新三板金融業公司排名

1. 新三板融資到底難不難

企業應抄收賬款的數據往往能直接反映企襲業的生產銷售規模、企業效益、財務狀況等等信息，與企業的發展和存亡息息相關。而近年來，全國各行業應收賬款居高不下，嚴重影響企業的資金周轉，使處於債務鏈中的企業無法正常經營、舉步維艱，甚至走向破產倒閉。所以，做好應收賬款的管理已經成為企業經營活動中非常重要的問題。究竟該如何監控應收賬款發生以及如何處理企業的不良債權？從法律角度在預防應收賬款風險、合法手段追收賬款、取證等方面都需要注意。企業在經營過程中可能產生很多應收賬款，甚至發生欠款糾紛，企業可能因此遭受損失。雲圖供應鏈金融，深耕供應鏈金融領域多年，幫助眾多中小企業實現供應鏈融資，其根據實踐經驗，詳細分析企業商帳催收可能遇到的法律問題，希望能夠給企業做到防患於未然有所幫助。雲圖@供應鏈金融%算是不錯的。關注「雲圖金融」每天獲取供應鏈金融干貨。

2. 哪些"類金融"企業被叫停新三板，終於有明確解釋了

上新三板的好處 1：成為公眾公司,讓全國人民都知道賬你的企業（拉風） 2：融資渠版道多了一種股權融資（權不用成天去找貸款了） 3：如果企業滿足一定的條件後，可以進行IPO或者轉版的辦法成功上市（發財了） 上新三板的弊端 1：前期投入成本，上海掛板輔助在企業滿足新三板條件的前期下，需要投入100萬到150萬進行股改，需要證監會，券商，會計師事務所，律師事務所進行企業考察 2：偷稅漏稅很難了，普遍問題都需要公開 3：企業效益不好的話，需要破產清盤，誇張者甚至自己的房子，車子都會被拍賣（暫時還未有這樣的事情發生，但是存在這樣的可能。）

3. 正在找工作，打算做金融行業 請問新三板業務好做還是外匯黃金這個好

你好,首先金融來行業的工作非常有前源景,無論哪個具體版塊都是需要前期積累客戶的,做為一名銷售人員,看你自己的人脈哪方面的更好開發一些.新三板的業務分為了融端和服務企業端,融端就是找投資人,服務企業端就是找准上市企業,進行上市輔導,屬於長期類金融....外匯類業務屬於短線投資更接近投機.你要根據自己的優勢來選擇,你是喜歡短平快,大量服務一群同樣愛好的人群(外匯投資),還是長期服務少數客戶群體,是高凈值的(新三板投資).

4. 新三板金融租賃公司准備金計提方法參考哪個規定

金融企業准備金計提管理辦法
第一章總則
第一條為了防範金融風險，增強金融企業風險抵禦能力，促進金融企業穩健經營和健康發展，根據《金融企業財務規則》等有關規定，制定本辦法。
第二條經中國銀行業監督管理委員會批准，在中華人民共和國境內依法設立的政策性銀行、商業銀行、信託投資公司、財務公司、金融租賃公司、金融資產管理公司、村鎮銀行和城鄉信用社等經營金融業務的企業（以下簡稱金融企業）適用本辦法。
第三條本辦法所稱准備金，又稱撥備，是指金融企業對承擔風險和損失的金融資產計提的准備金，包括資產減值准備和一般准備。
本辦法所稱資產減值准備，是指金融企業對債權、股權等金融資產（不包括以公允價值計量並且其變動計入當期損益的金融資產）進行合理估計和判斷，對其預計未來現金流量現值低於賬面價值部分計提的，計入金融企業成本的，用於彌補資產損失的准備金。
本辦法所稱一般准備，是指金融企業運用動態撥備原理，採用內部模型法或標准法計算風險資產的潛在風險估計值後，扣減已計提的資產減值准備，從凈利潤中計提的、用於部分彌補尚未識別的可能性損失的准備金。
動態撥備是金融企業根據宏觀經濟形勢變化，採取的逆周期計提撥備的方法，即在宏觀經濟上行周期、風險資產違約率相對較低時多計提撥備，增強財務緩沖能力；在宏觀經濟下行周期、風險資產違約率相對較高時少計提撥備，並動用積累的撥備吸收資產損失的做法。
本辦法所稱內部模型法，是指具備條件的金融企業使用內部開發的模型對風險資產計算確定潛在風險估計值的方法。
本辦法所稱標准法，是指金融企業根據金融監管部門確定的標准對風險資產進行風險分類後，按財政部制定的標准風險系數計算確定潛在風險估計值的方法。
本辦法所稱不良貸款撥備覆蓋率，是指金融企業計提的貸款損失准備與不良貸款余額之比。
本辦法所稱貸款撥備率，是指金融企業計提的與貸款損失相關的資產減值准備與各項貸款余額之比，也稱撥貸比。
本辦法所稱貸款總撥備率，是指金融企業計提的與貸款損失相關的各項准備（包括資產減值准備和一般准備）與各項貸款余額之比

5. 想學習一下新三板專業知識，但本身金融相關知識很少，幫忙推薦一下系統的由淺入深的學習方法

新三板基礎知識介紹

一、什麼是「新三板」

三板市場的全稱是「代辦股份轉讓系統」，於年7月16日正式開辦。作為我國多層次證券市場體系的一部分，三板市場一方面為退市後的上市公司股份提供繼續流通的場所，另一方面也解決了原STAQ系統（全國證券交易自動報價系統） 、NET系統 歷史遺留的數家公司法人股流通問題，也稱作「舊三板」。

「新三板」市場原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為高科技企業而不同於原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為「新三板」。目前，新三板不再局限於中關村科技園區非上市股份有限公司，也不局限於天津濱海、武漢東湖以及上海張江等試點地的非上市股份有限公司，而是全國性的非上市股份有限公司股權交易平台，主要為創新型、創業型、成長型中小微企業提供服務的這么一個場所，是彌補證券交易所的不足。

二、「新三板」的產生背景及發展歷程

在2000年，為解決主板市場退市公司與兩個停止交易的法人股市場公司的股份轉讓問題，由中國證券業協會出面,協調部分證券公司設了代辦股份轉讓系統，被稱之為「三板」。由於在「三板」中掛牌的股票品種少，且多數質量較低，要轉到主板上市難度也很大，因此很難吸引投資者，多年被冷落。

為了改變中國資本市場這種櫃台交易過於落後的局面，同時也為更多的高科技成長型企業提供股份流動的機會，有關方面後來在北京中關村科技園區建立了新的股份轉讓系統,這就被稱為「新三板」。

2006年，中關村科技園區非上市股份公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，稱為「新三板」。隨著新三板市場的逐步完善，我國將逐步形成由主板、創業板、場外櫃台交易網路和產權市場在內的多層次資本市場體系。

2012年，經國務院批准，決定擴大非上市股份公司股份轉讓試點（編註：即新三板），首批擴大試點新增上海張江高新技術產業開發區、武漢東湖新技術產業開發區和天津濱海高新區。

2013年底，新三板方案突破試點國家高新區限制，擴容至所有符合新三板條件的企業。

三、「新三板」掛牌與主板上市的區別

全國中小企業股份轉讓系統(以下簡稱全國股份轉讓系統)是經國務院批准，依據證券法設立的全國性證券交易場所，2012年9月正式注冊成立，是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之後第三家全國性證券交易場所。在場所性質和法律定位上，全國股份轉讓系統與證券交易所是相同的，都是多層次資本市場體系的重要組成部分。

全國股份轉讓系統與證券交易所的主要區別在於：

一是服務對象不同。《國務院關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》(以下簡稱《國務院決定》)明確了全國股份轉讓系統的定位主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。這類企業普遍規模較小，尚未形成穩定的盈利模式。在准入條件上，不設財務門檻，申請掛牌的公司可以尚未盈利，只要股權結構清晰、經營合法規范、公司治理健全、業務明確並履行信息披露義務的股份公司均可以經主辦券商推薦申請在全國股份轉讓系統掛牌；

二是投資者群體不同。我國交易所市場的投資者結構以中小投資者為主，而全國股份轉讓系統實行了較為嚴格的投資者適當性制度，未來的發展方向將是一個以機構投資者為主的市場，這類投資者普遍具有較強的風險識別與承受能力；

三是全國股份轉讓系統是中小微企業與產業資本的服務媒介，主要是為企業發展、資本投入與退出服務，不是以交易為主要目的。

四、「新三板」的意義

新三板的意義主要是針對企業的，會給企業帶來很大的好處：

1.提高企業的綜合融資能力

第一，新三板企業可以通過定向發行股票、公司債、可轉債或中小企業私募債等方式，進行直接融資。這是新三板最大的功能。

第二，可以間接提高企業的綜合融資能力。這表現在兩方面，一方面是提高企業股權融資能力：中小型科技企業的普遍特點是缺乏抵押、擔保品，股權價值難以量化且變現較為困難，因此普遍存在銀行貸款困難，授信不足的情況。掛牌新三板後，企業可以有效地提升企業的銀行授信：（1）提升信用水平。（2）股權質押貸款更容易。另一方面是提高企業債務融資能力：中小板、創業板門檻高、成本大、風險大；PE&VC機構傾向於投資一些成熟項目，無法滿足大部分中小企業資金需要；企業通過PE&VC融資需出讓較多股權，市盈率也偏低。掛牌新三板後，企業可通過定向增資來進行融資，且融資市盈率較高。

以中海陽能源集團股份有限公司為例，該公司2010年6月定向增資募集1.125億元。2010年11月再進行定向增資，募集資金2.12億元。此後，公司又憑借新三板的掛牌優勢，頻頻申請銀行抵押貸款，在充裕的資金支持下，中海陽飛速發展。

2.反映股份價值，提高股份流動性

新三板作為全國統一場外市場，通過市場價格反映公司股份的價值，一方面使得股東持有股份的價值得到充分反映，另一方面解決了投資者的退出渠道問題。目前新三板能實現股份流動性的基本條件有：新三板賬戶與深交所賬戶合並，即持有深交所賬戶即可進入新三板進行交易；電子化報盤，即投資者可通過主辦券商的客戶終端自動報盤；主辦券商客戶終端行情顯示。投資者可以在各大主辦券商遍布全國的營業網店或通過行情軟體方便地查看報價、成交等信息。

以北京凱英信業科技股份有限公司為例，2012年1月，凱英信業定向增資1650萬股，其中1250萬股收購北京中電億商網路技術有限責任公司的100%的股權。通過掛牌新三板，凱英信業的股權估值大大提升，不僅獲得了流動性溢價，估值水平較掛牌前有明顯提升，還更容易受到風投、PE等股權投資機構的關注，進一步提升估值。

3.規范運作，為後續資本運作打下基礎

通過在新三板掛牌，促使掛牌公司建立完善的法人治理結構和合理的信息披露制度，為公司後續資本運作打下基礎。

比如，北京雙傑電氣股份有限公司過去重技術、輕管理，管理理念、治理結構、規范意識滯後。在券商輔導、持續督導下，健全了股東會、董事會、監事會，形成制衡機制，還聘請了獨立董事，制定關聯交易、內控體系等管理制度，企業規范治理水平大幅提升。

4.增加企業品牌價值

在全國性的市場中掛牌，有眾多關注的目光，可以很好地宣傳企業，提高公司的知名度，有利於拓展業務、公司發展。

比如：2008年在新三板掛牌的京鵬科技，2009年即得到了投資機構的廣泛關注，同年還榮獲「中關村最值得PE關注企業」證書。2010年，數十家投資機構先後主動聯系公司洽談合作。總體上，大幅提升了企業形象和認知度，為市場拓展奠定了基礎。再如以技術人才為發展核心、市場化程度高的中航百慕新材料技術工程股份有限公司，掛牌新三板後，採取股權激勵，吸引大批優秀員工入股，核心團隊對公司未來充滿信心，人員穩定，業績穩定增長。

5.創造更多衍生價值和無形資產。

比如，地方政府和高新區為了吸引企業掛牌，會對擬掛牌公司提供高額補助，基本可以實現「零成本」掛牌；轉板機制一旦確定，公司可優先享受登陸主板、創業板的「綠色通道」；有利於完善公司的資本結構，促進公司規范發展，等等。

五、企業掛牌「新三板」的條件

1、企業依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；

2、業務明確，具有持續經營能力；

3、企業治理機制健全，合法規范經營；

4、股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；

5、企業注冊地址在試點國家高新園區；

6、主辦券商推薦並持續督導；

7、監管部門要求的其他條件。

從以上條件可以看出，企業在新三板掛牌門檻較低，無盈利的要求。新三板市場主要是解決處於初創階段中後期和幼稚階段初期的中小企業股份轉讓及融資問題，是我國建立多層次資本市場體系的重要舉措，有利於增強資本市場服務實體經濟能力，支持中小企業發展，促進我國調整經濟結構、轉變經濟發展方式、實現經濟轉型和產業升級。

六、操作程序

（一）開戶

1.開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶：在參與股份報價轉讓前，投資者需開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。主辦券商屬下營業網點均可辦理開戶事項，該賬戶與投資者使用的代辦股份轉讓股份賬戶相同，因此，已開戶的投資者無需重新開戶。

申請開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶，需提交以下材料：

個人：中華人民共和國居民身份證（以下簡稱「身份證」）及復印件。委託他人代辦的，還須提交經公證的委託代辦書、代辦人身份證及復印件。

機構：企業法人營業執照或注冊登記證書及復印件或加蓋發證機關印章的復印件、法定代表人證明書、法定代表人身份證復印件、法定代表人授權委託書、經辦人身份證及復印件。

開戶費用：個人每戶30元人民幣，機構每戶100元人民幣。

2.開立股份報價轉讓結算賬戶：投資者持非上市股份有限公司股份轉讓賬戶到建設銀行的營業網點開立結算賬戶，用於股份報價轉讓的資金結算。投資者可在「代辦股份轉讓信息披露平台」的「中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓」欄目中查詢建設銀行可提供開立結算賬戶服務的營業網點。

個人投資者申請開立結算賬戶時，需提供身份證和非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。機構投資者申請開立結算賬戶時，需提供《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》中規定的開立結算賬戶的資料和非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。個人投資者的結算賬戶在開立的當日即可使用，機構投資者的結算賬戶自開立之日起3個工作日後可使用。需要提請注意的是，存入結算賬戶中的款項次日才可用於買入股份。結算賬戶中的款項通常處於凍結狀態，投資者在結算賬戶中取款和轉賬時，須提前一個營業日向開戶的營業網點預約。

（二）簽訂協議

新三板企業掛牌

與報價券商簽訂股份報價轉讓委託協議書：報價券商在接受投資者的股份報價轉讓委託前，需要充分了解投資者的財務狀況和投資需求，可以要求投資者提供相關證明性資料。報價券商如認為該投資者不宜參與報價轉讓業務的，可進行勸阻；不接受勸阻仍要參與股份報價轉讓的，一切後果和責任由投資者自行承擔。參與股份報價轉讓前，投資者應與報價券商簽訂股份報價轉讓委託協議書，以明確雙方的權利義務。投資者在簽訂該協議書前，應認真閱讀並簽署股份報價轉讓特別風險揭示書，充分理解所揭示的風險，並承諾自行承擔投資風險。

報價券商是指接受投資者委託，通過報價系統為其轉讓中關村科技園區公司股份提供代理報價、成交確認和股份過戶服務的證券公司，報價券商有：中信證券、中銀國際證券、光大證券、國信證券、招商證券、長江證券、國泰君安證券、華泰證券、海通證券、申銀萬國證券、銀河證券、廣發證券等。

（三）委託

1.委託種類：股份報價轉讓的委託分為報價委託和成交確認委託兩類。報價委託和成交確認委託當日有效，均可撤銷，但成交確認委託一經報價系統確認成交的則不得撤銷或變更。參與報價轉讓業務的投資者，應當遵守自願、有償、誠實信用的原則，不得以虛假報價擾亂正常的報價秩序，誤導他人的投資決策。

報價委託：報價委託是買賣的意向性委託，其目的是通過報價系統尋找買賣的對手方，達成轉讓協議。報價委託中至少註明股份名稱和代碼、賬戶、買賣類別、價格、數量、聯系方式等內容。投資者也可不通過報價系統尋找買賣對手，而通過其他途徑尋找買賣對手，達成轉讓協議。

成交確認委託：成交確認委託是指買賣雙方達成轉讓協議後，向報價系統提交的買賣確定性委託。成交確認委託中至少註明成交約定號、股份名稱和代碼、賬戶、買賣類別、價格、數量、擬成交對手方席位號等內容。成交約定號是買賣雙方達成轉讓協議時，由雙方自行約定的不超過6位數的數字，用於成交確認委託的配對。需要注意的是，在報送賣報價委託和賣成交確認委託時，報價系統凍結相應數量的股份，因此，投資者達成轉讓協議後，需先行撤銷原賣報價委託，再報送賣成交確認委託。

2.委託數量限制：委託的股份數量以「股」為單位，每筆委託的股份數量應不低於3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。投資者在遞交賣出委託時，應保證有足額的股份余額，否則報價系統不予接受。

3.委託時間：報價券商接受投資者委託的時間為每周一至周五，報價系統接受申報的時間為上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。

（四）成交

1.成交確認委託配對原則：報價系統僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報價券商的席位號互相對應的成交確認委託進行配對成交。如買賣雙方的成交確認委託中，只要有一項不符合上述要求的，報價系統則不予配對。因此，投資者務必認真填寫成交確認委託。買賣雙方向報價系統遞交成交確認委託時，應保證有足夠的資金（包括交易款項及相關稅費）和股份，否則報價系統不予接受。

2.成交價格：股份報價轉讓的成交價格通過買賣雙方議價產生。投資者可直接聯系對手方，也可委託報價券商聯系對手方，約定股份的買賣數量和價格。

（五）交割

股份過戶和資金交收採用逐筆結算的方式辦理，股份和資金T+1日到賬。證券登記結算機構不擔保交收，交收失敗的（如買賣雙方的資金、股份不足或被司法凍結將導致交收失敗），由買賣雙方自行承擔不能交收的風險。

（六）轉託管

投資者賣出股份，須委託代理其買入該股份的報價券商辦理。如需委託另一家報價券商賣出該股份，須辦理股份轉託管手續。

（七）信息獲取

1.賬戶查詢：投資者可在報價券商處查詢股份賬戶余額，在建設銀行查詢股份報價轉讓結算賬戶的資金余額。

2.行情信息：投資者可在「代辦股份轉讓信息披露平台」的「中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓」欄目中或報價券商的營業部獲取股份報價轉讓行情、掛牌公司信息和主辦報價券商發布的相關信息。

七、有關「新三板」的最新消息

1.證監會副主席姚剛透露，截至5月8日，新三板掛牌公司已達740家，總市值達到1434億元。今年新三板掛牌公司數肯定會超過1000家，並將以很快的速度超過兩個交易所上市公司的總量。2014年新三板第一季度共有34家公司完成35次定向增發，合計融資6.07億元，超過2013年全年定增總額的7成；截至目前，參與新三板的中介機構涉及81家主辦券商、37家會計師事務所和51家律師事務所。

2.姚剛表示，新三板將會實行三種交易方式並行格局：一是，最原始的協議交易，相互談判成功，可以通過協議轉讓；二是，做市商制度，目前，我國交易所里還沒有這樣一個制度安排股權轉讓；三是，對於一些流動性確實很強、准備轉板的公司可以安置集中競價制度。今後，這三種制度將會並行，由企業自主挑選，新三板本月就要系統切換升級，今年八九月份就能夠正式提供這三種轉讓的方式。

3. 全國股份轉讓系統公司總經理助理隋強表示，新三板將構建三個層次的風險控制體系：一是強化主辦券商市場賣方角色和持續督導責任。二是構建分層次的市場自律監管體系。三是構建與監管機構之間的聯防聯控機制。

在風險控制方式上，全國股份轉讓系統公司正探索更加市場化的實現形式；在准入管理方面，堅持以信息披露為核心，對已經公布的企業掛牌條件，全國股份轉讓系統公司按照「可識別、可把握、可據證「的原則，公布了不留自由裁量空間的標准體系，供市場一體周知、共同遵守；在行為管理方面，全國股份轉讓系統公司對掛牌公司的融資和並購重組業務，實行信息披露文件的備案管理制度，充分體現信息公平、公司自治和買者自負原則；在信息披露管理方面，堅持在主辦券商督導基礎上的事後監管，全國股份轉讓系統公司將藉助現代技術手段，實現及時發現可能的問題線索，並提請主辦券商進行專項核查和披露。對於所有在自律監管中發現的問題，全國股份轉讓系統公司將根據問題的性質和風險外溢的可能性，採取差別監管措施，不斷強化市場主體的自律意識。

4.新三板做市商准備工作5月起開展，新交易結算系統19日上線。新交易結算系統包括全國股轉系統公司開發建設的全國股份轉讓系統交易支持平台，及中國結算公司開發建設的登記結算系統。屆時，全國股轉系統一直以來使用、由深交所提供技術支持的原代辦股份轉讓系統同步下線；中國結算運營維護的登記結算系統由中國結算深圳分公司切換至北京分公司。

此次切換上線的新交易結算系統是全國股轉系統交易支持平台一期，上線後將可支持掛牌公司股票的協議轉讓、兩網及退市公司股票的集合競價轉讓等功能。做市轉讓、競價轉讓等功能今後還將陸續開發。

6. 誰能告訴我一下新三板，新四版都是什麼意思金融方面的

「三板」是股份代轉讓系統；新三板是國家級高新技術科技園區非上市股份有限公司進行代辦股份轉讓的平台。
「四板」是區域性櫃台市場。例如上海股權交易所、重慶股權交易所等地方性、區域性的交易市場。
新三板的業務則面向全國，且門檻比四板要高，所有的新三板掛牌公司在通過證監會核准後，上市成為 公眾公司，可以採取公開的方式進行交易。而四板屬於場外交易，為了防止風險，交易必須遵守非公眾、非標 准、非連續的原則。
非公眾指的是股東人數不得超過200人，非標準是指交易標的不能是標准化的，而是非標 准化的資產，也可以稱之為權益包。非連續指的是交易方式的非連續化。而新三板沒有這些原則，股東人數可 以超過200，交易方式也沒有這些限制，並且新三板採取的是做市商做市制度，這和四板的交易制度有著很大 的區別。

四板，也就是我國區域性的股權交易市場，包括湖南股交所、武漢股權交易中心、上海股權託管交易中心 ，目前四板已經覆蓋全國很多省。
四板是為了特定區域內的四板掛牌企業提供股份、債券的發行和轉讓、發行 私募債券，幫助企業獲得市場關注，是我國多層次資本市場的最基礎環節，也好似我國多層次資本市場建設體 系中不可或缺的一部分。四板的使命在於促進企業特別是中小企業股權交易和融資、鼓勵科技創新和激活市場 資本，加強對實體科技企業的支持，保持中小企業的活力。
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投資請謹慎

7. 想新成立一家注冊資本500萬的公司專門投資新三板，有幾個問題想了解下

個人投資者
專業背景：具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財回經等相關專答業背景或培訓經歷。
風險承受能力：投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓系統掛牌的股票 、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。
機構投資者
法人機構：注冊資本500萬元人民幣以上
合夥企業：實繳出資總額500萬元人民幣以上
金融產品/機構：集合信託計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產
解讀
對個人投資者而言，新三板的資金門檻極高，大多數個人投資者將與新三板無緣；但對機構投資者而言門檻並不高，故投資者可以通過機構間接投資新三板。

8. 新三板公司有哪幾家有大額委託理財、委託貸款等大額金融資產

新三板掛牌推薦存
6
問題中證協廈門嚴訓
61
券商「保代」強調
3
事項

核心提示：
從目前進度看，
2012
年新三板新增掛牌企業有望達到
100
家，
掛牌總量突破
200
家問題不大。

新三板擴容放量前夜，監管機構工作悄然「升級」
。

3
月
23
日，代辦系統
2012
年第一次工作會議在廈門召開。會上，中國證券業協會（下稱中
證協）首次就新三板推薦掛牌工作中存在的問題，向
61
傢具有推薦掛牌資格的主辦券商進
行通報，並重點培訓盡職調查、內核、信息披露三方面注意事項。

會上，國信證券、中信建投、山西證券（
002500.SZ
）
、南京證券
4
家券商發言，分別匯報了
監管層關注的推薦掛牌業務不同問題。

「以前什麼企業能上什麼企業不能上，
多處於摸索過程，
這次會議後，
企業上新三板的明確
參考依據得以確立。
」一位與會人士告訴本報記者，中證協組織類似於主板保薦人培訓的工
作會議，無疑是新三板擴容改革臨近的又一重要信號。

中證協明確掛牌要點

中證協數據顯示，
2011
年收到
35
家公司的申請掛牌備案文件，
18
家主辦券商參與推薦掛
牌工作。

據業內人士透露，從目前進度看，
2012
年新三板新增掛牌企業有望達到
100
家，掛牌總量
突破
200
家問題不大。

而掛牌企業放量的前提，則是以掛牌企業質量做保證。

上述廈門會議上，中證協相關負責人指出，目前，
推薦掛牌工作中存在
6
方面問題，掛牌工
作的嚴謹性有待提高。

本報記者了解到，
6
方面內容主要包括，盡職調查工作不充分、內核工作不充分、工作底稿
不符合要求、對信息披露把關不嚴、備案文件質量有待提高、落實反饋意見效率有待提高。

會上，中證協相關負責人詳細介紹了盡職調查注意事項。

與創業板持續盈利能力問題為企業上市頭號殺手的情況不同，新三板盡職調查事項中，被
監管層首先點名的是關聯交易問題。

據中證協人士介紹，
關聯方確認和關聯交易確認有諸多常見遺漏。
其舉例介紹，
某公司首次
報送的備案文件中，
沒有對外籍人士、
在境外交易所上市的關聯公司及離岸注冊的關聯方進
行調查和信息披露。

其次是收入問題。中證協人士指出，避免簡單取得資料，羅列、堆砌抽查的憑證、賬簿、合
同等附件，
應關注對資料之間關系進行分析、
驗證和判斷，
關注收入的准確性以及注冊會計
師的審計調整。

此外，協會人士重點介紹了無形資產的問題。

關注點在於，
無形資產權屬是否清晰，
研發支出資本化是否符合企業會計准則的規定，
無形
資產定價是否合理、
是否為公司核心技術、
是否與主業相關、
是否形成產品及特定盈利模式。

本報記者此前了解到，兩家新三板公司均曾因無形資產出資不實轉板遇挫，業內人士指出，
這是輕資產、高科技企業的通病。

此外，中證協還就股權轉讓、獨立性等問題做通報。值得一提的是，
與主板不同，其強調持
續經營能力而非持續盈利能力，體現出新三板與
A
股企業定位及標準的不同。

四券商回應

是次會議上，
4
家券商作為代表，分別就推薦掛牌工作應該注意的不同問題匯報交流。

在關聯方和關聯方交易的確認問題方面，
山西證券董哲援引上市公司領域的諸多法律法規定
義，在避免遺漏關聯方的問題上，採用的原則是全面、謹慎界定關聯方、實質重於形式，亦
與主板原則趨同。

此外，
董哲介紹了如何對關聯交易非關聯化的調查程序，
並表示中介機構發現關聯交易非關

聯化事項後要做出性質上的判斷，這也是主板上市保薦機構需要履行的職責。

中信建投就公司歷史沿革調查做了專題研究，主要針對出資不實的問題。

中信建投投資銀行總監、保薦代表人李旭東介紹了企業出資不實的
11
種情形、核查方法以
及解決辦法。

業內人士表示，
出資不實對於企業在新三板掛牌影響不大，
但是登陸主板的實質性障礙之一，
新三板掛牌階段解決出資不實問題，是企業轉板成功的前提。

國信證券則就財務信息真實性核查進行了探討。
在非實質性審核的備案制市場，
財務造假的
問題尤其值得關注。

「財務造假行為處於持續性狀態、造假領域具有集中性。
」國信證券代辦股份業務部人士介
紹，財務信息失真的原因主要在於利益驅使和信息不對稱。

其詳細介紹了兩種核查方法——現場訪談、勘察及分析式復核。

現場訪談方面，上述人士介紹了具體的訪談技巧，
「兩人一組訪談、旁敲側擊」等策略，頗
具刑偵味道。

而分析式復核方面，
則更多強調專業技巧。國信證券人士分別從收入核查、
成本核查、
費用
核查三個方面做了詳細分析。

此外，
南京證券場外市場部人士就如何有效控制推薦掛牌項目質量和風險，
對監管層關注的
問題進行全面回應，詳細介紹自身的業務流程。

9. 新公司，新三板金融啟動計劃流程方案

新三板掛板的條件有哪些，招財期掘金新三板 ?
如果僅僅是掛板，量化指標只有一條：經營滿兩年。

其他要求主要是：
( 1)滿足主營業務明確，具有持續經營記錄的條件;
( 2)新三板掛牌公司治理結構健全，運作規范;
( 3)新三板掛牌條件，股份發行和轉讓行為合法合規;
( 4)主辦券商推薦
從本人券商的視角來說，以上都不是問題，關鍵是企業是否具備長遠發展的潛力，以及企業家規范運營的決心。因為在企業家的視角，新三板的要求實際上是這樣的：
(1)不方便了，企業的錢是企業的，自己不能隨便用了，外面的小錢包又要關的關並的並。企業的決策雖然還是大股東說了算，但是要有決策程序，一切走程序辦事了;
(2)稅收要規范交，有的企業就沒怎麼交過所得稅，以前的要補，都是真金白銀的掏出去;
(3)公司的報表和經營情況都對外展示了，競爭對手、客戶和供應商都能看到了，難免會讓人尷尬甚至吵起來;
因此，三板的代價不是那百把萬的中介機構直接費用，而是上面這些。我們希望企業能夠真正考慮以上三個要求是否都能做到。
新三板的流程和耗時大概是什麼樣的
主要流程是：
(1)券商、會計師、律師和企業達成初步的合作意向。
花費1~2周時間做一個初步盡職調查，把重要的問題找出來，然後四家坐在一起依次討論以下這些問題：
( i)是否能做，當前的情況下是不是存在不可克服的障礙;

（ii)可以通過時間解決的較大問題，大概需要多久;

(iii)大概需要多少規范成本，和(ii)往往需要兼顧考慮，用資金換時間或者反之;

(iv)具體的整改和實施方案，略過;

如果初步盡職調查結果較好，則提交各自的風控部門進行內核。內核立項通過就正式建立合作關系正式開做。

(2)三家機構進場開始全面盡職調查、寫公開轉讓說明書

會計師的工作量最大，主要是提供後續決策和申報文件撰寫所需的基礎數據，建立企業的核算制度並且達到新三板的基本要求。

律師和券商合作把企業的歷史翻一遍，看看股權方面是否存在問題，是否有關聯交易和同業競爭，如果有的話關的關並的並。同時看看各種主管部門分管的條線上是否都做到了合法經營，如果有問題協助解決。

最後公司整改的差不多了，按照審計報告的出具時間點將有限公司翻牌成立股份有限公司。少數公司一開始成立的就是股份有限公司，這個步驟可以略過。

(3)正式申報

首先三家機構向各自的風控部門再次提交內核，通過以後就可以向全國中小企業股份轉讓有限公司提交申請了。

資料提交以後，股轉公司會向項目組和企業針對一些問題提出問詢，項目組和企業反饋問詢以後如果沒有問題，就會收到股轉公司的「無異議函」，就可以辦理股權登記和簡稱、代碼分配了。

(4)掛牌

掛牌之後，股票可以開始交易，但是一般都靜悄悄，不像是上市一樣熱鬧的敲鍾敲鑼。因為大部分協議轉讓的公司知名度仍然較低，大眾的門檻也高，更重要的是相比上市，新三板沒有公開發行環節，因而外部投資者手裡沒有籌碼，自然也就沒什麼交易……

以上是掛牌的簡單流程，如果公司歷史比較簡單，財務比較規范的話，最快半年之內就能做完。