养老资金投资的基金

❶ 哪种养老目标基金适合我们

最近，首批14家养老目标基金获批成为市场焦点。一边连着养老、一边连着投资，作为公募基金中的“新丁”，养老目标基金天生“自带流量”。

“30岁和50岁的风险承受能力显然是不一样的。”中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰介绍，养老目标基金在美国等市场发展相对成熟，初衷是以“人”为核心，通过合理的投资设计将投资者的生命阶段和风险承受能力匹配，尽力将预期收益稳定化。

首批拿到养老目标基金批文的有华夏基金、嘉实基金、南方基金、广发基金、博时基金等14家公募基金。养老目标基金将采用基金中基金（FOF）形式运作。FOF充当“基金买手”的角色，它并不直接买股票、债券等，而是通过购买其他基金来间接持有。

从嘉实基金、华夏基金等了解到，目前相关产品的准备工作正在积极推进，具体发行时间还未确定。腾讯、蚂蚁财富和京东金融均表示，正在积极推进首批养老目标基金在各自平台的销售对接工作，未来14只养老目标基金发售时，这些平台将同步销售。

哪种养老目标基金适合“我”？

养老目标基金实现养老“目标”的策略主要分两种：目标日期策略和目标风险策略。

目标日期基金以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力调整投资配置。以华夏基金和嘉实基金获批产品为例，它们是为2040年前后退休人群“量身打造”。首批产品中还有多只基金为2035年前后退休的投资者设置。

而目标风险策略则是要在不同时间保持资产组合的风险恒定，投资者可在自身风险允许范围内，选择风险等级与自己匹配的目标风险基金。这类产品适合较为清楚自己的风险偏好，有能力选择与自身风险特征相匹配产品的投资者。

养老目标基金都将采取封闭期运作，首批产品封闭期有1年、3年和5年。投资者在选择的过程中也应该结合自身资金情况仔细选择。

投资能“万无一失”吗？

对于养老目标的投资产品，大家最关心的莫过于风险问题。养老目标基金能做到“万无一失”吗？业内专家说，按照制度设计，这类基金在公募基金中表现会更加稳健，但并不意味着投资“零风险”。

嘉实基金认为，养老资金最重要的投资属性在于长期性，相关产品投资者短期面临投资产品波动和长期投资回报不达预期两种不确定性，而养老目标基金正是致力于在较长时间维度为投资者提供较为确定的回报。

胡立峰强调，作为肩负“特殊使命”的基金，养老目标基金的销售更需要把适合的产品给适合的投资者，引导投资者正确理性看待产品的风险收益特性。在营销推介过程中，应进行充分的风险提示，使投资者充分了解基金投资策略、权益类资产配置比例、基金风险特征和费率等。

将来能享受税延优惠吗？

个税递延商业养老保险试点已于今年5月启动。很多投资者可能会关心，未来投资以养老目标基金为代表的公募基金能够享受税延优惠吗？

财政部等5部门今年4月发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，个税递延商业养老保险试点暂定一年。通知明确，试点结束后，结合有关情况，有序扩大产品范围，将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。

胡立峰分析，目前公募基金纳入个人商业养老账户的细则还有待出台，相关产品税延优惠额度等市场关心的细节还不能确定。

业界认为，养老目标基金进入市场是我国探索养老第三支柱的重要一步，未来会成为A股市场重要的基金品种，渐进式地为市场带来稳定长期资金，转变人们的养老投资理念。

来自新华网

❷ 什么是养老型公募基金

养老型公募基金业内谈论已久，自5月份终见面向基金公司的初步方案后，今日监管层发布了《养老目标证券投资基金指引（试行）》征求意见稿。这意味着，养老目标基金这一全新的公募基金品种有望诞生。
从征求意见稿中可以看其中九大重点，值得投资者关注，基金君一一梳理。
一、养老目标基金应采取FOF形式
什么是养老目标证券投资基金？按照征求意见稿，养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资者长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。
养老目标基金应当采用基金中基金形式或中国证监会认可的其他形式运作。
点评：养老目标基金明确采取FOF形式。
二、养老目标基金应采用资产配置策略
按照规定，养老目标基金应当采用成熟稳健的资产配置策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值。投资策略包括目标日期策略、目标风险策略以及中国证监会认可的其他策略。
其中，采用目标日期策略的基金应当随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。其中，权益类资产包括股票、股票型基金和混合
型基金。
采用目标风险策略的基金，应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的恒定配置比例，或使用广泛认可的方法界定组合风险（如波动率），并采取有效措施控制基金
组合风险。目标风险基金应明确风险等级及其含义，并在招募说明书中注明。
点评：鼓励采用成熟稳健的资产配置策略，控制基金下行风险，类似FOF相关规定。
三、最短封闭运作周期不短于1年
养老目标基金应当采用定期开放的运作方式或设置投资者最短持有期限，与基金的投资策略相匹配。养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资者最短持有期限应当不短于1年。
养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资者最短持有期限不短于1年、3年或5年的，基金投资于股票、股票型基金和混合型基金的比例原则上不超过 30%、60%、80%。
点评：养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资者最短持有期限应当不短于1年，并更具运作周期规模权益配置比例，显然更鼓励基金投资者长期持有基金。过往数据显示，持有1年以上基金70%概率是正回报，持有3年以上基金大概率均可以获得正回报。
四、子基金运作周期不少于3年且规模不低于3亿
养老目标基金的基金管理人应当制订子基金选择标准和制度，重点考察风险控制和合规运作情况，并对照产品业绩基准评价中长期收益情况，且被投资子基金应当满足以下条件：
1、子基金运作期限应当不少于 3 年，最近 3 年平均季末基金净资产应当不低于 3 亿元，最近 3 年业绩超过业绩比较基准；
2、子基金为指数基金、ETF 和商品期货基金的，运作期限应当不少于 1 年，最近定期报告披露的基金净资产应当不低于 1 亿元；
3、子基金管理人及子基金基金经理最近 3 年没有重大违法违规行为；
4、中国证监会规定的其他条件。
点评：基金君建议投资者自己做投资时，也多学习这一标准去选择基金。
五、管理人要求成立满2年投研不低于20人
养老目标基金的基金管理人应当满足以下条件：
1、公司成立满 2 年；
2、公司治理健全、稳定；
3、公司投资、研究团队不低于 20 人，其中至少 3 人符合养老目标基金基金经理条件；
4、成立以来或最近 3 年没有重大违法违规行为；
5、中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。
点评：这个相较之前征求意见稿的要求放松，没有对规模有要求，符合相关规定的基金很多。
六、基金经理要工作5年以上
养老目标基金的基金经理应当在本公司担任股票型、债券型或混合型基金经理 5 年以上，或者具备5 年以上的养老金、保险资金资产配置经验，历史业绩稳定、良好，无重大管理失当行为，最近 3 年无违法违规记录。
点评：工作5年以上基金经理吃香了，“新手”无法管理养老目标基金。
七、基金费率要打“六折”
养老目标基金可设置优惠的基金费率，并通过差异化费率安排，鼓励投资者长期持有养老目标基金。
养老目标基金的产品费率原则上应不超过同类型产品的 60%。
点评：费率相当于六折水平，也是鼓励投资者长期持有养老目标基金。
八、注意销售适当性
基金管理人、基金销售机构向投资人推介养老目标基金，应当遵循以下原则：
1、根据投资人年龄、退休日期和收入水平，向投资人推介适合的养老目标基金，引导投资人开展长期养老投资；
2、向投资人推介的目标日期基金应与其预计的投资期限相匹配；
3、中国证监会规定的其他要求。
点评：注意要和投资人年龄、退休日期、收入水平、投资期限等相匹配。
九、其他基金不可以随便使用“养老”
养老目标基金应在基金名称中包含“养老目标”字样且反映投资策略。采用目标风险策略的养老目标基金还需在基金名称中明确产品风险等级。其他公募基金，不得使用“养老”字样。
养老目标基金的宣传推介材料中应明确“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，并在显著位置使用醒目方式注明产品不保本，可能发生亏损。基金管理人应当对养老目标基金编写专门风险揭示书，并要求投资者以书面或电子形式确认其了解产品特征。养老目标基金风险揭示书中应当包括但不限于，基金投资策略、参与权益资产的比例、基金风险特征以及基金管理费、托管费、销售费用等情况。
而存量产品，基金名称中已经包含“养老”字样的公募基金，如果不符合指引要求，则基金管理人应当在 3 个月内履行程序修改基金名称，“养老”产业投资主题基金除外。
点评：一般基金不可以较“养老”，只有养老目标基金在名字里可以用“养老”，目前市场上有的养老基金部分可能需要改名字。
十、推出养老目标公募基金有何意义

证监会表示，当前，制定《指引》并推出“养老目标”基金，具有非常重要的意义和必要性：一是有利于发挥公募基金专业理财在居民养老投资中的作用。目前，公募基金已经成为我国证券市场最大的专业机构投资者，具有较强的资产管理能力，并取得了良好的历史业绩。公募基金管理人是全国社保基金、企业年金、基本养老等养老资金的重要投资管理人，是我国养老金管理的主力军。二是有利于形成专门养老投资的基金产品类别，便于投资者识别选择投资。目前，公募基金数量众多，已超过4000只，风格各异，制定《指引》，明确养老基金在投资策略、投资比例等方面的相关安排，有利于形成专门的养老基金产品类别，便于投资者识别选择。三是有利于养老型基金长期持续健康发展。近年来，行业陆续推出部分养老型基金，基金通过采用稳健的投资策略并控制仓位，多数取得较好收益。总结前期养老型基金的运作经验形成行业标准，有利于养老型基金长期持续健康发展。

❸ 基本养老保险基金投资管理办法是什么意思

2015年8月23日，国务院发布《基本养老保险基金投资管理办法》。

《办法》明确，养老基金实行中央集中运营、市场化投资运作，由省级政府将各地可投资的养老基金归集到省级社会保障专户，统一委托给国务院授权的养老基金管理机构进行投资运营。

《办法》明确，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%；参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。

基本养老保险基金是广大群众的“养命钱”，也是重要的公共资金。当前，随着覆盖城乡的社会保障体系不断完善，养老基金积累快速增加，现行政策规定的银行存款、购买国债方式已不能适应基金保值增值的需要。

(3)养老资金投资的基金扩展阅读：

基本养老保险基金投资管理办法

第一条为了规范基本养老保险基金投资管理行为，保护基金委托人及相关当事人的合法权益，根据社会保险法、劳动法、证券投资基金法、信托法、合同法等法律法规和国务院有关规定，制定本办法。

第二条本办法所称基本养老保险基金(以下简称养老基金)，包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养老基金。

第三条各省、自治区、直辖市养老基金结余额，可按照本办法规定，预留一定支付费用后，确定具体投资额度，委托给国务院授权的机构进行投资运营。委托投资的资金额度、划出和划回等事项，要向人力资源社会保障部、财政部报告。

第四条养老基金投资应当坚持市场化、多元化、专业化的原则，确保资产安全，实现保值增。

第五条养老基金投资委托人（以下简称委托人）与养老基金投资受托机构（以下简称受托机构）签订委托投资合同，受托机构与养老基金托管机构（以下简称托管机构）签订托管合同、与养老基金投资管理机构（以下简称投资管理机构）签订投资管理合同。

委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构的权利义务，依照本办法在养老基金委托投资合同、托管合同和投资管理合同中约定。

参考资料来源：网络-基本养老保险基金投资管理办法

❹ 请问基金定投适合养老投资吗

尽管，80%以上的主动配置型股票基金的长期业绩表现不及指数基金，却仍有少数的主动配置型股票基金有远远超越市场平均收益的优异表现，即所谓的“明星基金”。这些基金往往具有优异的既往业绩，团队治理结构良好，投资实力强大，管理科学而规范。
运用基金定投进行养老投资有以下三个优势：
除了固定网点之外，利用已开通基金定投业务的银行的网络银行和电话银行同样可以办理此项业务。在网上银行完成开户后，投资者可以在网上进行基金的申购、赎回等所有交易，实现基金账户与银行资金账户的绑定，设置申购日、金额、期限、基金代码等进行基金的定期定额定投。与此同时，网上银行还具备基金账户查询、基金账户余额查询、净值查询、变更分红方式等多项功能，投资者可轻松完成投资。
华尔街流传一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。”而基金定投最大的好处是可以平均投资成本，因为定投的方式是不论市场行情如何波动都会定期买入固定金额的基金。当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额数较多，自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。长期下来，每月的分散投资能摊低成本和风险，使投资成本接近大多数投资者所投成本的平均值。由于可以有效规避对入市时机判断错误的风险，基金定投素有“懒人理财”之称。
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比来比去，专家建议，定期定额投资基金将是养老的首选投资工具。基金定投,在国外已经风行很久，近几年海外10年期基金定投尤为受捧，而对于中国而言，基金定投步入中国资本市场也就是2005年的事情。由于基金定投具有能够在风险和收益之间进行最好匹配、最大限度缩小风险的能力和长期稳定收益性能，在入市后不久(最早于2005年底)便被理财行业作为理想的养老投资工具推向市场。

在股票型基金中，选择“基金定投”的适合基金品种也有讲究。理财规划师(ChFP)黄凯雄建议，基金定投养老，保本基金、指数基金和主动管理积极配置型股票基金都是目前不错的投资选择。其中，保本基金如南方避险增值，作为中国首只保本基金，2005-2006年度的盈利率为11.5%，2006-2007年度的年盈利率竟达到了80%，黄凯雄认为保本基金在这两年内是最值得投资的基金品种。再以指数基金为例，分析师认为选择好的指数基金有几

❺ 多少养老保险基金已到账开始投资

7月23日上午，人社部召开今年二季度新闻发布会，人社部新闻发言人介绍，目版前，全国已经有权14个省(区、市)与社会保险基金理事会签署了委托投资合同，其中3716.5亿元资金已经到账并开始投资。

从投资运营情况看，2017年投资收益率是5.23%，此外，上海还准备追加委托投资300亿元，四川准备委托投资1000亿元，正在与全国社保基金理事会商洽签署投资合同。

“养老保险基金投资运营是养老保险制度改革方案的一项重要内容，其目的是应对人口老龄化、实现养老保险制度更加公平、更可持续发展。”卢爱红介绍，下一步，人社部将会同财政部印发加快推进城乡居民养老保险基金委托投资的文件，向城乡居民基本养老保险基金领域扩展，推动各地有序启动城乡居民养老保险基金委托投资工作。

❻ 《养老目标证券投资基金指引（试行）》对养老目标基金有哪些安排

根据《指引》，“养老目标”基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的回，鼓励投资者长期持有，采用成答熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。

五是突出“人合”，设置基金管理人条件，支持优秀的基金经理管理养老目标基金。

六是要求基金名称中包含“养老目标”字样，且反映投资策略，便于投资者识别并形成专门产品类别。

❼ 哪种养老目标基金更适合投资者

养老目标基金实现养老“目标”的策略主要分两种：目标日期策略和目标风险策略。专目属标日期基金以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力调整投资配置。

养老目标基金都将采取封闭期运作，首批产品封闭期有1年、3年和5年。投资者在选择的过程中也应该结合自身资金情况仔细选择。对于养老目标的投资产品，大家最关心的莫过于风险问题。养老目标基金能做到“万无一失”吗？业内专家说，按照制度设计，这类基金在公募基金中表现会更加稳健，但并不意味着投资“零风险”。

❽ 养老目标基金也属于投资，市场不好的时候会不会也亏的很厉害啊

不是所有的投资都会抄随着市场的大起大落而大起大落。
养老目标基金也属于投资，但它是属于组合投资，并不是所有的钱都投资于股票型的，它还分散在了现金管理类的，债券类的，股票类的资产，同时养老目标基金股票类的资产比重相对会不太高，因为他需要保持一定的稳健，普通百姓自己的投资也需要分散，也就是传说的资产配置。这样某一个市场的大起大落，才不会引起自己的资金大起大落。
尽量用白话的方式来回答，不知道对你有没有帮助。

❾ 什么是养老目标基金