投资私募基金注意事项

❶ 发海外私募，要注意哪些法律问题

您好，锦天城合伙人缪毅律师曾谈到这个问题
海外私募基金平台法律上的注意事项和一些基本的观点。
所谓海外离岸金融中心有好几十个，从基金数量和在管的资产规模来说，美国的特拉华州非常领先，但美国的特拉华州严格意义不能称为完全的离岸的概念，因为我们理解的离岸是真正的基金经理并不在这个地方，只是把基金注册放在这个地方。
从全球范围来看，如果把特拉华州拿掉，开曼群岛是非常领先的私募基金的注册地。在对冲基金领域，在开曼群岛注册基金的数量占离岸总规模45%，远超其他对手。注册在开曼群岛的资产规模占52%，这是2015年的数据，非常领先。即使在私募股权基金领域，开曼群岛的基金数量也占到11%，距第二名应该是7%，也是拉开一大截。
至于香港和新加坡，香港是一个国际金融中心，但是其实真正在香港注册的基金真的不多，几乎没有私募的对冲基金会以香港作为设立地。真正在香港设立的是公募基金，这是因为离岸基金注册的辖区，无论是历史上、传统上，就已经取得先发优势，并且在税务上，香港也无法和离岸的辖区进行比较。香港和新加坡是很多基金管理公司的所在地，管基金的人住在香港和新加坡，但没有人会住在开曼管基金。
为什么要选择开曼作为基金注册地呢？从法律人的角度来讲，我们选择一个基金注册地会非常看重它的法律环境。从全球范围来讲，英美法系在全球领域里影响是非常大的，开曼群岛包括其他很多离岸群岛，他们的法律体系很接近英国和美国的法律，比如开曼本身就是美国的海外属地之一，很多法律和英国的法律很接轨，英国的普通法可以直接适用开曼群岛，开曼群岛的成文法在那边大量借鉴美国法律。所以对于全球范围主流的，历史上私募基金的管理人都是在美国的，包括欧洲大陆的，他们去选择离岸注册基金地的时候，看到开曼的法律会觉得非常熟悉，而且开曼群岛的语言也都是英文的，这让主流的基金管理人觉得非常熟悉。
曾经最早的离岸金融中心，包括荷兰的殖民地，在语言上和法律传统上就没有办法和开曼相比，所以开曼成为全球范围内离岸基金注册地的非常有竞争力的方面。
此外，政治环境也是非常重要。开曼群岛没有政变、战争之类的风险。对基金的管理人来讲，他非常希望找一个非常稳定的地方，他可以确保没有政策上、政治上的变化来影响到它。
此外，开曼还具有其他通常的离岸司法辖区共有的特点，比如税收，在开曼对离岸基金完全没有税收，也没有印花税、利得税、企业的增值税等等。由于历史传统的原因，基金的投资人对开曼群岛这种司法辖区非常熟悉，可以省去很多沟通成本。
从实操层面讲，开曼群岛相关的服务机构也非常多，这对大家很便利，而且因为竞争的存在，价格方面也有很多的选择。
下面讲讲开曼群岛法律监管的框架，它的法律跟中国相比还蛮简单，主要是几个大的法律，一是组织法，因为开曼对冲基金主要是用《公司法》，以公司形式设的，就有《公司法》，还包括《合伙企业法》和《信托法》。最主要是《开曼共同基金法》，这是所有开放式对冲基金都需要遵守的一个法。还有《开曼群岛证券投资业务》，这是管基金经理的。总的来说，开曼监管框架简单清晰、稳定性非常强。
开曼基金方面的主要监管机构是开曼的金融管理局。这是典型的SPC的基金结构，其中S是独立、隔离的意思，P是代表投资组合，C是独立资产组合公司，它本质上就是一家有限公司，是一个公司制的基金。它的主要特点是在SP这两个地方，资产组合，而且是独立、隔离的资产组合。它的法律特点是SPC本身是一个单个、独立的法人，但是在法人实体里面可以发行无数个子基金，就是这些资产组合。
每个子基金都对应自己的资产包，最重要的特点是每个子基金虽然在SPC这个独立法人的框架里面，但是他们每个子基金之间互相隔离，像独立的基金一样，可以由自己的投资者，有自己的资产组合，它的盈利和亏损都是独立来核算，和其他子基金不会互相混同，甚至可以独立的聘请它自己的服务中介，比如基金管理人，比如投资顾问、行政管理人、律师等，都可以独立的请。所以这就会给资产管理公司非常大的灵活性。
SPC主要的应用场景大概分三方面：一是比较传统的，一家基金管理公司有很多策略，譬如说有的策略是投股，有的是投债，有些甚至是母基金，有的是投大中华区，有些是全球市场，因为有不同的策略，所以要不同基金分开投，以适应不同投资人的偏好。SPC非常适合这种类型的基金管理人，可以在一个平台上很快速、高效地发出这样的基金来迎合他的需求。
二是专户管理。有些客户会有不同的客户，比如家族企业有特定的投资偏好，所以要为一个单一的客户量身订作基金，以及根据单一客户在不同时间的风险偏好或者盈利要求的变化来进行实时的调配，他要为单一的客户设一个单一的基金。SPC提供很好的平台，很多客户，你为一个客户设立一个独立的基金，运营成本很高，SPC可以用相对综合、低廉的成本让你同时去服务很多有特定需求的专户的大客户的管理。
三是特定资产或者特定投资机会。有些客户拿到一个很好的投资机会，这个投资机会可能单独拎出来，单独打包成专项基金，这个基金只是投这个产品，有可能是拿到Pro-IPO的投资机会，有可能拿到IPO即时投资者的机会，市场上并不多，他拿到这个机会就把产品单独包装，这个产品比较好卖，可以收更高的费用和拿到更好的条款。这样面对的挑战是时间很短，投资窗口可能只有一个月或者最多两个月时间。如果没有好的基金平台，从头开始白手起家建一个基金，至少需要三个月、四个月，这个千载难逢的投资机会就转瞬即逝。如果有SPC这样的平台，它可以很快设立一个基金，很快把投资机会抓住。根据我们这么多操作海外基金设立，SPC，尤其是后续的子基金发行的速度确实有很大优势。
总的来讲，SPC的综合的优势就归结为两点：一是基金发行效率非常高。二是当你的基金数量比较大的时候，它会非常显著地降低边际成本。这非常适合一些需要有多支基金这样的基金管理人。
发售海外基金的实操中，主要发售基金的文件叫发售备忘录，这是基金发售的主要文件，基金里面主要的商业约定，基金的一些披露的信息，全部综合的放在这份文件里。
SPC的发售文件里面有一个整体的发售备忘录，这像基础设施，把基金整理的框架搭好。每个子基金都有自己的特点，每个子基金又有自己补充的发售备忘录，虽然它是基金的主要文件，但是投资人不需要签这份文件，这份文件只是看的。投资人主要签认购协议，里面会放很多投资人要填写的信息，以及投资者需要对基金管理人做出的种种陈述与保证。

❷ 求注册成立私募基金的详细流程，需要准备的资料和注意事项和必要条件 地点：深圳市 形式：有限合伙制

第一步工作：
1、开始准备注册XX股权私募基金（以下简称为：基金）。
首先，准备发起基金的人（自然人或者法人）选择独立或者联合朋友共同成为基金的发起人（人数不限，法人、自然人均可，但至少有一名自然人）。
然后，发起人在一起选定几个理想的名称作为该基金未来注册成立后的名称，然后选定谁来担任该基金的执行事务合伙人、该基金的投资方向以及该基金首期募集的资金数量（发起人需要准备募集资金总额1%的自有资金），最后确认该基金成立后的工作地点（已能够获得地方政府支撑为宜）。
2、上述资料准备完成后，发起人开始成立私募基金的招募筹备组或筹备委员会，落实成员及分工。
3、确定基金募集的对象和投资者群体（详见：股权私募基金（PE）获利模式揭秘一文），即基金将要引入的投资者（有限合伙人）范围。
4、制作相关的文件，包括但不限于：初次联系的邮件、传真内容，或电话联系的内容；基金的管理团队介绍和基金的投资方向；拟定基金名称并制作募集说明书；准备合伙协议。
5、与基金投资群体的的联系和接触，探寻投资者的投资意愿，并对感兴趣者，传送基金募集说明书。
6、开募集说明会，确认参会者的初步认股意向，并加以统计。
7、与有意向的投资者进一步沟通，签署认缴出资确认书，并判断是否达到设立标准（认缴资金额达到预定募集数量的70%以上）。
8、如果达到设立标准，基金招募筹备组或筹备委员会开始向指定地区的工商局进行注册预核名。在预核名时按照有限合伙企业归档，最终该基金在工商营业执照上表述为：XX投资管理中心或XX投资公司（有限合伙）。
9、预核名的同时，如果基金合伙人愿意，可以开始策划与当地政府主管金融的部门进行接触，从而争取当地政府对该基金的设立给予支持（无偿给予基金总额的10%-20%的配套资金）。
第二步工作：
1、预核名通过后，举行第一次基金股东会，确认基金设立和发展的各种必要法律文件。发起设立基金的投资决策委员会。确定基金的投资决策委员章程、人员并确认外聘基金管理公司。
2、基金执行事务合伙人和外聘基金管理公司共同准备该基金在工商注册的所有必要资料（包括：认缴出资确认书、合伙协议、企业设立登记书、委托函、办公地点证明、身份证或企业营业执照复印件、执行事务合伙人照片等）；
3、资料准备完成后，由执行事务合伙人和外聘基金管理公司负责向工商部门提交所有注册资料并完成注册；
4、基金投资决策委员会负责人、执行事务合伙人和外聘基金管理公司负责人与政府主管部门进行实质性接触，向政府提交基金的设立计划和希望政府给予的支持计划。该基金如果能够得到政府的支持，可以让该基金未来在很多业务上得到实质性的帮助（政府给予的配套资金；政府帮助下银行给予的配套贷款；政府协助给予的低价土地；国家政策中政府给予的财政补贴；税收优惠等），如果希望该基金得到政府的支持，设立该基金的计划书可以写上我们准备投资的方向与政府未来的发展方向一致。
5、选定基金未来放置资金的托管银行，与银行接触并签署意向协议。
第三步工作：
1、基金领取营业执照并开立银行账户，完成基金税务登记手续；
2、外聘基金管理公司与投资决策委员会负责人共同商议、策划基金成立的对外发布会；
3、与政府金融主管部门继续接触，确认政府对基金给予的支持情况。
第四步工作：
1、基金发布会策划完成，发布会运行时间表和执行计划以及大会目标均获得投资决策委员会通过；
2、发布会开始由外聘基金管理公司操作、实施；
3、外聘基金管理公司寻找、确认基金未来的首批投资方向，并提交拟投资项目的基础资料给投资决策委员会。
第五步工作：
1、外聘基金管理公司对拟投资项目进行尽职调查，并制作相应的投资可行性研究、商业计划书并提交投资决策委员会讨论；
2、投资决策委员会了解拟投资项目的所有情况并进行研究；
3、外聘基金管理公司同时开始进行基金公司内部管理体系的文案建设；
4、外聘基金管理公司开始进行对投资方向进行全面的项目接触、调查和研究；
5、外聘基金管理公司开始建立全面的基金运行管理体系流程（人员）准备。
第六步及其以后的工作：
1、投资决策委员会甄选项目后，一般获得2/3以上委员同意后，可以通知托管银行，进行投资准备；
2、基金管理公司委派的财务总监与资金共同进入拟投资项目，财务总监对项目资金具有一票否决权；
3、财务总监每周向投资决策委员会提交财务流水，每月对投资项目进行阶段性审计，每季度邀请外界独立审计事务所对项目出具独立审计报告；
4、执行事务合伙人和投资决策委员会开始大面积接触现有资本市场，获得信息、吸收经验、整合资源；
5、基金管理公司协助投资决策委员会不断进行专业化学习，提高整体委员的金融专业水平。

❸ 如何判断一只基金的好坏

1、基金评级：5星为最佳。晨星评级、银河评级、海通评级、济安金信评级、招商评回级。每家都有自己答星级的算法，共同点就是都以基金过去的表现为基础计算的，不能预示未来。2. 历史业绩：刚刚已经讲过了，不多言了。因为要参考历史业绩，所以我才一直建议大家买老基金，不是说老基金都好，又老又烂的基金可能还不如新基金。

2、另外，看历史业绩时也要注意一下基金有没有更换基金经理，如果换过基金经理，记住只能看各自任职那段时间的基金历史业绩。

3、基金经理：看基金经理管理过的所有基金的大致业绩和排名，优秀的基金经理管理的基金大都不错。

4、风险数据：夏普比率、标准差。多的我就不解释了，大家记住“夏普比率越大越好，标准差越小越好”。

拓展资料：

1、在评价一只基金的时候，你先问自己两个问题，你投资基金的期限与风险承受能力。

投资期限意味着你的投资风格是激进的，还是稳健的；风险承受能力，影响着你对波动的预期，尤其是短期波动。

2、对于投资者来说，合适永远是最重要的。在投资之前，明确自己的投资目标，以及风险承受能力，而不是盯着高收益，收益往往伴随着风险。

网络-基金

❹ 私募股权基金协议签署时有哪些注意事项

私募股权投资基金的法律风险，指私募股权投融资操作过程中相关主体不懂法律规则、版疏于法律审查权、逃避法律监管所造成的经济纠纷和涉诉给企业带来的潜在或己发生的重大经济损失。法律风险的原因通常包括违反有关法律法规、合同违约、侵权、怠于行使公司的法律权利等。具体风险内容如债务拖欠，合同诈骗，盲目担保，公司治理结构软化，监督乏力，投资不做法律可行性论证等。潜在的法律风险和经济损失不计其数。
私募包括两类，一是私募股权投资，一是私募证券投资。前者是指以非公开募集的方式投资于企业股权，它与股票的“公开发行”相对;后者是指将非公开募集的资金投资于证券二级市场，私募证券投资基金与向广大投资者公开发行的“公募基金”(如开放式基金)相对。在我国新的《合伙企业法》于2007年6月1日实施前，“私募证券投资基金”由于它并不存在一个合法的实体，其法律地位是不明确的，但对于私募股权投资基金这样一种以非公开方式投资于企业股权的投资方式则是完全合法的。更多私募股权基金尽在悟空说出财经。

❺ 投资公司办理私募基金备案费用知乎

注意事项：确定股东和合伙人名称，股份比例，职责，分配方案。短期里尽量维持团队稳定不要修改，还有就是选好注册地，这关系到以后税收和其他政策支持方面。还有一点就是设计好公司的结构，或者引进有限合伙企业作为投资顾问的结构，用来合理避税。从开始注册到拿到三证大概需要20天左右。

2、牌照申请-《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，《私募投资基金监督管理暂行办法》，《基金从业资格考试管理办法（试行）》，《基金从业人员执业行为自律准则》
要求：至少需要四名具有基金从业或者证券从业的高级管理人员，或者近三年有金融相关的从业经验，其他股东和企业相关资料，还有公司的各种制度文件，从材料准备齐全递交到拿到牌照大概20天左右。

3、公司后续
注意事项：开立银行基本户，核定税种，办理银行三方协议，办理法人一证通U盾，后续的每月记账和报税，商标申请，网站和微信建设，办公室租赁，人员招聘等

4、私募产品设计，发行和成立-《基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引》，《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则（2015年3月版）》，《私募投资基金监督管理暂行办法》
要求：取得私募基金管理人牌照
注意事项：确定设计成借通道的还是契约型直发产品，PB商，托管商，托管银行，结构化还是管理型产品，募集渠道，然后进行各种发行的文件准备工作，产品发行，产品成立。

5、私募基金产品备案-《基金业务外包服务指引（试行）》

❻ 私募股权基金协议签署有哪些注意事项

私募股权投资基金的法律风险，指私募股权投融资操作过程中相关主体不懂法专律规则、疏于法律审查、逃避法属律监管所造成的经济纠纷和涉诉给企业带来的潜在或己发生的重大经济损失。法律风险的原因通常包括违反有关法律法规、合同违约、侵权、怠于行使公司的法律权利等。具体风险内容如债务拖欠，合同诈骗，盲目担保，公司治理结构软化，监督乏力，投资不做法律可行性论证等。潜在的法律风险和经济损失不计其数。
私募包括两类，一是私募股权投资，一是私募证券投资。前者是指以非公开募集的方式投资于企业股权，它与股票的“公开发行”相对;后者是指将非公开募集的资金投资于证券二级市场，私募证券投资基金与向广大投资者公开发行的“公募基金”(如开放式基金)相对。在我国新的《合伙企业法》于2007年6月1日实施前，“私募证券投资基金”由于它并不存在一个合法的实体，其法律地位是不明确的，但对于私募股权投资基金这样一种以非公开方式投资于企业股权的投资方式则是完全合法的。

❼ 发行私募基金应当注意哪些事项

一、设立私募基金公司应当具备下列条件，应当向基金业协会申请登记：
(一) 实缴资本或者实际缴付出资不低于1000万元人民币;
(二) 自行募集并管理或者受其他机构委托管理的产品中，投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种的规模累计在1亿元人民币以上;
(三) 有两名符合条件的持牌负责人及一名合规风控负责人;
(四) 有好的社会信誉，最近三年没有违法违规行为记录，在金融监管、工商、税务等行政机关以及商业银行、自律管理等机构无不良诚信记录。
（五）股权投资管理机构、创业投资管理机构等符合登记条件的，应当向基金业协会申请登记。法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
二、私募基金的发行的注意事项
1.私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金(Public Fund)是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金。
2.证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。
3.在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。
4.基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募，按主投资标的又可分为证券投资基金(标的为股票)，期货投资基金(标的为期货合约)、货币投资基金(标的为外汇)、黄金投资基金(标的为黄金)、FOF fund of fund(基金投资基金，标的为PE与VC基金)，REITS real estate Investment Trusts(房地产投资基金，标的为房地产)，TOT trust of trust (信托投资基金，标的为信托产品)，对冲基金(又叫套利基金，标的为套利空间)，以上这么多基金形态，很多都是西方国家有，在中国只有此类概念而并无实体(私募由于不受政策限制，投资标的灵活，所以私募是有的)。
5.中国所谓的基金准确应该叫证券投资基金，例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等，这些公募基金受证监会严格监管，投资方向与投资比例有严格限制，它们大多管理数百亿以上资金。
6.私募在中国是受严格限制的，因为私募很容易成为“非法集资”，两者的区别就是：是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移，如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资，非法集资是极严重经济犯罪，可判死刑，如浙江吴英、德隆唐万新、美国麦道夫。
7.私募房地产投资基金(现较少，如金诚资本、星浩投资)，私募股权投资基金(即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG)

❽ 投资公司怎么做私募基金备案百度知道

投资公司怎么做私募基金备案？网络知道

注意事项：确定股东和合伙人名称，股份比例，职责，分配方案。短期里尽量维持团队稳定不要修改，还有就是选好注册地，这关系到以后税收和其他政策支持方面。还有一点就是设计好公司的结构，或者引进有限合伙企业作为投资顾问的结构，用来合理避税。从开始注册到拿到三证大

投资公司怎么做私募基金备案？网络知道

概需要20天左右。

2、牌照申请-《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，《私募投资基金监督管理暂行办法》，《基金从业资格考试管理办法（试行）》，《基金从业人员执业行为自律准则》
要求：至少需要四名具有基金从业或者证券从业的高级管理人员，或者近三年有金融相关的从业经验，其他股东和企业相关资料，还有公司的各种制度文件，从材料准备齐全递交到拿到牌照大概20天左右。

3、公司后续
注意事项：开立银行基本户，核定税种，办理银行三方协议，办理法人一证通U盾，后续的每月记账和报税，商标申请，网站和微信建设，办公室租赁，人员招聘等

4、私募产品设计，发行和成立-《基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引》，《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则（2015年3月版）》，《私募投资基金监督管理暂行办法》
要求：取得私募基金管理人牌照
注意事项：确定设计成借通道的还是契约型直发产品，PB商，托管商，托管银行，结构化还是管理型产品，募集渠道，然后进行各种发行的文件准备工作，产品发行，产品成立。

5、私募基金产品备案-《基金业务外包服务指引（试行）》