母基金管理費

A. 子基金為什麼不要認購管理費

子基金認購/申購費/管理費是固定的（個別基金開展網上申購，費率低些），一般隨著持有該基金的年限越長，贖回費用越低，甚至不再收費
基金（Fund）有廣義和狹義之分，從廣義上說，基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。主要包括信託投資基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金。
母基金與子基金的區別
分級基金在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額，並分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的凈值與份額佔比的乘積之和等於母基金的凈值。
分級基金首先有一個母基金，一般設計為跟蹤某個股票指數（也有少數幾個分級基金的母基金為主動投資基金或債券型基金）。如果投資者持有母基金份額，這跟持有普通的基金區別不大。但分級基金不一樣的在於，每兩份母基金可以拆分為一份A級子基金和一份B級子基金，其中A級每年獲取固定的收益，一般為一年存款基準利率再加固定的利差（多數分級基金是3%），B級子基金獲取剩餘的收益。
另外一個角度看，B級投資者以固定的成本向A級投資者融資，承擔所有敞口的風險和損益（扣除融資成本）。它們的單位凈值滿足下面等式：
2 × 母基金單位凈值 = A級收益率單位凈值 + B級收益率單位凈值
投資者可以在母基金和子基金之間自由轉換，比如將母基金拆分成子基金；或者將同等份額的A級和B級子基金合並為母基金份額。
母基金和正常的基金類似，可以被申購和贖回，子基金不行（否則A級和B級份額就不一定相等了）。但子基金可以上市交易，它除了有自己的單位凈值外，還有市場價格。投資者可以在市場上直接買入和賣出子基金份額，但不能直接申購和贖回。
由於這種模式，投資者可以從市場上直接買入子基金，或者從申購母基金，拆分後賣掉另一半，保留自己想要的一半；同理在需賣出子基金份額時，除直接在二級市場上賣出，也可在市場上買入另一級，合並成母基金份額贖回。

B. 母基金的選擇方法

對於有收益補償措施的FOFs產品來說，補償方式並不相同，有的承諾以管理者自有份額資專產進行補償屬，如招商基金寶；有的承諾以自有份額收益進行補償，如光大陽光2號。還有的則承諾以管理費進行補償，如廣發增強型基金優選4號。一般來說，以自有份額資產進行補償的，券商承擔的責任最大，因此投資也更為穩妥更為抗跌，但與此同時，風險與收益並存，該類產品的投資收益也不及其他產品。
從投資風格來說，承諾了保障收益的產品相對激進些，一般來說，此類產品的實際收益率相對較高，如華泰紫金1號、國信金理財穩得收益。而只承諾保本的產品投資風格相對保守，因為只要投資本金不受損失，券商就可坐收管理費。 和基金類似，FOFs產品要收取一定的參與費、退出費、管理費、託管費。管理費、託管費和銷售服務費每日計提，已在凈值中扣除。此外，投資者需要支付參與費和退出費。有的理財產品不收取參與費，而退出費的高低一般與持有時間成反比，持有時間越短，退出費用越高。
與基金不同的是，大部分FOFs產品還設置了業績提成條款，當投資業績超過一定標准時，券商將提取部分超額收益作為報酬。業績提成比例的高低直接影響投資者獲得的收益。