分级基金实际收益率

⑴ 分级基金A类份额隐含收益率怎么计算

分级基金的A类子基金（即优先份额A）本质上就是一个永续年金，约定每年支付一定专的利息。如信诚500A约定每年支付属一年期银行存款利率+3.2%，按照现行标准就是6.7%。先来看A类子基金的定价：从本质上来说，A类子基金就是按照永续年金的定价公式进行定价： p / i。其中， 就是p永续年金的市场价格， 是每年支付的利息，i则是市场利率。当然，知道了市场价格，同样可以反向推算出当天的隐含利率（市场利率）。
根据这个公式，可以用来计算A类子基金的隐含投资收益，以此来作为投资时候的参考。以信诚500A在2012年1月31日价格和净值为例：二级市场交易价格0.87元，单位净值1.06元，约定利率为6.2%，根据公司可以得出信诚500A当天隐含利率为7.55%（相当于年化收益率），同日10年期的AAA级企业债的收益率为4.83%，而信诚500A的风险几乎不可能高过企业债。

⑵ 分级基金A份额约定的收益率怎么支付什么时候支付

分级基金的A基金是有利率的，但是这个收益给你的不是现金而是份额

分级基金的A基金都有一个约定收益率，假如是6.5%的话，
到了每年的定期折算日，
基金A也会涨到1.065了（如果没出现不定期折算的话），
折算价格以场外实际净值为准，不是二级市场价格

这时就会把这6.5%以母份额的形式给你，到时你的账户上会多6.5%的母份额

⑶ 分级基金A的隐含收益率计算公式是什么

衡量基金收益率（fund yield rate）最重要的指标是基金投资收益率，即基金证券投资实内际收益与投资成本容的比率。投资收益率的值越高，则基金证券的收益能力越强。如果基金证券的购买与赎回要缴纳手续费，则计算时应考虑手续费因素。

计算公式
收益=当日基金净值×基金份额×（1-赎回费）-申购金额+现金分红
收益率=收益/申购金额×100%

累计净值
累计净值不能准确反映基金的收益，因为基金分红时可以选择现金，也可以选择分红现金的自动再投入。如果选择现金的，也可以选择过几天或者过几个月手动再申购。累计净值是一个简单还原，如果不要求精确计算是可以用的指标。

⑷ 什么是分级基金的约定收益

翻开分级基金合同，A类份额常常规定“约定收益率为一年定存+3%、+3.5%、+4%等等”或者回“运作期内恒定答为5%、6%、7%等”。
这个是分级A的约定收益率，在合同里就约定好了的，一般在定期折算日派发收益。届时，分级A净值回归为1.00元，而原本超出1元的收益（即按约定收益率应获得收益）将折算成相应数量的母基金。

⑸ 关于分级基金中A基金收益率的疑问

你好，你的想法忘记了A和B都是在二级市场交易的

A是折价交易的交易价格，比实际净版值要权低一点，一般在0.8-0.9
B在二级市场上是溢价交易的，交易价格比实际净值要高很多

如果你在折算前买的A类，恢复交易后一般是下跌甚至无量跌停的，
一直要跌到几乎没什么套利空间为止，绝不可能让你获得31.73%的半年收益，年化62%

A和B都是在股市交易的，是由供求关系而不是净值决定价格的

当然，基金交易价格是0.779左右，净值1.004，折价-22.41%，无论如何不算贵了

中长期持有风险很小了。
但是短期是不会有大的机会，本来也就是低风险固定收益的基金

⑹ 分级基金认识的误区有哪些

误区之一：只看子基金的折溢价率

折溢价率是分级基金的一个重要指标，但笼统谈折溢价率没有意义。折溢价率有三种，它们对投资的意义不同：除两类可上市交易的子基金，分别有各自的折溢价率之外，还有两类份额合并成母基金之后的个整体折溢价率。

对套利来说，整体折溢价率才有意义。但不少对分级基金一知半解的人看到B份额的高溢价率，便想当然认为可以套利，蜂拥而至。确实，B份额连续上涨，一般会导致套利机会的产生，但这种套利机会单纯从B份额是看不出来的。在配对转换机制的作用下，A、B两类份额的这溢价率是一种跷跷板效应，一般说来，一种份额折价，另外一种份额必然溢价，反之亦然。而两类份额的折溢价率方面，是A决定B，因此，如果A是折价的，则B无论何时都有一定的合理的溢价率。所以，单纯从B的溢价率看不出是否有套利机会。套利机会的产生，要看是否有整体溢价率，即一定比例的A、B份额的市值与其合并后的母基金的净值相比，如果这个市场大于净值，则是溢价，反之则是折价。前者产生溢价套利机会，后者产生折价套利机会。

溢价套利的操作流程是：先在一级市场申购母基金份额，第三个交易日基金份额会到账，然后再拆分成A、B两类子份额，第四个交易日就可以卖出，套利流程完成；折价套利的操作流程是：在二级市场按照基金合同约定比例同时买入A、B两类份额，然后合并成母基金，第三个交易日就可以赎回，套利流程完成。

误区之二：笼统谈A份额的投资价值

单纯看A份额的交易价格和约定收益率意义不大，有意义的是“隐含收益率“指标，即按照现价买入后的实际收益率。目前有的基金隐含收益率高达7%，远超市场利率水平，是不是这时候就可以买，也未必，还要看是哪种类型的A。不同的A份额，其投资价值迥然不同，甚至是冰火两重天。

分级基金的A类份额有三种：不可上市的半封闭式产品、可上市有期限产品、可上市永续型产品。

半封闭产品类似同期限的银行理财产品，每隔半年或三个月就打开一次申赎，判断其值不值得买的唯一标准是其约定收益率能否超过可比较的银行理财。目前银行理财产品的收益率高企的情况下，约定收益率4~5%左右的A份额肯定“不值得拥有”。

第二种A份额是最接近普通债券的：有固定期限，获取固定的约定收益，到期还本付息。该类基金的投资价值就是看其隐含收益率如何。一般来说，此类基金的隐含收益率水平跟同样剩余期限的债券相比，具有明显的优势。但隐含收益率同样较高的永续型产品，就比较复杂，对不同投资者来说意义不同，不可一概而论。

误区之三：不要被永续A的高收益所迷惑

永续运作是股票型基金A份额的主流运作模式，目前该类型基金中隐含收益率超过6.9%的基金比比皆是，如截至上周五的数据（8月8日），国泰国证医药卫生A、申万菱信中证环保A、富国创业板A、申万菱信证券行业A、建信央视财经50A、鹏华资源A等，隐含收益率均超过6.9%。

收益率如此高，是不是就可以马上买入。且慢，一定要明白该类型基金的定价原理。该类型基金没有固定期限，没有到期还本之说，每年的收益只是年度分红即定期折算。因此，按照债券定价的现金流贴现原理，只有长期持有，每年这点分红才能贴现出如此高的收益率。永续型A份额只适合长期资金持有，如保险资金、养老基金等。对普通老百姓来说，也会有长期不用的资金的，如给孩子存的教育基金等，与其买返还型、分红型的保险产品，不如买永续型A。

一般来说，在二级市场买入永续A持有到定折，其持有期收益率不会达到其隐含收益率水平，此原理正如持有一个较短的时间区间的长久期债券（如剩余期限10年），其持有期收益率达不到其到期收益率一样，但在短期被低估的情况下，永续A有特殊的投资机会与策略。

如在近期在分级基金套利机会可谓波澜壮阔，套利大军赚得本满钵满，溢价套利资金将母基金拆分后卖出，不但对B份额形成巨大抛压，也会打压A份额，使其短期内偏离其正常的隐含收益率水平。因套利资金打压而不是受市场利率影响，如果短期内永续A的隐含收益率大幅上升，一般都是较好的买入机会，其“盈利模式”体现在以下方面：一是低风险偏好的长期资金难得的配置机会，如养老基金、保险资金、给孩子存的教育基金等，每年7%的收益超出绝对部分高信用等级的固定收益产品收益率；二是等待短期内价值回归，以获取价差收益；三是可以持有到定期折算（即分红），其持有期的年化收益也是一个较可观的水平。

误区之四：“A决定B”的怀疑论有所抬头

由于不能按照净值单独赎回，分级基金的两类子基金总是折价或溢价交易，但两者的折溢价率如何确定，一直是个充满魅力的“谜题”。目前市场基本上已达成这样的共识：由于A端本质上的债券属性，它的隐含收益率受同信用等级的长期信用债的到期收益率制约，隐含收益率决定了它的折溢价率；由于配对转换条款所导致的套利机制，A端的折溢价又决定了B端的折溢价。

是“A决定B”还是“B决定A”，这个问题曾引发业内的广泛争论，目前基本上已经尘埃落定，大部分人士认同A决定B的逻辑。不过，近期随着B份额行情的火爆，该类份额的高溢价状态甚至持续好长一段时间，远远偏离其理论应有的水平。另外，由于套利资金的打压，A份额的折溢价率也受到影响，使得人们关注B对A的“反向作用”。这都使得A决定B的怀疑论有所抬头。

但无论B与A的折溢价率如何波动，都不会影响这一分级基金的基本逻辑。事实上，在配对转换机制的作用下，A、B的折溢价率理论上有一个合理的水平，但这个理论水平并不意外着一成不变。由于受市场预期的影响，B的折溢价率经常会受到市场情绪的影响，这体现在其杠杆水平（B份额的杠杆水平受折溢价率制约），在看多的预期下，B份额往往高度溢价，实际杠杆会大于理论杠杆，在看淡的预期下则相反。

B份额折溢价率的波动，不意味着其合理折溢价率和理论杠杆就没有意义，它的意义主要体现在套利机会。如果B份额溢价率超出理论水平，必然会出现整体溢价，则会导致溢价套利机会的产生，反之，则会产生折价套利机会。套利机会除了给投资者提供盈利机会外，另外一个重要后果就是基金份额。溢价套利使得基金份额越来越大，折价套利则使份额越来越小。份额对基金公司的意义不言而喻，对投资者也并不是没有意义，份额的大小直接关系到流动性，流动性是市场的生命线，没有流动性的品种只是镜中花水中月。因此，分级基金的理论折溢价率不只是理论。

⑺ 场内买入分级基金A类份额，如何计算收益

1、场内买入分级基金抄A类份额的收益：
年化收益率是指投资期限为一年所获的收益率。
年化收益率=(投资内收益/本金)/(投资天数/365)×100%

年化收益=本金×年化收益率

实际收益=本金×年化收益率×投资天数/365

2、场内就是股票市场，也就是大家说的二级市场。场外就理解成为股票交易市场外，就是银行、证券公司的代销，基金公司的直销方式，也就是熟悉的开放式基金销售渠道。 封闭式基金，ETF基金只能在场内购买(对大投资者，ETF可以在"一级"市场购买)，也就是只能在股票市场购买。其他开放式基金可以在场外购买，就是大家都熟知的方式，其中LOF基金可以在场内购买。
3、分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端（优先份额）子基金和高风险收益端（进取份额）子基金两类份额。

⑻ 分级基金中A部分是不是价格越低，隐含收益率越高

隐含收益率是指，以现价买入A级并持有到到期，在不考虑不定期折算（上、下折）的情况下所获得的年化收益率。

金融上遵循“投入=产出”的原则，A级的现价应该等于A级未来产生的预期现金流折算成当前现值的总和。

P_A类份额=∑▒〖CF〗_t/(1+r)^t

其中：

〖CF〗_t是t时点产生的现金，比如A级定期折算派息；

r即是折现率，也就是我们要求的隐含收益率。

对于非永续的A级，最后一期的CF为利息加本金，其余都是年度所获得的利息。我们可以通过带入每一期的派息金额和派息时点精确计算隐含收益率。集思录也是这样做的。

对于永续的A级，此公式可以简化为：

P_A级=(〖CF〗_(t_0 )+〖CF〗_(t_1 )/r)/(1+r)^(t_0 )

其中：

〖CF〗_(t_0 )是当期（下次定期折算）的派息金额（本期利率*计息天数/365）；

〖CF〗_(t_1 )为下期（今日后第二次定期折算）的派息金额（下期利率*1年）；

t_0为定期折算剩余年限；

r为隐含收益率。

通过计算机迭代的方法可以求出较为精确的r。

公式如下：

隐含收益率=下期利率/((A级现价-(A级净值-1)+定折剩余年限*(下期利率-本期利率)))

所以同等利率的前提下，价格越低，隐含收益率越高，具体可以看分级乐，里面已经给你算好了

⑼ 请问购买分级基金a的收益率大概是多少例如银行a、白酒a、消费a

股票分级基金的A类份额，又称作稳健类份额，以获取约定收益为投资目标。根据基内金合同约定容，股票分级基金A类份额一般都会设置到期折算环节，这便于持有人兑现相关收益。分级基金将A和B的资产合并运作，A每年获得可预期的约定收益，B则承担剩余损益，这就是股票分级基金的基本运作原理。【裙958264】
根据基金合同约定，股票分级基金A类份额一般都会设置到期折算环节，这便于持有人兑现相关收益。另外，为了保证A类份额的约定收益不受B类份额极端下跌情况影响，多数分级基金设置了“兜底条款”，即当B类份额的净值跌到某一临界点时便会触发到点折算。【裙958264】但由于距到期日较远、配对转换机制抑制整体溢价幅度等原因，在B类份额大幅溢价的背景下，A类份额多以折价形式在二级市场交易。不过，随着个别股票分级基金的折算日期临近，A类份额的折价有望随之收敛，投资机会随之显现。假设折算后短期折价较高，投资者可以选择持有一段时间，等折价恢复至历史平均水平后再选择卖出。【裙958264】

⑽ 如何看一只分级基金a的约定收益率

这个要翻基金合同。可以在基金公司的官网上面找。以富国国企改革A（150209）为例，专在百属度上搜索富国基金，第一条应该就是他们家的官网，然后从他们的产品列表中找到富国国企改革（161026），然后找产品公告栏中的基金合同。在这只基金合同的第四部分——基金份额的分类与净值计算规则中（第13页），明确规定了A份额的约定收益为“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3%”。其他基金也可以用同样的方法找到。