伦敦的南海公司股票泡沫事件

1. 说明南海泡沫事件的原因、经过和英、法两国对危机采取的措施有何不同及其产生的影响。

南海复泡沫事件始于法国。制18世纪第二个十年，法国政府面临严峻的财政状况：30亿利弗尔的国债、货币与资本大量外流、连年歉收和税收减少。为了重整经济，统一债务，奥尔良公爵决定，允许用国债券的票面值来购买一家贸易公司——印度公司的股票。由于国债券在市场上的价格还不及其免职的一半，所以绝大多数的债券持有人都迫切的向将手中的债券换成印度公司的股票。很快，出现了抢购印度公司股票的狂潮，股价扶摇直上九万里。
法国的成功使面临同样债务危机的英国也采用了同样的方法，只不过是用年金换南海公司的股票。与法国的情况一样，南海公司的股价也直线上升。南海公司股票价格的上涨，引起了股票行情普遍看涨。股票投机席卷伦敦、巴黎以及欧洲其他大都市，新的股份公司纷纷成立，这些公司大多没有世纪的经营项目，并且未经特许。在没有确定的发展前景和业绩支撑下的股份公司的股价必然要有回归理性的时候，1720年，巴黎股票市场崩溃，8月，英国政府颁布“禁止泡沫公司条例”，控制投机活动。于是南海跑米事件发生了。
南海泡沫事件是金融制度不健全的产物，这次危机使初建的金融大厦几乎垮掉，严重影响了金融业的发展

2. 经济史上最著名的三大疯案分别是：南海泡沫、荷兰郁金香和密西西比狂的具体情况介绍一下可以吗谢谢

英国南海泡沫：

16世纪，荷兰被称为海上马车夫，拥有强大的船队，一度控制并垄断了世界贸易的40%，还是股份制公司的发源地，第一家股份制公司也在荷兰成立，同时成立了世界第一家股票交易所，是当时世界最发达的国家，堪称现在的美国。

1593年，第一朵郁金香引进荷兰，没过多久，就成为时尚、身份、地位、财富的象征。早期的郁金香商人转到钱之后，更多人加入，最后老百姓也加入，郁金香不仅仅是奢侈品，也彻底变成了投机品。

郁金香从下种到开花，需要7年时间，非常难养，因此郁金香是很稀缺的东西（和大牛股非常类似：稀缺，独一无二，具有的故事也独一无二）。但是全民参与的后果就是，郁金香交易非常火爆，郁金香火爆到什么程度呢？连还没有开花的球茎也拿出来交易了，也就是郁金香期货市场出现了（所以应该说，第一个期货交易市场也是在荷兰诞生），因此，郁金香的价格暴涨再暴涨。

在郁金香最疯狂的时候，贵族们最华丽的嫁妆是一支郁金香，如今让众多屌丝痛恨不已：一朵花就可以娶一个老婆，该是多好的年代呀。

当时，有一场著名的拍卖会叫做阿尔克马尔城的拍卖会，说的是99朵郁金香拍卖总价格为9万荷兰盾，相当于一个普通家庭300年的总收入，做一个粗略类比，目前中国一个4口之家一年各种灰不灰色收入约20万人民币，300年相当于6000万人民币。没错，6000万！看来当时荷兰人真的疯了，赌徒的脑子都是豆腐做的。

法国密西西比泡沫：

法国的密西西比泡沫和英国的南海泡沫比较类似，在发生时间上也比较靠近。

法国政府当时债台高筑，著名的苏格兰人约翰·劳提出纸币供应计划，具体来说就是我成立个大银行，可以发行货币，有钱了，自然就可以解决政府的债务危机了，但是如何保证这个银行的信用呢？

和南海公司一样的套路，要保证信用那就得讲一个大故事，——没有比火爆的美洲殖民地概念更好的了。1717年8月，他买下密西西比公司，与密西西比河广阔流域和河西岸的路易斯安那进行贸易，法国政府承诺给他25年的垄断经营权。密西西比公司的股价由500里弗尔涨到15000里弗尔，涨幅超过了20倍。

但后来路易斯安那州传来未发现金矿的消息，加上货币已经严重超发，公众信心动摇，密西西比股价连续下跌，又跌到了只有500里弗尔，跌幅95%。

荷兰郁金香狂热、南海泡沫事件、法国密西西比泡沫，是西方历史早期爆发的三大的泡沫经济事件。

(2)伦敦的南海公司股票泡沫事件扩展阅读

此后几百年里，股市发生了各种各样的泡沫，比如19世纪30年代美国股市泡沫、1980 年代的科威特股疯（听说总市值从 50 亿美元膨胀到 1000 亿美元）、1987年大股灾、1990年前后的日本股市楼市泡沫、1997年的亚洲金融风暴、2000年互联网泡沫、2007年的金融危机、2015年中国股市泡沫（当然，中国股市泡沫时间多了去了）等。

当然，还有很多很有意思的泡沫，这些「变种」泡沫其实发生的基本原理和三大泡沫都是一样的：标的物一定要稀缺，故事一定要大，一定要有赚钱效应，媒体等使劲鼓吹、人人奔向转告，所有人都知道能赚钱，最后人类的羊群效应会疯狂到让你目瞪口呆。破灭的时候也非常类似，有巨大的外力作用，比如政策力量等等。

3. 同学们从英国南海公司破产案例中了解到什么,发现了哪些问题

南海泡沫事抄件（South Sea Bubble）是英国在1720年春天到秋天之间发生的一次经济泡沫，它与密西西比泡沫事件及郁金香狂热并称欧洲早期的三大经济泡沫，经济泡沫一语即源于南海泡沫事件。
在调查南海泡沫事件中，国会秘密委员会委任了查尔斯·斯奈尔（Charles Snell）为南海查账，这是国会历史上首次委托民间第三方独立会计师进行核数调查，结果成功查得南海公司犯下严重的诈骗及做假账等等的舞弊行为。委任第三方专业会计师的做法在后世被加以采纳，成功减低了企业舞弊的风险，在日后大大促进了特许会计师及核数行业的长足发展。

4. 南海泡沫事件说明什么问题

南海泡沫事件的原因1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换。同年年底，南美贸易障碍扫除，加上公众对股价上扬的预期，促进了债券向股票的转换，进而带动股价上升。1720年，南海公司承诺接收全部国债，作为交易条件，政府要逐年向公司偿还，公司允许客户以分期付款的方式(第一年仅仅只需支付10%的价款)来购买公司的新股票。2月2日，英国下议院接受了南海公司的交易，南海公司的股票立即从129英镑跳升到160英镑；当上议院也通过议案时，股票价格涨上了390英镑。
投资者趋之若鹜，其中包括半数以上的参众议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票。由于购买踊跃，股票供不应求，公司股票价格狂飙。从1月的每股128英镑上升到7月份的每股1000英镑以上
影响南海泡沫事件与1720年的法国密西西比公司及1637年的荷兰郁金香狂热，是西方历史早期爆发的三大的泡沫经济事件。其中南海泡沫事件中的南海股价如泡沫快上快落的情况，更被后人发展出“泡沫经济”一词，用来形容经济过热而收缩的现象。南海泡沫事件对英国带来很大震荡，国人对股份公司留有阴影，而在事件中制定的《泡沫法案》一直到1825年才予废除，反映国民经过长时间才慢慢对股份公司重拾信心。著名物理学家牛顿爵士在南海泡沫事件中也是受害者之一，他在第一次进场买入南海股票时曾小赚7,000镑，但第二次买进时已是股价高峰，结果大蚀2万镑离场。牛顿曾因而叹谓：“我能算准天体的运行，却无法预测人类的疯狂。”（I can calculate the motions of heavenly bodies, but not the madness of people.）可见事件影响之大。在调查南海泡沫事件中，国会秘密委员会委任了查尔斯·斯奈尔（Charles Snell）为南海查账，这是国会历史上首次委托民间第三方独立会计师进行核数调查，结果成功查得南海公司犯下严重的诈骗及做假账等等的舞弊行为。委任第三方专业会计师的做法在后世被加以采纳，成功减低了企业舞弊的风险，在日后大大促进了特许会计师及核数行业的长足发展。在政治方面，南海泡沫事件使国民对托利党及乔治一世大失信心，政府诚信破产。相反，辉格党的罗伯特·沃波尔却因为在事件中成功收拾残局，使其声望日隆，继而成功于1721年起成为英国历史上首位首相（虽然当时未有首相一职，但沃波尔却有首相之实），主导政局。此後，辉格党政府持续主导政坛至1770年，期间只曾有托利党的标得伯爵在1762年至1763年短暂出任首相，其余时间尽由辉格党人任相。

5. 1620年 南海泡沫 事件

南海泡沫事件——历史上第一次世界证券市场泡沫事件

“泡沫经济”一词即来源于此事件。
17世纪末，英国经济兴盛。然而人们的资金闲置、储蓄膨胀，当时股票的发行量极少，拥有股票还是一种特权。为此南海公司觅得赚取暴利的商机，即与政府交易以换取经营特权，于是南海公司于1711年成立。
1719年，公众对股价看好，促进当时债券向股票的转换，进而反作用于股价的上升。
1720年，为了刺激股票发行，南海公司接受投资者分期付款购买新股的方式。英国下议院通过南海公司交易议案后，南海公司的股价立刻由129英镑窜升至160英镑。当下议院也通过议案时，股价又涨至390英镑。于是投资更为踊跃，半数以上的参议员纷纷介入，连国王也不例外。股票供不应求导致了价格狂飚到1000英镑以上。公司的真实业绩严重与人们预期背离。
1720年6月，英国国会通过了《反金融诈骗和投机法》，许多公司被解散，公众开始质疑，波及南海公司。
1720年7月起，内幕人士与政府官员大举抛售，南海公司股价一落千丈，12月跌至每股124英镑，南海泡沫破灭。
英国的财政部长在南海公司的内幕交易中，私赚90万英镑利润。丑闻败露后，他被关进了英国皇家监狱——伦敦塔。但是，那些不知情的投资人比他更悲惨。损失惨重的还有英国经济和政府信用。

6. 英国南海公司造假案的深层次原因是什么

原因之一：南海公司的信息披露不真实。
股份公司作为公众性公司，披露信息是其与公众进行交流的最基本形式。股票价格的形成是建立在真实信息的基础上的。如果股份公司信息披露虚假，故意夸大公司的业绩或者经营状况，就会造成投资者盲目投资，股票价格发生异常波动，以致不能真实反映公司的盈利能力。“南海泡沫事件”就是南海公司为了达到圈钱的目的，故意编制公司的虚假信息，给投资者描绘了一幅金灿灿的通往“黄金宝殿”之图，其实这幅承载着投资者狂热希翼的致富之图，不过如水中月、镜中花般虚无缥缈，最终只能因公司经营的真相被揭穿而成为南柯一梦。许多效仿南海公司的其他股份公司，也没能逃出幻灭的结局。
原因之二：英国政府的态度不理智。
虽然证券市场自身对股票价格的形成有一定的调节能力，但政府的监管依然不可少。英国政府在对待南海泡沫事件的态度上并不理智，从事件发生前“过度放纵”到事件发生后“一下管死”，从一个极端走到了另一个极端。
南海泡沫事件发生前，英国政府过度地纵容南海公司，使南海公司为日后高额发行股票的圈钱活动创造了“信誉”，也给公众投资者造成了南海公司是政府“宠儿”的印象，此其一。南海公司在成立之初，就认购了政府高达1000万英镑的债券，从而取得了英国在南美洲海岸的贸易垄断权，此时，英国政府应当预见到象南海公司这样渐有影响的股份公司应当真实对外公告其经营信息，否则，一旦公司形成气候，股票发行规模扩大，虚假的信息给投资者造成的损害将不堪设想。但是，英国政府并没有尽到这样的监管职责，而是任由南海公司对外吹嘘，吊足了投资者的胃口。而且，当南海公司以300%甚至400%的溢价发行股票时，英国政府并没有根据南海公司的实际盈利能力及时地予以制止，反而，让人瞠目的是议会的议员甚至连国王都争相购买了南海的股票，以致当南海公司的股票出现在短短十个月时间由100多英镑暴涨到1000英镑又狂跌到100多英镑的动荡局面时，英国政府束手无策，只得通过“泡沫法案”对股份公司进行强行压制。
南海泡沫事件发生后，英国政府通过了“泡沫法案”，虽在一定程度上遏制了泡沫的再次出现，但却对股份公司实行封杀，严重抑制了股份公司的发展，此其二。泡沫法案规定任何未经合法授权而组建的公司，及擅自发行股票均属非法，股份公司一般不具有法人资格；严惩非法的证券交易，从而保护股东及社会利益。但实际通过的法案却故意使法人形式难以采用，从而走上了另一极端。该法案一直持续到1825年，在一百年的时间里，公众对股份公司闻之色变，对股票交易避而远之，“泡沫法案”对英国股份公司发展的消极影响由此可见一斑。
原因之三：公众对股票投资的极端不理性。
在对巨大财富的憧憬中，公众的理性防线彻底崩溃，完全任由股份公司发布的消息牵引，迷失了方向。当公众不再考察股份公司的盈利能力，不再辨别股份公司的经营范围，只为股价的一时上涨而买入股票时，他们的投资行为已经演变为一种投机性行为，无论股票的价格多高，无论它是否已经偏离了公司的基本价值，只要相信它还会继续涨下去，公众就会不顾一切地买进。在这种欲望的支配下，公众已经谈不上对股市基本行情的认识，已经不能客观预期投资所带来的后果。他们的行为只会使股价越来越高，泡沫越来越大，等待他们的也只能是非理性泡沫的破灭。

7. 金融泡沫事件

那我就贴上过去收集的最经典最著名的三大泡沫吧：
① 郁金香球茎事件——历史上第一次泡沫事件

1630年，荷兰的一朵郁金香花根售价是今天的76,000美元，而六星期后只值1美元——
1593年，一位荷兰商人从康士坦丁（今，土耳其）进口第一颗郁金香花根，并种植。由于此花为进口商品，因此一跃为财富的象征，于是这个风气由荷兰扩散到德国。这时郁金香正好染上花叶病，使郁金香花瓣产生了一些色彩对比非常鲜明的彩色条纹或如火焰，于是染病郁金香引起一股抢购风潮。从最初的郁金香行家赏其美到投机分子炒作，交易市场形成并热闹起来，如同股市。
1634年，郁金香热潮蔓延至中产阶级，后又为全民运动，家家户户都倾一家之产，只为买一朵郁金香。1,000美元一个郁金香球茎，不到一个月，就变为2万美元。
最疯狂的时候，1个郁金香球茎＝4吨小麦＝1张床＝4头牛＝8头猪＝12只羊。
1636年，郁金香在欧洲一些股市上市，有的设选择权以降低投机者的门坎，使投机者可以买到几分之一的郁金香，于是价格又往上推，从本来购买一个月之内可获利20倍，到透过选择权获利可放大100倍。
最高点时，一位大户全数卖出；荷兰政府开始采取煞车行动；土耳其大量郁金香将抵达。郁金香的价格开始下滑，六星期内下跌了90%，此时不管政府如何护盘都无力回天，郁金香价格持续探底，许多股市交割无法完成，而荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，豁免交割，结束这一场疯狂的郁金香泡沫事件。

② 南海泡沫事件——历史上第一次世界证券市场泡沫事件

“泡沫经济”一词即来源于此事件。
17世纪末，英国经济兴盛。然而人们的资金闲置、储蓄膨胀，当时股票的发行量极少，拥有股票还是一种特权。为此南海公司觅得赚取暴利的商机，即与政府交易以换取经营特权，于是南海公司于1711年成立。
1719年，公众对股价看好，促进当时债券向股票的转换，进而反作用于股价的上升。
1720年，为了刺激股票发行，南海公司接受投资者分期付款购买新股的方式。英国下议院通过南海公司交易议案后，南海公司的股价立刻由129英镑窜升至160英镑。当下议院也通过议案时，股价又涨至390英镑。于是投资更为踊跃，半数以上的参议员纷纷介入，连国王也不例外。股票供不应求导致了价格狂飚到1000英镑以上。公司的真实业绩严重与人们预期背离。
1720年6月，英国国会通过了《反金融诈骗和投机法》，许多公司被解散，公众开始质疑，波及南海公司。
1720年7月起，内幕人士与政府官员大举抛售，南海公司股价一落千丈，12月跌至每股124英镑，南海泡沫破灭。
英国的财政部长在南海公司的内幕交易中，私赚90万英镑利润。丑闻败露后，他被关进了英国皇家监狱——伦敦塔。但是，那些不知情的投资人比他更悲惨。损失惨重的还有英国经济和政府信用。

③ 华尔街崩盘——历史上一幕最疯狂的投机

1924年前，美国道琼斯工业指数一直在相对狭小的价格区间内窄幅波动，每当它超过110点，就会遭受强烈卖压。
1924年底，股指终于突破这个界限。
1925年，股指跃升到150点以上。
1921年～1928年，股市非常萧条，工业产值每年平均增加4％，而1928～1929年则增加了15％。通货膨胀率很低，新兴工业四处萌芽。乐观主义越来越流行，再加上资金成本很低，大大刺激了股票投资者的投资活动。
1926年，短暂下跌后，股市月月创新高。这又煽动了更多的人通过经纪人现金贷款以买进更多的股票。随着股民的增多，信托投资公司也随之增加，人们基本上毫不怀疑这些公司的信用。其中最著名的是高盛公司，它于1928年出资成立高盛贸易公司(GsTc)，这个公司很快就发行了1亿美元的股票。
1929年2月7日，股票价格是每股222.5美元。
1929年9月5日，巴布森发表股市要跌60～80点的著名预言后，市场开始对巴布森的警告有了第一次反应。当天，道琼斯指数就下跌了10点。几天后，受到利好谈话的刺激，买家重新入市，但股价没有回到过去的高点。9月底，新的大跌开始出现，再反弹后没有创新高，而且成交量与前次下跌比较大幅萎缩。
1929年10月21日，图学家威廉•彼得哈密尔顿警告指数图形走势很不好。当天，市场垂直跳水，崩盘拉开序幕。
1929年l0月24日，人们聚集在大街上，流露出明显的恐慌气氛。事态已经明显失去控制。恐慌迅速蔓延，随后几天股价连续跳水，市场似乎永远无底。
1929年10月29日，在强烈的卖压下，恐慌达到极点，1600万股股票不惜血本逃了出来。
1929年11月13日，指数跌到224点才稳住阵脚。那些以为股票已经很便宜而冒险买进的投资者又犯了个严重错误。
1930年价格进一步下跌，直到1932年7月8日跌至58点才真正见底。工业股票跌去原市值的85％，而高盛公司的投资证书不到2美元就可买到。

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还有包括战后新兴经济体在内的统计：
荷兰“郁金香泡沫”

荷兰在17世纪是最为发达的资本主义国家，拥有世界海上霸权，商船达1.5万艘，首都阿姆斯特丹是世界贸易和金融中心，1608年，世界第一个证券交易所诞生于此。

1634年，荷兰百业荒废，全国都为郁金香疯狂。稀有品种“永远的奥古斯都”，在1623年为1000荷兰盾，到1636年已涨到5500荷兰盾。1637年2月，一枚“永远的奥古斯都”售价达6700荷兰盾。足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，或购买27吨奶酪！ 1637年1月，1.5磅重的普普通通的“维特克鲁嫩”球茎，市价仅为64荷兰盾，到2月5日就达1668荷兰盾！当时荷兰人均年收入只有150荷兰盾。

1637年2月4日，卖方恐慌抛售。一星期后，郁金香价格平均跌90％。不知有多少人成为穷光蛋，富商变成乞丐，一些大贵族纷纷破产。1937年4月27日，荷兰政府决定终止所有合同，禁止投机式的郁金香交易。

郁金香事件使荷兰全国经济陷入一片混乱，由一个强盛殖民帝国走向衰落。从17世纪中叶开始，荷兰在欧洲的地位受到英国的有力挑战，欧洲繁荣的中心也开始向英国转移。

英国“南海泡沫”的股市风险

英国南海公司成立于1711年，主要是通过与政府交易来换取经营特权，并以此谋取暴利。

1719年初，南海公司股票129英镑，至7月涨到1000英镑以上，半年涨幅高达700%。其它股票也暴涨，平均涨幅超过5倍。

1720年6月，英国国会通过“泡沫法案”，从7月起，南海公司股票开始暴跌，到12月跌到124英镑。

美国1929年的股市风险

从19世纪到20世纪初，美国经济高速发展，刺激股市走强。从1921年8月到1929年9月，道琼斯指数上涨了468%。

1929年7月，受美联储将贴现利率从5%提高到6%以及工业增长滞缓的影响，道指从9月3日的386点开始下跌，到1932年6月30日，跌至41点，跌幅达89%。其中美国钢铁公司股价由262美元跌至21美元，通用汽车股价从92美元跌至7美元。

这次股灾，使数以千计的人跳楼自杀，几千家银行倒闭，数万家企业破产，5000万人失业，无数人流离失所，上千亿美元财富蒸发。经济倒退，到1954年才恢复到股灾前的水平。

日本90年代的股市风险

日本股市到1989年12月29日，日经指数高达38915点。

进入90年代，股市开始暴跌，到2003年4月，跌至7607点，跌幅达80%。

股市下跌使日本经济增长率由1990年的6.0%降至1992年的1.1%，股票市值由1989年底的630万亿日元，降到1992年的299万亿日元，3年减少331万亿日元，跌幅达53%。股市交易量只有以前的20%，200多家证券公司普遍亏损。

日本经济连续几年负增长或零增长，银行倒闭179家。投资减少，库存增加，房地产价格跌幅近半，整个国家财富缩水近50%。

台湾1990年的股市风险

台湾经济自上世纪50年代开始起飞，促使股指不断上涨，到1990年2月，创出12495点的历史新高。

在台湾政府连续加息、大幅提高存款准备金率和再贴现率等利空打击下，台湾股市从1990年2月11日开始下跌。不到8个月，加权指数已跌到2485点，跌幅达80%。

台湾股市泡沫破灭后，年成交量从1989年的25.4万亿降至1992年的5.9万亿。股市总市值占GDP比重从1989年的155%降到1992年的48%，房价每坪也下跌67%。

并使岛内的投入资金严重短缺，工矿业生产连续下滑，出口减少，经济衰退。

香港1997年的股市风险

1997年8月7日，香港股市创出16673点的历史新高。

随着亚洲金融危机的蔓延，香港股市开始下跌，到1998年8月，恒生指数跌到6660点，跌幅达60%，

股市大跌，使香港通货紧缩，失业增加，经济严重衰退。香港楼市一年内大跌七成，旅游和零售业也大受损失。

中国两次较大的股市风险

第一次是到1993年2月16日，上证综指创出1558点的历史新高。由于通货膨胀引发宏观经济调控，到1994年7月29日，股指跌到325点，跌幅达80%。

第二次是2001年6月14日，上证综指达2245点，因经济结构调整，减持国有股，挤股市泡沫，到2005年6月6日，股指跌到998点，跌幅达56%。

8. 南海泡沫事件的背景

早在南海公司成立以前，英国作家丹尼尔·笛福已曾与爱德华·哈利（1664年－1735年）讨论一个构想，让国家向某些企业授予权力垄断某地区的贸易，然后再从那些公司获取部份利润，以便让政府偿还因参与西班牙王位继承战争而欠下的大笔债务。这个构思很快就引起爱德华·哈利的兄长，即时任财务大臣（Lord High Treasurer）罗伯特·哈利（后为牛津伯爵）的兴趣。在他的倡议下，南海公司遂于1711年透过国会法案成立，并从政府获得权力垄断英国对南美洲及太平洋群岛地区的贸易，而这两个地区在当时被坊间视为商机无限，因此哈利对公司的期望很高，甚至夸耀地称之为“牛津伯爵的杰作”（The Earl of Oxford's Masterpiece）
“南海泡沫”发生于17世纪末到18世纪初。长期的经济繁荣使得英国私人资本不断集聚，社会储蓄不断膨胀，投资机会却相应不足，大量暂时闲置的资金迫切寻找出路，而当时股票的发行量极少，拥有股票是一种特权。在这种情形下，一家名为“南海”的股份有限公司于1711年宣告成立。1720年底，政府对南海公司的资产进行清理，发现其实际资本已所剩无几，那些高价买进南海股票的投资者遭受巨大损失。许多财主、富商损失惨重，有的竟一贫如洗。此后较长一段时间，民众对于新兴股份公司闻之色变，对股票交易也心存疑虑。历经一个世纪之后，英国股票市场才走出“南海泡沫”的阴影。“南海气泡”告诉人们：金融市场是非均衡性的市场，只要有足够多的资金，可以把任何资产炒出天价，导致泡沫急剧膨胀。正如凯恩斯所说，股票市场是一场选美比赛，在那里，人们根据其他人的评判来评判参赛的姑娘。毫无疑问，这个时候政府的监管是不可或缺的！
南海公司成立之初，是为了支持英国政府债信的恢复(当时英国为与法国争夺欧洲霸主发行了巨额国债)，认购了总价值近1000万英镑的政府债券。作为回报，英国政府对该公司经营的酒、醋、烟草等商品实行了永久性退税政策，并给予其对南海(即南美洲)的贸易垄断权。当时，人人都知道秘鲁和墨西哥的地下埋藏着巨大的金银矿藏，只要能把英格兰的加工商送上海岸，数以万计的“金砖银块”就会源源不断地运回英国。
投资者趋之若鹜，其中包括半数以上的参众议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票。由于购买踊跃，股票供不应求，公司股票价格狂飙。从1月的每股128英镑上升到7月份的每股1000英镑以上，6个月涨幅高达700%。
在南海公司股票示范效应的带动下，全英所有股份公司的股票都成了投机对象。社会各界人士，包括军人和家庭妇女，甚至物理学家牛顿都卷入了漩涡。人们完全丧失了理智，他们不在乎这些公司的经营范围、经营状况和发展前景，只相信发起人说他们的公司如何能获取巨大利润，人们惟恐错过大捞一把的机会。一时间，股票价格暴涨，平均涨幅超过5倍。大科学家牛顿在事后不得不感叹：“我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料到人们如此疯狂”。
6月，为了制止各类“泡沫公司”的膨胀，英国国会通过了《泡沫法案》。自此，许多公司被解散，公众开始清醒过来。对一些公司的怀疑逐渐扩展到南海公司身上。从7月份开始，首先是外国投资者抛售南海股票，国内投资者纷纷跟进，南海股价很快一落千丈，9月份直跌至每股175英镑，12月份跌到124英镑。“南海气泡”由此破灭。1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换。同年年底，南美贸易障碍扫除，加上公众对股价上扬的预期，促进了债券向股票的转换，进而带动股价上升。1720年，南海公司承诺接收全部国债，作为交易条件，政府要逐年向公司偿还，公司允许客户以分期付款的方式(第一年仅仅只需支付10%的价款)来购买公司的新股票。2月2日，英国下议院接受了南海公司的交易，南海公司的股票立即从129英镑跳升到160英镑；当上议院也通过议案时，股票价格涨上了390英镑。 除罗伯特·哈利外，南海公司主要由一些富有的商人组成。为了吸引这批商人加入公司，政府游说他们若购买为数达1,000万英镑的国债，政府就会向他们提供六厘年利率，再额外每年提供8,000英镑，以作回报。由于涉及开支庞大，政府当时更要求国会将酒、醋及烟草等货品的部份税收收益预留，以用于支付每年高达600,000英镑的利息。公司成立后，总部位于伦敦针线街的南海府（South Sea House），董事局总裁由牛津伯爵出任，其他董事包括金融家约翰·布伦特爵士（Sir John Blunt，1665年－1733年）等人。
在1713年，英、西签订《乌得勒支和约》，标志西班牙王位继承战争步向终结。在和约中，西班牙准许英国垄断对西班牙美洲地区的奴隶贸易，而专营权很自然落在南海公司手上。奴隶贸易在当时被视为很赚钱的行业，南海公司的前景亦被看好。有关和约的签订被当时托利党政府视为一大胜利，因为南海公司成功为政府有效融资，并与由辉格党控制的英格兰银行抗衡。在1716年，南海公司进一步从奴隶贸易中取得优惠待遇，到1717年更向政府多买额外200万英镑的公债。但好景不常，西班牙在1718年与英国等国交恶，并爆发四国同盟战争，南海公司的前景一度暗淡下来。可是，公司却仍然强调前景明朗，并在1718年邀请英皇乔治一世加入董事局成为总裁。 1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换。同年年底，南美贸易障碍扫除，加上公众对股价上扬的预期，促进了债券向股票的转换，进而带动股价上升。1720年，南海公司承诺接收全部国债，作为交易条件，政府要逐年向公司偿还，公司允许客户以分期付款的方式(第一年仅仅只需支付10%的价款)来购买公司的新股票。2月2日，英国下议院接受了南海公司的交易，南海公司的股票立即从129英镑跳升到160英镑；当上议院也通过议案时，股票价格涨上了390英镑。
投资者趋之若鹜，其中包括半数以上的参众议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票。由于购买踊跃，股票供不应求，公司股票价格狂飙。从1月的每股128英镑上升到7月份的每股1000英镑以上，6个月涨幅高达700%。 1720年6月，为了制止各类“泡沫公司”的膨胀，英国国会通过了《泡沫法案》。自此，许多公司被解散，公众开始清醒过来。对一些公司的怀疑逐渐扩展到南海公司身上。从7月份开始，首先是外国投资者抛售南海股票，国内投资者纷纷跟进，南海股价很快一落千丈，9月份直跌至每股175英镑，12月份跌到124英镑。“南海气泡”由此破灭。
1720年底，政府对南海公司的资产进行清理，发现其实际资本已所剩无几，那些高价买进南海股票的投资者遭受巨大损失。许多财主、富商损失惨重，有的竟一贫如洗。此后较长一段时间，民众对于新兴股份公司闻之色变，对股票交易也心存疑虑。历经一个世纪之后，英国股票市场才走出“南海泡沫”的阴影。“南海气泡”告诉人们：金融市场是非均衡性的市场，只要有足够多的资金，可以把任何资产炒出天价，导致泡沫急剧膨胀。正如凯恩斯所说，股票市场是一场选美比赛，在那里，人们根据其他人的评判来评判参赛的姑娘。毫无疑问，这个时候政府的监管是不可或缺的！
终于，腐败像汹涌的洪水
淹没一切；贪婪徐徐卷来，
像阴霾的雾霭弥漫，遮蔽日光。
政客和民族斗士纷纷沉溺于股市，
贵族夫人和仆役领班一样分得红利，
法官当上了掮客，主教啃食起庶民，
君主为了几个便士玩弄手中的纸牌；
不列颠帝国陷入钱币的污秽之中。
这是大诗人蒲柏讥讽、批判将整个英国卷入其中的“南海泡沫”的诗句。

9. 关于英国南海泡沫事件

你自己去搜一下，了解一下事件的来龙去脉。这个跟中国的传销其实很相象的，都是编造利润，引诱下家上钩，最终泡沫破裂，广大上钩者血本无归。