不得超過證券金融公司凈資本的

㈠ 融資融券的最大授信額度是按證券公司的凈資本來計算的嗎

1.授信額度是指投資者提出融資、融券額度申請後，證券公司評估投資版者信用賬戶中的權擔保物價值，計算保證金可用金額，在滿足保證金比例的前提下，授予投資者的可融資或融券的最大額度。授信額度必須低於證券公司對單個投資者的融資融券規模上限。
2.額度是根據賬戶的凈資產與風險系數計算得來的，凈資產通過查詢--凈資產即可查詢，風險系數是根據賬戶過往風險事項、維持擔保比例等綜合評估得出的。
對於凈資產50萬以上的：舉例來說：如賬戶凈資產是100萬，則額度為100萬到150萬；
對於凈資產50萬以下的：舉例來說：如賬戶凈資產是50萬，則額度為25萬至37萬。
3、目前融券逐步放開。

㈡ 證券公司從事資產管理業務要求的最低凈資本是多少

從事證券業抄務一項是5000萬元，兩項及以上是2億元，由證券業務數量決定。

《證券公司風險控制指標管理辦法》對其有相應的規定：

第十九條 證券公司經營證券經紀業務的，其凈資本不得低於人民幣2000萬元。證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務等業務之一的，其凈資本不得低於人民幣5000萬元。

證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務中兩項及兩項以上的，其凈資本不得低於人民幣2億元。

(2)不得超過證券金融公司凈資本的擴展閱讀：

《證券公司風險控制指標管理辦法》相關法條：

第二十四條證券公司可以結合自身實際情況，在不低於中國證監會規定標準的基礎上，確定相應的風險控制指標標准。

中國證監會對各項風險控制指標設置預警標准，對於規定「不得低於」一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的120%，其預警標準是規定標準的80%。

第二十六條中國證監會及其派出機構可以根據監管需要，要求證券公司以合並數據為基礎編制凈資本計算表、風險資本准備計算表和風險控制指標監管報表。

㈢ 證監會規定：證券金融公司的融券余額不得超過流通市值5%。我對這句話里提到的「余額」二字無法理解。

其實這個余額就是一般理解上總額的意思 只是用總額這個詞可能有些誤會 因為所內有的發生額加在一起可以叫容總額 現有的存量額也可以叫總額 所以用了余額這個詞 專門指現有的存量額 比如一次融券5萬股 然後又還了 又融券5萬股 余額就是5萬股 總額就可能被理解為5萬加5萬股
證監會這些人有時候寫東西確實讓人搞不清楚

㈣ 什麼是證券公司凈資本監管如果降低凈資本監管會怎麼樣

凈資本是衡量證抄券公司資本充足和資產流動性狀況的一個綜合性監管指標，是證券公司凈資產中流動性較高、可快速變現的部分，它表明證券公司可隨時用於變現以滿足支付需要的資金數額。通過對證券公司凈資本情況的監控，監管部門可以准確及時地掌握證券公司的償付能力，防範流動性風險。 事實上凈資本這個指標目前主要用於證券公司、投資公司、擔保公司等金融機構，目的是為了擠泡沫，規避風險。 凈資本指標的主要目的 凈資本指標的主要目的：一是要求證券公司保持充足、易於變現的流動性資產,以滿足緊急需要並抵禦潛在的市場風險、信用風險、營運風險、結算風險等,從而保證客戶資產的安全；二是在證券公司經營失敗、破產關閉時,仍有部分資金用於處理公司的破產清算等事宜。降低了凈資本監管會會要求去採取措施達到基本條件，否則就會有相關的約談，風險提示函，甚至暫停經營等相關措施出台。個人觀點僅供參考

㈤ 單一客戶融資或融券規模不得超過凈資本的5% 啥意思

證監會的來發布《證券公源司風險控制指標管理辦法》，其中融資融券業務規模得到明確，即證券公司對單一客戶融資或融券規模不得超過凈資本的5%，券商接受單只擔保股票的市值不得超過該股票總市值的20%，並按對客戶融資或融券業務規模的10%計算風險准備。

《辦法》將風險控制指標分為凈資本絕對指標和相對指標兩個層次，使公司業務范圍與其凈資本充足水平相匹配。

(5)不得超過證券金融公司凈資本的擴展閱讀：

證券公司對單一客戶融資融券業務規模不得超過凈資本的5%；接受單只擔保股票的市值不得超過該股票總市值的20%。

而徵求意見稿中規定對單一客戶融資或者融券業務規模不得超過凈資本的1％，接受單只擔保股票的市值不得超過凈資本的30％。

《證券公司風險控制指標管理辦法》全面降低了證券公司經營證券承銷業務時需要提取的風險准備金比例，第二十二條規定：證券公司承銷股票的，應當按承擔包銷義務的承銷金額的10%計算風險准備；

證券公司承銷公司債券的，應當按承擔包銷義務的承銷金額的5%計算風險准備；證券公司承銷政府債券的，應當按承擔包銷義務的承銷金額的2%計算風險准備。

㈥ 「長期次級債務可以按一定比例計入凈資本」，這里凈資本是什麼意思

凈資本就是凈資產的意思。
券商再引"活水":長期次級債務可入凈資本
信息來源：中國債券信息網(港澳資訊) 日期：2010-09-09 作者：[張雲]

凈資本規模一直是證券公司向監管部門申請創新業務牌照的一道門檻,這類創新業務包括直投、融資融券、股指期貨等,而今證券公司又獲得一涌"活水"。
證監會昨日公布《證券公司借入次級債務規定》（下稱《規定》）,長期次級債務可以按一定比例計入凈資本,到期期限在5、4、3、2、1年以上的,原則上分別按100%、90%、70%、50%、20%比例計入凈資本。《規定》出台後,證券公司可將長期次級債務計入凈資本,換句話說,借入次級債可以充實凈資本規模。
《規定》對次級債的定義,是指證券公司經批准向股東或其他符合條件的機構投資者定向借入的清償順序在普通債務之後,先於證券公司股權資本的債務。在償債順序上為:一般債務>次級債務>優先股>普通股。
傳統意義上的次級債券首先發生在銀行身上,銀行需要混合資本工具用以分擔銀行的風險,銀行的次級債券不可用於沖銷壞賬,只在銀行破產清算時沖減銀行的損失。
證券公司的次級債券也有相似作用。但《規定》也指出,長期次級債務計入凈資本的數額不得超過凈資本（不含長期次級債務累計計入凈資本的數額）的50%。
同時,《規定》允許證券公司間相互拆借次級債券。作為債權人的證券公司在計算自身凈資本時應當將借出資金全額扣除。但證券公司不得向其實際控制的子公司借入次級債務。
有了上述條文,證券公司可以"犧牲"自身凈資本規模,以"幫助"其他證券公司凈資本"達標"並獲得更多的業務牌照。而身為債權人的證券公司可以通過這一手段獲得債務公司的股權,這或將預示著券商間相互拉攏並劃分勢力范圍的開始。
《規定》還規范了證券公司次級債務的披露方式,"證券公司應自借入次級債務獲批之日起3個工作日內在公司網站公開披露借入次級債務事項。"
上市證券公司借入和償還次級債務的,除應當遵守《規定》要求外,還應按照上市公司信息披露管理的規定,履行信息披露義務。
記者翻閱若幹上市券商的年報發現,有券商在凈資本計算表中列示出"借入的次級債券"一項,而大部分券商都只在"建立凈資本補足機制"中提及發行次級債的手段,但付諸實施的少之又少。
《規定》自9月1日起執行。

㈦ 證監會將證券公司的凈資產比負債指標由不低於20%調整至10%，將凈資本比凈資產指標由不低於40%調

這是啥意思？加杠桿唄！而且整整將杠桿提高了1倍。

比如一家券商的內凈資產是100億元，以前負債不容能超過500億，現在可以做到1000億。以前一家券商如果凈資本只有50億，那麼凈資產最多可以達到125億，現在則可以達到250億。

這不僅對券商股是比較大的利好，也是在向股市傳遞信號：這個時候，不鼓勵做空。

也就說，3000點極有可能就是當前的政策底，如果跌破，就會有利好出台。當然，這需要繼續觀察，需要更多的證據來驗證。
億把留 兒留久兒 以把靈靈

㈧ 證券公司集合資產管理業務實施細則的第三章 業務規則

第十四條 集合計劃募集的資金可以投資中國境內依法發行的股票、債券、股指期貨、商品期貨等證券期貨交易所交易的投資品種；央行票據、短期融資券、中期票據、利率遠期、利率互換等銀行間市場交易的投資品種；證券投資基金、證券公司專項資產管理計劃、商業銀行理財計劃、集合資金信託計劃等金融監管部門批准或備案發行的金融產品；以及中國證監會認可的其他投資品種。
集合計劃可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標的證券出借給證券金融公司。
證券公司可以依法設立集合計劃在境內募集資金，投資於中國證監會認可的境外金融產品。
第十五條 證券公司應當指定投資主辦人，負責集合計劃的投資管理事宜。
投資主辦人發生變更的，證券公司應當提前或者在合理時間內按照集合資產管理合同約定的方式披露，並向住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構及中國證券業協會報告。
第十六條 證券公司、代理推廣機構應當按照有關規則，了解客戶身份、財產與收入狀況、證券投資經驗、風險承受能力和投資偏好等，並以書面和電子方式予以詳細記載、妥善保存。代理推廣機構應當將其保存的客戶信息和資料向證券公司提供。
客戶應當如實披露或者提供相關信息和資料，並在集合資產管理合同中承諾信息和資料的真實性。
第十七條 證券公司、代理推廣機構應當按照集合資產管理合同和推廣代理協議的約定推廣集合計劃，向客戶如實披露證券公司的業務資格，全面、准確地介紹集合計劃的產品特點、投資方向、風險收益特徵，講解有關業務規則、計劃說明書和集合資產管理合同內容以及客戶投資集合計劃的操作方法，並充分揭示投資風險。
第十八條 集合計劃推廣期間，證券公司、代理推廣機構應當將計劃說明書、集合資產管理合同文本和推廣材料置備於營業場所。
計劃說明書、集合資產管理合同文本應當與向中國證券業協會備案的文本內容一致。推廣材料應當簡明、易懂。
第十九條 證券公司、代理推廣機構應當根據了解的客戶情況，推薦與客戶風險承受能力相匹配的集合計劃，引導客戶審慎作出投資決定。
第二十條 不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電台、電視台、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介。禁止通過簽訂保本保底補充協議等方式，或者採用虛假宣傳、誇大預期收益和商業賄賂等不正當手段推廣集合計劃。
第二十一條 客戶應當以真實身份參與集合計劃，委託資金的來源、用途應當符合法律法規的規定，客戶應當在集合資產管理合同中對此作出明確承諾。客戶未作承諾，或者證券公司、代理推廣機構明知客戶身份不真實、委託資金來源或者用途不合法的，證券公司、代理推廣機構不得接受其參與集合計劃。
自然人不得用籌集的他人資金參與集合計劃。法人或者依法成立的其他組織用籌集的資金參與集合計劃的，應當向證券公司、代理推廣機構提供合法籌集資金的證明文件；未提供證明文件的，證券公司、代理推廣機構不得接受其參與集合計劃。
證券公司、代理推廣機構發現客戶委託資金涉嫌洗錢的，應當按照《中華人民共和國反洗錢法》和相關規定履行報告義務。
第二十二條 證券公司以自有資金參與集合計劃，應當符合法律、行政法規和中國證監會的規定，並按照《公司法》和公司章程的規定，獲得公司股東會、董事會或者其他授權程序的批准。
證券公司自有資金參與單個集合計劃的份額，不得超過該計劃總份額的20%。因集合計劃規模變動等客觀因素導致自有資金參與集合計劃被動超限的，證券公司應當在合同中明確約定處理原則，依法及時調整。
證券公司以自有資金參與集合計劃的，在計算凈資本時，應當根據承擔的責任相應扣減公司投入的資金。扣減後的凈資本等各項風險控制指標，應當符合中國證監會的規定。
第二十三條 集合計劃存續期間，證券公司自有資金參與集合計劃的持有期限不得少於6個月。參與、退出時，應當提前5日告知客戶和資產託管機構。
為應對集合計劃巨額贖回，解決流動性風險，在不存在利益沖突並遵守合同約定的前提下，證券公司以自有資金參與或退出集合計劃可不受前款規定限制，但需事後及時告知客戶和資產託管機構，並向住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構及中國證券業協會報告。
第二十四條 集合計劃推廣期間，證券公司、代理推廣機構應當在規定期限內，將客戶參與資金存入集合計劃份額登記機構指定的專門賬戶。集合計劃設立完成、開始投資運營之前，不得動用客戶參與資金。
第二十五條 證券公司應當在計劃說明書約定期限內，完成集合計劃的推廣和設立。
第二十六條 集合計劃推廣結束後，證券公司應當聘請具有證券相關業務資格的會計師事務所，對集合計劃募集的資金進行驗資，出具驗資報告。
第二十七條 集合計劃成立應當具備下列條件：
（一）推廣過程符合法律、行政法規和中國證監會的規定；
（二）募集金額不低於3000萬元人民幣；
（三）客戶不少於2人；
（四）符合集合資產管理合同及計劃說明書的約定；
（五）中國證監會規定的其他條件。
第二十八條 證券公司應當將集合計劃資產交由取得基金託管業務資格的資產託管機構託管。
資產託管機構應當按照中國證監會的規定和集合資產管理合同的約定，履行安全保管集合計劃資產、辦理資金收付事項、監督證券公司投資行為等職責。
第二十九條 資產託管機構應當按照規定為每個集合計劃開立專門的資金賬戶，在證券登記結算機構開立專門的證券賬戶，以及其他相關賬戶。
資金賬戶名稱應當是「集合資產管理計劃名稱」，證券賬戶名稱應當是「證券公司名稱－資產託管機構名稱－集合資產管理計劃名稱」。
第三十條 證券公司可以自身或者委託證券登記結算機構擔任集合計劃的份額登記機構，並約定份額登記相關事項。
證券公司、資產託管機構、證券登記結算機構、代理推廣機構應當按照相關協議，辦理參與、轉換、退出集合計劃的份額登記、資金結算等事宜。
集合計劃份額登記機構已接入基金注冊登記數據中央交換平台的，應當每日通過該平台完成數據備份；尚未接入基金注冊登記數據中央交換平台的，應當每月通過證券期貨行業數據中心規定的方式進行數據備份。
第三十一條 集合計劃在證券交易所的證券交易，應當通過專用交易單元進行。集合計劃賬戶、專用交易單元應當報證券交易所、證券登記結算機構以及證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構及中國證券業協會備案。
第三十二條 集合計劃資產估值等會計核算業務，應當由證券公司辦理，資產託管機構復核。
證券交易所、證券登記結算機構應當每日將集合計劃的交易、清算、交收等數據，同時發送證券公司和資產託管機構。
第三十三條 集合計劃的規模、投資范圍、投資比例，應當符合《管理辦法》及本細則的規定，以及集合資產管理合同、計劃說明書的約定。
第三十四條 集合計劃申購新股，可以不設申購上限，但是申報的金額不得超過集合計劃的現金總額，申報的數量不得超過擬發行股票公司本次發行股票的總量。
第三十五條 集合計劃參與證券回購應當嚴格控制風險，單只集合計劃參與證券回購融入資金余額不得超過該計劃資產凈值的40%，中國證監會另有規定的除外。
第三十六條 集合計劃應當對流動性作出安排，在開放期保持適當比例的現金、到期日在一年以內的政府債券或者其他高流動性短期金融工具。
第三十七條 集合計劃存續期間，證券公司、代理推廣機構的客戶之間可以通過證券交易所等中國證監會認可的交易平台轉讓集合計劃份額。受讓方首次參與集合計劃，應先與證券公司、資產託管機構簽定集合資產管理合同。
第三十八條 集合計劃發生的費用，可以按照集合資產管理合同的約定，在計劃資產中列支。集合計劃成立前發生的費用，以及存續期間發生的與推廣有關的費用，不得在計劃資產中列支。
第三十九條 證券公司可以設立存續期間不辦理計劃份額參與和退出的集合計劃。
根據集合計劃的類型、特點和客戶需求，集合計劃需要設立開放期的，集合資產管理合同應當對客戶參與、退出集合計劃的時間、次數、程序及其限制等事項作出明確約定。
第四十條 證券公司、資產託管機構應當按照集合資產管理合同約定的時間和方式，至少每周披露一次集合計劃份額凈值。
第四十一條 集合計劃存續期間，證券公司應當按照集合資產管理合同約定的時間和方式向客戶寄送對賬單，說明客戶持有計劃份額的數量及凈值，參與、退出明細，以及收益分配等情況。
第四十二條 證券公司、資產託管機構應當在每季度結束之日起15日內，按照集合資產管理合同約定的方式向客戶提供季度資產管理報告、資產託管報告，並報中國證券業協會備案，同時抄送證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構。
證券公司、資產託管機構應當在每年度結束之日起3個月內，按照集合資產管理合同約定的方式向客戶提供年度資產管理報告、資產託管報告，並報中國證券業協會備案，同時抄送證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構。
第四十三條 證券公司應當聘請具有證券相關業務資格的會計師事務所，對每個集合計劃的運營情況進行年度審計。集合計劃審計報告應當在每年度結束之日起3個月內，按照集合資產管理合同約定的方式向客戶和資產託管機構提供，並報中國證券業協會備案，同時抄送證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構。
第四十四條 集合資產管理合同需要變更的，證券公司應當按照集合資產管理合同約定的方式取得客戶和資產託管機構同意，保障客戶選擇退出集合計劃的權利，對相關後續事項作出合理安排，並報中國證券業協會備案，同時抄送證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構。
第四十五條 集合計劃展期應當符合下列條件：
（一）集合計劃運營規范，證券公司、資產託管機構未違反集合資產管理合同、計劃說明書的約定；
（二）集合計劃展期沒有損害客戶利益的情形；
（三）資產託管機構同意繼續託管展期後的集合計劃資產；
（四）中國證監會規定的其他條件。
第四十六條 集合計劃展期，證券公司應當按照集合資產管理合同約定通知客戶。集合資產管理合同應當對通知客戶的時間、方式以及客戶答復等事項作出明確約定。
客戶選擇不參與集合計劃展期的，證券公司應當對客戶的退出事宜作出公平、合理的安排。
第四十七條 集合計劃存續期屆滿，不符合本細則規定的展期條件的，不得展期。
集合計劃展期後5日內，證券公司應當將展期情況報中國證券業協會備案，同時抄送住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構。
第四十八條 集合資產管理合同應當按照公平、合理、公開的原則，對巨額退出和連續巨額退出的認定標准、退出順序、退出價格確定、退出款項支付、告知客戶方式，以及單個客戶大額退出的預約申請等事宜作出明確約定。
第四十九條 有下列情形之一的，集合計劃應當終止：
（一）計劃存續期間，客戶少於2人；
（二）計劃存續期滿且不展期；
（三）計劃說明書約定的終止情形；
（四）法律、行政法規及中國證監會規定的其他終止情形。
第五十條 集合計劃終止的，證券公司應當在發生終止情形之日起5日內開始清算集合計劃資產。清算後的剩餘資產，應當按照客戶持有計劃份額占計劃總份額的比例或者集合資產管理合同的約定，以貨幣資金的形式全部分配給客戶。
證券公司應當在清算結束後15日內，將清算結果報中國證券業協會備案，同時抄送住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構。
第五十一條 證券公司、資產託管機構和代理推廣機構應當按照有關法律、行政法規的規定，妥善保管集合資產管理合同、客戶資料、交易記錄、業務檔案等文件、資料和數據，任何人不得隱匿、偽造、篡改或者銷毀。

㈨ 證劵公司自營股票不得超過凈資本的%

100%
證券公司自營股票、權證、股票型基金等權益類證券的合計回額不得超過凈資本的100%；自營固定收益類證答券的合計額不得超過凈資本的500%，持有一種權益類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種權益類證券的市值與該證券總市值的比例不得超過5%，但因包銷導致的情形和中國證監會另有規定的除外。

㈩ 兩融不得超卷商凈資本的4倍什麼意思

5月6日消息，A股近日連續強震，監管層再度警示風險，證監會主席助理張育軍今日在上海表示，應審慎合理確定融資類業務規模總量，控制融資融券業務規模，將證券公司凈資本與融資融券規模掛鉤。

他表示，單一證券公司融資融券余額不得超過本公司前一月末凈資本的4倍。已超過前述要求的證券公司，不得向客戶新增融出資金和證券。

另外，要細化融資融券擔保股票的折算率管理，將擔保股票折算率計算與市場指數、市盈率掛鉤，上證180指數和深證100指數成分股股票折算率最高不超過65%，其他A股股票折算率不超過55%，被實施風險警示和暫停上市的折算率為0。靜態市盈高於50倍的A股股票折算率不超過60%，高於100倍的折算率不超過40%，高於200倍的折算率不超過30%，高於300倍的折算率不超過20%，低於0倍的折算率不超過10%。

還有將高市盈率、虧損股票調出融資標的證券范圍證券公司應暫停投資者融融資買入上一年度凈利潤為負數或者靜態市盈率高於300倍的標的股票。

其次，加強客戶適當性管理，限制股票集中度。 單一客戶提交單一擔保股票市值超過該客戶擔保市值50% ，且該客戶維持擔保比例低於500%的，證券公司應當限制其融資買入或融券賣出。

張育軍還表示，要加強證券公司融資融券收益權債權轉讓管理，將轉讓規模與凈資本掛鉤。證券公司通過融資融券債券收益權轉讓方式融入資金待償還債券收益權轉讓融資余額不得超過其凈資本。已經超過前述要求的公司，不得新增融資融券債權收益權轉讓業務，到期業務不得展期。

解讀：

申萬宏源：兩融余額不超過凈資本4倍

1、截止最新數據，行業凈資產為1.02萬億，凈資本為7700億元；最新融資融券余額1.87萬億。

2、靜態看兩融余額不超過凈資本4倍不會構成約束。從行業整體來看，按照凈資本的4倍計算，券商供給的兩融余額上限為3萬億，而兩融的真實需求不會有這么高，當前全市場總的市值50萬億，按照國際經驗兩融余額市值比約為2-5%，即靜態看市場需求上限為2.5萬億，因此該約束整體不受影響。

3、動態看，由於受凈資本監管體系的限制約束，券商接下來都有很強的股權融資需求，這將進一步增加券商的凈資產和凈資本規模，從而更加不受到約束。

4、長期看，兩融的供不應求只是假象，券商未來面臨的問題還是資本中介的業務需求不足的問題。當前資金需求類的業務僅兩融、股權質押融資、做市商等，而這些總需求短期均有上限。

已經連續調整兩個交易日的A股市場恐再度迎來利空消息。昨日，證監會再度出手調控兩融業務，將兩融規模與券商凈資本掛鉤，並要求兩融余額不得超過券商前一月末凈資本的4倍。
昨日，證監會主席助理張育軍在上海表示，應審慎合理確定融資類業務規模總量，控制融資融券業務規模，將證券公司凈資本與融資融券規模掛鉤。「單一證券公司融資融券余額不得超過本公司前一月末凈資本的4倍。已超過前述要求的證券公司，不得向客戶新增融出資金和證券。」張育軍表示。同時，監管層還要求券商細化融資融券擔保股票的折算率管理，將擔保股票折算率計算與市場指數、市盈率掛鉤，上證180指數和深證100指數成分股股票折算率最高不超過65%，其他A股股票折算率不超過55%，被實施風險警示和暫停上市的折算率為零，尤其對於高市盈率、虧損股票調出融資標的證券范圍證券公司應暫停投資者融資買入上一年度凈利潤為負數或者靜態市盈率高於300倍的標的股票。此外，對於單一客戶提交單一擔保股票市值超過該客戶擔保市值50% 、且該客戶維持擔保比例低於500%的，證券公司應當限制其融資買入或融券賣出。
「監管層是在強制降杠桿，對市場新增資金面有一定的影響，同時也是對券商風險控制的督導。」南方基金首席策略分析師楊德龍如是說。而北京一位私募人士則認為，嚴控兩融對於融資買入的限制影響更大。數據顯示，截至5月5日，兩市兩融余額共計1.87萬億元，而其中融資余額高達1.86萬億元，融券余額僅為75.9億元。由此可見，嚴控兩融實際上更多地限制了融資的比例。
在楊德龍看來，證監會昨日突然的表態恐加劇A股的短期調整。「A股正處於調整階段，嚴控兩融將可能加速市場的調整。」楊德龍如是說。數據行情顯示，昨日，滬深指數分別下跌1.62%和0.68%，而近兩個交易日滬深指數累計下跌幅度分別為5.61%和4.87%。