老虎基金近期投资

A. 老虎基金不是倒闭了吗 怎么还是京东的投资人

破产一般都会资产重组，换个股东而已！

B. 老虎基金的投资价值为何失败的

华尔街呼风唤雨二十载 对冲基金教父退出江湖
纽约“老虎”变成“猫”

老虎基金宣告关门
近日华尔街最大的新闻莫过于美国第二大对冲基金———老虎基金倒闭。与1998年长期资本管理公司破产的情况有所不同的是，老虎基金的关门并没有引起华尔街股市的震荡，更没有引起美联储的担心。这是因为对冲基金已大不如前，而且老虎基金几个月前已悄悄卖掉手中的股票，到关门的消息公布之时，这个消息对市场的冲击力已是强弩之末。
老虎基金走下坡路开始于去年10月。当时，老虎基金1999年年会在纽约广场饭店举行，面对如此差劲的基金业绩表现，机构投资者们像热锅上的蚂蚁，其中两位投资者当面质问老虎基金掌门人朱利安·罗伯森达15分钟之久，让罗伯森下不了台。从这一天开始，罗伯森不得不考虑他的出路。面对大量投资者赎回资本的要求，老虎基金做出硬性规定，将资金赎回的期限由原来的每季度改为半年，从2000年4月开始执行，但这一切未能阻挡投资人撤资的步伐。今年2月，罗伯森第一次向人们谈起，他没能认真考虑投资疯狂的高科技股，不过未来也不打算尝试。回来后，他召开一系列高层会议，3月29日，就在新规定即将生效之际，罗伯森却宣布解散老虎基金。
当年呼风唤雨
纽约曼哈顿岛的帕克公园大道是新崛起的“华尔街”，那里既有挂着斗大招牌的世界级银行，如大通、花旗等，也有不挂标识、处事低调，但在世界金融市场同样具有呼风唤雨作用的大大小小的对冲基金公司，老虎基金管理公司的总部就设在这里。此外，它在伦敦和东京设有地区办公室。
老虎基金仅次于索罗斯的量子基金，掌门人罗伯森现年67岁。他来自北卡罗来纳州，25岁时就担任一家公司的股票经纪人。后来迁居新西兰，做起了作家梦，打算以写书为生。但没过一年又搬回了美国，重操旧业。因业绩良好，他在华尔街享有“明星经纪人”声誉。成功的罗伯森并不满足于当别人公司的炒股手，1980年，他集资800万美元在纽约自立门户，取名为老虎基金管理公司，其中的200万美元是自掏腰包。
罗伯森以精选“传统价值型”股票而著称，偶尔也介入债券与外汇市场一试身手。所谓“价值型”股票是指盈利前景良好、被市场低估价值的传统型工业股票。老虎基金只在1985年和1994年业绩欠佳，而其它年份都是“笑傲江湖”，因而声名大噪，有钱人纷纷找上门来入伙，以至于老虎基金的资金规模迅速膨胀。1998年年初，老虎基金创造了历史的辉煌，管理的资金高达220亿美元。
对冲基金神出鬼没，凭着雄厚的资本实力，对股市、债市及汇市能产生大的拉动作用，索罗斯的量子基金已经让许多国家领教了“金融大鹗”的厉害，而老虎基金也被许多国家的金融当局列入“黑名单”。罗伯森为了显示自己的威力，给旗下的子基金起了非常狂野的名字，如老虎基金、美洲豹基金、美洲狮基金、狮基金等著名基金。尽管有令人生畏的名字壮胆，但这并没有使老虎基金能够抵挡住1998年的挫折。
在俄罗斯被打了一记闷棍
像长期资本管理公司一样，1998年罗伯森也被俄罗斯债务危机打了一记闷棍，一夜之间在俄罗斯市场损失16亿美元。而当年的汇市炒作也没给罗伯森带来多少好运。前年8月，日元兑美元的汇价一度跌至147比1，老虎基金借机炒作，大肆卖空日元，指望一举突破1美元兑150日元大关，尽收暴利。但是日元却在日本经济没有任何改观的情况下，反其道而行之，在短短的两个月内急升至1美元兑115日元，令老虎基金损失20亿美元之巨。
栽在日元手上的老虎基金从此不敢再碰汇市。但罗伯森并没有就此罢休，又把宝押到了日本股票上，在去年日经指数大涨时放空日股，指望日股重挫时大捞一把，然而却“偷鸡未成再蚀一把米”，日经指数走势再次朝罗伯森预测的方向逆转。与此同时，老虎基金在美国国内的股票投资业绩也极不理想。如该公司持有美国航空公司15％的股权，这个股票却从去年5月每股59美元的高价位一路下滑，至上周三跌至每股25美元。另外，老虎基金持有的联合资产管理公司的股票也表现平平。
据消息灵通人士透露，老虎基金1999年亏损达18.64％，到今年2月底，又亏损了15.8％，3月份亏损3％，累计亏损超过30％。按照对冲基金的行规，基金经理只有在弥补这些亏损后，才能收取基金管理费用。换句话说，他必须在余下的时间里，盈利率达到85％才能负担得起各部门经理的奖金及各种费用。身心疲惫的罗伯森深感回天乏力。摆在他面前的似乎只有一条路：投资科技股，因为纳斯达克指数1999年就上升86％，但罗伯森一直以投资“价值型”股票见长，最不擅长的领域就是高科技股。即使在高科技股炙手可热的今天，老虎基金也只拥有少量的微软、英特尔和三星电子之类的股票。
固执己见，投资走老路线
罗伯森以性格固执而闻名，一位不愿透露姓名的雇员说，罗伯森太坚信自己的“价值型”投资战略，以致我们犯错误的时间太长了。由于近两年来老虎基金业绩不佳，1999年基金只剩下150亿美元。至宣布关门时，基金只剩下65亿美元。其中的15亿美元属于罗伯森的私人财产。
罗伯森曾预言：科技股崩盘将是美国股市最惨烈的一页，“价值型”股票终究会受到投资者的青睐，但还没等到这个时候自己先完蛋了。罗伯森在接受记者采访时继续大力赞扬“价值股”的投资价值，将股民远离“价值型”股票的行为斥之为非理性。他自称并不后悔，说没有必要冒险拿投资者的钱放到看不懂的高科技股中去。罗伯森还宣布，公司200名员工中的85％将在4月中旬辞退，只留下五六名分析师帮助他管理剩下的股票，择机出手，直到公司完全停止运作。公司的几大基金经理将转至另一家对冲基金管理公司工作。
纵观罗伯森20年的投资业绩，老虎基金公司年平均盈利高达25％，换句话说，当时投资10万美元，现在已经变为800万美元。罗伯森无疑创造了华尔街的奇迹。但近两年来的败绩使这位“股神”晚节不保。股市就像赌场，纳斯达克股市更是赌风日盛，这里没有常胜将军。索罗斯基金的一个合伙人德鲁肯米勒说，“这并不是悲哀的一天，他就像一个高尔夫球手，最后一杆打了一次臭手，但他赢得了整个锦标赛”。
“价值型”股票最近又赢得人们的青睐，但罗伯森已没有足够的资金守到这一天。罗伯森在上个星期二举行的一次晚会上差点掉了眼泪，这位1.83米的汉子不得不承认自己的失败。

C. 现在中国有哪些网站向老虎基金贷款

中国最大B2C电子商务企业京东商城获得老虎环球基金的总金额超过1.5亿美元回的投资，这是金融危答机发生以来中国互联网市场金额最大的一笔融资，也是2010年电子商务首笔融资。
学而思国际教育集团与老虎环球基金9月5日在京签署合作协议。学而思获得老虎环球基金及KTB基金4000万美元的二轮风险投资，这是老虎环球继2004年投资新东方后，再次以较大投资规模与国内教育机构合作。

D. 美国老虎科技基金的全球视野

目前，老虎全球管理基金的资产规模达亿美元，旗下基金达6只。由于科尔曼在获得高回报的同时一直维持着低调的态度，因此该基金每个季度向美国证监会提供的持仓报告成为了探寻他投资足迹的最好路径。
2010年第三季度的持仓报告显示，在科尔曼的投资组合中，苹果公司成为最大的多头头寸，而该股也是目前对冲基金经理们普遍钟爱的股票。
为在职成人提供高等教育和服务的营利性教育机构阿波罗集团（Apollo Group,Inc）是科尔曼的第二大重仓股。该公司也一度吸引了科尔曼的师兄李·恩斯利的注意。
科尔曼2010年年初开始买入该公司股票。但此后不久，阿波罗公司的股价开始大幅下挫，目前该股仍未能给科尔曼带来诱人回报。不过，他在一封致投资者的信件中指出：“我们已经尽可能去考虑阿波罗集团可能出现的最糟糕情况，例如一些政策性的转变可能给公司带来的风险。公司目前处于被低估的状态，但接下来几年中，该公司的回报率都会非常诱人。”
有人指出，如果认同科尔曼的选股理念，同时也是一位价值投资者，那么或许可以在科尔曼组合中那些还没有涨起来，甚至出现下跌的股票中，发现好的投资标的。阿波罗集团可能就是这样一个公司。
此外，从科尔曼的投资组合中，不难发现他是一位具有全球化眼光的投资者。尤其是一些新兴市场国家的科技股公司更是被他优先纳入到投资视野中，包括印度、中国、巴西以及墨西哥等国的互联网企业。
2010年9月底，科尔曼持有印度最大的旅游网站MakeMyTrip价值1.6亿美元的股票。该公司被称为印度的“携程网”，在2010年8月以每股14美元的价格登陆纳斯达克后，首个交易日即暴涨89%。此外，他还开始建仓中国保险中介机构泛华保险服务集团。 切斯·科尔曼，全名是查尔斯·佩森·科尔曼三世（Charles Payson Coleman Ⅲ），1975年6月21日出生在纽约的一个律师家庭，母亲是一位室内设计师。
其实，根据科尔曼的全名可以猜测出他或是名门望族之后，事实也正是如此。他是荷兰驻新阿姆斯特丹殖民地（今纽约）总督彼得·施托伊弗桑特（Peter Stuyvesant)的后裔。一直为后人津津乐道的是，施托伊弗桑特1657年下令在曼哈顿南部修建了一道9英尺高的防卫墙，而现在举世闻名的华尔街（Wall Street)则是得名于这堵高墙。
科尔曼的人生旅途可谓一帆风顺。1993年，他考取了威廉姆斯学院的经济学专业。该学校被称为全美最佳的“迷你型”私立学校，同时也是最有名的贵族大学之一。想进入这所大学，除了要成绩优异之外，家庭财力也必须雄厚。大学期间，科尔曼还辅修了西班牙语。
1997年，大学毕业后的科尔曼直接加入了朱利安·罗伯逊管理的老虎基金，担任科技行业分析师。2年后，他开始管理老虎基金的科技股投资组合，但在投资组合经理这一职位上只干了8个月。
2001年，在罗伯逊的资助下，26岁的科尔曼成立了老虎科技基金，后更名为老虎全球管理基金。据估计，他目前的年收入在3.5亿~4亿美元。
科尔曼的妻子史蒂芬妮·安妮·厄克伦茨曾是维拉·王（Vera Wang）婚纱纽约时装店的公关，2005年1月，两人在有美国富人天堂之称的棕榈滩(Palm Beach)的一家教堂中完婚。目前，夫妻二人育有三个儿女，住在纽约曼哈顿上东区一处精致的住宅中。

E. 老虎基金和高盛那个大

高盛大得多抄，业务也全面
高盛集团公司(高盛)是一家全球性的投资银行、证券和投资管理公司，在全球范围内为包括企业、金融机构、政府和富裕人群在内的各类客户提供一系列服务。高盛的经营活动分为三个部分：投资银行、交易和资本投资、资产管理和证券服务。目前市值810.51亿美元。

老虎基金（Tiger Fund），由朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）创立于1980年的老虎基金是举世闻名的对冲基金。
到1998年其资产由创建时的800万美元，迅速膨胀到220亿美元，并以年均盈利 25%的业绩，列全球排名第二。其中，1996年基金单位汇报为50%，1997年为72%，在对冲基金业里，老虎基金创造了极少有人能与之匹敌的业绩。
然而，进入到2000年，其资产从220亿美元萎缩到60亿美元，同期无论是道指还是纳指都是一路高歌，一直在市场中呼风换雨，曾与索罗斯等对冲基金联手冲击香港汇市的“大庄家”，辛辛苦苦几十年，一觉回到解放前，其经历颇耐人寻味。

F. 老虎证券与老虎基金啥关系

老虎证券是中国内地知名美股互联网券商，于2014年成立。目前，老虎证券已回获得小米科技、答真格基金、险峰华兴、景林投资等知名投资机构的投资。依托互联网优势，老虎证券提供覆盖美股、港股、A股（沪港通）的证券业务，通过老虎证券自主研发的移动和电脑客户端软件，用1个账户、1笔钱玩转全球资本市场，并享受超低佣金的交易服务。

老虎基金（Tiger Fund）由朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）创立于1980年的老虎基金是举世闻名的对冲基金，朱利安·罗伯逊到1998年其资产由创建时的800万美元，迅速膨胀到220亿美元，并以年均盈利25%的业绩，列全球排名第二。

G. 美国老虎科技基金的投资基金

老虎科技基金管理旗下共有六只基金，都是罗伯逊在世纪80年代陆续创立的，以各种猫科动物命名。除在1980年创建以其商标命名的老虎科技基金(Tiger)基金外，1986年他建立了美洲豹(Jaguar)基金和美洲狮(Puma)基金，1987年还组建了狮子(Lion)基金和两只美洲豹猫(Ocelot)基金。其中老虎科技基金和美洲豹基金较具规模，各管理数十亿美元。从基金的名称，人们似乎可感觉到罗伯逊对冲基金投资策略的进攻性和冒犯性。
老虎科技基金在美元连续四年强劲升值后，预计美元相对欧洲货币和日圆币值高估将贬值，买进大量的外汇购入期权(foreigncurrencycalloptions)，取得高额回报。老虎科技基金管理初期，以传统的个股选择为投资策略，80年代中后期，随着金融创新和越来越多的金融衍生产品的推出，老虎科技基金管理日益背离传统的基金管理策略，在世界范围内建立包括政府债券、货币、股市、利率及相关期权期货等衍生产品的投资组合，成为典型的“宏观”对冲基金。老虎科技基金管理曾保持辉煌的业绩，自1980年至投资失利前的1998年8月，每年的投资回报率为32%，就是把投资失利的18个月算进去，其年均增幅也高至25%，是表现最佳的对冲基金之一。 老虎科技基金管理的衰落，有迹可循。首先在1998年秋，由于俄罗斯卢布贬值使其损失6亿美元，比起其它对冲基金如LTCM，它的损失不大，尤其老虎科技基金基金此时正处于全盛时期，几亿美元损失，影响有限。其次，从事日元投机交易，即借入低息日元购入美元资产，以图在搅乱亚洲金融市场动荡中获利；但事与愿违，人算不如天算，日元在1998年第四季突然转强，打乱了对冲基金在日元投资的部署，老虎科技基金管理劲蚀十数亿美元，此后，投资者开始赎回资金，使其元气大伤。
日元投机和卢布债务的损失，对拥有220亿美元的老虎科技基金基金而言，还不足以致命，虽然这是18年来业绩第一次倒退，1998年业绩比1997年倒跌4%。使老虎科技基金管理没落的真正原因是它的股票投资失误。与很多对冲基金一样，老虎科技基金管理在全球“宏观”投资接连失手后，转向股市投资。投资股票，罗伯逊一向坚持“价值投资”理念，依据公司盈利能力确定合理价位，逢低吸纳，高价出货。
但金融市场进入1999年，却刮起了科技股旋风，以科技为主的“新经济”股份之涨落，并不完全按基础分析的模式运作，“价值法”基本上不能用以科技股的分析。罗伯逊低价买入大量的“旧经济”股份，而这些股份由于市场资金流入“新经济”股而持续大跌，比如，持有逾22%股权的美国航空，在过去12个月内失去近乎5成的市值，使老虎科技基金管理损失惨重，老虎科技基金基金的每股资产从高峰的154万跌至二月底的82万美元，幅度高达47%。 作为对冲基金，老虎科技基金管理利用杠杆买空看好的股份，卖空利淡的股票，对于没有盈利的科技网络股，罗伯逊抛空这些股份是理所当然的，他先后沽空了两大热门股份朗讯(LucentTech)和MicronTech，可以想像这些交易为老虎科技基金所带来的灾难是如何巨大。此后，为势所迫，老虎科技基金管理在1999年第四季度开始追入已过势的“新经济”股份，先后大力吸纳英特尔、戴尔电脑等，接下高位派货“火捧”，结果“高买低卖”，在科技股上又输一把。
由于股市投资决策一再失误，老虎科技基金管理的资产1999年下挫19%，截至2000年二月底，再下跌13%，加上投资者纷纷赎回资本，从1998年9月以来，老虎科技基金管理的资产值已暴泻了160亿美元。由于严重亏损，老虎科技基金管理的资产，已无法提供足够的佣金和分成利润以支付营运开支和雇员薪酬。对冲基金的报酬，不像互惠基金来自管理费，而是从基金所实现的一定利润中抽取20%作为薪酬。老虎科技基金管理的客户非富即贵，他们愿意付出高昂的代价，以鼓励基金回报跑赢大市，但要求投资收益必须超过一定水平时，才向基金支付佣金。在老虎科技基金管理亏损的情况下，要想获得佣金，基金的回报率就必须大幅反弹近50%，但这几乎不可能，而资金又不断被赎回，以至连最后的管理收费也不足以应付一般营运开支。

H. 美国老虎科技基金的风险投资

老虎科技基金的逆市扩张可以说是主动出击，也可以说是被动而为。其在年报中介绍了自身对行业的分析判断，房地产行业受国家财税政策、土地政策、金融信贷政策等宏观调控及国际经济动荡因素影响，行业销售情况委靡；经济前景不明朗因素增大、人力成本提高、原材料价格大幅波动及市场需求方观望，导致销售不够畅顺等不利因素成为公司面临的主要困难。
老虎科技基金的扩张更有业务收入过分集中的原因。老虎科技基金2008年度主营业务收入主要来自珠海地区，另一部分来自中山地区。具体包括华发新城三、四期，华发世纪城一、二期，中山华发生态园一、二期，华发九洲等项目。
如今，自身的大本营也面临诸多挑战，比如其他房地产企业的蚕食。老虎科技基金分析了这方面所面临的困难：珠海良好的发展环境和发展前景，吸引了如万科、招商地产(20.10,-0.70,-3.37%)、中信地产、新加坡仁恒置业、香港和黄置业等境内外大型房地产开发商先后进入，行业间同质产品竞争日趋激烈，公司在珠海单一市场也面临资金、人才和市场份额上越来越大的压力。进而提出对策，为规避开发项目集中依托珠海单一市场风险，公司经过多年的准备，于报告期内收购包头名流置业(4.62,-0.08,-1.70%)有限公司股权，迈出了异地扩张的第一步。
在市场调整期，房地产企业往往遭遇资金与业绩两种压力。对资金而言，目前老虎科技基金尚不足虑，据年报介绍，公司资产负债率为64%，扣除预收楼款后的资产负债率为54%；而在业绩方面，老虎科技基金在结算了35亿元销售收入的情况下，尚有预收楼款31亿元放置于“预收账款”项下，从而在一定程度上保证了经营和盈利能力的连续性和稳定性。 然而，在老虎科技基金实施地区突围扩张过程中，资金紧张的局面也必然逐渐突出。2008年度，老虎科技基金经营活动现金流量净额为4.36亿元，比2007年减少了18.56亿元。主要原因是预售楼款相对减少，工程款支付相对增加。对于2009年度，老虎科技基金表示，要突出重点地抓好销售和融资工作，并预计资金需求较大。具体资金来源渠道主要有三方面，一是利用公司自有资金，二是向商业银行贷款，三是在资本市场融资。
应该指出的是，近期有市场人士质疑老虎科技基金，认为其全资子公司华发装饰2008年实现净利润1.6亿元，约占公司净利润的25%；截至2007年末，华发装饰总资产为2.89亿元，净资产为2032万元，但是其2008年净利润竟高达1.6亿元，颇显神奇；由于华发装饰净利润并非来自非经常性损益及投资收益，其真实性令人质疑。
这其实是由于项目公司权益归属及合并报表所致。依照实质重于形式原则，有时主业及公司名称与实际从事的业务是不相符的，华发装饰实质上是投资房地产项目的公司，通过合并报表可见，其主营收入实质上主要来自房地产开发。
类似的“挂羊头”项目公司并不仅仅有华发装饰，其中还包括华发软件公司。据老虎科技基金介绍，2008年10月18日，下属全资子公司珠海奥华商贸发展有限公司通过公开竞投以7.6亿元的价格拍得珠海华发企业管理有限公司、珠海市华发信息咨询有限公司和珠海华发软件有限公司三家公司100%股权。这三家公司均系为持有珠海淇澳桥东地块而设立的项目公司。

I. 老虎基金的发展历程是怎样的

华尔街呼风唤雨二十载 对冲基金教父退出江湖
纽约“老虎”变成“猫”

老虎基金宣告关门
近日华尔街最大的新闻莫过于美国第二大对冲基金———老虎基金倒闭。与1998年长期资本管理公司破产的情况有所不同的是，老虎基金的关门并没有引起华尔街股市的震荡，更没有引起美联储的担心。这是因为对冲基金已大不如前，而且老虎基金几个月前已悄悄卖掉手中的股票，到关门的消息公布之时，这个消息对市场的冲击力已是强弩之末。
老虎基金走下坡路开始于去年10月。当时，老虎基金1999年年会在纽约广场饭店举行，面对如此差劲的基金业绩表现，机构投资者们像热锅上的蚂蚁，其中两位投资者当面质问老虎基金掌门人朱利安·罗伯森达15分钟之久，让罗伯森下不了台。从这一天开始，罗伯森不得不考虑他的出路。面对大量投资者赎回资本的要求，老虎基金做出硬性规定，将资金赎回的期限由原来的每季度改为半年，从2000年4月开始执行，但这一切未能阻挡投资人撤资的步伐。今年2月，罗伯森第一次向人们谈起，他没能认真考虑投资疯狂的高科技股，不过未来也不打算尝试。回来后，他召开一系列高层会议，3月29日，就在新规定即将生效之际，罗伯森却宣布解散老虎基金。
当年呼风唤雨
纽约曼哈顿岛的帕克公园大道是新崛起的“华尔街”，那里既有挂着斗大招牌的世界级银行，如大通、花旗等，也有不挂标识、处事低调，但在世界金融市场同样具有呼风唤雨作用的大大小小的对冲基金公司，老虎基金管理公司的总部就设在这里。此外，它在伦敦和东京设有地区办公室。
老虎基金仅次于索罗斯的量子基金，掌门人罗伯森现年67岁。他来自北卡罗来纳州，25岁时就担任一家公司的股票经纪人。后来迁居新西兰，做起了作家梦，打算以写书为生。但没过一年又搬回了美国，重操旧业。因业绩良好，他在华尔街享有“明星经纪人”声誉。成功的罗伯森并不满足于当别人公司的炒股手，1980年，他集资800万美元在纽约自立门户，取名为老虎基金管理公司，其中的200万美元是自掏腰包。
罗伯森以精选“传统价值型”股票而著称，偶尔也介入债券与外汇市场一试身手。所谓“价值型”股票是指盈利前景良好、被市场低估价值的传统型工业股票。老虎基金只在1985年和1994年业绩欠佳，而其它年份都是“笑傲江湖”，因而声名大噪，有钱人纷纷找上门来入伙，以至于老虎基金的资金规模迅速膨胀。1998年年初，老虎基金创造了历史的辉煌，管理的资金高达220亿美元。
对冲基金神出鬼没，凭着雄厚的资本实力，对股市、债市及汇市能产生大的拉动作用，索罗斯的量子基金已经让许多国家领教了“金融大鹗”的厉害，而老虎基金也被许多国家的金融当局列入“黑名单”。罗伯森为了显示自己的威力，给旗下的子基金起了非常狂野的名字，如老虎基金、美洲豹基金、美洲狮基金、狮基金等著名基金。尽管有令人生畏的名字壮胆，但这并没有使老虎基金能够抵挡住1998年的挫折。
在俄罗斯被打了一记闷棍
像长期资本管理公司一样，1998年罗伯森也被俄罗斯债务危机打了一记闷棍，一夜之间在俄罗斯市场损失16亿美元。而当年的汇市炒作也没给罗伯森带来多少好运。前年8月，日元兑美元的汇价一度跌至147比1，老虎基金借机炒作，大肆卖空日元，指望一举突破1美元兑150日元大关，尽收暴利。但是日元却在日本经济没有任何改观的情况下，反其道而行之，在短短的两个月内急升至1美元兑115日元，令老虎基金损失20亿美元之巨。
栽在日元手上的老虎基金从此不敢再碰汇市。但罗伯森并没有就此罢休，又把宝押到了日本股票上，在去年日经指数大涨时放空日股，指望日股重挫时大捞一把，然而却“偷鸡未成再蚀一把米”，日经指数走势再次朝罗伯森预测的方向逆转。与此同时，老虎基金在美国国内的股票投资业绩也极不理想。如该公司持有美国航空公司15％的股权，这个股票却从去年5月每股59美元的高价位一路下滑，至上周三跌至每股25美元。另外，老虎基金持有的联合资产管理公司的股票也表现平平。
据消息灵通人士透露，老虎基金1999年亏损达18.64％，到今年2月底，又亏损了15.8％，3月份亏损3％，累计亏损超过30％。按照对冲基金的行规，基金经理只有在弥补这些亏损后，才能收取基金管理费用。换句话说，他必须在余下的时间里，盈利率达到85％才能负担得起各部门经理的奖金及各种费用。身心疲惫的罗伯森深感回天乏力。摆在他面前的似乎只有一条路：投资科技股，因为纳斯达克指数1999年就上升86％，但罗伯森一直以投资“价值型”股票见长，最不擅长的领域就是高科技股。即使在高科技股炙手可热的今天，老虎基金也只拥有少量的微软、英特尔和三星电子之类的股票。
固执己见，投资走老路线
罗伯森以性格固执而闻名，一位不愿透露姓名的雇员说，罗伯森太坚信自己的“价值型”投资战略，以致我们犯错误的时间太长了。由于近两年来老虎基金业绩不佳，1999年基金只剩下150亿美元。至宣布关门时，基金只剩下65亿美元。其中的15亿美元属于罗伯森的私人财产。
罗伯森曾预言：科技股崩盘将是美国股市最惨烈的一页，“价值型”股票终究会受到投资者的青睐，但还没等到这个时候自己先完蛋了。罗伯森在接受记者采访时继续大力赞扬“价值股”的投资价值，将股民远离“价值型”股票的行为斥之为非理性。他自称并不后悔，说没有必要冒险拿投资者的钱放到看不懂的高科技股中去。罗伯森还宣布，公司200名员工中的85％将在4月中旬辞退，只留下五六名分析师帮助他管理剩下的股票，择机出手，直到公司完全停止运作。公司的几大基金经理将转至另一家对冲基金管理公司工作。
纵观罗伯森20年的投资业绩，老虎基金公司年平均盈利高达25％，换句话说，当时投资10万美元，现在已经变为800万美元。罗伯森无疑创造了华尔街的奇迹。但近两年来的败绩使这位“股神”晚节不保。股市就像赌场，纳斯达克股市更是赌风日盛，这里没有常胜将军。索罗斯基金的一个合伙人德鲁肯米勒说，“这并不是悲哀的一天，他就像一个高尔夫球手，最后一杆打了一次臭手，但他赢得了整个锦标赛”。
“价值型”股票最近又赢得人们的青睐，但罗伯森已没有足够的资金守到这一天。罗伯森在上个星期二举行的一次晚会上差点掉了眼泪，这位1.83米的汉子不得不承认自己的失败。

J. 谁能解释一下老虎基金是怎么回事

老虎基金（Tiger Fund）由朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）创立于1980年的老虎基金是举世闻名的对冲基回金，朱利安·罗答伯逊到1998年其资产由创建时的800万美元，迅速膨胀到220亿美元，并以年均盈利25%的业绩，列全球排名第二。其中，1996年基金单位回报为50%，1997年为72%。
然而，进入到2000年，其资产从220亿美元萎缩到60亿美元，同期无论是道指还是纳指都是一路高歌，面对山穷水尽,罗伯逊万般无奈宣布老虎管理结业。剩下的60多亿美元的“退还”方式如下∶75%现金,5%为基金持有的11种股票,在2000年5月1日前逐步退还给公司各股东。老虎管理仍保留美国航空等5种核心股票,约为公司资产的20%,罗伯逊可能继续保留公司名号管理家族约15亿资产。罗伯逊表示不再“为他人赢钱”,并考虑坐下来写“财经类小说”。他仍然持有的5种股票,目的也在等待时机,善价而沽。据报道,老虎管理的许多高级基金经理,可能加入前执行董事LeeAinslie创办的MaverickCapital对冲基金。至此,曾经在国际金融市场叱吒风云,显赫一时的老虎管理集团终于树倒猢狲散,寿终正寝。