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套期保值期货的风险

发布时间:2021-01-23 03:40:34

1. 提一个关于期货如何规避风险和套期保值的原理的问题

期货交易的风险有很多种,这里最强调一点就是因为期货是杠杆交易,很小的价格波动就有可能给投资者带来很大的损失,有可能将满仓交易者扫地出局。只有保住本金了才可能有生存和盈利的机会,所以将资金十等份后再进行期货投资很有必要,每次开仓资金限制在资金额的十分之一并且每次的投资亏损定在总资金额的百分之一,超过这个亏损限额就砍仓,这是新手和以后高手一直都要遵守的风险管理重要的一环。


货套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。期货套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值。


为了更好实现套期保值目的,企业在进行套期保值交易时,必须注意以下程序和策略。

  1. 坚持“均等相对”的原则。“均等”,就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。“相对”,就是在两个市场上采取相反的买卖行为,如在现货市场上买,在期货市场则要卖,或相反;

  2. 应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定,那就不需进行套期保值,进行保值交易需支付一定费用;

  3. 比较净冒险额与保值费用,最终确定是否要进行套期保值;

  4. 根据价格短期走势预测,计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额,并据此作出进入和离开期货市场的时机规划,并予以执行。


案例:

2011年11月底开始,PVC现货价格开始上涨,节前备货将逐步开启,PVC消费企业预计这种趋势将会持续,且未来亦有PVC消费计划,由于厂房库存空间有限,现在不宜大批采购,且大批采购占用大批流动资金,不利于企业正常生产运营,而且仓储费用也是一笔不小的开支,但是后期企业确需PVC原材料,到时候不得不高价采购,提高企业生产成本,压缩利润。由于存在PVC期货,企业可以在期市上进行买入套保,锁定成本。具体操作步骤如下:2011年11月下旬,预期现货价格将上涨,且期货市场亦呈现上扬走势,该PVC消费企业于24日在期货市场以6580元/吨的价格买入300手V1205,此时现货市场价格为6450元/吨。

1个月以后,现货市场价格如期上涨至6600元/吨,若没有期货市场的操作,则企业生产成本将上升,但此时期货价格亦上涨,企业在买入现货1500吨的同时,可以以相对高价对期货进行平仓。

2. 期货套期保值是什么意思

一.套期保值的基本原理
1.套期保值的概念:
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
2.套期保值的基本特征:
套期保值的基本作法是,在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进或卖出实货的同时,在期货市场上卖出或买进同等
数量的期货,经过一段时间,当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时,可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制,以使价格风险降低到最低限度。
3.套期保值的逻辑原理:
套期之所以能够保值,是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一,而它们的价格,则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约,而且,期货合约到期必须进行实货交割的规定性,使现货价格与期货价格还具有趋合性,即当期货合约临近到期日时,两者价格的差异接近于零,否则就有套利的机会,因而,在到期日前,期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中,反向操作,必然有相互冲销的效果。
二.套期保值的方法
1.生产者的卖期保值:
不论是向市场提供农副产品的农民,还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业,作为社会商品的供应者,为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润,以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失,可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险,即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。
2.经营者卖期保值:
对于经营者来说,他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时,商品价格下跌,这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险,经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。
3.加工者的综合套期保值:
对于加工者来说,市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨,又担心成品价格下跌,更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易,那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值,即对购进的原材料进行买期保值,对其产品进行卖期保值,就可解除他的后顾之忧,锁牢其加工利润,从而专门进行加工生产。

3. 期货中得套期保值怎么规避风险的

呵呵
比如现在抄白糖价袭格是10000元,您担心它一个月之后跌到9000元,那您就先按照10000元的价格卖出一个月之后的白糖期货。一个月之后,如果白糖价格真的跌到9000元,那您没有亏。这就是套期保值了。

4. 股指期货中。什么叫套期保值面临的风险

基差风险
在传统的套期保值理论中,假设期货价格与现货价格走势相一致,基差在合约到期时为零。但是,在实际运用中,套期保值并不是那么完美。比如对于金属、农产品 等商品期货,由于供需不平衡以及仓储等原因,特别是存在逼仓的情况下,可能导致基差变化较大,基差风险就较大。

决策风险
套期保值并不是简单的买或卖,作出何种决策,必须根据对市场趋势的判断。如果对期货市场行情判断失误,则可能作出相反的决策。企业在判断市场为牛市状态 时,则倾向于对原材料进行买入套期保值,但当判断为熊市时企业倾向于对产品卖出保值。如果仅仅根据简单的套期保值决策,则企业很容易发生亏损。
另外实际操作中,对期货市场的进入时机和进入点位置的判断也非常重要,即使只相差一两天,套期保值的效果差距也可能会非常大。

财务风险
企业进行套期保值时,要根据采购数量或产品销售数量计算最优套期保值头寸,当生产经营规模较大时,期货头寸数量也较大,而且由于生产经营的连续性,头寸持有的时间也相对较长,即使套期保值方向正确,也容易产生财务风险。
一是保证金不足的风险。在保值期内期货价格可能会出现短暂的剧烈波动,虽然卖出保值方向正确,但现货企业也可能面临追加保证金的极大风险。
二是在某些情况下套期保值头寸暂时出现亏损,面临股东的压力,特别是对于一些上市公司套期保值周期没有结束,但又临近报表公布日期,企业往往被迫对期货头寸平仓。

流动性风险
对企业来讲,一般根据全年的原材料采购计划或者产品销售计划制定套期保值方案,现货采购或销售时均衡的,企业必须在与此相对应的期货合约月份进行操作。但 是,期货市场的不同合约之间,活跃程度不同,其流动性也不同,如果相对应的期货合约流动性差,企业只能选择比较接近的合约进行替代,到期时进行移仓。如果 不同月份之间基差比较小,则对保值效果影响不大,如果基差出现异常,则会严重影响套期保值效果。

交割风险
虽然期货交易中交割仅仅占总量的5%以下,而且套期保值也并不一定进行交割了结,但是作为现货企业,在期货市场采购原料或者销售产品价格有利可图时,实物 交割也是企业在套期保值中经常会遇到的问题。现货交割环节较多,程序复杂,处理不好就会影响套期保值效果。交割风险主要来自以下几个方面:交割商品是否符 合交易所规定的质量标准;交货的运输环节较多,在交货时间上能否保证;在交货环节中成本的控制是否到位;交割库是否会因库容原因导致无法入库;替代品种升 贴水问题;交割中存在增值税问题,等等。

投机风险
期货投机有时能够给企业带来巨额的利润,使得企业经常放弃套期保值的宗旨,或者并不严格执行套期保值方案,导致期货操作名为套期保值,实为投机,在市场方 向发生变化或判断失误时给企业带来损失。期货交易总量应与其同期现货交易总量相适应,也就是说企业对套期保值头寸数量应作出限制,以不超过现货商品规模为 限。一些企业初期进入期货市场的目的是为了套期保值,但由于后来对头寸未能进行有效控制,超出其生产或加工的规模,导致套期保值转为了期货投资,最终损失 惨重

按照这个理解。。商品期货和金融期货其实差不多了太多。。。本质都是一样的

5. 我国的期货市场是风险对冲的吗

是的。期货市场主要的作用就是用来做风险对冲的。其实可以这么理解,在市场大趋势不好的情况下。完全可以在期货市场进行看空的操作。这样可以平摊市场风险。对我国的实体经济有较大好处。

6. 期货中得套期保值怎么规避风险的

举例:假设你是一个铝的生产加工商,今年3月的铝的现货价格为20430元每吨,你认为在今后一段时间铝可能要涨价,你往后还需要100吨铝,但是你现在库存已经满了,没办法现在买原材料了,但是如果以后再买的话,铝涨价了,你的成本就高了,所以你决定套期保值。
3月初,你以21310元每吨买进100吨的铝合约。到了5月初,现货市场铝价格涨到了21030元每吨,比3月份高600元每吨。而此时期货价格涨到了21910元每吨,比你当时买进合约时的价格高了600元。
这时你按照原来的打算在现货市场买进你需要的100吨铝。
对比结果:现货价格从3月的20430元每吨涨到了5月的21030元每吨,所以你买进现货时的成本多付出600元每吨×100吨=60000元(记为你亏损了60000元)
期货价格从3月份的 21310元每吨涨到了5月的21910元每段,所以你现在持有的期货价格比买进时多了600元每吨×100吨=60000元(你的期货盈利)
你现货买进时多付出的60000元刚好和你期货盈利60000元对冲,实现完全套期保值
套期保值实质:期货盈利,现货亏损,实现对冲
现货盈利,期货亏损,实现对冲

7. 期货怎么对冲风险举个例子

这个有些复杂,你只有了解风险才能对冲。买入一种期货合约的同时卖出另一种不同的期货合约的交易方式。比如买入价格较低的小麦并卖出价格较高的玉米,这需要对数据和市场供需状况研究清楚才行。

8. 如何利用原油期货套期保值规避风险

所谓套期抄保值是指大宗货物(当袭然也包括原油)的实物交易过程中,由于成交时间与实际货物到港有一个时间差,而这个时间差存在着一个价差(一般是成交时的价格高于实际到货时的价格,换句话说就是到货时价格有所回落)。为了弥补这个价差或损失,利用同品种的期货市场上的交易来达到这个目的——这个过程就叫做“套期保值”。

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