nafmii金融譯叢公司財務戰略

⑴ 納稅籌劃與企業財務戰略 有什麼收獲

在當前激烈的市場競爭環境下，企業實現利潤最大化目標的一個重要舉措就是要控製成本，能否降低成本是現代企業財務管理的重要環節，其中企業稅負的多少直接影響了企業的成本水平，稅收籌劃作為現代企業財務活動的重要板塊之一，對於節約企業成本，實現企業財務管理目標具有十分重要的意義。

一、稅收籌劃與財務管理的關系

企業財務管理活動滲透到企業經營管理過程中的各個環節，稅收籌劃作為財務管理的一個重要組成部分，對於提高企業財務管理水平具有十分重要的意義，其與財務管理的關系體現為：稅收籌劃的活動是圍繞財務管理目標而展開的，二者的終極目標均是企業利潤的最大化，一方面稅收籌劃的收益直接影響到企業的獲利能力和投資回報率，不同的納稅方案可能導致不同的盈利結果、不同的企業償債能力，另一方面財務管理的重要職能之一是財務決策，而稅收籌劃是財務決策的重要依據之一，二者相輔相成，才能保證企業資金的正常運轉，即有效的稅收籌劃需要良好的財務機制的支撐，而稅收籌劃的實施同時可以促進企業財務水平的提高。稅收籌劃作為財務管理活動的一個重要組成部分，其在企業財務管理中具有一定的必要性，如稅負的多少可以影響企業的盈利能力，籌資決策的不同會直接影響到企業的財務成本，投資決策則會直接影響企業的稅收情況，影響企業利潤，因此只有進行合理的稅收籌劃才能有效降低企業稅負，提高企業利潤水平，稅收籌劃是企業財務決策不可或缺的重要內容。

二、稅收籌劃在企業財務管理中的應用

1、籌資決策中的稅收籌劃

企業籌資活動是企業財務管理的起始環節，是企業通過某種渠道獲得一定資金，並付出一定資金成本的一種財務活動。根據企業籌資方式的不同，企業具有不同的稅負和成本列支方式，合理的稅收籌劃可以降低企業籌資成本。在籌資方式上，企業可以選擇金融機構融資、非金融機構借款、內部集資或者發行股票、債券等，以銀行借款為例，貸款利率為6%，所得稅率為25%，則企業設計負擔利率為4.5%，因此只要企業的投資報酬率大於4.5%則企業就可以充分利用財務杠桿獲得更多的稅收利益，同時企業也可以與銀行協商利率水平，在貸款利率和所得稅率之間取得一個平衡，從而實現企業利潤的最大化。金融或非金融機構貸款、債券直接融資均可以在稅前沖減利潤，而發行股票則需要在稅後支付股息，這相對會增加企業的納稅成本。融資租賃作為企業的一種重要融資手段，一方面其可獲得經營所需的資產，另一方面其可計提折舊，在稅前扣除折舊費用，減少企業所得稅，另一方面企業同時可以在當期應納稅所得額中扣除利息費用等，降低企業稅負。而作為融資租賃的一種特殊形式，售後回租不僅可以獲得一筆生產經營資金，同時可以與國家稅收政策結合起來，獲得雙重節稅的效果，進一步降低企業稅負，提高企業財務管理水平。

2、投資決策中的稅收籌劃

企業投資的稅收籌劃可以從企業的組織形式、投資地區、投資方式和投資行業等方面入手，選擇最優的籌資方案。從投資地點來看，與舊稅法不同，新稅法取消了部分地區的稅收優惠政策，僅保留了西部地區以及「老、少、邊、窮」等地區的優惠政策，同時對高新技術企業在全國范圍內具有15%的稅收優惠政策，企業可以利用各地區的稅制差異或優惠政策進行稅收籌劃，以達到降低稅負的目的。從投資的方式來看，投資可以分為直接投資和間接投資，一方面直接投資以貨幣資金、物資、技術等要素直接參與投資，參與投資項目的經營管理，其需要涉及企業的流轉稅、所得稅、財產稅等稅收項目，該投資方式具有較大的稅收籌劃空間;另一方面間接投資是以股票或債券等形式進行的一種投資方式，其一般涉及印花稅、利息和股息的所得稅等稅收項目，其稅收籌劃的空間較窄。實際中，企業進行投資方式選擇時，除要考慮投資收益外，還應考慮扣除稅、息後的實際收益，即應在實現企業利潤最大化的基礎上，選擇合適的投資方式。

3、資金運營中的稅收籌劃

企業生產經營活動包括供、產、銷等環節，不同的環節承擔不同的稅負。在銷售環節上企業具有兩種不同的稅收籌劃方式，一是收入金額的確認，銷售一般通過購貨方式或協議來確定收入金額，而不同的收入計量方面可以使企業不同年度的收入不同，從而使應納稅總額不同，因此對收入確認金額的方法選擇的稅務籌劃可以降低企業稅負;二是企業可以通過收入時間的確認來進行稅收籌劃，企業根據結算方式的不同，可以選擇推遲納稅時間，獲得資金的時間價值，使企業從延期納稅中獲益。在企業的會計核算中，企業可以具體不同的稅收籌劃方式，如折舊的稅收籌劃，折舊的方法和年限不同會影響企業的成本費用，從而影響企業稅負，企業在折舊的年限和折舊方式上具有較大的稅收籌劃空間，以加速折舊法為例，其可以退出當期利潤延後實現，從而延期納稅，相當於取得幾年的無息貸款，又如在壞賬處理上，利用直接轉銷法和備抵法可以不同程度的沖減當期利潤，影響企業稅負。

4、利潤分配的稅收籌劃

利潤分配影響企業的長期發展，也影響企業和投資方的稅負情況。實際利潤分配的稅務籌劃主要考慮虧損彌補的籌劃以及鼓勵分配政策對投資企業稅負的影響。在虧損彌補的籌劃中，如果企業發生虧損，則可以選擇用以盈抵虧的政策優惠，減少企業應稅所得額，降低稅負;在股利分配的籌劃中，從稅收籌劃的角度來看，為避免企業的重復征稅，被投資企業應在投資方轉讓股權之前進行利潤分配，以避免股息所得轉化為投資轉讓所得，避免重復納稅。

三、企業財務管理中的稅收籌劃實務

1、企業籌資活動的稅收實務

實際中，企業在進行稅收籌劃時，並不是一味的選擇納稅總額小的籌資方案，而會選擇對企業最有利，企業效益最好的籌資方案。例如，某企業計劃向銀行融資200萬元用於項目開發，貸款利率為10%，期限5年，預計項目投資收益率為18%，企業經過多次探討最終得出四種稅收籌劃方案。第一，期末一次還清全部本息，這種方式下5年累計所得稅額為14.5萬元，到期還本付息322.1萬元，5年的凈現金流量為-336.58萬元;第二，每年償還等額本金和利息，這種方式下企業5年累計所得稅額為29.1萬元，到期還本付息263.8萬元，5年的凈現金流量為-292.85萬元;第三，每年償還等額本金40萬元以及當年利息，此種方式下，企業5年累計所得稅額30萬元，共償還本息260萬元，凈現金流量為-290萬元;第四，每年支付等額利息20萬元，並在第五年末一次還本，則5年所得稅額共20萬元，共還本付息300萬元，5年凈現金流量為-320萬元。實際來看，方案一看似所得稅最低，但現金流出最多，企業效益最低，而方案三雖然納稅總額相對較多，但相比其他幾種方案，現金流出最小，效益最佳，因此該企業最終選擇了方案三的籌資方式。

2、企業所得稅的稅收籌劃

在法律許可范圍內，不違背國家會計准則的情況下，進行所得稅納稅籌劃，以達到降低企業稅負的目的。具體實例如下：某企業自開始經營之日起，享受「三免三減半」的稅收優惠政策，該公司預計2009年11月開始運營，預計本年度將出現虧損，而2010年至2015年預計應納稅所得額分別為300萬元、500萬元、800萬元、1000萬元、1200萬元和1500萬元，則根據相關優惠政策，該企業免稅時間為2009年―2011年，2012年―2014年享受稅收減半優惠，則應納稅額=（800+1000+1200）？鄢25%？鄢50%=375萬元，2015年不享受稅收優惠，應納稅額為1500？鄢25%=375萬元，則2009年―2015年企業應納稅總額=375+375=750萬元。如果企業推遲營運日期至2010年1月，則其從2010年―2012年不用繳納所得稅，從2013年―2015年享受稅收減半優惠，則所得稅額=（1000+1200+1500）？鄢25%？鄢50%=462.5。因此，經籌劃後，企業可以減輕的稅負=750-462.5=287.5萬元。

3、增值稅稅收籌劃實務

目前我國企業實行增值稅和營業稅並行的課稅制度，二者稅負的不同給予企業較大的稅務籌劃空間。如果某個企業存在增值稅和營業稅並行的情況，判斷應選擇何種稅率交稅的依據是：看哪種收入比重達50%以上，即企業完全可以通過控制銷售收入或勞務收入的佔比來實現降低企業稅負的目的。某建材企業年銷售收入為2800萬元，其中安裝收入為600萬元，除此外公司還承擔建安設計工作，每年設計費為200萬元，且公司下屬還有一家建安公司，由於企業銷售收入占總收入的50%以上，因此對其發生的混合銷售行為統一徵收增值稅，則該企業年應繳增值稅的銷售稅=（2800+200）？鄢17%=510萬元，增值稅進項稅額=340萬元，則應納增值稅=510-340=170萬元;進行稅收籌劃後，調整該建材企業經營范圍及核算方式，將建安設計工作納入建安公司，將安裝工作也歸入建安公司，同時兩家企業進行獨立核算，則該建材企業實際銷售收入=2800-600=2200萬元，應納增值稅銷項稅=2200？鄢17%=374萬元，增值稅進項稅=340萬元，則應納增值稅=374-340=34萬元，建安公司主要為營業稅=（600+200）？鄢5%=40萬元，企業整體稅負=34+40=74萬元，相對籌劃前減少170-74=96萬元。

4、收入結算方式的稅收籌劃實務

企業可以利用結算方式推遲納稅時間，使企業從延期納稅中獲利。例如某建材企業2013年10月份發生應稅收入2000萬元，其中600萬元無法馬上收回，如果該企業採用直接收款的結算方式，則10月計提銷項稅=2000（1+17%）？鄢17%=397.8萬元;而如果採用賒銷和分期收款的方式則10月計提銷項稅=（2000-600）？鄢（1+17%）？鄢17%=278.46萬元，剩餘600萬元可滯延至合同到期日計提銷項稅=600？鄢（1+17%）？鄢17%=119.34萬元。綜上，雖然兩種結算方式計提的銷項稅總額一樣，但方案二可以推遲納稅義務時點，幫助企業節約現金流。

總之，稅收作為影響企業財務戰略的重要因素，已成為企業財務管理的重要組成部分，在當前激烈的市場競爭環境下，企業只有將稅收籌劃有效融合到企業財務管理的各個環節中，才能切實、有效提高企業財務管理水平，提高企業經營管理效率，實現企業利潤最大化目標。

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⑶ 談談對公司財務戰略的理解500字

財務戰略(financial strategy)，是指為謀求企業資金均衡有效的流動和實現企業整體戰略，為增強企業財務競爭優勢，在分析企業內外環境因素對資金流動影響的基礎上，對企業資金流動進行全局性、長期性與創造性的謀劃，並確保其執行的過程。
財務戰略的本質，理論界雖未形成統一的認識，但在一些基本問題上還是達成了共識。譬如，財務戰略是對企業財務活動的整體性決策，其著眼點不是當前，而是未來，是立足於長遠的需要對企業財務活動的發展所作出的判斷。但在對財務戰略的目的、范疇、依據等問題的認識上還存在著分歧。財務戰略是戰略理論在財務管理方面的應用與延伸，它既具有一般戰略的某些共性，又具有自己的特性。科學地界定財務戰略的本質，既要反映其「戰略」共性，又要揭示其「財務」個性。
（一）財務戰略的「戰略」共性
1、全局性。財務戰略是以整個企業的籌資、投資和收益分配的全局性工作為對象，根據企業長遠發展需要而制定的。它是從財務：的角度對企業總體發展戰略所作的描述，是企業未來財務活動的行動綱領和藍圖，對企業的各項具體財務工作、計劃等起著普遍的和權威的指導作用。
2、長期性。制定財務戰略不是為了解決企業的眼前問題，而是為了謀求企業未來的長遠發展。因此，財務戰略一經制定就會對企業未來相當長時期內的財務活動產生重大影響。
3、導向性。財務戰略規定了企業未來較長時期內財務活動的發展方向、目標以及實現目標的基本途徑和策略，它是企業一切財務戰術決策的指南，企業的一切財務活動都應該緊緊圍繞其實施和開展；
4、風險性。由於企業的理財環境總是在不斷變化，因此，任何企業的財務戰略都伴隨著風險。財務戰略風險的大小，主要取決於財務決策者的知識、經驗和判斷能力。科學合理的財務戰略一旦實現，會給整個企業帶來勃勃生機和活力，使企業得到迅速發展；反之，則會給企業造成重大損失，使企業陷入財務困境甚至破產。
5、適應性。現代企業經營的實質，就是在復雜多變的內外環境中，解決企業外部環境、內部條件和經營目標三者之間的動態平衡問題。財務戰略把企業與外部環境融為一體，注重觀察、分析外部環境的變化及其給企業財務管理可能帶來的機會和威脅，因而大大增強了企業對外部環境的適應性。
6、動態性。戰略是環境分析的結果，環境的變化必然引起戰略的變化。一般來說，當理財環境變化不大時，一切財務活動都必須按原定財務戰略行事，充分體現財務戰略對財務活動的指導性；當理財環境發生較大變化時，財務戰略就應作適當的調整，以適應環境的變化。
（二）財務戰略的「財務」個性
1、財務戰略在企業戰略體系中的相對獨立性。企業戰略具有多元化結構的特徵，它不僅包括企業整體意義上的戰略，而且包括職能層次上的戰略。財務戰略作為企業職能戰略之一，其相對獨立性主要取決於以下兩個基本事實：①在市場經濟條件下，財務管理不再只是企業生產經營過程的附屬職能，而是有其特定的相對獨立的內容；②財務活動並非總是企業的「局部」活動，而是有著許多對企業整體發展具有戰略意義的內容。
2、財務戰略地位的從屬性。財務戰略作為企業戰略系統中的一個子系統，盡管它有其自身的特色、具有相對的獨立性，但它必須服從和反映企業戰略的總體要求，應該與企業戰略協調一致，並為企業戰略的順利實施和圓滿完成提供資金支持。
3、財務戰略謀劃對象的特殊性。財務戰略是對企業財務活動的一種謀劃，其目標是謀求企業資金運動最優化。財務戰略要解決風險與收益的矛盾、收益性與成長性的矛盾、償債能力與盈利能力的矛盾、生產經營與資本經營的矛盾等，這一系列矛盾都是由財務戰略謀劃對象的特殊性引發的。
4、財務戰略實施主體的全員性。從縱向看，財務戰略的制定與實施應是企業經營者、財務職能部門經理、基層財務部門三位一體的管理過程；從橫向看，財務戰略必須與企業其他戰略相配合，滲透到企業的各個部門、各個方面，並最終由經營者負責協調。因此，財務戰略管理實際上是以經營者經營戰略為主導、以財務職能部門戰略管理為核心、以其他部門的協調為依託而進行的全員管理。
通過以上分析，財務戰略應定義為：為了謀求企業的長遠發展，根據企業戰略要求和資金運動規律，在分析企業內外環境因素的變化趨勢及其對財務活動影響的基礎上，對企業未來財務活動的發展方向、目標以及實現目標的基本途徑和策略所作的全局性、長遠性、系統性和決定性的謀劃。

⑷ 公司戰略與財務部門的關系

財務戰略是公司戰略的一個組成部分，主要考慮資金使用和管理的戰略問題和財務領域全局的、長期發展方向問題。企業財務戰略的選擇，決定著企業財務資源配置的方式，影響著企業財務活動的執行和效果。企業的財務戰略和公司戰略密切聯系，一個好戰略的實施離不開財務戰略的有效支持。一個好的財務戰略也離不開企業總體戰略，需基於企業生命周期的各個階段，在充分考察各種周期環境下的情況下進行合理的財務戰略的選擇。
一、公司戰略和財務戰略是整體和部分的關系
財務戰略是公司戰略的一個職能戰略，從屬於企業整體戰略。公司戰略又稱企業整體戰略，是針對企業整體，用於明確企業目標以及實現目標的計劃。公司戰略規定了企業使命和目標、企業宗旨以及發展計劃、整體的產品或市場決策以及其他重大決策，它是企業戰略思想的集中體現。具體而言，公司戰略是現有的各種機會和存在可創造的新機會的條件下，在符合和保證實現企業使命的基礎上，協調企業與環境的關系，規定企業從事的經營范圍、成長目標和競爭方式，合理地調整企業結構和配置企業的資源。財務戰略的主要內容則是投資戰略、融資戰略、資金管理戰略等，它屬於企業職能戰略層面，屬於公司戰略的一部分，主要強調必須適合企業所處的發展階段並符合利益相關者的期望。
二、財務戰略和公司戰略是相輔相成的關系
（一）公司戰略對財務戰略的指導作用
企業財務戰略的總體目標是配合企業公司戰略制定的，是為了尋求企業資金利用的合理性、流動的高效性，達到經營目標，形成企業獨有的核心競爭力，並最終實現企業價值最大化。企業財務戰略必須要著眼於企業的未來發展，保持長期穩定的發展，適應企業增長方式、企業發展節奏等，並及時進行調整，以動態保持企業集團的持續發展能力。企業戰略的實施，不僅需要大量資金來支撐，還需要研究資金及資本的運作方式，同時，需要與之相適應的財務管理體制和控制方法。這就要求了，財務戰略必須要從財務的角度分析外部環境和內部環境因素的變化，調整和創新財務資源配置模式，研究資金籌集渠道和方式、分析籌資風險和成本、合理運用資金、優化理財行為等，對資金流動做出總體和長遠的謀劃，為企業整體戰略服務。
（二）財務戰略對公司戰略的支持作用。
由於決定企業生存發展的重要因素之一就是資本，而財務戰略又是研究籌資、投資和分配的戰略，因此財務戰略就構成了公司戰略的中堅力量。財務概念的出現，使得企業整體戰略分為財務戰略和非財務戰略，所以財務戰略在企業整體戰略中的地位也是舉足輕重的，為企業戰略提供資金支持。
在結合企業財務戰略的特點進行公司戰略內部分析時，利用財務戰略的優勢，可具體數據化的反映企業的各種管理要素，為企業發展戰略的制定提供依據。同時，企業發展戰略環境分析的一個重要方面是企業所在的行業的分析，企業要想在行業競爭中獲得優勢，可以在成本核算中利用計劃和實際成本的差異來控製成本，以低價取勝，所以可以通過制定相應的財務戰略，從而服務於企業發展戰略。在公司戰略的制定時，可以從企業集團財務戰略中獲取相關的數據信息，從相關性角度進行分析選擇。在公司戰略實施過程中，在財務戰略指導下，財務部門進行的預算管理對企業經營全過程進行動態監控，對財務預算的編制、執行、控制、分析與考評等具體工作進行監督，通過財務預算來約束和控制企業的行為，保證企業發展戰略目標的完成。
（三）財務戰略對公司戰略的制約作用。
財務戰略的選擇是決定企業戰略能否成功的關鍵，有效的財務戰略不一定能使企業起死回生，但失敗的財務戰略卻足以使成功的經營戰略一無所獲，甚至使優秀的企業毀於一旦。財務戰略的選擇和實施對公司戰略的實施以及企業的長期生存和健康發展具有重要意義。盲目的財務戰略會對公司戰略的順利實施會產生重要影響，就某一特定的企業而言，在既定的企業內部環境和外部環境下，從資本市場上獲得的資金總量是有限的，資金的有限性造成了企業活動過程中資金的需要與供給之間不可調和的矛盾。這就必然要求企業在制定企業公司戰略的過程中需要對資金的可利用性進行研究，在確保各項業務活動的資金需要的同時，又能合理地分配和利用資金，盡可能節約資金佔用。例如，一個企業成長期階段的籌資戰略，隨著企業新產品的成功上市，產品的市場佔有率逐步擴大，但企業仍然面臨著較高的經營風險，對資金的需求也大幅度提高，企業一方面可以積極地通過資本市場來獲得更充足的權益資金並適當利用留存收益，另一方面在適度地增加負債特別是長期負債。這一籌資戰略是這一階段財務戰略的合理選擇。因為這一階段仍然維持較高的經營風險，隨著產量的增加，企業的息稅前利潤會有所增加，所能籌集到的債務資金也會有所增加，這會導致固定性財務費用升高，財務風險也有所上升，所以要求企業的財務戰略必須適應企業發展，不然就會給企業發展帶來很大風險。
綜上所述，企業集團財務戰略要適應企業集團發展戰略的需要，並不斷的進行自我調整和創新，主動適應外部環境的變化，保證企業集團發展戰略的順利進行。

⑸ CPA考試科目中財務管理和公司戰略兩個科目,哪個更難,想邊考研金融...

看不同考生，財務管理和公司戰略也會有不同解讀：
一、如果是財會類專業的考生，會專計、財務成本屬管理、稅法可能是比較拿手的科目，但是經濟法、公司戰略與風險管理可能就相對難一些。
二、如果是法學專業的考生，拿手的科目可能就是經濟法、稅法，但是會計、審計、財務成本管理就可能是較大的挑戰。
三、如果是有事務所工作經驗的考生，可能覺得審計並不像別人所說的那麼難。
四、如果是經濟類專業的考生，可能對公司戰略與風險管理、財務成本管理有較大的把握。
五、如果是非財會專業、非經濟類專業的零基礎考生，那麼會計、審計、財務成本管理將是很大的挑戰，另外經濟法、稅法、公司戰略與風險管理也可能不輕松。

⑹ 某某公司財務戰略研究論文,最好給個目錄

成長型企業的財務戰略決策研究
成長型企業可以不斷被發掘未使用的資源，整個企業的發展都表現出逐漸擴大的勢頭，預測在較長時期內有很好發展的企業。這類企業具有一定的潛在價值和非常廣闊的發展空間。由於在企業建立初期，企業的快速發展和不斷壯大，使企業現在面臨著一些問題。若想沖破企業的現狀，就要分析解決企業所面對的核心問題即是財務戰略的選擇。
1成長型企業的特點
1.1發展勢頭良好
成長型企業的產品已走向市場，被消費者所接納，隨著企業的發展，市場對其產品的需求和企業資產的快速增長，已經逐漸適應市場調節規律，其經營風險在不斷下降，企業的發展預期良好。企業若把握產品在市場上銷售量迅速增加的機會，科學合理使用企業的資源，推動產品銷售量的快速增長，佔有在市場上越來越多的份額，調動企業內部各方面積極因素，塑造企業自身的新形象，提升企業的競爭實力。
1.2良好的利潤增長趨勢
成長型企業在經過了最初創業階段後，企業經營穩定，發展勢頭迅猛，表現出企業蘊含強大的發展潛能。同時產品已佔有市場一定份額並且其銷售量快速增長，企業已經實現良好的利潤增長趨勢，且保持資金流量的根本平衡。隨著銷售量的快速增長和市場佔有份額的逐漸上升，企業將會有充足的資金流入。這就使企業在金融市場上更有吸引力。
1.3企業發展進入瓶頸期
成長型企業發展到一定階段，出現資金不足進入瓶頸期。企業管理者面對這樣的情況，籌資對他們極具吸引力。雖然欠債經營在短期內能補償自身資金的缺乏，但始終不是長久之計，可通過籌資解決困境卻有利有弊，讓企業管理者喜憂參半。在籌資後出現利潤超出借款利息時，股東會得到收益，否則會承擔財務風險。
1.4需要投入更多資金
在產品銷售量的快速增長和佔有市場較高份額的情況下，意味著企業必須擴大規模，在生產經營和開發市場方面要增加人力和物力的投入，特別是產品銷售量的快速增長要求企業提高生產能力，就必須擴大生產面積、增加生產設備等固定資產，還要投入更多的資金以支持原材料和工人工資等。
2財務戰略的含義
企業財務戰略主要有以下含義：在企業現有發展目標的推動下，使企業科學合理配置現有資金、均衡資金流動，應遵循長期的利潤特徵。遵照這些原則，企業在最好形勢下進行財務決策，以保持在全局框架下的競爭實力，並進行具有戰略特徵的財務決策。企業的財務工作包括籌資的必要金額、資金的最佳配置、資金的接受和使用。籌資是財務活動的出發點也支撐著財務活動的順利進行。明確資金配置的辦法利於後續期內收益的分配。企業財務戰略和其他領域的戰略都著眼於成本源控制過程。但是，制定其他決策離不開資金管理控制和資本運營。因此，財務范圍內的決策是企業戰略的核心，它可以加快企業的發展步伐，保持企業的競爭優勢。
3籌資戰略
在快速增長時期，企業在很多方面都有非常大的需求如在市場開發、產品研發更新、固定資產積累和流動資產投資等，但在這段時期，企業本身積累的資本非常有限，無法滿足需求，若全部使用內部資金完成增長，會嚴重製約企業的發展，所以企業要主動由外部籌資，即債務籌資和股權籌資。籌資是指企業採用發行股票、債券、貸款、租賃等形式進行籌資。籌資戰略要解決的問題是怎樣獲取企業發展需要的資金，即籌集多少資金、在何時向誰籌集等。籌資和投資與股利分配緊密聯系，籌資所需的金額取決於投資的需要，同時考慮到留存收益的多少。
4投資戰略
投資戰略包括多元化和專業化投資經營戰略兩種。現在企業管理的多元化戰略已普遍存在。多元化經營和投資不但分散經營風險，還可獲得穩定收益。企業發展到某一時期，就會面臨專業化和多元化兩種經營方式的選擇，要處理好兩種經營方式的關系，防止盲目多元化使企業陷入困境。成長型企業經營目標從最初創業階段的重視產品研發、技術更新轉移到重視銷售，企業的投資戰略重視市場開發如市場營銷布局等，同時根據企業的實際情況及時增加流動資產、固定資產投資，為滿足銷售量快速增長的需求，必須擴大企業規模實現提升佔有市場份額的目標。在投資戰略決策時，要注意到資金的潛在成本，科學決策，以保持流動資產和固定資產投資的比例合理。
5收益分配戰略
企業籌資、投資的主要目的之一就是股利分配。科學合理的股利分配政策，不但能為企業塑造了良好的形象，也激起投資者繼續投資的興趣和熱情，同時也吸引了潛在投資者的注意，有可能增加投資。有了資金的保證，可以促使企業長期、平穩快速發展。股利分配政策有多種，而成長型企業一般常用剩餘股利或對正常股利加額外股利政策。股利可使用股票方式支付。
6結束語
企業財務戰略決策的選擇與企業的資源定位和財務領域的特有模式有關，對企業的投資活動行為和獲得收益有很大的影響。成長型企業要選擇正確的財務戰略並有效實施，以推動企業價值實現最大化。

⑺ 金融戰略的財務包裝

14. 成長性包裝問題。如利用研發費用資本化、提前或推遲確認收入、非經常性內損益容等手段調節利潤。
15. 財務核算方法復雜，准確性難以估計。
16. 財務數據之間矛盾，無法合理解釋。比如收入與利潤、收入與現金流等呈反向趨勢。
17. 成長性被「透支」。比如，企業2006年凈利潤1000萬，2007年凈利潤2000萬，2008年凈利潤7000萬，但是2009年上半年凈利潤只有1900萬（和08年同期相比巨幅下降）。如果能夠適當包裝，08年凈利潤「包裝」低一點，挪給09年上半年，就容易通過發審委關於企業成長性的審核了。

⑻ 如何制訂企業財務戰略

同學你好，很高興為您解答！

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企業財務戰略是以增強競爭力、獲取長期收益為戰略導向,運用價值管理的指導思想,通過對企業的行業環境、自身能力和資源進行分析後,針對企業投資、融資和營運資本管理等財務活動制訂一套系統的、長期的行動方案。

財務戰略管理就是這套方案的制訂、實施和評價過程。它可以幫助企業明確使命,弄清所追求財務戰略的目標有哪些,需要開發哪些戰略,從而通過企業更好的財務決策來創造更高的價值。由此可見,企業財務戰略是戰略理論在企業財務管理的延伸,是對企業戰略性財務活動的管理。從財務管理基本內容來看,我們更多的是關心與企業戰略相配合的財務戰略所具有的特徵,由於財務戰略側重於資金的運作,因此,可分為融資戰略、投資戰略、營運資本戰略等。

通用電氣公司財務戰略案例研究

通用電氣(以下簡稱GE)是一家多元化的服務、科技、製造和金融服務公司,致力於為客戶解決世界上最棘手的問題,其產品和服務范圍從飛機發動機、發電設備、水處理和安全技術,到醫療成像、企業和消費者金融、工業產品,客戶遍及全球100多個國家。2010財年,多項銷售收入達到1502億美元,利潤為116億美元。

GE公司在財務戰略制訂中進行了以下思考：

(一)誰來制訂財務戰略

早期,GE公司財務戰略規劃是由企業總裁與規劃部門和財務部門設計的,然後交給經營部門執行。長此以往,規劃者的能力不斷提高,而經營管理層對於戰略制訂的影響力卻逐漸消失。結果,兩者之間就出現了脫節與對立。規劃也就被基層束之高擱,無法落實了。而如今經濟環境的不確定性、競爭的加劇,使得對企業環境的了解成為戰略規劃必不可少的組成部分。為此,GE把企業經營管理層一並納入規劃過程,改變了規劃小組的構成和角色。例如,GE把企業規劃部門拆散,由12個經營單位總裁負責規劃工作。而由24位GE高級經理所組成的企業執行委員會,每年也經常研討各種業務及發展方向,企業內沒有一個人掛有戰略規劃者的頭銜。另一個變化是,把企業不同年齡層的一線經理和雇員也納入到企業戰略規劃過程,對企業所面臨的挑戰與機會加以識別,判斷企業的特長,並撰寫企業戰略報告,以明晰企業實現其目標所需要作出的努力。

此外,企業規劃過程的一種新趨勢是加入客戶和供應商要素,以取得企業市場的第一手信息。例如,惠普(微博)公司是一家高度分權的跨國公司,它讓其客戶、供應商、業務單位經理共同出謀劃策。

(二)如何做出財務戰略

企業戰略規劃制訂往往呈現自上而下、自下而上和互動式3種規劃過程,各有其優缺點。GE採用的互動式規劃綜合了自上而下和自下而上的特點,努力去適用於各種不同的國際經營環境中運作、但尋求統一的全球戰略。該戰略規劃過程,由經營部門的管理層開始,對企業的現狀及面臨的環境提出分析報告,如技術進步、政府法規的變化、競爭對手的動態等,並確定實現預定目標所需要的企業資源。然後,規劃便交由市場小組管理層進行審核,由市場小組代表向總公司的戰略規劃委員會作出說明；審議結果再反饋給市場小組討論並調整差異,力求形成共識。最後,由總公司對規劃做出評估,並依次投票決策。

跨國公司內較高級別的管理層可能會對全球的環境最感興趣,而層次較低的管理層,所關心的視野相對窄小,可能只關注各個子公司、部門和人員較為專門化的方面。企業如要進一步提高競爭力,就要在規劃方面作出以下調整：

(1)最高管理層必須扮演戰略決策的角色,投入大量時間和精力去決策。

(2)戰略規劃的本質應該實現從對未來事物的預估能力向創造性思維的轉變。

(3)應該著眼於動態去認清變化並考慮如何在變化中取得競爭優勢,從而取代傳統的僅以過去推測未來的戰略規劃過程,並選擇財務戰略應遵循的原則。

新的戰略規劃將管理層融入到決策過程中,不斷地讓管理層作出各種假設,並盡可能地去設想未來的結果,採取有效的對策,以避免意外的發生；同時，針對未來特殊情況事先對決策進行檢驗,以經得住時間的考驗,從而形成完整且有靈活性的戰略,建立獨特的競爭優勢。

(三)財務戰略規劃的內容

財務戰略的實施過程是具體策略和技術的運用和執行,財務戰略方案的評價和調整是財務戰略完善的動態管理過程,旨在更好地完善現行財務戰略。按照GE公司的財務戰略規劃,主要有如下內容：

1.新項目或新產品投資戰略

企業新項目或新產品的開發投資就短期而言將佔用大量現金,而且在一些年內可能不會掙得較高利潤和現金流量。公司的戰略現金流規劃就需要在仍處於開發期的「長線」項目與短期將會產生較高利潤的「短線」項目之間加以權衡。GE著眼於長期投資和創新,其全球化的基礎性投資預計在2015年將擴大到4萬億美元,聚焦於大客戶問題的解決方案。以醫療保健為例,GE每年發布從分子成像到低劑量CT等100項創新產品。公司2010年經營收益中的200億美元就來自於其10年前還不存在的業務項目,這正是公司基於不斷開拓核心業務所取得的成果。為此,GE做了二十多項長期業務培育,每項至少有10億美元的收益,有的甚至在100億美元以上,加速了公司增長。

2.資產組合調整戰略

GE將經營資產分為三類：第一類是核心資產,這是企業完成其主要業務的資產。第二類是變現快的非核心資產,往往是一些有價證券。第三類是變現有難度的非核心資產,盡管安排出售,可能需要時間或存在著不確定性,但可以剝離獲得現金。包括對其他公司的股權投資、從事非主要業務的子公司。GE經常調整其資產組合,如出售了安保業務,與美國最大有線系統公司Comcast合資組建了環球影視(NBCU)；出售變現一些非核心資產,支持其在全球經濟恢復中獲得重要的財務靈活度。

3.營運資本戰略規劃

為了防範現金流風險,公司必須進行通過減少存貨、應收賬款,取得更多的應付賬款等來加強營運資本管理,調整股利政策,安排出售閑置資產。

4.業績評價體系建設

高水平的業績評價將促使公司全體員工向公司長期最佳利益而努力,GE的內部評價體系有四個目標,按其重要性排序如下：(1)確保必要的收益率。(2)提供早期的預警和修正機會。(3)為資源合理配置提供依據。(4)用於評價管理團隊。當然,其標准除了利潤貢獻之外,還有推進業務發展等。

GE案例帶來的啟示

1.適應經濟運行周期

財務戰略要順應經濟周期。當經濟處於復甦階段時,企業應採取擴張型財務戰略；經濟繁榮後期,則應採取穩健型財務戰略；而在經濟低谷期,相應採取防禦型財務戰略。

2.適應產品生命周期

按照企業發展的規律,通常有初創期、成長期、穩定期和衰退期各個階段。制訂財務戰略時,必須正確把握本企業所處的發展階段及其特色。在初創期,其財務特徵主要表現為資金短缺,缺乏競爭力,重點應放在如何籌措資金上。在成長和穩定期,企業資金較為充裕、規模較大和核心競爭力較強,應考慮通過並購,實現其向外部發展的擴張型財務戰略和穩健型財務戰略。在企業衰退期,往往銷售額、利潤率大幅下滑,流動性不足,應考慮通過重組、改制來實現企業的蛻變和重生,採取防禦型財務戰略。

3.適應企業經濟增長方式

企業經濟增長由粗放增長向集約增長是客觀要求和必然趨勢。為了推動這種轉變,企業財務戰略應從兩方面進行調整,一方面調整企業融資、投資戰略,加大資源籌集和配置的規模和效率,為長期可持續發展提供重要的物質基礎；另一方面,強化集約經濟,進行技術創新,以價值為導向進行資源優化。

4.適應企業戰略

財務戰略應與企業戰略相互交融、支持。財務戰略關注資金量的投放與籌集,而企業戰略則關注企業競爭優勢的建立與維持。企業戰略對財務戰略的引導作用是必不可少的,這是因為財務戰略的價值管理核心是創造價值,必須通過企業戰略來實現。

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⑼ 公司財務戰略與公司總體戰略有何關系

單純從關繫上說財務戰略服從於總體戰略，是總體戰略實現的必要手段與資金支持版；從各自功能說總體戰權略是企業全盤定位，是企業將來要達到的目的，而財務戰略則主要側重於資金持續保障，為企業目標的實現奠定堅實的財務基礎，提供充足的資金保障。財務戰略是企業總體戰略實現的過程中必不可少的要件之一，且處於企業戰略的核心。

⑽ 現在我要寫畢業論文，題目是《對耐克公司財務戰略管理的探討》，請問耐克公司的數據我要到哪裡去查呢

數據獲取方法有很多的