管理期货

A. 国务院期货监督管理机构和中国证监会有什么不同

朋友,是要考期货从业资格吧,当初我学习的时候也被这个搞糊涂了。
以上说的不对，国务院期货监督管理机构就是说的中国证监会。但反过来，中国证监会不只是国务院期货监督管理机构也是证券监督管理机构。

B. 期货交易资金管理问题

大多数交易者认为，资金管理在交易模式中占最主要的部分，甚至比交易方法还要重要。资金管理中需要解决的问题与期货市场交易者有关。它告诉交易者如何控制他们的钱。资金管理只会增加交易者生存的机会，这是最后一次获胜的机会。

一、投资总额必须限制在总资金的50%以内。即是说，交易者不应在任何时候将其总资金的一半以上投资于市场，剩下的一半应是储备，以确保他们在交易不容易或暂时花销时做好准备。例如，如果账户总金额为10万元，则只能使用5万元并投入交易。

二、投资于任何单一市场的资金总额必须限制在10%以下，低于总资本的15%。因此，对于一个10万元的账户，在任何一个市场上，只有1万到1.5万元可以作为保证金存入。可以防止交易者在市场上注入过多的本金。

三、任何单个市场的最大总投入资金必须限制在总资金的5%以下。这5%指的是交易者在失败时所承受的最大损失。这是交易者在决定交易多少合约以及设定止损指令的距离时的重要起点。因此，对于一个10万元的账户来说，一个单个市场的风险金额不超过5000元。

四、投资于任何市场群类的总资金必须限制在总资本的20-25%。这一目的就是为了防止交易者在某一类型的市场上投资过多本金。

其实想要做好期货也没有这么的难，找到有效的方法和工具可以帮助交易者。

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C. 在期货公司帮别人炒期货的人，每天都干什么样的工作

期货公司是不能帮别人炒期货的。
期货公司的职能如下：
1、根据客户指令代理买专卖期货合约、办理结算属和交割手续；
2、对客户账户进行管理，控制客户交易风险；
3、为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。

D. 期货资金管理方法

方法一：均衡交易—固定金额交易（equal dollar exposure per trade）

从名字上看就是投资者在每次交易时，开仓的金额保持在同一的水平，该方法最好的地方是在操作上简单实用。那么，在实际的操作中，我们如何来确定这个固定金额呢？普通的交易者可以根据以下两个方面来确定固定的交易金额：

1、心理承受的最大损失。

2、所交易品种的止损价位计算。

以下，以上海期货交易所期货铜合约举例，简单的阐述一下该方法如何应用：

一个投资者在其期货保证金账户上有保证金200，000万元，他每次交易的最大心理损失额为10，000元（该投资者的交易周期为5天），假设铜的5天的波动范围（求其方差）有68%的可能在2%，那么该投资者的开仓率是多少呢？

首先计算出在投资周期内可能损失额：假设目前铜价为25000元/吨，那么在68%可能性波动在2%左右，则损失额为500元，那么，该交易者的交易比例为：

F = （10000/500）* 25000*5% / 200000= 20 * 25000* 5%/200000= 0.125 OR 12.5%

该方法较简单适用，尤其对一般的投资者来说，易于理解和操作，更重要的是该方法考虑了投资者的心理承受能力，使用该方法使得投资者在整个交易过程中能够保持一种养好的交易心态，对行情的分析和把握上更加准确合理。

方法二：固定比例交易法（fixed fraction exposure）

该方法是指，在每次交易的时候使自己的资金维持在同样的比例。

如何设置比例呢？举例如下：根据过去的交易，10次交易中你获利的次数是6次；固定比例法的公式如下：（F为比例值）

F = （ P—（ 1 —P） ）= 0.6 —0.4 = 0.2 or 20%

那么，你开仓的比例为20%。

这里要注意的是，如果你的成功比低于0.50，则在该公式下，F <0。也就是说在该公式的使用在于你操作成功比例必须大于0.50。

由于在上述公式里仅仅只考虑了成功比例，没有考虑盈利的情况，这是不完善的，因此，我们加入盈利的情况后改善的公式如下：

F = ( (A + 1) * P – 1 ) / A 注：A 为盈利比例

假设 A =5 P =0.3 则 F = 0.2

以上的方法，我们称为KELLY法，它是根据历史的数据通过一定的公式来推测未来的走势，但是在实际的交易中收益情况不大可能与历史的平均水平一致的。

下一篇文章我会为大家提供一个方法以满足每次交易的独立性，以及解决从历史数据得来的平均值方法很难得到最佳开仓率的问题。

方法三：最佳比例法----KELLY的修正法

本方法利用特定的交易方法代替历史数据方法，以得到最佳交易比例。

在kelly的修正法里假设收益比和成功比在每次交易中是变化的，这是符合日场交易的情景的。它的结论是：每次交易的比例都是独特的。

在计算中，Kelly修正法有两种方法：

1、估计计划的风险和收益。

该方法假设交易者在交易前就估计可能的风险和收益。

案例： 一个交易者买入一份大豆合约，可能有20元的利益和8元的风险损失，且他过去的成功比为0.45，则收益比为： A1 = 20/8=2.5

我们根据成功比再计算收益比：

A = 成功比 * 收益比 — 失败比 * 1= 0.45 * 2.5 — 0.55 * 1= 0.575

则：f = ((2.5+1)*0.45 —1)/2.5=0.575/2.5= 0.23 or 23%

2、历史收益法（historic—returns approach）

该方法是通过对一系列的历史数据的统计归纳出一个最佳方法。

HPR (holding –period return)是指在所选数据期间的收益。

HPR (I) = 1 + F *( -- 收益/数据段内的最大损失)

TWR （terminal wealth relative）：最后收益相关值。TWR= (HPR1)*(HPR2)*(HPR3)……*（HPRn）

我们将选择TWR最大的F值

交易次数 hpr

1 1+f*(--0.25/--0.35)

2 1+f*(--0.35/--0.35)

3 1+f*(+ 0.40/--0.35)

4 1+f*(--0.15/--0.35)

5 1+f*(+ 0.30/--0.35)

TWR ：假设 f= 0.1 , 0.25, 0.35, 0.40, 和0.45

则：当 f= 0.1 时 TWR = 1.13

f= 0.25 时 TWR = 1.28

f= 0.35 时 TWR = 1.3108

f= 0.40 时 TWR = 1.33697

f= 0.45 时 TWR = 1.32899

在f= 0.40 时 TWR = 1.33697为最大值，则F取0.40。则在上述的情况下，资金开仓的比例为0.40

以上通过三个方法较系统的介绍了期货资金开仓的设计方法。作为一个成熟的投资者，他的成功是建立在有效的资金管理上的。无论是普通投资者还是机构投资者在进行金融衍生品投资时，在交易前一定要做好对自有资金的管理设计，使投资始终处于可控范围内，只有这样你才能真正的享受金融衍生品给您带来的巨大收益。

E. 如何挑选好的管理期货基金

可从如下几点判断来：

1、净值增长率自：

一定时间段如周、月、年的净值增长率说明期货投资的总体回报情况。

2、 最大回撤：

历史最大回撤值说明基金的投资稳定性。一般宜在20%以内，同种投资风格的基金产品数值越小越好。

3、 MAR比率（当期盈利/最大回撤）：

数值越高越好，一般在3以上为宜。

4、 夏普比率（实际回报率/回报率的标准差） ：

正值数值越高越好，一般在1以上。夏普比率反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，国内期货投资基金可在以同期银行存款利率或上证国债回购利率作为无风险利率来计算。夏普比率越大，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。反之，则说明了在衡量期内基金的平均净值增长率低于无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要差，基金的投资表现不如从事国债回购。

F. 企业如何运用期货工具加强风险管理

这个话题太大，一般都抄是根据企业的具体情况来确定业务范围。
期货对企业主要作用包括套期保值、定价和交割这三类。
套期保值，在付出一定成本的基础上锁定未来利润，降低价格波动对企业的买卖原材料与出售货物所带来的风险。
定价，应用在确定买卖双发价格时用到，如双方约定货物交收价格以期货市场上某一月合约某几天结算价的均价为最终交易价格等。
交割，应用是利用期货市场的标准仓单来进行的活动，交易所的标准仓单在质量上有明确的标准，且有交易所背书，信用较好，另外，可以选择的交割库较多，降低了物流和仓储的成本。
个人浅见，仅供参考。

G. 期货保证金怎么管理

投资者用大约5%的保抄证金就可以从事100%的远期合约交易，以小额资金进行大额远期合约交易，通过这种“杠杆效应”，使资金发挥更大效用，可降低避险者的负担，促进套期保值功能的发挥。与此同时，也表现出期货交易的高信用特征。 保证金制度可以保证每一笔交易和持有的头寸都具有与其面临的风险相适应的资金保证，使交易中不断发生的盈亏及时得到相应的处理，杜绝了负债现象。期货交易保证金制度的严格执行为期货合约的履行提供了安全可靠的保障。 保证金制度是期货市场风险管理的核心，其水平高低与期货市场的安全及效率密切相关。保证金过低时，期货市场抵御价格波动的风险能力下降，投资者的违约风险增加，如透支包括被动透支、穿仓等期货市场常见的市场风险就更容易发生，不利于期货市场的安全运行；保证金过高时，等量资金购买的合约数量下降，市场的交易量和持仓量将会下降，活跃程度就可能受到影响，甚至导致某个品种退出市场。

H. 什么是期货资管业务

期货资复管，全称是期货制资产管理业务，简单点说就是投资者拿资金，期货公司利用自身的投资研究优势为客户做管理。金投期货网为投资者提供期货资管相关介绍。

资产管理业务是指期货公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据本办法规定和合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。

资管业务作为一项创新业务，应该说期货公司都给予很高的重视，那么在资产管理业务这次拿到牌照前前后后的一年的时间，应该做了大量的这种制度，基础性的一些技术，包括人才的准备，拿到牌照以后我们可能有很多工作正式拿到议事日程，我们现在对资管业务的定位还是基本上本着先起步再发展，不求规模，不求速度，只求稳妥的能够把这项业务真正的做好做实，把这个业务做好做实更多的理解不是市场期待的有了资管业务就可以通过这个品种去发财，或者去赚多少倍的利润。

期货资管业务的获批反映出在近几年期货市场大发展背景下，我国期货公司竞争力和综合服务能力大幅提升，实体经济和资本市场对风险管理与风险投资需求增加。

期货资管业务将适应经济发展的新需要并满足市场的需求，最终实现期货市场服务于国民经济的根本宗旨。

I. 期货管理是哪个专业的课程

金融管理专业
主干课程
主干学科：经济学内
主要课程：政治经济学、西方经济学、财政学容、国际经济学、货币银行学、国际金融管理、证券投资学、保险学、商业银行业务管理、中央银行业务、投资银行理论与实务等。
主要实践性教学环节：包括课程实习、毕业实习等
专业培养目标与要求
培养目标：本专业培养具备金融学方面的理论知识和业务技能，能在银行、证券、投资、保险及其他经济管理部门和企业从事相关工作的专门人才。
培养要求：本专业学生主要学习货币银行学、国际金融、证券、投资、保险等方面的基本理论和基本知识，受到相关业务的基本训练，具有金融领域实际工作的基本能力

J. 期货要怎么才能控制好

控制好期货的方复法：
一、认制真分析天然市场行情；
认真分析和判断市场行情是正确决策的基础，企业在参与期货套期保值应该积极分析现货市场以及期货市场行情，只有分析了行情才能有正确的套保思路。
二、制定正确的期货套保方案；
企业在收集信息，分析整个市场趋势后，可确定证券的期货套期保值方案。
制定保值方案的基本原则是:以走势分析为基础，以产品成本为参照，以企业整体效益为目标，确保不发生风险。
三、实施期货套期保值方案；
套期保值方案确定后，由专门的人员进行操作，并记录每天的运作结果。若市场行情发生变化需要对保值方案进行较大修正，需要企业期货部进行统一讨论。
不过决策要快。期货行情瞬息万变。一般情况下，领导只需要定保值方向，具体由操作人员灵活掌握，这样才不会错失良机。
四、套期货的交割；
在进行交割前一个月期货部门和现货部门必须统一协调规划，不能进行交割，则必须提前平仓。
五、套保资金；
当交割或者平仓结束后，可以让期货经纪公司尽快把资金打到企业账户上。