基金投资架构

㈠ 人民币基金的三种结构

目前国内私募股权投资人民币基金（采用有限合伙企业，以下简称Partnership模式）架构实践中，一种结构是管理公司（以下简称MC）和无限合伙人（以下简称GP，两者都采用有限责任公司形式）混为一体，具体的结构如下： 根据相关规定，MC通常要满足一定的注册资本的要求（例如，在北京注册一家内资股权投资基金管理公司需要至少3000万人民币的注册资本）。同时，GP通常根据市场惯例向Partnership进行投资，例如投资占Partnership合伙人认缴总额的1%。这种结构有其自身的优势，因为GP/MC的股东仅以出资为限对GP/MC的债务负责，不会因为GP对Partnership的无限责任而承担无限责任，除非有事由导致刺破公司面纱原则的适用。就承担责任而言，公司制GP的股东显然优于合伙制GP的普通合伙人。
另外，在该结构下，可以直接基于GP从Partnership获得的利润和管理费实现对管理团队必要的激励。但这种结构面临的问题是，MC和GP混为一体，如果GP由于经营Partnership事务而承担法定无限责任，其作为GP的利润和其同时作为MC收取的管理费以及自身的注册资本将受到侵蚀。
解决上述问题的办法是对GP和MC进行法律上的有效分离。 这种结构下，MC和GP是各自独立的有限责任公司。管理团队在MC层面运作，MC的设立满足一定的注册资本的要求。同时，GP通常根据市场惯例向Partnership进行投资，所以GP也需要一定的资本，GP对Partnership的投资可以由来自于MC的资本解决。
GP的设置在满足公司法的前提下，只要董事会通过MC的投资决策委员会作出的投资决定即可。GP的管理成本相对较小。同时，由于法律设置上的区隔，GP对Partnership的无限责任不影响MC的利益（前提是刺破公司面纱原则没有被援引）。另外，在税务筹划上 ，由于GP的收入在分配给MC的时候可以视为居民企业间的分红而免税，结构B下对于MC的股东来说承担的税负和结构A下是相同的。 如果在中国法律制度下设计该结构，会有以下几个特点：
（i） MC和GP都是有限责任公司；
（ii）GP向Partnership进行少量现金出资（如果地方规定有特别的要求，如上海和天津），或不以现金出资而以劳务出资。特别有限合伙人（以下简称SLP）向Partnership以现金出资，满足其他有限合伙人对管理人的风险共担的要求；
（iii） MC通常符合一定注册资本的要求，而GP的设立成本可以较低；
（iv） MC向GP委派董事，GP的董事会形成Partnership的投资决议即可，GP的管理成本较低；
（v）GP负责运营Partnership的事务，GP的收益分成可以通过分红的方式流回MC。因为GP的注册资本不大，所以GP的收入不会由于无限责任而受到太大损失;
（vi） SLP同时作为MC收取管理费；
（vii） 同结构A和B相比，MC的股东承担的税负是相同的；
（viii） 由于加入SLP，其在Partnership中的权利义务需要加以特别规定。
该模式在成熟的国际私募基金中并不鲜见（尽管也有一定的争议），但在目前的中国市场可能面临挑战。其一是LP是否会同意该种安排，是否认为这种安排是GP对无限责任的一种逃避。另外，审批机构是否能够接受SLP的设置。由于这些原因，结构C有待市场接受和审批机构的认可。
最后，GP的所作所为最终会接受市场的惩罚，优秀的GP对自身的track-record是十分谨慎的。目前的一些结构性的设置（比如结构A）基于当下的市场状况有其存在的合理性。但是，国内的PE实践在经历过初期阶段之后，GP的情况和市场对合伙企业文化的理解应该会有进一步的发展，新的结构设置可能会产生。

㈡ ICO发行运用BVI与新加坡基金会双重架构的原因

Blockchain 合规架构搭建的优势：
1 BVI 公司可以完全保密，没有第三方个人或者机构有权力查询版 BVI 股东情况；
2BVI 公司和新加权坡基金会起到双重避税效果，以此对冲新加坡税务政策变化对基金会的影响；
3 用 BVI 架构分别授权不同的新加坡基金会去管理不同币种的 ICO 项目，独立运营，彼此不会互相影响。 
4 国内运营团队可以正常合法的经营项目技术研发和团队宣传推广，所有的 ICO 项目都已经切割到海外。
5 两个国家的基于不同的法律和政策，可以最大程度的规避潜在风险

㈢ 新加坡基金会和BVI离岸公司如何做架构搭建

在群岛注册离岸公司的优势：

1、完全免税制

2、公司信息保密（高度的保密性）隐秘性好

3、海外IPO架构，运作灵活，利于上市

4、起名自由（可以加中文）

5、无外汇管制

6、无特定经营范围

新加坡非营利基金会后期可以出具相关的法律意见书，做法律合规，证明公司的经营是符合新加坡现行法律的。

法律意见书主要内容：

1.白皮书修改：将项目白皮书不符合新加坡法律法规的地方进行修改，并由律师出具专业的法律合规意见书。

2.TOKEN非证券化证明：律师出具专业的法律意见书详细阐明该项目所发行的代币不具有证券性质。

BVI即英属维尔京群岛是世界上发展最快的海外离岸投资中心之一 ，在此注册的公司就被称作BVI公司，常见于为在境外或香港上市而搭建的VIE交易架构中。通过BVI公司来控股非营利的新加坡基金会这样的双重架构模式是目前最受区块链从业者欢迎，也是最常见的模式，可以最大限度地规避风险，保护投资人利益。

㈣ 私募公司（地产基金方向）组织架构怎么设计

2亿元的规模穿透至地产，预期收益500万感觉稍有乐观，其次公司设置了执行董事的说法版就没有董事权长董事会一说，高管应该增设一名分管副总
议事机构：项目立项委员会，风险控制委员会，投资决策委员会，
高管：总经理一名，融总经理两名（分管基金投资融资、分管项目投后）
基金事业部（投资、融资）、风险控制部（设法务与合规专员）、综合事务部、计划财务部、投后管理部
望采纳、谢谢

㈤ 结构化基金是什么

结构化分级是投资于能够产生较高收益率的更长久期的资本中。通过专这种方式，以期属为投资者获取更高的投资收益。分级基金应该做到结构简洁、标的清晰（比如指数投资）、保证流动性与杠杆适度等，从这种角度看，分级产品更适合被动投资，完全复制指数，投资者只需要把握市场趋势

㈥ 私募基金的母子架构是什么意思

私募基金的母子架构是指该私募基金以母基金和子基金的形式运营的回。

客户申购答子基金，子基金申购母基金。这样，母基金下面设立多个子基金，可以扩大规模。另外，由于私募基金有投资人数不能超过200的规定，母子基金的结构可以摆脱这层限制。

扩展阅读：

私募母基金：又称为基金中的基金，简称FOF，其实就是投资其他基金的基金。私募母基金通过汇聚大量资本，得以和众多优秀投资机构建立合作关系，成为他们的“有限合伙人（LP）”，分享投资成果。

私募母基金的优势

1、降低合作门槛。母基金大幅度降低了与机构投资者合租的门槛，一般门槛降低到100万左右。

2、降低投资风险。私募母基金能够同时与多个机构投资者合作，这最大程度的降低了风险。

3、受市场波动影响小。私募母基金的投资周期往往是一个长达数年的封闭期，母基金管理者在这个过程中会坚定自己的投资策略，这种坚持往往会帮助投资者避过市场波谷，在波峰实现退出，享受时间和复利带来的红利。

㈦ 互联网基金的主体框架有哪些

在基金市场上，存在许多不同的参与主体。依据职责和作用不同，可以将参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、基金监管机构和自律组织三大类。

㈧ 只有私募证券基金能够采取公司型架构对吗

基金采取哪种形式没有一定之规，主要管理人综合考量决定，每种组织形式都有利弊，股权类的亦可采用公司型架构