英国创业投资基金会

㈠ 英国私募slq0尽2015

一、作为基金业发源地的英国公募基金行业

1.英国基金的发展历程及现状

基金作为一种为一般公众服务的社会化理财工具，最早起源于英国，其发展历程如下：

截止2012年末，英国基金业管理资产规模9388亿美元，全球排名第7位。从基金分类来看，单位信托总资产规模已达到了2773亿美元，数量达到529只，分别占英国基金总资产规模与总数的13.48%和10%。投资信托基金依旧是封闭式基金的主流在英国基金总数和总资产中分别仅占比达5%和3.42%。英国的OEIC占比达到35%，仅次于排名第一、占比47%的开放式养老基金，成为机构投资者与零售、私人投资者的集合理财首选产品。

从基金投资资产结构类型来看，股票型基金占主导，比例为56%，固定收益类基金占比25%，低于全球平均水平，其他投资类型基金占比不足20%。从销售渠道来看，其渠道构成也体现出多元化的特点，已形成综合性、立体化的基金营销系统：主要包括基金公司直销、银行代销、理财顾问、机构专户及私人银行等。

金融危机之后，独立理财顾问（Independent Financial Adviser, IFA）渠道逐渐替代银行代销占主导地位。目前，英国已有11000多家理财顾问公司，超过3万名理财顾问，通过他们销售的基金占零售总额的80%，占销售总额的50%以上。

2.英国基金业发展经验

（1）自律性协会以保护所有投资者为中心对基金行业发展作出重要贡献。

英国具体的共同基金投资管理实体是各类民间管理协会，如共同基金协会、投资顾问协会、投资信托协会、基金经理人协会、证券投资协会等。协会通过对会员资格的审查进行自律性管理，凡是从事共同基金业务的任何个人和机构，都需要获得某共同基金协会的会员资格，协会有权对违反规定的成员取消会员资格，使其不能再从事共同基金业务。

各协会对共同基金的投资进行风控限制，切实保护投资者利益，自律性协会作用的发挥，有利于保持基金行业的长期稳定和规范；便于政府进行宏观引导和调控，且具有充分的灵活性和弹性。

（2）以市场及投资者的需求为导向，为创新提供法律支持、完善市场监管促进市场的稳定发展。英国的经验表明，契约型基金的发展离不开外部力量的规范和监管，各项制度和法规都是保证基金良好发资本市场健康发展的前提。

（3）鼓励、培育和监管独立理财顾问，推动了基金理财向个人投资者的普及。

为确保IFA提供建议的客观和中立性，英国金融服务监管（Financial ServiceAuthority，FSA）要求其监管下的投资咨询公司和独立理财顾问，都必须具备有效的内部投诉处理程序，通过对独立理财顾问实施分级的资质管理和保证金制度等措施，保证理财顾问向客户推荐产品时，充分了解其需求和投资境况，与其风险预期匹配，并提供书面报告。发达的独立理财顾问渠道是促使英国基金市场高度发达的原因之一。

3．英国基金业发展教训

共同受托人这种基金治理结构存在矛盾。按照英国1986年金融服务法第81节的规定，传统信托法上的受托人职责由信托型基金中的基金管理人与基金保管人分担，基金管理人是信托型基金的管理受托人，基金保管人是信托型基金的保管受托人。

虽然由于英国模式的“共同受托人”的存在，基金单位持有人的权益能够有一定的保障，但基金管理人和基金资产的托管人权利归属问题难以明确，因此造成模糊地带，二者的责任难以清楚划分。而同时，由于管理人不是信托关系的当事人，则不受信托法的规范，相应地，投资者对管理人主张权利也不受信托法的保护。

二、私募的发展经验和趋势

1.私募股权投资

英国私募股权基金发展有以下几个特点：

一是在英国有限合伙制私募股权基金成立手续较为简便，不作为企业法人单独征税，因此在英国有限合伙制是主流模式。

二是与美国相比，英国私募股权基金的投资领域更偏向企业扩张期和管理层收购期，投资项目更偏重主流产业。

三是资金来源方面，银行是主要供给者，由于税收方面的优惠，外国资本也成为英国私募股权基金的重要资金来源。

四是退出方面，由于欧洲资本市场发展程度不一，公开上市难度较大，因此私募股权基金多采用并购或回购的方式。

（1）英国PE发展经验

第一，持续的政策优惠极大地推动了PE发展。优惠政策主要包括推出信贷担保计划、放松投资管制、制定激励创业投资的税收政策等。

第二，PE市场监管以行业自律监管为主,法律监管处于次要地位。英国1986年《金融服务法》也确定了在自律基础上的两级监管体系，直接管理私募股权基金的自律组织是“英国私募股权投资基金协会”。由于环境和政策的宽松，加上严格自律的传统(严谨的协议和公司章程)，英国私募股权基金可以自由发展、规范运作且成本较低。

（2）英国PE发展趋势

第一，完善多层次的资本市场体系，大力发展PE项目退出和交易的场所。1995年6月，伦敦交易所设立了二板市场(AlernativeInvestment Market，简称AIM)。最主要特点为上市标准较低．但是对公司信息进行充分披露和公开，并由投资者进行自行选择。AIM 只有40个规则，简洁清晰但必须严格遵守。

除此之外，英国还有为更初级中小企业融资服务的未上市公司股票交易市场一未上市股票市场（OFEX)。其目的是为那些未进入伦敦证券交易所主板市场或AIM 挂牌交易的公司股票建立一个可出售其股票、募集资金的市场。在OFEX 挂牌交易的公司， 通过市场的培育可以按照相应的规则，进入AIM 交易。

（2）加强风险监控。

近来多家英国大公司被私募股权公司并购，银行向一些私募股权公司大量放贷的做法引起了争议，由于私募股权公司在英国经济中的重要性日益增加，市场上出现了滥用金融工具和过度利用杠杆效应等现象。

为了抑制这种趋势，英国金融服务局在2008开始对银行向私募股权公司的放贷情况进行监控。并且在金融危机后，英国对私募基金监管给予了更高重视，要对私募基金要建立高标准且具有针对性的信息披露制度。

（3）加快向新兴市场国家的扩张。

2008年金融危机后，越来越多的英国股权投资集团看好新兴市场国家尤其是亚中国的投资机遇，纷纷在重点城市设立办事处，积极拓展项目，并希望投资比重提升，以分享这些国家高增长带来的收益。

2.对冲基金

（1） 对冲基金的发展现状及经验

伦敦仅次于纽约是“对冲基金”第二大中心，聚集了75家对冲基金将总部设在伦敦，管理的全球20%左右、欧洲80%左右的对冲基金规模。伦敦形成目前对冲基金的地位得益于：
一是本地的专业知识；
二是接近客户和市场，并有强大的资产管理行业；
三是完善的对冲基金配套服务，伦敦也是对冲基金服务的一个领导中心，如管理、主要经纪、托管、审计、经纪服务具有得天独厚的地理位置优势，大约有一半的欧洲投资银行伦敦通过伦敦展业。

（2）对冲基金的发展趋势

第一，对冲基金客户主体机构化。

伴随着对冲基金业规模的扩张，其投资者结构也出现了新的变化。近年来，机构投资者取代富裕家庭成为对冲基金的投资主体，投资者结构呈现出机构化的趋势。机构投资者的投资已经占到对冲基金资产总值的30%。另据数据显示，目前近40%的主权财富基金已投资或将投资于对冲资金。随着机构投资者对对冲基金业投资的迅速增加，对冲基金的规模还将继续快速膨胀。

第二，监管更加严格。

英国政府率先于2007年10月宣布对对冲基金正式实施监管。组建了对冲基金标准管理委员会于2008年1月发布了《对冲基金标准管理委员会标准》，对对冲基金的监管建立在加强信息披露、灵活的监管措施及文明的投资人这三大支柱之上，通过信息披露、估价限制等措施来拓展对对冲基金行业监管的广度和深度。

第三，对冲基金的区域分布向离岸区域变化。为了获得税收的好处与操作上的便利，目前50%以上的对冲基金注册在开曼群岛、英属维尔京群岛和百慕大群岛等离岸司法辖区内。

第四，对冲基金的基金大量成立，逐渐成为对冲基金最主要的投资者之一。

与单纯的对冲基金相比，FOHF(对冲基金的基金)具有以下三个优势:
一是通过对冲基金的基金投资于多个对冲基金，可以分散风险;
二是可以投资于不接受新投资的对冲基金，因为很多对冲基金不接受新的投资者(即合伙人)，但接受对冲基金的基金;
三是有可能在封闭期满之前申请特许赎回，这也是对冲基金的基金区别于普通投资者的另一项特权。

正是由于这些优势，使得对冲基金的基金成为连接投资者与对冲基金之间的桥梁，从而大大推动了对冲基金的发展。

3.不动产投资

（1）英国REITs发展现状及经验

2005年英国政府发布REITs立法草案，标志着REITs引入英国。截至2013年1月，伦敦上市的REITs共有25个，总市值达275.58亿英镑。其快速的经验有以下几点：

第一，交易所的合理安排确保了REITs的流动性。

伦敦是领先的不动产国际融资中心，不动产市场活跃。同时伦敦交易所也是世界最大的交易所之一，保证了REITs较好流动性，使通过REITs间接投资不动产比直接投资更为便捷。另外，在伦敦交易所的交易成本很低，如印花税仅为0.5%，而不动产交易的印花税高达4%。

第二，REITs的成功需要政府政策的大力推动。

2012年6月，针对REITs体系的重大变革生效，其中包括取消REITs占租赁财产2%的入市费（entrycharge），降低了REITs发行主体和投资主体的准入门槛，将有助于吸引国际资本进入，提高投资者税后收益，建立国际化的Reit品牌，这对增强REITs的吸引力有深远意义。

第三，REITs的收益性是REITs成功的关键因素。英国REITs对投资者的税收节约效应，是促使REITs迅速发展的一个重要原因。

（2）英国REITs发展趋势

金融危机导致投资者避险情绪增加。具有现金收息概念的投资策略成为资产配置的主流之一。REITs收益率优于长期公债及投资等级债，且股利率平均约有5.5%，也高于其它类型股票的股利率，加上投资标的具有稳定的现金流入，REITs成为资产配置的重点之一。

4.资产证券化

英国资产证券化是伴随着英国金融业的高度发达而发展起来的，凡是现金流动可以写在合同上的均可证券化。英国经济证券化率已达到200%左右。其以下发展经验可供借鉴：

第一，完善的法律制度。最显着的特点是维护经济关系中的效益公乎、公正。在法务执行中充分体现了财产权至上、债权至上、信用至上的观念。

第二，发达的金融体系。英国的国际金融市场的发展，有赖于相关领域众多具有高度专业技能的专业人员如律师、会计师、精算师、证券专家及其他专业顾问的支持。中央银行(英格兰银行)、商业银行、投资银行、众多的外国银行和种类齐全的专业金融公司以及各类大财团、互助协会，都为英国资产证券化提供了可靠的载体和循环空间。

第三，市场规则和管制完全符合金融市场参与者的需要。英格兰银行是英国所有获得授权经营的银行的首要监管者，有些银行的证券和投资活动也受一个以证券与投资事务委员会为首的体制监管，从而为证券交易提供了一个井然有序的市场，公司可筹集资金，而投资者可购买和出售证券，投资者也能咨询专家准备所有必要的财务和其他资料。

第四，巩固的社会信用，是资产证券化有序进行的基本保证。英国的各种银行和房屋互助协会都为客户提供多种的付款服务，它们既包括传统的、以票据为主的方法，也包括创新的金融产品或金融派生品，金融派生品是各种于未来时日买卖金融票据如股票、债券或货币市场票据的合同，分为金融期货或金融期权，它们有助于比较有效的风险管理，即防范或预防不利的利率、汇率和证券市场的变动。

三、公司拜访的感受与体会

1、随着人民币国际化进程加快以及资本跨境流动的逐渐放宽，建议参考欧洲UCITS成功经验，研究制定大中华地区内容共同基金跨境销售、运作与监管的“通行证”。

2、从海外经验看，另类投资机构多为精品式运作，传统公募起家的资产管理公司开展PE、对冲基金、房地产投资等另类业务多通过收购兼并的方式来开展，在集团下下设子品牌。包括此次考察的CVC为花旗资产管理下负责私募股权投资的机构，JardineFlemming为大摩资管旗下负责另类业务的机构。建议研究允许国内的公募基金公司通过并购与兼并的方式涉足私募股权、对冲基金等另类投资业务。

3、从全球及欧洲市场各种协会组织情况来看，基本上是属于矩阵式的架构，即有不同地区的跨业务协会，也有不同业务的协会，协会组织之间的跨境与跨界交流与合作日益重要。建议加强与各地协会与监管机构交流合作。

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作为矿工，我也比较推荐这款芯片，要比传统GPU好用很多，不仅在算力方面有大幅提升，在散热以及成本方面也有很大的优势。

㈢ 注册英国公司或英国非盈利基金会需要哪些条件

这个问题我来回答吧。
现在很多人在英国注册公司的，注册英国公司需要的条内件有
董事股容东信息：注册要求必须一位以上大于等于18岁自自然人担任董事股东，但无国籍限制；
注册资本：注册资本无限制，必须在1英镑以上，注册资本无需验资
董事股东的身份证或护照复印件
注册公司的名称。公司名称必须只能是英文。（提交与我司名称可以在3个以上，以便查询是否可以注册，名称的结尾可以是limited、co.,ltd、co.,limited，不可带有银行、信托公司相似的意思结尾）
而注册非盈利基金会的条件是是差不多的，最大的差别还是名称上的下别，基金会的名称是FOUNDATION结尾的。
还有基金会的注册比普通个是注册价格高。需要详细了解的可追问。

㈣ 在英国注册公司和基金会有哪些好处

要更详细可搜【广州金不换】
（1）注册时间快：只需要6个工作日即可完成全套注册审批手续
（2）注册手续简单；仅需股东本公司的注册申请表即可，无需繁琐申请过程，注册资金无需验资。
（3）公司取名自由：只要您的公司是有限责任制性质，在不违反公司法的情况下可以注册包括以‘英 国（UK）’开头，不论注册资金大小,允许公司名称含有联合会、基金会、协会、商会、 企业控股、国际、集团、投资、实业、 房地产、新闻出版等字眼。同时，股东可以是一名或多名，国籍不限。
（4）经营范围极少限制：电器、电子、化工、轻工、机械、仪表、仪器、服饰、纺织、珠宝、财务、 医药、船务、运输、进出口、贸易、房地产、建筑、装饰、装潢、信息、网络、旅游、学院、文化出版、协会、研究所 以及其它的高科技产业，都可以成为我们的业务；
（5) 为企业创造良好的商业价值，及树立国际品牌效益。
（6）自由控制各种外汇的进出账：而不受到中国外汇管理局的限制。
（7）合法避税：只要公司账户不开在英国本地都无需向英国缴纳任何税款。
（8）英国与美国和欧盟间血脉相通的关系又给了投资者比其他国家更多的贸易机会与空间：英国作 为欧盟成员国之一在欧洲经济圈中扮演着举足轻重的作用。

㈤ 怎么注册英国基金会

可以不用去到英国在国内就能直接注册英国基金会，找个代理注册内，很简单只用提供本人资料容即可。

注册英国基金会需要的资料：

基金会名称

名称标准格式为: XXXXX FOUNDATION

基金会注册性质

基金会的注册性质为非盈利公司

基金会注册资金

注册资金政府要求为10英镑（非盈利不能超过10英镑）

基金会注册时间

从递交文件办理到文件到大陆约10-15工作日

基金会注册资料

至少提供一位注册自然人成员的身芬正hu照 （无国籍限制，满18周岁即可）

基金会注册流程介绍

查名--> 提供自然人信息 ---> 法务做合同 ---> 预交50%定金 --->寄出文件---> 收到文件付余款

注册完成后资料文件：

1：注册证书2：CAR 3：公司登记册4：股票页5：IN01 6：章程 7：次会议记录 8：查册报告 9：代理人证明10：印章（公章/钢印/圆章）11：精美文件盒。

㈥ 英国大维德基金会在中国有分支机构吗

投资就会有风险。高风险里孕育着高收益。但投资基金的风险和投资期货、股票专、外汇相属比要小一些。不可能连本钱都亏进去的。因为基金是由专业人士投资理财，基金是公募基金。虽然投资会有风险，但风险就像是为我们做出（收益）这个美食的刀具，要想获得收益就必须有工具，因为害怕风险而放弃机会，这和因为怕刀的锋利而不敢使用刀一样。如果没有危险，也就得不到获得高回报的机会。和刀给我们的生活带来了方便一样，风险也给我们提供了获得更多收益的机会，因而它是我们需要感谢的对象。风险由不得我们来选择，这是每个人都必须面对的。在低利率时代，利率的增长速度已经追不上物价上涨的指数。难道钱存银行就能抵御通货膨胀和物价上涨所带来的系统风险吗？证劵投资基金是目前面向广大普通投资者较好的投资理财工具。特别是定投基金，它可有效摊低投资成本，长期定投，风险较小，收益较高。目前越来越多的投资者明白把钱放在银行里并不是保险箱，因为物价和通货膨胀的的压力，钱也会缩水的。股票型基金是高风险高收益。关键是你如何把风险降到最低，把收益提到最高。

㈦ 英国基金会可以申请吗

注册英国基金会需来要的资料自

1.公司名称：英国公司名称取名自由，名称要英文全部大写FOUNDATION,结尾

2注册人信息：1人（年满18周岁，无国籍限制）。提供身F证或护照

3.注册资本：注册资金要求为10英镑（非盈利不能超过10英镑）无需验资，无需到位，不会显示在公司注册证书上。

4.注册地址：英国实际地址

5.注册时间：7-10个工作日
从事区块链项目注册非盈利基金会的优势，非盈利基金会的形象也更符合区块链的精神。非盈利基金会注册资本这个也代表你后期承担的责任，不会超过注册资本。

㈧ 注册英国公司和基金会有什么好处

（1）注册时间‌‌快：只需要7-10个工作日即可完成全套注册审批手续版
（2）注册手续简权单；仅需股东本公司的注册申请表即可，无需繁琐申请过程，注册资金无需验资。
（3）公司取名自由只要您的公司是有限责任制性质，在不违反公司法的情况下可以注册包括以
英国（UK）开头，不论注册资金大小,允许公司名称含有联合会、基金会、协会、商会企业控股、国际、集团、投资、实业、房地产、新闻出版等字眼。同时，股东可以是一名或多名，国籍不限。
（4）经营范围极少限制：电器、电子、化工、轻工、机械、仪表、仪器、服饰、纺织、珠宝、财务、医药、船务、运输、进出口、贸易、房地产、建筑、装饰、装潢、信息、网络、旅游、学院、文化出版、协会、研究所以及其它的高科技产业，都可以成为我们的业务；
（5）为企业创造良好的商业价值，及树立国际品牌效益。
（6）自由控制各种外汇的进出账：而不受限制。
（7）税务规划：只要公司账户不开在英国本地都无需向英国缴纳任何税款。