基金组合投资管理下载

A. 投资组合经理包含什么内容

投资组合经理，替投资者管理资产组合的人，通常获授权在约定规范下自由运用资金。共同基金的投资组合经理负责执行投资策略，将资金投资在各类资产上。

投资组合经理的类型
尽管统称为投资组合经理，这一职位其实根据实际情况会有很多不同的类型与职责，主要取决于以下标准：
1. 资产规模大小
投资组合经理除了可以管理一个相对较小的独立基金资产或一个大型资产管理机构外，还可以为银行等大企业或大学等筹资机构管理资金。通常为大型资金管 理机构管理资产的经理人被称为投资组合经理，而管理规模较小的基金的经理人通常被称为基金经理，为一家大型商业机构或大学管理资产的通常被称为首席投资官 （CIO）。
2. 管理资产类型
所有类型的投资组合经理都履行大致相同的职责——运用投资工具管理资产，而管理资产的类型则形成了各投资组合经理间的不同。投资组合经理管理的资产组合常以包括零售或共同基金、机构基金、对冲基金、信托和养老基金、以及大宗商品和高净值投资组合等形式出现。投资组合经理也可以管理股票或是固定收益的投资工具，但往往会专攻于其中一种类型。
3. 投资风格不同
除了专注于不同的投资工具外，投资组合经理往往会有各自独有的投资风格。这些投资风格往往包括使用对冲技术、增长型或价值型的管理模式、专注于小型或大型股以及擅长国内或国际基金投资等。

B. 私募基金投资策略都有哪些

私募基金策略的分类不仅是私募基金投研人员研究开始的第一步，也是私募基金投资者资产配置和风险评估的第一步。下面简单介绍私募基金中的股票投资、管理期货、相对价值、事件驱动、组合投资、债券投资、宏观对冲、复合投资等策略。

私募策略架构图

股票策略

股票策略是以投资股票类资产为主要收益来源，其投资标的为沪深上市公司股票，以及和股票相关的金融衍生工具（股指期货、ETF期权等）。股票策略是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略，约有80%以上的私募基金采用此策略，按照风险暴露的大小排序分别为股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略。

股票多头策略

股票多头是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。该策略的投资盈利主要通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。其实质就是单纯的股票的买卖操作，此策略具有高风险、高收益特征。

股票多空策略

股票多空策略，简单而言就是基于各种理论模型和经验总结，在股票投资中配置不同比例的股票多头和空头（融券卖空股票、做空股指期货或股票期权等），构建成符合自己预期收益和风险特征的投资组合，并持续跟踪和调整的投资策略。股票多空策略与股票多头策略相比，共同点都是将资产主要投向于股票，核心都是选股。所不同的是，股票多头只需要选出被低估的股票，而股票多空策略则同时还需要选出被高估的标的，同时采取做多和做空操作来对冲掉组合风险。此策略一般呈现中等收益、中等风险特征。

股票市场中性策略

股票市场中性策略，指基金经理通过融券、股指期货、期权等工具完全对冲掉股票组合的系统性风险，或是仅留有极小的风险敞口，以期望获得超额收益。股票市场中性策略可以看做是股票多空策略中的一种特别的实施方式，市场中性策略要求投资组合的系统性风险近似为零，基金经理必须构建严谨的投资组合风险对冲模型进行估算，以保证其多头头寸和空头头寸的风险敞口相等。这类基金的收益主要来源于多头与空头头寸涨跌幅的差额。此策略一般呈现低收益、低风险特征。

管理期货策略

管理期货策略称为商品交易顾问策略（Commodity Trading Advisors简称CTA），该策略主要投资：商品期货、金融期货、期权与衍生产品、外汇与货币。管理期货策略区别于其他策略的关键在于期货是杠杆交易，投资者可以成倍的放大收益（或亏损），并且卖空像做多一样稀松平常（每一份期货合约的背后都有一个多头和空头），投资者可以同时从上涨和下跌中获利。该策略一般包含期货趋势策略、期货套利策略、复合期货策略三种子策略。

期货趋势策略期货趋势策略，指基金经理通过定性、定量等分析方法，跟踪商品价格涨跌趋势，通过做多、做空双向手段博取收益。此类策略的一般呈现高收益、高风险的特征

期货套利策略

期货套利策略，指基金经理通过定性、定量等分析方法利用相同期货品种在不同市场、不同时点的不合理价差，或者相关期货品种不同交易场所的不合理价差来获利。具有对价差的深刻认识并能发现不合理的定价，是套利成功的关键，无论是从资本逐利还是从避险的角度来说，套利都是一种有效的交易模式。此类策略一般呈现低收益、低风险的特征。

复合期货策略

复合期货策略，指基金经理通过多种分析方法和交易手段，获取期货市场涨跌收益。此类策略资金容量大，一般呈现中等收益、中等风险特征。

相对价值策略

相对价值策略强调从资产价格的相对高低中获利，既同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产，当这两个资产（市场）之间的价格差变得充分大时，买入价格低的资产，卖出价格高的资产，获取两者之间的价格差。简单一点说，相对价值策略是一种无风险或者低风险套利。该策略一般包括ETF套利策略、可转债套利策略和分级基金套利策略。此类策略普遍呈现较低收益、较低风险特征。

ETF套利策略

ETF套利策略，由于ETF基金可以同时在一级、二级市场进行交易，当一级市场的ETF份额净值和二级市场交易价格之间存在不合理价差时，就是交易机会的出现。一般有如下两种交易方法：一是折价套利，当ETF二级市场价格小于净值时，投资者便可以在二级市场买进ETF，然后在一级市场赎回ETF份额，再于二级市场卖掉ETF篮子中的股票，赚取之间的差价；二是溢价套利，与折价套利相反。

可转债套利策略

可转债套利是指通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。可转债套利的主要原理：当可转债的转换平价与其标的股票价格产生相对折价时，两者间就会产生套利空间，投资者可以通过将手中的转债立即转转换成股票并卖出股票，或者投资者可以立即融券并卖出股票，然后再购买可转债立即转换成股票并偿还先前的融券。

分级基金套利策略

分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。绝大多数的股票型分级基金分为三类份额：基础份额、A类份额（获取约定收益的稳健份额）、B类份额（具有杠杆功能的进取份额）。当基础份额净值大幅高于两类子基金按初始比例得到的整体二级市场价格时，就产生了折价套利机会。投资者可通过在二级市场买入两类子份额并申请将两类子份额合并为场内基础份额，进而在场内赎回基础份额。当基础份额净值大幅低于两类子份额按初始比例得到的整体二级市场价格时，就产生了溢价套利机会。投资者可通过在场内申购基础份额，然后申请将基础份额拆分为两类子份额，进而在二级市场将两类子份额卖出。

事件驱动策略

事件驱动型投资策略，就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入等待事件的发生，然后择机退出。该策略主要包含定向增发和并购重组等策略。此类策略一般呈现高风险、高收益特征。

定向增发策略

定向增发指将募集的资金专门投资于定向增发的股票，即主要投资于上市公司非公开发行的股票。定向增发通常有良好的预期收益：一方面，定向增发行为对上市公司的股价利好；另一方面，定向增发由于拿到了“团购价格”，因此有折价优势。定向增发的基金通常需要较大的规模才能做到有效地分散风险，且会面临募资周期与定增项目周期不匹配的情况。另外，由于定增投资者会有12个月的持股锁定期，定增策略的基金相对于股票类的基金流动性较差。

并购重组策略

该策略是通过押宝重组概念的股票，当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利。

组合策略

组合策略指将投资理财上的"资产配置"概念，应用于单一基金上，由基金经理人针对全球经济和金融情势的变化，决定在不同市场、不同投资工具的资产配置比重。 组合策略通常通过投资在于多种不同类型的专业基金如股票基金，债券基金、货币基金、甚至绝对回报基金作为资产配置的工具。投资"组合基金"能充分发挥多元化效益，将投资风险分散，而拥有一个完善的基金组合，所需的资本却远比自行建立投资组合为低。

FOF

FOF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

MOM

MOM（Manager of Managers） 即管理人之管理人模式。是指一个基金产品，分为母基金和子基金两种层面，母基金募资然后把资金分配给下层子基金管理人管理。当然母基金管理人不单单是做资金分配这样一个工作，更多是多宏观走势产生一个判断，做好一个资产配置的计划，然后挑选各种投资风格底下最为优秀的子基金管理人，而且在资金分配完之后也可以调整资金分配、增减子基金管理人等等。FOF是直接投向现有的基金产品，MOM则是把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理，更具灵活性。

TOT

TOT（Trust of Trusts）是指投资于阳光私募证券投资信托计划的信托产品，该产品可以帮助投资人选择合适的阳光私募基金，构建投资组合，并适时调整，以求获得中长期超额收益。

债券策略

债券策略是指专门投资于债券的策略，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。在国内，债券策略的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，因此债券基金具有收益稳定、风险较低的特征。此外债券策略也可以有一小部分资金投资于股票市场（可转债、打新股）以增强收益。

宏观对冲策略

宏观策略对冲基金是指充分利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象，在世界范围内，投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货、利率衍生品及期权等标的，操作上为多空仓结合，并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。宏观策略的主要优势是与股市、债市关联度低，同时投资灵活，在股票市场低迷时也能创造收益。此类策略一般呈现较高风险、较高收益特征。

复合策略

该策略通过将对冲基金的多种策略组合起来来运作对冲基金。每一种对冲基金的策略都有其优势和劣势的一面。通过对多种策略的组合，往往可以平滑单一策略的风险，使得业绩表现趋向于稳定。此类策略一般呈现低风险、低收益特征。

投资有风险，一路需谨慎！

携手同行，共享未来~

C. 社保基金107组合、504组合的投资基金管理者是哪个基金公司

社保基金的运作是交给基金公司的，就像你可以查询到博时价值增长的情况一样，社保基金也是可以查询到的。只是，社保基金不是公开的，所以不提供给公众查询。

D. 股票：证券投资基金风险管理的理论基础是马科维茨Markwizt的证券资产组合理论吗

是的，这是因为马科维茨Markwizt的证券资产组合理论第一次对证券投资中的风险因素进行正规阐专述，属随后现代证券组合理论才有了迅速的发展，对证券投资收益和风险关系的认识也越来越深刻。在此基础上逐渐诞生了金融工程学科，而金融工程的核心内容之一就是风险管理，因而证券投资基金的风险管理是金融工程的实际应用的体现，所以马科维茨Markwizt的证券资产组合理论是证券投资基金风险管理的理论基础。

E. 你管理着一个由股票基金和债券基金构成的资产组合

债券投资最大的特点就是收益相对稳定。现在最常见的债券品种就是国债，由于国家保证版还本权付息，比较安全；但由于目前国债的期限一般都比较长，所以收益率可能低于市场利率。 缺点是目前在银行发行债券规模较少，不能满足居民投资的需要，收益率也不高。 基金的投资对象包括股票和债券，收益率一般高于国债，而且由于进行...全文

F. 怎样进行基金资产投资组合管理

做好资产投资组合，一般需要考虑两点：
第一是个人或者家庭的风险偏好，版不同的风险偏好，决定了你适合投权资不同的资产。
第二是理财目标，理财目标有长有短，投资的金额也不一样，投资的资产也不一样。
至于怎么做，如果自己有兴趣的话，可以多学习；如果不想学习，也可以找个理财师帮助你。

G. 研究一个基金组合，包含十支基金。是否可以在基金管理公司的官网里面查看他们究竟投资的是什么基金组合呢

您好，我冒昧地问您一句打算投资多少资金到这个组合呢？如果不多的话，建议您最好只投资1-2只基金。所谓基金组合是为较大资金量的投资者准备的，比如100万以上投资。尤其您要选择10只基金进入一个基金组合，做法实在欠妥。资金量比较少，应集中力量放大收益率，逐步积累财富。过于分散的投资反而会降低收益率。

也许您会说，投资大师都说过不要将鸡蛋都放在一个篮子里。但是这恰恰是中国很多小投资者的误区之一。因为您只有一只鸡蛋，不放在一个篮子里，更有可能被打破的，还不如直接放在锅里炒了吃呢。希望您能明白我说的道理。

如有任何问题可以随时追问我，如满意望采纳，多谢！

H. 如何通过场内基金来构建现金管理组合

组合构建思路
1、资产选择既然是低风险的现金理财需求，因此风险是我们考虑的首位。
在标的选择上充分考虑产品的风险特征，其次才是收益贡献。
比如，同样是低风险的债券类产品，其收益通常要高于货币基金，另外，债券产品众多，要加以区分。
债券类产品分为两类，一类是利率债，一类是信用债。
利率债主要有国家或者地方政府发行的债券组成，因为有政府背书，所以风险很低，收益也略低，通常回报略高于货币基金，处于3%-4%之间（浮动）。
信用债主要是央企或者国企发行的企业债、城投债组成，相比政府背书的利率债，信用债风险等级略高，所以它给出的利率也会更高，通常收益在3.5%-5%之间。
所以，我们在选择债券基金时，应当记住以上特点。
2、流动性及变现对于现金理财大部分投资者的投资周期都是短期的，容易变现、流动性好是前提。
因此我们选择了场内基金，比如国债ETF、货币ETF都是T+0交易。
3、分散风险虽然货币基金从发展至今从未出现过风险事件，但并不代表货币基金完全没有风险，因此在构建组合时我们可以从分散投资标的，分散资产类别两方面考虑。
根据以上构建思路，选择了门槛较低、方便易用的股票账户为投资通道，以低成本的ETF基金为标的，构建一只现金管理组合。组合选择根据组合构建思路，最终选择如下标的进行组合：60%资金配置货币基金（银华日利），40%资金配置债券基金；
另外，考虑到债券基金的风险高于货币基金，因此进一步分散债券类基金风险，10%配置利率债（十年国债、国债ETF），10%配置企业债（城投ETF），最后10%配置历史业绩不错的招商双债（161716）。
同时，考虑到标的资产在运行过程中可能出现涨跌不一致情况，最终影响配置效果，因此加设置每月资产再平衡。比如50%货基+50%债基。经过一年的时间，货基和债券的比例不再是1:1了，这时我们卖掉涨得多的债基，买入更多的货基，使货债比例维持在1:1。这个过程就是再平衡。
此外，我们可以根据自己的风险偏好对组合进行调整。
比如债券基金的收益更高，但是波动也更大，对于债券基金而言，加入货币基金平滑了组合收益，降低了资产的波动，对于货币基金而言，加入债券基金则提高了组合收益。通过组合的调整，目的是在风险和收益中间做一个取舍，我们可以通过《ETF组合宝》组合回测功能实现。
组合表现
数据区间：2017-09-04至2020-04-08
业绩：年化收益：4.22%，最大回撤：-0.5%，波动率：1.34%
综合看，该组合具有波动低、回撤小的特点，所选标的全部为低风险货币及债券资产，风险可控，具备低风险理财产品的特征。
要是实在感觉操作复杂，可以到辨险识财APP直接参照银行理财评价报告进行选择性购买，这样更简单一些。