① 「上市公司+PE」產業並購基金都有哪些模式
您好，並購基金存三種模式
目前A股上市公司參與的產業並購基金，可以歸納為三種模式。
第一種模式是與券商聯合設立並購基金，2014年下半年，券商設立並購基金成為熱潮，比如華泰證券通過旗下全資子公司華泰紫金設立了華泰瑞聯基金管理有限公司，之後華泰瑞聯發起設立了北京華泰瑞聯並購基金中心，吸引到了如愛爾眼科、藍色游標和掌趣科技等多家上市公司參與。海瀾之家與華泰證券設立的華泰瑞麟股權投資基金合作，並使用1億元參與設立華泰新產業基金，緊盯移動互聯網領域的投資機會。
第二種模式是聯手PE設立並購基金，比如2014年12月，康得新與控股股東康得投資以及森煜投資等合作設立面向新能源電動車、智能化等新材料的產業投資基金。其他例子還有中恆集團、昆葯集團、健民集團等。
第三種模式是聯合銀行業成立並購基金，比如2015年1月，東方園林與民生銀行建立戰略合作關系，協助公司制定產業鏈並購整合發展的金融方案。雙方將設立並購基金，對東方園林選取的上下游產業鏈並購目標進行收購和培育。
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② 深圳市前海梧桐並購投資基金管理有限公司怎麼樣
簡介：深圳市前海梧桐並購投資基金管理有限公司（簡稱「前海梧桐並購」）成立於2014年3月，是「一個有思想的資本，不一樣的股權投資機構」，公司以「真正幫助企業健康成長，投資改變未來生活」為使命，快速成長，成為人民幣基金當中偏好於投資新經濟的一家領先投資機構。截止2018年12月，基金管理規模達57億，備案69支基金，全部為平層基金結構，投資了93家企業，退出18個項目。
前海梧桐並購創立之初，公司首創「PE×上市公司」的業務模式，2年內與8家上市公司成立了13支並購基金，成為公司的1.0業務版本。
2016年以來，中國進入向新經濟調整的關鍵階段，前海梧桐並購發揮大部分團隊成員具有深厚產業背景的跨界優勢，順勢而為，提前把握新經濟發展趨勢，業務模式升級為「獨角獸投資策略」——聚焦新經濟的頭部力量，投資潛在的獨角獸，成為公司的2.0業務版本。截止2018年12月底，前海梧桐並購已投資了中國新經濟細分市場的22家排名第一的企業，35家排名前三的企業，其中僅2017年的投資就誕生了5個獨角獸！
已投資的行業領軍企業包括但不限於：優客工場、喜馬拉雅、昆侖決、百分點、脈脈、零壹空間、唱吧麥頌、北影文創園、e簽寶、雲洲智能、龐森商業、雲知聲、影譜科技、盛大游戲、科爾沁牛肉、跨境通、通拓科技、鮮豐水果、艾瑞咨詢、八爪魚、欣欣旅遊、粉絲網、敬眾數據、雲杉醫療、縱騰網路、捷興信源、中科金審、星起、騰邦旅遊、小豬直播、眾投邦、中天嘉華、中國品牌網、喜游國旅等。
在中國新舊動能轉換的大時代里，前海梧桐並購將繼續聚焦新經濟，幫助更多的新興企業健康成長，幫助投資者把握新經濟投資機遇，與合作夥伴共同成長，成為新經濟的代表性投資機構！
法定代表人：謝文利
成立日期：2014-03-03
注冊資本：12125.2346萬元人民幣
所屬地區：廣東省
統一社會信用代碼：91440300087837152R
經營狀態：存續（在營、開業、在冊）
所屬行業：金融業
公司類型：有限責任公司
人員規模：100-499人
企業地址：深圳市前海深港合作區前灣一路鯉魚門街一號前海深港合作區管理局綜合辦公樓A棟201室(入駐深圳市前海商務秘書有限公司)
經營范圍：受託管理股權投資基金(不得從事證券投資活動,不得以公開方式募集資金開展投資活動;不得從事公開募集基金管理業務);受託資產管理、投資管理(不得從事信託、金融資產管理、證券資產管理及其他限制項目);創業投資業務;投資興辦實業(具體項目另行申報);股權投資;投資咨詢、財務咨詢、企業管理咨詢(均不含限制項目)。(以上均不含證券、期貨、保險、金融業務及人才中介服務,不含法律、行政法規、國務院決定規定需前置審批和禁止的項目)^
③ 產業並購基金怎麼操作的
您好，並購基金(Buy out Fund)是私募股權基金的一種，用於並購企業，獲得標的企業的控制權。常見的運作方式是並購企業後，通過重組、改善、提升，實現企業上市或者出售股權，從而獲得豐厚的收益，經常出現在 MBO 和 MBI 中。
並購基金的常見運作模式：
並購基金主要分為控股型並購基金模式和參股型並購基金模式。前者是美國並購基金的主流模式，強調獲得並購標的控制權，並以此主導目標企業的整合、重組及運營。後者並不取得目標企業的控制權，而是通過提供債權融資或股權融資的方式，協助其他主導並購方參與對目標企業的整合重組，是我國目前並購基金的主要模式。
（1）國外模式
在歐美成熟的市場，PE 基金中超過 50% 的都是並購基金，主流模式為控股型並購，獲取標的企業控制權是並購投資的前提。國外的企業股權相對比較分散，主要依靠職業經理人管理運營，當企業發展出現困難或遇有好的市場機會，股東出售意願較強，並購人較易獲得目標企業的控制權。控股型並購可能需要對標的企業進行全方位的經營整合，因此對並購基金的管理團隊要求較高，通常需要有資深的職業經理人和管理經驗豐富的企業創始人。
國外並購基金的運作通常採用杠桿收購，通過垃圾債券、優先貸款、夾層融資等多樣化的融資工具提高杠桿率，使得投資規模和收益率隨之獲得提升。
夾層融資也是杠桿收購中一種常見的方式，收購方自有資金的出資比例通常大約只有 10%—15%，銀行貸款約占 60%，中間約占 30% 的是夾層資本，即收益和風險介於債務資本和股權資本之間的資本形態，一般採取次級貸款的形式，由於是無抵押擔保的貸款，其償還主要依靠企業經營產生的現金流(有時也考慮企業資產出售帶來的現金流)，貸款利率一般是標准貨幣市場資金利率(如 LIBOR)加上 3—5%，還可能附有認股權證，除此之外夾層資本也可以採用可轉換票據或優先股等形式。
（2）國內模式
控股型並購模式要經歷一個較長的周期且必須有一個清晰的投資理念，目前國內的 PE 市場還相對處於發展階段，因此控股型並購模式操作比較少見，主要是參股型並購模式。通常有兩種方式，一是為並購企業提供融資支持，如過橋貸款，以較低的風險獲得固定或浮動收益，同時可通過將一部分債務融資轉變成權益性資本，實現長期股權投資收益。
第二種參股型並購是向標的企業進行適當股權投資，也可以聯合其他有整合實力的產業投資者為主導投資者，共同對被並購企業進行股權投資、整合重組，在適當時候通過將所持股權轉讓等形式退出。
目前國內並購基金常見的設立和運作步驟為：
1、首先成立基金管理公司，用於充當並購基金的 GP；
2、挖掘一個或若干個項目，設立並購基金，募集 LP。並購基金常常有一定的存續期，比如 3 年、5 年、10 年等；
3、項目結束、並購基金到期，並購基金清盤，按照收益分配機制給 LP 提供相應的投資收益。
並購基金的主要參與者分為券商直投、PE 和產業資本三類。券商直投主要圍繞上市公司的需求發掘並購機會，結合投行、研究所提供綜合服務。PE 主要服務於項目端，最後實現退出。產業資本往往圍繞自身上下游產業鏈布局，一般只以較少比例出資(約 10%-20% 左右)，作為 LP 與 PE 機構聯合發起並購。
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④ 上市公司和一家投資公司共同成立產業並購基金，上市公司的高管作為基金的SLP（特殊有限合夥人）
高管為上市公司關聯自然人，因此判斷所述交易構成上市規則規定的與關聯方共同投資，關聯投資金額的認定以上市公司的出資額為准提交董事會或股東大會審議。