行利益輸送的一種正面制度設計，但制度的實施效果還有待驗證。
（四）促進市場繁榮，關聯交易附條件放行
新基金法解除了現行基金法對買賣其基金管理人、基金託管人發行的股票或者債券的禁止性規定，明確要求使用基金財產買賣基金管理人、基金託管人及其控股股東、實際控制人或者與其有其他重大利害關系的公司發行的證券或承銷期內承銷的證券，或者從事其他重大關聯交易的，應當遵循基金份額持有人利益優先的原則，防範利益沖突，符合證監會的規定，並履行信息披露義務。
上述規定極大地促進了證券投資市場的積極性和流動性，但是如何保證在利益沖突時，基金管理人不會利用基金財產實施的關聯交易不損害到基金份額持有人利益，如何使得基金份額持有人利益優先的原則落到實處，實際操作中對證監會的監管必然會帶來壓力和挑戰。
三、提高風險控制監管力度，從業人員成防範重點
（一）加強從業人員監管力度，禁止內幕交易
新《基金法》增加了禁止基金管理人及其董事、監事、高級管理人員和其他從業人員所實施行為的類型，被禁止的行為包括侵佔、挪用基金財產，禁止泄露因職務便利獲取的未公開信息、利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關的交易活動，禁止玩忽職守，不按照規定履行職責。
對於違法經營或者出現重大風險，證監會還可以對該基金管理人採取責令停業整頓、指定其他機構託管、接管、取消基金管理資格或者撤銷等監管措施。經證監會批准，還可以通知出境管理機關或者申請司法機關，對該基金管理人直接負責的董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員依法阻止其出境，並禁止其轉移、轉讓或者以其他方式處分財產，或者在財產上設定其他權利。
（二）明確高級管理人員特別義務，未勤勉盡責要負責
新《基金法》明確要求基金管理人的董事、監事、高級管理人員應盡到勤勉盡責的義務，對未能盡到勤勉盡責義務，致使基金管理人存在重大違法違規行為或者重大風險的，證監會可以責令更換。
（三）嚴控基金管理人股東，不得虛假出資或抽逃出資
新《基金法》增加了對公開募集基金的基金管理人的股東、實際控制人相關責任義務的相應規定，要求公開募集基金的基金管理人的股東、實際控制人向證監會及時履行重大事項報告義務，並明確規定不得虛假出資或者抽逃出資，不得擅自干預基金管理人的基金經營活動，不得要求基金管理人利用基金財產為自己或者他人牟取利益，損害基金份額持有人利益。
（四）明確基金託管人特別義務，未勤勉盡責要負責
新《基金法》規定了基金託管人不再具備法定條件、未能勤勉盡責或履行職責時存在重大失誤的責任承擔問題，證監會、銀監會有權責令其改正。逾期未改正，或者其行為嚴重影響所託管基金的穩健運行、損害基金份額持有人利益的，上述權力機關還可以限制其業務活動，責令暫停辦理新的基金託管業務，或責令更換負有責任的專門基金託管部門的高級管理人員。
四、保護基金投資人權益，加強知情權和監督權
（一）規定風險准備金制度，投資人損失有保底
新《基金法》規定了風險准備金制度及其適用條件，明確了公開募集基金的基金管理人應當從管理基金的報酬中計提風險准備金，公開募集基金的基金管理人因違法違規、違反基金合同等原因給基金財產或者基金份額持有人的合法權益造成損失，應當承擔賠償責任的，可以優先使用風險准備金予以賠償。
（二）明確投資人知情權，可查私募財務信息
新《基金法》特別規定了投資人的知情權，公開募集基金的基金份額持有人有權查閱或者復制公開披露的基金信息資料，非公開募集基金的基金份額持有人對涉及自身利益的情況，有權查閱基金的財務會計賬簿等財務資料。
（三）投資人常設權力機構，加強日常管理有法可依
新《基金法》加強了基金投資人對基金的日常管理，規定按照基金合同約定，基金份額持有人大會可以設立日常機構，行使召集基金份額持有人大會，提請更換基金管理人、基金託管人，監督基金管理人的投資運作、基金託管人的託管活動，提請調整基金管理人、基金託管人的報酬標准，基金合同約定的各項職權。
（四）加強投資人對基金監督，引入二次召集制度
新《基金法》規定，因參加基金份額持有人大會的持有人的基金份額不足50%而導致基金份額持有人大會首次召集失敗，召集人可以在原公告的基金份額持有人大會召開時間的3個月以後、6個月以內，就原定審議事項重新召集基金份額持有人大會。重新召集的基金份額持有人大會應當有代表1/3以上基金份額的持有人參加，方可召開。
五、區分公募、私募和非法集資，私募符合標準的可轉公募
（一）公募基金管理嚴，禁止未經注冊變相募集
新《基金法》規定公開募集基金應當注冊，未經注冊，不得公開或者變相公開募集基金，明確將公開募集基金定義為是向不特定對象募集資金、向特定對象募集資金累計超過200人，以及法律、行政法規規定的其他情形的基金形式。
（二）明確非公開募集基金內涵，私募投資基金被排除
新《基金法》對非公開募集基金財產的證券投資對象進行了明確，包括買賣公開發行的股份有限公司股票、債券、基金份額，以及國務院證券監督管理機構規定的其他證券及其衍生品種。
（三）明確非法集資的形式,嚴禁宣傳推介
新《基金法》規定非公開募集基金不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電台、電視台、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介。
（四）引入競爭機制，私募符合標准可轉公募
新《基金法》允許專門從事非公開募集基金管理業務的基金管理人，其股東、高級管理人員、經營期限、管理的基金資產規模等符合規定條件的，經國務院證券監督管理機構核准，可以從事公開募集基金管理業務。
這相當於為公募基金管理業務引入了更多競爭主體，一方面促進了公募基金市場的發展，另一方面將更多符合公募基金管理條件的基金管理人納入公開募集基金嚴格的監管體系中。
六、專章規定基金服務機構，細化責任分配
（一）基金服務機構首入法，納入證監會監管范圍
新《基金法》對基金服務機構實行注冊或者備案制，規定從事公開募集基金的銷售、銷售支付、份額登記、估值、投資顧問、評價、信息技術系統服務等基金服務業務的機構，應當向證監會申請注冊或者備案，基金服務機構准入制度的具體規定則由法律明確授權證監會制定。
（二）明確各方法律責任，連帶責任適用廣泛
新《基金法》規定，基金管理人可以委託基金服務機構代為辦理基金的份額登記、核算、估值、投資顧問等事項，基金託管人可以委託基金服務機構代為辦理基金的核算、估值、復核等事項，但基金管理人、基金託管人依法應當承擔的責任不因委託而免除。
另外，關於基金服務機構的連帶賠償責任，新基金法規定了律師事務所、會計師事務所接受基金管理人、基金託管人的委託，為有關基金業務活動出具法律意見書、審計報告、內部控制評價報告等文件，應當勤勉盡責，對所依據的文件資料內容的真實性、准確性、完整性進行核查和驗證。其製作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給他人財產造成損失的，應當與委託人承擔連帶賠償責任。
（三）基金服務機構應勤勉盡責，保守基金商業秘密
新《基金法》對基金服務機構的相關勤勉盡責義務和保密義務進行了規定，要求基金服務機構應當勤勉盡責、恪盡職守，建立應急等風險管理制度和災難備份系統，不得泄露與基金份額持有人、基金投資運作相關的非公開信息。
七、提升基金行業協會地位，發揮行業自律管理作用
（一）基金管理人、託管人強制性入會，納入證監會監管
基金行業協會是證券投資基金行業的自律性組織，是社會團體法人。新《基金法》規定基金管理人、基金託管人應當加入基金行業協會，該規定是強制性法律規定，而基金服務機構則根據自願原則可以加入基金行業協會，也可以不加入。
新《基金法》還明確了向證監會備案基金行業協會章程的機制，將其納入證監會的監管范圍。
（二）基金行業協會自律管理，服務會員保護投資人
依據新《基金法》的規定，基金行業協會將發揮以下作用：
1、自律管理；
2、維護投資人利益；
3、開展行業服務。
⑶ 私募投資基金服務業務管理辦法有強制跟投嗎
解讀：私募投資基金服務業務管理辦法（試行）（徵求意見稿）
第一章 總則
第一條【立法依據】為促進私募投資基金（以下簡稱私募基金）行業健康發展，規范私募基金服務業務，保護投資者及相關當事人合法權益，根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》等有關規定，制定本辦法。
解讀：
1、直接規范私募基金的法律依據主要是《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》。目前，《私募投資基金監督管理暫行辦法》正在修訂之中，修訂後將以《私募投資基金監督管理辦法》的形式頒布，屬於國務院部門規章的性質；與此同時，國務院在行政法規層面出台「私募條列」也被列入2016年立法計劃且正在推進之中。
2、除立法層面明確私募基金的監管及運行規則外，《中華人民共和國證券投資基金法》授權中基協在證監會的指導下開展行業自律。在此基礎下，中基協的自律管理成為私募基金管理制度的重要內容。
從目前已披露的信息看，中基協擬構建自律規則框架已基本形成，呈現為7個辦法2個指引的「7+2」格局，即《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》（2014年1月發布）、《私募投資基金信息披露管理辦法》（2016年2月發布）、《私募投資基金募集行為管理辦法》（2016年4月發布）、《私募投資基金管理人從事投資顧問服務業務管理辦法》（制定完善中）、《私募投資基金託管業務管理辦法》（制定完善中）、《私募投資基金服務業務管理辦法》（即本徵求意見稿）、《基金從業資格管理辦法》（制定完善中）7個辦法，《私募投資基金內控指引》（2016年2月發布）和《私募投資基金合同指引》（2016年4月發布）2個指引。
顯然，本次徵求意見的《私募投資基金服務業務管理辦法》是自律規則體系的重要組成部分。
第二條【適用范圍】私募基金管理人委託私募基金服務機構（以下簡稱服務機構），為其提供基金募集、投資顧問、資產保管、份額登記、估值核算、信息技術系統等私募基金服務業務，適用本辦法。服務機構開展私募基金服務業務及私募基金管理人、私募基金託管人就其參與私募基金服務業務的環節適用本辦法。
私募基金管理人應當委託在中國證券投資基金業協會（以下簡稱協會）完成登記並已成為協會會員的服務機構提供私募基金服務業務。私募基金管理人委託服務機構從事私募基金募集業務、投資顧問活動的相關規定，由協會另行規定。服務機構參與基金資產保管業務的，應當符合私募投資基金託管業務自律規則的相關規定。
解讀：
1、按該辦法，允許私募基金管理人委託服務機構提供外包服務，內容包括基金募集、投資顧問、資產保管、份額登記、估值核算、信息技術系統等。實際上，從大的業務板塊看，包括募集、投顧、保管、託管四大部分。
2、該辦法明確了外包服務機構應當具備的基本條件，即「在中基協完成登記+完已成為協會會員」。
3、募集與投顧，分別由已頒布的「募集辦法」和正在制定完善中的「投顧辦法」規范，因此應從該兩個專項規則之規定。
4、本辦法規定「服務機構開展私募基金服務業務及私募基金管理人、私募基金託管人就其參與私募基金服務業務的環節適用本辦法。」這體現出尤為重要的兩個層面的要求，即：1）私募管理人委託第三方提供外包服務，要遵守本辦法；2）私募管理人自行開展本辦法提及的服務內容，也要遵守本辦法。這意味著：1）除非另有明確規定，管理人可以自行完成本辦法所列服務內容，也可以委託第三方服務機構提供服務；2）管理人自行提供或者委託第三方提供服務的標准和規則統一。
5、首次明確提出「保管業務」的概念，這是本辦法之前未出現過的概念，未建立的制度；辦法明確了參與資金保管業務的基本規則，即「應當符合私募投資基金託管業務自律規則的相關規定」，筆者將在下文繼續分析。
第三條【服務機構權利義務】服務機構及其從業人員從事私募基金服務業務，應當遵循有關法律法規和行業規范，依照服務協議、操作備忘錄或各方認可的其他法律文本的約定，誠實信用、勤勉盡責、恪盡職守，防止利益沖突，保護私募基金財產安全，維護投資者合法權益。服務機構不得將已承諾的私募基金服務業務轉包或變相轉包。
第四條【財產獨立】私募基金服務所涉及的基金財產應當獨立於服務機構的自有財產。服務機構破產或者清算時，私募基金服務所涉及的基金財產不屬於其破產財產或清算財產。
解讀：
第三條、第四條提出了幾點重要要求：一是防止利益沖突，二是禁止轉包，三是基金財產獨立。
第五條【管理人權利義務】私募基金管理人委託服務機構開展業務，應當制定相應的風險管理框架及制度，並根據審慎經營原則制定業務委託實施規劃，確定與其經營水平相適宜的委託服務范圍。
私募基金管理人委託服務機構開展服務前，應當對服務機構開展盡職調查，了解其人員儲備、業務隔離措施、軟硬體設施、專業能力、誠信狀況等情況；並與服務機構簽訂書面服務協議，明確雙方的權利義務及違約責任。私募基金管理人應當對服務機構的運營能力和服務水平進行持續關注和定期評估。
私募基金管理人委託服務機構提供私募基金服務的，私募基金管理人依法應當承擔的責任不因委託而免除。
解讀：
本條對管理人委託外包服務業務提出了幾項要求：
1、完善外包業務的風險管理和制度控制，外包服務的范圍應與管理人的經營水平相適應。
2、管理人委託服務機構提供服務業務前，應對服務基金進行盡職調查；並應對服務機構的運營能力和服務水平進行持續關注和定期評估。
3、私募管理人不因委託而免除自身依法應承擔的責任。
第六條【行業自律】協會依據法律法規和自律規則，對服務機構及其私募基金服務業務進行自律管理。
第二章 私募基金服務業務
第七條【服務業務范圍】私募基金管理人可以委託服務機構從事本辦法第二條規定的一種或者多種服務業務，對於單一私募基金產品，私募管理人應當至少履行資金募集和投資管理職能中的一項。
解讀：
本條規定「私募管理人應當至少履行資金募集和投資管理職能中的一項」，這意味著資金募集和投資管理被界定為私募管理人的兩項本質類職能，如二者同時不具備，則私募管理人喪失存在價值。
第八條【募集服務定義】募集服務是指為私募基金管理人推介基金，發售基金份額（權益），辦理基金份額（權益）認/申購（認繳）、贖回（退出）等業務活動。
第九條【資產保管服務定義】資產保管服務是指為私募基金管理人提供賬戶管理、清算交割、財產憑證保管等服務。
解讀：
1、《證券投資基金法》要求，公募基金必須託管；私募基金必須託管，但基金合同另有約定的除外。這意味著，對於私募證券基金而言，如基金合同約定不託管，則可以不進行託管。
對於私募股權基金而言，沒有強制性規定要求股權基金必須託管。《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定「除基金合同另有約定外，私募基金應當由基金託管人託管。」
2、實際上，託管是保障基金財產獨立、投資者資金安全的有效制度安排。通過託管，基金財產從募集設立、到投資管理、項目退出均在第三方服務機構（如託管人）的監督或管理之下；對於證券類基金，基金財產投資形成的權益，通常可在中登公司進行權屬登記。這保障了基金資金可形成閉環流轉，管理人挪用、侵佔甚至詐騙投資者資金的道德風險獲得有效控制。
鑒於託管並非強制要求，對於股權基金而言，其投資的權益憑證亦不能像證券類投資一樣可以在中登公司進行統一登記、查詢；在此背景下，保管成為有效的制度補充。
3、保管服務的內容包括為私募基金管理人提供賬戶管理、清算交割、財產憑證保管等服務。管理人可以將股權基金投資的財產憑證（例如投資協議、股東名冊、被投資企業公司章程等）交由第三方服務機構保管，既減少了自己的人員配置，又因第三方專業機構的介入使得憑證管理更加規范。
4、關於提供保管業務的服務主體的要求，本辦法規定經中國證監會核准依法取得基金託管業務資格或者在協會完成基金份額登記服務登記的服務機構可以從事資產保管業務。
第十條【基金份額登記服務定義】基金份額登記服務是指為私募基金管理人提供基金份額的登記、過戶、保管和結算等服務。
第十一條【基金估值核算服務定義】基金估值核算服務是指為私募基金管理人提供基金會計核算、估值及相關信息披露等服務。
第十二條【信息技術系統服務定義】信息技術系統服務是指為私募基金管理人、私募基金託管人和其他服務機構提供私募基金業務核心應用系統、信息系統運營維護及安全保障等服務。其中，私募基金業務核心應用系統包括銷售系統、投資交易管理系統、份額登記系統、資金清算系統、估值核算系統等。
解讀：
本條梳理並界定了私募基金業務核心應用系統的內容，即包括銷售系統、投資交易管理系統、份額登記系統、資金清算系統、估值核算系統等。
第十三條【附屬服務定義】附屬服務是指為私募基金管理人提供監管數據報送、基金績效分析、人員派遣、高管及員工業務培訓等服務。
第三章 服務機構的登記
第十四條【風險提示】協會為服務機構辦理登記不構成對服務機構營運資質、持續合規情況的認可，不作為對基金財產安全的保證。服務機構在協會完成登記之後連續6 個月沒有開展基金服務業務的，協會將注銷其登記。
第十五條【登記要求】在中國證監會注冊並取得基金銷售業務資格的服務機構可以從事私募基金募集業務。經中國證監會核准依法取得基金託管業務資格或者在協會完成基金份額登記服務登記的服務機構可以從事資產保管業務。在協會完成基金估值核算服務登記的服務機構可以從事附屬服務。
解讀：
第十四條、十五條明確了以下幾個問題：1、建立服務機構退出機制，即在協會完成登記之後連續 6個月沒有開展基金服務業務的，協會將注銷其登記；2、明確了提供募集服務、保管服務、附屬服務的服務機構的具體條件。
第十六條【登記要求】申請開展私募基金份額登記服務、基金估值核算服務、信息技術系統服務的機構，應當具備下列條件：
（一）經營狀況良好，其中開展私募基金份額登記服務和信息技術系統服務的機構實繳資本不低於人民幣5000萬元；
（二）公司治理結構完善，內部控制有效；
（三）經營運作規范，最近3年內無重大違法違規記錄，或者訴訟、仲裁等其他重大事項；
（四）組織架構完整，設有專門的服務業務團隊和分管服務業務的高管，服務業務團隊的設置能夠保證業務運營的完整與獨立，服務業務團隊有滿足營業需要的固定場所和安全防範措施；
（五）配備相應的軟硬體設施，具備安全、獨立、高效、穩定的業務技術系統，且所有系統已完成包括基金業協會指定的數據備份平台在內的業務聯網測試；
（六）負責私募基金服務業務的部門負責人、獨立第三方服務機構的法人代表等應當取得基金從業資格。所有從業人員應當自從事私募基金服務業務之日起 6 個月內取得基金從業資格，並參加後續執業培訓；
（七）申請機構應當評估業務是否存在利益沖突並設置相應的防火牆制度；
（八）申請機構的信息技術系統應當符合法律法規、中國證監會及協會的規定及相關標准，建立網路隔離、安全防護與應急處理等風險管理制度和災難備份系統；
（九）申請開展信息技術服務的機構應當具有國家有關部門規定的資質條件或者取得相關資質認證，擁有同類應用服務經驗，具有開展業務所有需要的人員、設備、技術、知識產權以及良好的安全運營記錄等條件；
（十）協會規定的其他條件。
第十七條【登記材料】申請登記的機構提交的材料包括但不限於：
（一）誠信及合法合規承諾函；
（二）內控管理制度、業務隔離措施以及應急處理方案；
（三）信息系統配備情況及系統運行測試報告；
（四）私募基金服務業務團隊設置和崗位職責規定及包括分管領導、業務負責人、業務人員等在內的人員基本情況；
（五）與私募基金管理人簽訂的約定雙方權利義務的服務合同清單或意向合作協議；
（六）涉及募集結算資金的，應當包括相關賬戶信息、募集銷售結算資金安全保障機制的說明材料，以及協會指定的數據備份平台的測試報告等；
（七）法律意見書；
（八）開展私募基金服務業務的商業計劃書；
（九）協會規定的其他材料。
解讀：
1、第十七條、第十八條對開展私募基金份額登記服務、基金估值核算服務、信息技術系統服務的機構應當具備的條件，登記應當提供的材料提出了具體要求。
2、需要強調的是，此類登記需要提交法律意見書。筆者個人認為，這與登記的「注冊制」思路有關。本辦法第十四條規定「協會為服務機構辦理登記不構成對服務機構營運資質、持續合規情況的認可，不作為對基金財產安全的保證」，這意味著，與私募管理人登記一樣，中基協為服務機構登記沿襲了「注冊制」思路。在注冊制思路下，登記機關不進行實質性判斷、不進行行政許可；而是設定登記條件，符合條件的即給與登記。關於是否符合條件，交給中介機構（如律師事務所）進行判斷。
3、注冊制思路下，發表符合登記條件意見的律師事務所的責任加大，且會形成倒查與追責機制。此類追責除可能被採取自律監管措施、行政處罰外，還有可能被投資人追究民事責任。
第十八條【登記流程】登記材料不完備或不符合規定的，協會一次性告知需要補正的全部內容。服務機構提交的登記材料完備且登記材料符合要求的，協會自受理之日起2個月內出具登記函。
⑷ 銀行，保險，信託，證券，期貨，基金，私募.怎麼排
（一）、銀行
1、《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國銀行業監督管理法(2006修訂)》禁止商業銀行在境內向企業投資，但並不禁止在境外進行投資，故目前商業銀行多通過在香港等境外設立的子公司參與PE投資。
2、《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》允許商業銀行為客戶提供理財服務，據此銀行可通過理財產品購買信託產品的「銀信合作」模式，間接參與私募投資。
《中國銀監會關於進一步規范商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》、《中國銀監會關於規范銀信理財合作業務有關事項的通知》加強了對銀信合作投資私募股權的監管，使得銀行理財產品間接參與私募股權投資有了政策障礙。
3、《商業銀行並購貸款風險管理指引》正式放開商業銀行的並購貸款，據此，商業銀行可以以並購貸款的方式參與並購基金的收購業務。
（二）、信託
1、《信託公司管理辦法》、《中國銀監會關於支持信託公司創新發展有關問題的通知》允許信託公司以固有資產從事股權投資。
2、《信託公司集合資金信託計劃管理辦法（2009修訂）》、《信託公司私人股權投資信託業務操作指引》，允許將信託資金用於私募股權投資，並對操作細節、要求進行了規定。
（三）、證券
1、《證監會機構監管部關於證券公司直接投資業務監管指引》、《證券公司直接投資業務規范(2014修訂)》規定，證券公司可以通過設立基金子公司方式設立或管理私募股權基金。
2、《證券公司客戶資產管理業務管理辦法(2013修訂)》、《證券公司集合資產管理業務實施細則(2013修訂)》規定，資產管理計劃只能投資於標准化金融產品，不能直接參與私募股權基金，因此，資產管理計劃往往通過購買信託計劃的方式間接參與私募股權基金。
3、《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》允許證券公司及子公司可以開展資產證券化業務，據此，證券公司可通過將基礎資產證券化、發行資產支持證券的方式參與到私募股權投資中去。
（四）、保險
《保險資金運用管理暫行辦法（2014修訂）》、《保險資金投資股權暫行辦法》、《關於保險資金投資股權和不動產有關問題的通知》、《中國保監會關於保險資金投資創業投資基金有關事項的通知》，允許保險資金參與私募股權投資、創業投資等私募基金，但對管理人、投資條件等提出了較高的要求。
三、主要法律條文
1、中華人民共和國商業銀行法(2003修正)
第四十三條商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信託投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外。
2、中華人民共和國銀行業監督管理法(2006修訂)
第四十五條銀行業金融機構有下列情形之一，由國務院銀行業監督管理機構責令改正，有違法所得的，沒收違法所得，違法所得五十萬元以上的，並處違法所得一倍以上五倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足五十萬元的，處五十萬元以上二百萬元以下罰款；情節特別嚴重或者逾期不改正的，可以責令停業整頓或者吊銷其經營許可證；構成犯罪的，依法追究刑事責任：
（一）未經批准設立分支機構的；
（二）未經批准變更、終止的；
（三）違反規定從事未經批准或者未備案的業務活動的；
（四）違反規定提高或者降低存款利率、貸款利率的。
3、商業銀行個人理財業務管理暫行辦法
第二條 本辦法所稱個人理財業務，是指商業銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務活動。
第七條 商業銀行個人理財業務按照管理運作方式不同，分為理財顧問服務和綜合理財服務。
第八條 理財顧問服務，是指商業銀行向客戶提供的財務分析與規劃、投資建議、個人投資產品推介等專業化服務。
商業銀行為銷售儲蓄存款產品、信貸產品等進行的產品介紹、宣傳和推介等一般性業務咨詢活動，不屬於前款所稱理財顧問服務。
在理財顧問服務活動中，客戶根據商業銀行提供的理財顧問服務管理和運用資金，並承擔由此產生的收益和風險。
第九條 綜合理財服務，是指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委託和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。
在綜合理財服務活動中,客戶授權銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進行投資和資產管理，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔。
第十條 商業銀行在綜合理財服務活動中，可以向特定目標客戶群銷售理財計劃。
理財計劃是指商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發設計並銷售的資金投資和管理計劃。
4、中國銀監會關於進一步規范商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知
十八、理財資金不得投資於境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金。理財資金參與新股申購，應符合國家法律法規和監管規定。
十九、理財資金不得投資於未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份。
二十、對於具有相關投資經驗，風險承受能力較強的高資產凈值客戶，商業銀行可以通過私人銀行服務滿足其投資需求，不受本通知第十八條和第十九條限制。
5、中國銀監會關於規范銀信理財合作業務有關事項的通知
五、商業銀行和信託公司開展投資類銀信理財合作業務，其資金原則上不得投資於非上市公司股權。文號：銀監發(2010)72號
6、商業銀行並購貸款風險管理指引
第三條本指引所稱並購，是指境內並購方企業通過受讓現有股權、認購新增股權，或收購資產、承接債務等方式以實現合並或實際控制已設立並持續經營的目標企業的交易行為。
並購可由並購方通過其專門設立的無其他業務經營活動的全資或控股子公司（以下稱子公司）進行。
第四條 本指引所稱並購貸款，是指商業銀行向並購方或其子公司發放的，用於支付並購交易價款的貸款。
第十六條 商業銀行全部並購貸款余額占同期本行核心資本凈額的比例不應超過50%。
第十七條 商業銀行應按照本行並購貸款業務發展策略，分別按單個借款人、企業集團、行業類別對並購貸款集中度建立相應的限額控制體系。
商業銀行對同一借款人的並購貸款余額占同期本行核心資本凈額的比例不應超過5%。
第十八條 並購的資金來源中並購貸款所佔比例不應高於50%。
第十九條 並購貸款期限一般不超過五年。
第二十條 商業銀行應具有與其並購貸款業務規模和復雜程度相適應的足夠數量的熟悉並購相關法律、財務、行業等知識的專業人員。
第二十一條 商業銀行應在並購貸款業務受理、盡職調查、風險評估、合同簽訂、貸款發放、貸後管理等主要業務環節以及內部控制體系中加強專業化的管理與控制。
第二十二條 商業銀行受理的並購貸款申請應符合以下基本條件：
（一）並購方依法合規經營，信用狀況良好，沒有信貸違約、逃廢銀行債務等不良記錄；
（二）並購交易合法合規，涉及國家產業政策、行業准入、反壟斷、國有資產轉讓等事項的，應按適用法律法規和政策要求，取得有關方面的批准和履行相關手續；
（三）並購方與目標企業之間具有較高的產業相關度或戰略相關性，並購方通過並購能夠獲得目標企業的研發能力、關鍵技術與工藝、商標、特許權、供應或分銷網路等戰略性資源以提高其核心競爭能力。
（二）、信託
7、信託公司管理辦法
第十六條 信託公司可以申請經營下列部分或者全部本外幣業務：
（一）資金信託；
（二）動產信託；
（三）不動產信託；
（四）有價證券信託；
（五）其他財產或財產權信託；
（六）作為投資基金或者基金管理公司的發起人從事投資基金業務；
（七）經營企業資產的重組、購並及項目融資、公司理財、財務顧問等業務；
（八）受託經營國務院有關部門批準的證券承銷業務；
（九）辦理居間、咨詢、資信調查等業務；
（十）代保管及保管箱業務；
（十一）法律法規規定或中國銀行業監督管理委員會批準的其他業務。
第二十條 信託公司固有業務項下可以開展存放同業、拆放同業、貸款、租賃、投資等業務。投資業務限定為金融類公司股權投資、金融產品投資和自用固定資產投資。
信託公司不得以固有財產進行實業投資，但中國銀行業監督管理委員會另有規定的除外。
8、中國銀監會關於支持信託公司創新發展有關問題的通知（全文）
各銀監局，銀監會直接監管的信託公司：
為應對國際金融危機沖擊和國內經濟下行風險，結合《中國銀監會關於當前調整部分信貸監管政策促進經濟穩健發展的通知》（銀監發〔2009〕3號）精神，現就信託公司創新發展有關問題通知如下：
一、信託公司以固有資產從事股權投資業務，應符合以下條件：（一）具有良好的公司治理、內部控制及審計、合規和風險管理機制。（二）具有良好的社會信譽、業績和及時、規范的信息披露。（三）最近三年內沒有重大違法、違規行為。（四）最近一年監管評級3C級（含）以上。（五）貨幣性資產充足，能夠承擔潛在的賠償責任。（六）具有從事股權投資業務所需的專業團隊和相應的約束與激勵機制。負責股權投資業務的人員應達到3人以上，其中至少2名具備2年以上股權投資或相關業務經驗。（七）具有能支持股權投資業務的業務處理系統、會計核算系統、風險管理系統及管理信息系統。（八）中國銀監會規定的其他審慎性條件。
二、本通知所指以固有資產從事股權投資業務，是指信託公司以其固有財產投資於未上市企業股權、上市公司限售流通股或中國銀監會批准可以投資的其他股權的投資業務，不包括以固有資產參與私人股權投資信託。信託公司以固有資產投資於金融類公司股權和上市公司流通股的，不適用本通知規定。
三、信託公司以固有資產從事股權投資業務，應向中國銀監會或其派出機構提出資格申請，並報送下列文件和資料：（一）申請書。（二）對公司治理、內部控制及股權投資業務的內部審計、合規和風險管理機制的評估報告。（三）最近兩年經中介機構審計的財務報告和最近一個月的財務報表。（四）最近三年信息披露情況的說明（包括信息披露是否真實、完整、及時等合規性描述和每年重大事項臨時披露的次數、存在的問題及整改情況等）. （五）負責股權投資業務的高管人員和主要從業人員名單、專業培訓及從業履歷。（六）業務處理系統、會計核算系統、風險管理系統、管理信息系統及對股權投資業務的支持情況說明。（七）董事會同意以固有資產從事股權投資業務的決議或批准文件。（八）公司董事長、總經理對公司最近三年未因違法、違規受到相關部門處罰的聲明及對申報材料真實性、准確性和完整性的承諾書。（九）中國銀監會要求提交的其他文件和資料。
四、信託公司申請以固有資產從事股權投資業務資格，由屬地銀監局審批；銀監分局負責初審並在收到完整的申報材料之日起20個工作日內審核完畢，報銀監局審批。銀監會直接監管的信託公司直接報銀監會審批。審批機構自收到完整的申報材料之日起3個月內做出批准或不予批準的決定。信託公司取得以固有資產從事股權投資業務的資格後，可以按照有關法規自行開展業務。
五、信託公司以固有資產從事股權投資業務和以固有資產參與私人股權投資信託等的投資總額不得超過其上年末凈資產的20%，但經中國銀監會特別批準的除外。
六、信託公司以固有資產從事股權投資業務，應當參照《信託公司私人股權投資信託業務操作指引》，制定股權投資業務流程和風險管理制度，嚴格實施盡職調查並履行投資決策程序，審慎開展業務，並按有關規定進行信息披露。
七、信託公司以固有資產從事股權投資業務，應遵守以下規定：（一）不得投資於關聯人，但按規定事前報告並進行信息披露的除外。（二）不得控制、共同控制或重大影響被投資企業，不得參與被投資企業的日常經營。（三）持有被投資企業股權不得超過5年。
八、信託公司以固有資產從事股權投資業務，應當在簽署股權投資協議後10個工作日內向信託公司所在地銀監會派出機構報告，報告應當包括但不限於項目基本情況及可行性分析、投資運用范圍和方案、項目面臨的主要風險及風險管理說明、股權投資項目管理團隊簡介及人員簡歷等內容。
九、信託公司管理集合資金信託計劃時，向他人提供貸款不得超過其管理的所有信託計劃實收余額的30%，但符合以下條件的信託公司，自本通知下發之日起至2009年12月31日止可以高於30%但不超過50%,2010年1月1日後，該比例超過30%的，不再新增貸款類集合信託計劃，直至該比例降至30%以內：（一）具有良好的公司治理、內部控制、合規和風險管理機制。（二）具有良好的社會信譽、業績和及時、規范的信息披露。（三）最近三年內沒有重大違法、違規行為。（四）最近一年監管評級3C級（含）以上。
十、信託公司對房地產開發項目發放貸款，應遵守以下規定：（一）不得向未取得國有土地使用證、建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證、建築工程施工許可證（「四證」）的房地產開發項目發放貸款，但信託公司最近一年監管評級為2C級（含）以上、經營穩健、風險管理水平良好的可向已取得國有土地使用證、建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證（「三證」）的房地產開發項目發放貸款。（二）申請貸款的房地產開發企業或其控股股東資質應不低於國家建設行政主管部門核發的二級房地產開發資質，但發放貸款的信託公司最近一年監管評級為2C級（含）以上、經營穩健、風險管理水平良好的除外。（三）申請貸款的房地產開發項目資本金比例應不低於35%（經濟適用房除外）。信託公司以投資附加回購承諾方式對房地產開發項目的間接融資適用前款規定。信託公司向只取得「三證」的房地產開發項目發放信託貸款的，應在相應的信託合同中以顯著方式向委託人或受益人進行相關風險提示，並在後續管理報告中進行充分披露。
十一、嚴禁信託公司以商品房預售回購的方式變相發放房地產貸款。
十二、信託公司違反審慎經營規則和本通知要求從事業務活動的，中國銀監會或其派出機構將責令其限期整改。對於在規定的時限內未能採取有效整改措施或者其行為造成重大損失的，中國銀監會或其派出機構將暫停或取消信託公司相關業務或業務資格，責令調整董事、高級管理人員或者限制其權利，或者採取《中華人民共和國銀行業監督管理法》第三十七條規定的其他措施。
十三、本通知自發布之日起實施，中國銀監會有關規范性文件規定與本通知相抵觸的，適用本通知規定。
請各銀監局將本通知轉發至轄內有關銀監分局、信託公司，認真遵照執行並總結經驗。如有重大問題，請及時向銀監會報告。
中國銀監會
二00九年三月二十五日
9、信託公司集合資金信託計劃管理辦法（2009修訂）
第二十六條 信託公司可以運用債權、股權、物權及其他可行方式運用信託資金。
信託公司運用信託資金，應當與信託計劃文件約定的投資方向和投資策略相一致。
10、信託公司私人股權投資信託業務操作指引（全文）
各銀監局、銀監會直接監管的信託公司：
現將《信託公司私人股權投資信託業務操作指引》印發給你們，請遵照執行。
請各銀監局將本通知轉發給轄內信託公司。
中國銀行業監督管理委員會
二〇〇八年六月二十五日
信託公司私人股權投資信託業務操作指引
第一條 為進一步規范信託公司私人股權投資信託業務的經營行為，保障私人股權投資信託各方當事人的合法權益，根據《信託公司管理辦法》、《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》等監管規章，制定本指引。
第二條 本指引所稱私人股權投資信託，是指信託公司將信託計劃項下資金投資於未上市企業股權、上市公司限售流通股或中國銀監會批准可以投資的其他股權的信託業務。
信託公司以信託資金投資於境外未上市企業股權的，應經中國銀監會及相關監管部門批准；私人股權投資信託投資於金融機構和擬上市公司股權的，應遵守相關金融監管部門的規定。
第三條 信託公司從事私人股權投資信託業務，應當符合以下規定：
（一）具有完善的公司治理結構；
（二）具有完善的內部控制制度和風險管理制度；
（三）為股權投資信託業務配備與業務相適應的信託經理及相關工作人員，負責股權投資信託的人員達到5人以上，其中至少3名具備2年以上股權投資及相關業務經驗；
（四）固有資產狀況和流動性良好，符合監管要求；
（五）中國銀監會規定的其他條件。
第四條 信託公司應當制定私人股權投資信託業務流程和風險管理制度，經公司董事會批准後執行。
（三）、證券
11、證監會機構監管部關於證券公司直接投資業務監管指引
一、證券公司開展直接投資業務，應當設立子公司（以下稱直投子公司），由直投子公司開展業務。
二、直投子公司限於從事下列業務：
（一）使用自有資金對境內企業進行股權投資；
（二）為客戶提供股權投資的財務顧問服務；
（三）設立直投基金，籌集並管理客戶資金進行股權投資；
（四）在有效控制風險、保持流動性的前提下，以現金管理為目的，將閑置資金投資於依法公開發行的國債、投資級公司債、貨幣市場基金、央行票據等風險較低、流動性較強的證券，以及證券投資基金、集合資產管理計劃或者專項資產管理計劃；
（五）證監會同意的其他業務。
12、證券公司直接投資業務規范(2014修訂)
第六條直投子公司可以開展以下業務：
（一）使用自有資金或設立直投基金，對企業進行股權投資或債權投資，或投資於與股權投資、債權投資相關的其它投資基金；
（二）為客戶提供與股權投資、債權投資相關的財務顧問服務；
（三）經中國證監會認可開展的其他業務。
直投子公司不得開展依法應當由證券公司經營的證券業務。
集合計劃可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標的證券出借給證券金融公司。
證券公司可以依法設立集合計劃在境內募集資金，投資於中國證監會認可的境外金融產品。
15、證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定
（四）、保險
16、保險資金運用管理暫行辦法（2014修訂）
第六條 保險資金運用限於下列形式：
（一）銀行存款；
（二）買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券；
（三）投資不動產；
（四）國務院規定的其他資金運用形式。
保險資金從事境外投資的，應當符合中國保監會有關監管規定。
第十二條保險資金投資的股權，應當為境內依法設立和注冊登記，且未在證券交易所公開上市的股份有限公司和有限責任公司的股權。
17、保險資金投資股權暫行辦法
第三條保險資金可以直接投資企業股權或者間接投資企業股權（以下簡稱直接投資股權和間接投資股權）。
直接投資股權，是指保險公司（含保險集團（控股）公司，下同）以出資人名義投資並持有企業股權的行為；間接投資股權，是指保險公司投資股權投資管理機構（以下簡稱投資機構）發起設立的股權投資基金等相關金融產品（以下簡稱投資基金）的行為。
第六條保險資金投資企業股權，必須遵循穩健、安全原則，堅持資產負債匹配管理，審慎投資運作，有效防範風險。
第九條保險公司直接投資股權，應當符合下列條件：
（一）具有完善的公司治理、管理制度、決策流程和內控機制；
（二）具有清晰的發展戰略和市場定位，開展重大股權投資的，應當具有較強的並購整合能力和跨業管理能力；
（三）建立資產託管機制，資產運作規范透明；
（四）資產管理部門擁有不少於5名具有3年以上股權投資和相關經驗的專業人員，開展重大股權投資的，應當擁有熟悉企業經營管理的專業人員；
（五）上一會計年度末償付能力充足率不低於150％，且投資時上季度末償付能力充足率不低於150％；
（六）上一會計年度盈利，凈資產不低於10億元人民幣（貨幣單位以下同）;
（七）最近三年未發現重大違法違規行為；
（八）中國保監會規定的其他審慎性條件。
間接投資股權的，除符合前款第（一）、（三）、（五）、（七）、（八）項規定外，資產管理部門還應當配備不少於2名具有3年以上股權投資和相關經驗的專業人員。
保險公司投資保險類企業股權，可不受前款第（二）、（四）項的限制。
前款所稱重大股權投資，是指對擬投資非保險類金融企業或者與保險業務相關企業實施控制的投資行為。
第十條 保險公司投資股權投資基金，發起設立並管理該基金的投資機構，應當符合下列條件：
（一）具有完善的公司治理、管理制度、決策流程和內控機制；
（二）注冊資本不低於1億元，已建立風險准備金制度；
（三）投資管理適用中國法律法規及有關政策規定；
（四）具有穩定的管理團隊，擁有不少於10名具有股權投資和相關經驗的專業人員，已完成退出項目不少於3個，其中具有5年以上相關經驗的不少於2名，具有3年以上相關經驗的不少於3名，且高級管理人員中，具有8年以上相關經驗的不少於1名；擁有不少於3名熟悉企業運營、財務管理、項目融資的專業人員；
（五）具有豐富的股權投資經驗，管理資產余額不低於30億元，且歷史業績優秀，商業信譽良好；
（六）具有健全的項目儲備制度、資產託管和風險隔離機制；
（七）建立科學的激勵約束機制和跟進投資機制，並得到有效執行；
（八）接受中國保監會涉及保險資金投資的質詢，並報告有關情況；
（九）最近三年未發現投資機構及主要人員存在重大違法違規行為；
（十）中國保監會規定的其他審慎性條件。
第十一條 保險資金投資企業股權，聘請專業機構提供有關服務，該機構應當符合下列條件：
（一）符合本辦法第十條第（一）、（三）、（八）、（九）、（十）項規定；
（二）具有國家有關部門認可的業務資質；
（三）熟悉保險資金投資股權的法律法規、政策規定、業務流程和交易結構，且具有承辦股權投資有關服務的經驗和能力，商業信譽良好；
（四）與保險資金投資企業股權的相關當事人不存在關聯關系
提供投資咨詢服務的機構，除符合前款規定外，還應當符合下列條件：
（一）專業團隊成熟穩定，擁有不少於6名具有股權投資和相關經驗的專業人員，其中具有5年以上相關經驗的不少於3名；
（二）注冊資本不低於200萬元。
為保險資金提供資產託管服務的商業銀行，應當接受中國保監會涉及保險資金投資的質詢，並報告有關情況。
第十二條 保險資金直接或者間接投資股權，該股權所指向的企業，應當符合下列條件：
（一）依法登記設立，具有法人資格；
（二）符合國家產業政策，具備國家有關部門規定的資質條件；
（三）股東及高級管理人員誠信記錄和商業信譽良好；
（四）產業處於成長期、成熟期或者是戰略新型產業，或者具有明確的上市意向及較高的並購價值；
（五）具有市場、技術、資源、競爭優勢和價值提升空間，預期能夠產生良好的現金回報，並有確定的分紅制度；
（六）管理團隊的專業知識、行業經驗和管理能力與其履行的職責相適應；
（七）未涉及重大法律糾紛，資產產權完整清晰，股權或者所有權不存在法律瑕疵；
（八）與保險公司、投資機構和專業機構不存在關聯關系，監管規定允許且事先報告和披露的除外；
（九）中國保監會規定的其他審慎性條件。
保險資金不得投資不符合國家產業政策、不具有穩定現金流回報預期或者資產增值價值，高污染、高耗能、未達到國家節能和環保標准、技術附加值較低等企業股權。不得投資創業、風險投資基金。不得投資設立或者參股投資機構。
保險資金投資保險類企業股權，可不受第（二）、（四）、（五）、（八）項限制。
保險資金直接投資股權，僅限於保險類企業、非保險類金融企業和與保險業務相關的養老、醫療、汽車服務等企業的股權。
⑸ 私募基金募集行為管理辦法施行前成立的產品後續銷售按哪個辦法執行
一、募集行為主體（私募基金募集機構）
1、辦理私募基金管理人登記的機構（以下簡稱「管理人」）可以自行募集其設立的私募基金；
2、在中國證監會注冊取得基金銷售業務資格並已成為中國基金業協會會員的機構（以下簡稱「銷售機構」）可以受私募基金管理人的委託募集私募基金；
3、其他任何機構不得從事私募基金的募集活動。
二、募集行為的界定
募集行為包含：推介私募基金、發售基金份額（權益）、辦理基金份額（權益）認/申購（認繳）、贖回（退出）等活動。
三、基金業務外包服務機構
1、為管理人提供募集服務的基金銷售機構；
2、為私募基金募集機構提供支付結算服務的機構；
3、私募基金募集結算資金監管機構；
4、私募基金份額登記服務機構；
5、與私募基金募集業務相關服務的機構。
四、私募基金募集業務人員要求
從事私募基金募集業務的人員應當具有基金從業資格（包含原基金銷售資格）。
五、私募基金募集機構的責任概要
1、特定對象確定；
2、投資者適當性審查；
3、私募基金推介；
4、合格投資者確定。
六、基金銷售協議
1、委託銷售機構募集的，管理人與銷售機構應當以書面形式簽訂基金銷售協議；
2、基金銷售協議中關於管理人與銷售機構權利義務劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同附件；
3、基金銷售協議與基金合同附件關於基金銷售內容不一致的，以基金合同附件為准。
七、私募基金份額的非法拆分轉讓
1、任何機構和個人不得為規避合格投資者標准，募集以私募基金份額或其收益權為投資標的的金融產品；
2、將私募基金份額或其收益權進行非法拆分轉讓，變相突破合格投資者標准；
3、募集機構應當確保投資者已知悉私募基金轉讓的條件；
4、投資者應當以書面方式承諾其為自己購買私募基金。
八、募集機構的保密與資料保管義務
1、募集機構的保密內容：
（1）投資者的商業秘密；
（2）投資者個人信息。
2、募集機構的保管要求：
（1）投資者適當性管理記錄；
（2）其他與私募基金募集業務相關的記錄。
九、私募基金募集結算資金（募集結算金）
1、募集結算金是指由募集機構歸集的，在投資者資金賬戶與私募基金財產賬戶或託管資金賬戶之間劃轉的往來資金。
2、募集結算金權屬移轉：從投資者資金賬戶劃出，到達私募基金財產賬戶或託管資金賬戶之前，屬於投資者的合法財產。
3、涉及私募基金募集結算資金專用賬戶開立、使用的機構不得將募集結算金歸入其自有財產。
4、禁止任何主體以任何形式挪用募集結算金。
5、募集結算金不屬於管理人、銷售機構、基金銷售支付機構或者基金份額登記機構的破產財產或者清算財產。
十、私募基金募集結算資金專用賬戶（專用賬戶）
1、募集機構或相關合同約定的責任主體應當開設私募基金募集結算資金專用賬戶；
2、專用賬戶用於（確保資金原路返還）：
（1）統一歸集募集結算金；
（2）向投資者分配收益；
（3）給付贖回款項；
（4）分配基金清算後的剩餘基金財產。
十一、私募基金募集結算專用賬戶的監督機構（監督機構）
1、監督機構：
（1）中國證券登記結算有限責任公司；
（2）取得基金銷售業務資格的商業銀行、證券公司；
（3）中國基金業協會規定的其他機構。
2、募集機構應當與監督機構簽署賬戶監督協議，明確對專用賬戶的控制權、責任劃分及保障資金劃轉安全的條款。
3、監督機構承擔保證募集結算金劃轉安全的連帶責任。
4、取得基金銷售業務資格的商業銀行、證券公司等金融機構，可以在同一私募基金的募集過程中同時作為募集機構與監督機構。
5、管理人應當向中國基金業協會報送專用賬戶及其監督機構信息。
十二、基金募集程序
1、特定對象確定；
2、投資者適當性匹配；
3、基金風險揭示；
4、合格投資者確認；
5、投資冷靜期；
6、回訪確認。
十三、募集機構可公開宣傳的內容
1、管理人品牌；
2、管理人發展戰略；
3、管理人的投資策略；
4、管理團隊；
5、管理人的高管信息；
6、已備案私募基金的基本信息。
十四、特定對象確定程序
1、在向投資者推介私募基金之前，募集機構應當採取問卷調查等方式履行特定對象確定程序。
2、募集機構通過特定對象確定程序，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估。
3、投資者應當以書面形式承諾其符合合格投資者標准。
4、投資者的評估結果有效期最長不得超過3年。同一私募基金產品的投資者持有期間超過3年的，無需再次進行投資者風險評估。
十五、投資者問卷調查主要內容：
1、投資者基本信息：
（1）個人包括身份信息、年齡、學歷、職業、聯系方式等信息；
（2）機構包括工商登記中的必備信息、聯系方式等信息；
2、財務狀況：
（1）個人財務狀況包括金融資產狀況、最近三年個人年均收入、收入中可用於金融投資的比例等信息；
（2）機構財務狀況包括凈資產狀況等信息；
3、投資知識，包括金融法律法規、投資市場和產品情況、對私募基金風險的了解程度、參加專業培訓情況等信息；
4、投資經驗，包括投資期限、實際投資產品類型、投資金融產品的數量、參與投資的金融市場情況等；
5、風險偏好，包括投資目的、風險厭惡程度、計劃投資期限、投資出現波動時的焦慮狀態等。
十六、在線特定對象確定程序
1、投資者如實填報真實身份信息及聯系方式；
2、募集機構應通過驗證碼等有效方式核實用戶的注冊信息；
3、投資者閱讀並同意募集機構的網路服務協議；
4、投資者閱讀並主動確認其自身符合《私募辦法》第三章關於合格投資者的規定；
5、投資者在線填報風險識別能力和風險承擔能力的問卷調查；
6、募集機構根據問卷調查及其評估方法在線確認投資者的風險識別能力和風險承擔能力。
十七、私募基金風險評級
1、募集機構應當自行或者委託第三方機構對私募基金進行風險評級。
2、募集機構應當根據私募基金的風險類型和評級結果，向投資者推介與其風險識別能力和風險承擔能力相匹配的私募基金。
十八、私募基金推介材料
1、私募基金推介材料應由管理人製作並使用。
2、除管理人委託募集的銷售機構可以使用推介材料向特定對象宣傳推介外，其他任何機構或個人不得使用、更改、變相使用私募基金推介材料。
3、私募基金推介材料內容應與基金合同主要內容一致，如有不一致的，應當向投資者特別說明。
4、私募基金推介材料主要內容：
（1）私募基金的名稱和基金類型；
（2）私募基金管理人名稱、私募基金管理人登記編碼、基金管理團隊等基本信息；
（3）中國基金業協會私募基金管理人以及私募基金公示信息（含相關誠信信息）；
（4）私募基金託管情況（如無，應以顯著字體特別標注）、其他服務提供商（如律師事務所、會計師事務所、保管機構等），是否聘用投資顧問等；
（5）私募基金的外包情況；
（6）私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況；
（7）私募基金收益與風險的匹配情況；
（8）私募基金的風險揭示；
（9）私募基金募集結算資金專用賬戶及其監督機構信息；
（10）投資者承擔的主要費用及費率，投資者的重要權利（如認購、贖回、轉讓等限制、時間和要求等）；
（11）私募基金承擔的主要費用及費率；
（12）私募基金信息披露的內容、方式及頻率；
（13）明確指出該文件不得轉載或給第三方傳閱；
（14）私募基金採取合夥企業、有限責任公司組織形式的，應當明確說明入伙（股）協議不能替代合夥協議或公司章程。說明根據《合夥企業法》或《公司法》，合夥協議、公司章程依法應當由全體合夥人、股東協商一致，以書面形式訂立。申請設立合夥企業、公司或變更合夥人、股東的，並應當向企業登記機關履行申請設立及變更登記手續；
（15）中國基金業協會規定的其他內容。
十九、私募基金推介禁止性行為：
1、公開推介或者變相公開推介；
2、推介材料虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；
3、以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳「預期收益」、「預計收益」、「預測投資業績」等相關內容；
4、誇大或者片面推介基金，違規使用「安全」、「保證」、「承諾」、「保險」、「避險」、「有保障」、「高收益」、「無風險」等可能誤導投資人進行風險判斷的措辭；
5、使用「欲購從速」、「申購良機」等片面強調集中營銷時間限制的措辭；
6、推介或片面節選少於6個月的過往整體業績或過往基金產品業績；
7、登載個人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；
8、採用不具有可比性、公平性、准確性、權威性的數據來源和方法進行業績比較，任意使用「業績最佳」、「規模最大」等相關措辭；
9、惡意貶低同行；
10、允許非本機構僱傭的人員進行私募基金推介；
11、推介非本機構設立或負責募集的私募基金；
12、法律、行政法規、中國證監會和中國基金業協會禁止的其他行為。
二十、私募基金推介禁止渠道：
1、公開出版資料；
2、面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；
3、海報、戶外廣告；
4、電視、電影、電台及其他音像等公共傳播媒體；
5、公共、門戶網站鏈接廣告、博客等；
6、未設置特定對象確定程序的募集機構官方網站、微信朋友圈等互聯網媒介；
7、未設置特定對象確定程序的講座、報告會、分析會；
8、未設置特定對象確定程序的電話、簡訊和電子郵件等通訊媒介；
9、法律、行政法規、中國證監會規定和中國基金業協會自律規則禁止的其他行為。
二十一、風險揭示書的主要內容
1、私募基金的特殊風險，包括基金合同與中國基金業協會合同指引不一致所涉風險、基金未託管所涉風險、基金委託募集所涉風險、外包事項所涉風險、聘請投資顧問所涉風險、未在中國基金業協會登記備案的風險等；
2、私募基金的一般風險，包括資金損失風險、基金運營風險、流動性風險、募集失敗風險、投資標的的風險、稅收風險等；
3、投資者對基金合同中投資者權益相關重要條款的逐項確認，包括當事人權利義務、費用及稅收、糾紛解決方式等。
二十二、私募基金的合格投資者（合格投資者）
1、合格投資者是指，投資於單只私募基金的金額不低於100萬元且符合下列相關標準的機構和個人：
（一）凈資產不低於1000萬元的機構；
（二）金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元的個人。（前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信託計劃、保險產品、期貨權益等）。
2、在完成私募基金風險揭示後，募集機構應當要求投資者提供必要的資產證明文件或收入證明。募集機構應當合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標准。
二十三、投資冷靜期
1、基金合同應當約定給投資者設置不少於二十四小時的投資冷靜期，募集機構在投資冷靜期內不得主動聯系投資者。
2、投資冷靜期的起算時間：
（1）私募證券投資基金合同應當約定，投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認購基金的款項後起算；
（2）私募股權投資基金、創業投資基金等其他私募基金合同關於投資冷靜期的約定可以參照前款對私募證券投資基金的相關要求，也可以自行約定。
二十四、投資回訪
1、募集機構指令本機構從事基金銷售推介業務以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當方式進行投資回訪。
2、募集機構在投資冷靜期內進行的回訪確認無效。
3、投資回訪的主要內容：
（1）確認受訪人是否為投資者本人或機構；
（2）確認投資者是否為自己購買了該基金產品以及投資者是否按照要求親筆簽名或蓋章；
（3）確認投資者是否已經閱讀並理解基金合同和風險揭示的內容；
（4）確認投資者的風險識別能力及風險承擔能力是否與所投資的私募基金產品相匹配；
（5）確認投資者是否知悉投資者承擔的主要費用及費率，投資者的重要權利、私募基金信息披露的內容、方式及頻率；
（6）確認投資者是否知悉未來可能承擔投資損失；
（7）確認投資者是否知悉投資冷靜期的起算時間、期間以及享有的權利；
（8）確認投資者是否知悉糾紛解決安排。
4、投資者在募集機構回訪確認成功前有權解除基金合同，出現前述情形時，募集機構應當按合同約定及時退還投資者的全部認購款項。
5、未經回訪確認成功，投資者交納的認購基金款項不得由募集賬戶劃轉到基金財產賬戶或託管資金賬戶，私募基金管理人不得投資運作投資者交納的認購基金款項。
6、投資者為專業投資機構的，無需設置投資冷靜期及投資回訪。
二十五、法定合格投資者（無冷靜期及回訪要求的投資者）
1、社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金；
2、依法設立並在中國基金業協會備案的私募基金產品；
3、受國務院金融監督管理機構監管的金融產品；
4、投資於所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員；
5、法律法規、中國證監會和中國基金業協會規定的其他投資者。
二十六、普通違規及處罰
1、募集機構在開展私募基金募集業務過程中違反以下規定的：
（1）《私募投資基金募集行為管理辦法》一般規定；
（2）特定對象確定程序的規定；
（3）私募基金推介材料製作規定；
（4）風險揭示書製作的規定。
2、募集機構的處罰形式：
（1）要求限期改正；
（2）行業內譴責；
（3）加入黑名單；
（4）公開譴責；
（5）暫停受理或辦理相關業務；
（6）撤銷管理人登記等。
3、相關工作人員的處罰形式：
（1）要求參加強制培訓；
（2）行業內譴責；
（3）加入黑名單；
（4）公開譴責；
（5）認定為不適當人選；
（6）暫停基金從業資格；
（7）取消基金從業資格等。
二十七、嚴重違規及處罰
1、募集機構在開展私募基金募集業務過程中違反以下規定的：
（1）公開宣傳規定；
（2）私募基金風險評級規定；
（3）私募基金推介禁止性行為規定；
（4）私募基金推介禁止渠道規定；
（5）合格投資者及審核規定。
2、募集機構的處罰形式：
（1）加入黑名單；
（2）公開譴責；
（3）撤銷管理人登記等。
3、相關工作人員的處罰形式：
（1）採取行業內譴責；
（2）加入黑名單；
（3）公開譴責；
（4）取消基金從業資格等紀律處分。
二十八、紀律處罰的累積升級
（1）募集機構在一年之內兩次被採取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀律處分的，中國基金業協會可對其採取加入黑名單、公開譴責等紀律處分；
（2）募集機構在兩年之內兩次被採取加入黑名單、公開譴責等紀律處分的，中國基金業協會可以採取撤銷管理人登記等紀律處分，並移送中國證監會處理。
二十九、《私募投資基金募集行為管理辦法》實施時間
自2016年7月15日起實施