個貸證券化

❶ 防範貸款證券化風險主要有哪些手段

一、信用風險的規避對策
信用風險又稱為違約風險，是指由於總體經濟形式的變化或借款發生變故使得貸款組合中的某些貸款產生違約，從而使住房抵押貸款證券化發行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。信用風險是住房抵押貸款證券化最主要的風險，對信用風險的控製程度如何在很大程度上將決定住房抵押貸款證券化市場創新的成敗。在實踐中，對信用風險可採取如下具體的規避對策。
1、建立個人信用體系
在發達國家，個人信用制度已普通建立，信用成為個人最有價值的財產，任何一次信用的犧牲都可能導致其在許多問題上受到法律的懲戒和經濟的制裁。隨著我國居民消費觀念的變化和計算機網路技術的廣泛應用，我國已具備了建立個人信用制度的初步條件。對此，首先應建立起完善的信用登記制度。應在全國實行統一的消費者信用代碼，貸款銀行通過信用登記公司可以了解借款人的信用歷史，通過債務占收入的比例、可支配收入等指標了解借款人的支付能力，做到嚴格的信用審核。其次，發放貸款的商業銀行應建立個人貸款的信用評價模型。將影響借款人信用水平的因素按重要性給定權重，將其放入信用評級評價模型中，用以分析借款人違約的概率和信用總分，用以決定是否批准貸款申請及給予多少貸款。
2、建立完善的住房抵押貸款保險制度
住房抵押貸款保險是由保險機構在收取一定保險費用後，在借款人因各種原因無法還貸時，由保險機構一次付給被保險人保險事故發生時按貸款合同應歸還的貸款本息。住房抵押貸款保險可以有效增加住房抵押貸款的平衡性，使金融機構能夠在增加貸款數量、保證貸款質量方面得到有效保障，也必然會推動抵押一級市場的快速，健康發展。在國外，住房抵押貸款證券化的成功經驗之一就是具有健全的保險機構。我國可以借鑒國外在抵押貸款保除機構建立上的經驗，建立起適合我國的住房抵押貸款保險制度。
目前我國抵押貸款保險還不是很成熟、完善。抵押貸款保險機構主要為商業保險公司，缺少合適的保險體制和政府管理機構的扶持。況且已有的住房抵押貸款保險品種單一，保險費率偏高，付款方式不夠靈活，且實施的城市很少。遠遠不能滿足我國的實際需要。對此，政府應該給予扶持並出台一些優惠政策。
3、採用信用增級的方式
通過信用增級可以提高住房抵押貸款證券的信用級別，保證按時、足額地支付投資者的利息和本金，它是防範信用風險的有效手段。主要的信用增級形式有內部信用增級和外部信用增級。內部信用增級的形式包括發行優先／次級債券，進行超額擔保、設立超額利差帳戶；外部信用增級形式包括政府信用擔保和商業用擔保。
二、提前償付風險的規避對策
提前償付風險是住房抵押貸款證券化特有的一個風險，這一風險的產生來源於住房抵押貸款的提前償還性。住房抵押貸款的借款人在抵押貸款到期前，提前償還抵押貸款本息，使得貸款組合的現金流入與抵押貸款債券的現金流出不匹配，由此引發的風險就是提前償付風險。
如果住房抵押貸款的市場利率低於原先訂立的抵押貸款的合同利率、貸款的齡期較短、居民的信貸消費觀念較淡薄、社會宏觀經濟形式較好、居民預期收入增加，都可能引發提前償付行為。在我國，居民通過獲得新的抵押貸款而償還原抵押貸款目前還不具有可行性，而且居民對利率的反映也不是很敏感，再融資傾向暫時還不會明顯地影響提前償付行為。
1、增加再籌資成本
對由於市場利率的變化而產生的再融資傾向，可以採用增加提前還款的違約費用成本而使借款人的再融資成本增加，變得無利可圖或獲利很少。當然，這種違約條件應事先在貸款合同裡面寫清楚。
2、設計住房抵押貸款證券產品組合來防範風險
由於不同投資者對提前償付風險的承受能力不同，因此，可以發行多個層次的住房抵押貸款證券，而各個層次的債券獲得的本金和利息受提前償付的影響不同。例如抵押擔保證券將本息支付為幾檔，任何一檔的投資者在其本金得到償付之前都可定期獲得利息，而本金的支付則逐檔依次進行。各檔證券的償付期限是不同的：期限越短，風險越小，收益也越小；期限越長，風險越大，潛在收益也就越大。
三、利率風險的規避
市場利率的變動會引起證券價格變動，再由證券價格變動影響證券收益的確定性。一般情況下，利率與住房抵押貸款證券價格呈反向變化。因此，利率風險既會影響商業銀行轉讓住房抵押貸款的積極性，也會影響投資者持有住房抵押貸款證券化的積極性。
目前，我國商業銀行發放的住房抵押貸款利率屬於可調整利率，就使得借款人承受了全部的利率風險，也就會限制購房者申請貸款的積極性。因此，既然借款傾向於選擇固定利率的住房抵押貸款，商業銀行就可以向他們發放利率稍高一些的固定利率住房抵押貸款，將利率風險由銀行自身承受。接下來，商業銀行又可以通過將住房抵押貸款現金打包出售給證券化經營公司，由其進行證券化而將利率風險轉移出去。而證券化經營公司在發行住房抵押貸款證券化債券時，可以考慮產品設計創新，諸如發行按序支付抵押擔保證券，按浮動利率支付的抵押擔保證券等等，而將利率風險分散給具有不同利率風險承受能力的投資者。
四、稅收風險的規避
稅收待遇直接決定著住房抵押貸款證券化的融資成本和投資收益以及可行性。過重的稅收負擔會使住房抵押貸款證券化失去相對其他融資方式的成本優勢。例如在營業稅方面，住房抵押貸款證券化往往涉及上億甚至幾十億的交易額，如按現行的8％的營業稅率徵收營業稅的話，將是一筆極大的數額，這必然會影響商業銀行轉讓住房抵押貸款的積極性。而且住房抵押貸款證券化的融資成本一旦遠遠高於其他融資方式，必定會挫傷投資者的積極性。這都不利於我國住房抵押貸款證券化市場的建設。而在國外，政府都會給予住房抵押貸款證券化的參與機構不同程度上的稅收優惠。我國可以借鑒國外的一些做法，為了防範稅收風險，政府應發揮主導作用。
隨著我國金融市場的完善與發展，投資者的日漸成熟，對風險的承受能力也會越來越高。證券化經營公司應充分利用住房抵押貸款證券化的結構設計，優化貸款組合來轉移或降低風險。同時，政府還應建立健全住房金融方面的法律法規體系，對構成障礙的法律制度進行修改，並制訂住房抵押貸款證券化方面的專門法律或行政法規來對從業機構的組織形式、證券化資產的組合、收益、分配等方面進行嚴格的規范。

❷ 什麼是住房公積金個人貸款資產證券化

住房公積金個來人住房貸款資產證券源化:(1)申請住房公積金貸款的借款人首先必須上繳住房公積金,沒有上繳住房公積金的職工不具備申請的資格。(2)申請住房公積金貸款的借款人其次還需要具備住房公積金上繳必須滿6個月的條件,有參加公積金上繳的職工但不滿6個月也沒有申請的資格,不能拿到住房公積金貸款。(3)對於夫妻雙方申請住房公積金貸款,如果其中一方已經申請了該項貸款,在仍然沒有還清貸款本息之前仍然不具備申請住房公積金貸款的資格。如若夫妻雙方均選擇申請住房公積金貸款,必須在另一方還清貸款本息之後才能申請。(4)另外申請住房公積金貸款的借款人如果有其它為還清的貸款也無法申請,其它貸款為還清或者有其它債務可能會影響住房公積金貸款的償還實力,存在一定風險將不予以受理。

❸ 什麼叫貸款證券化

廣義的資產證券化泛指以資產未來的現金流為基礎在市場上發行證券的過程。傳統的證券化是在資本市場和貨幣市場上發行證券籌集資金以形成投資資本的直接融資方式，可稱之為「一級證券化」。

狹義的資產證券化（Asset-Backed Securitization，簡稱ABS）則是一種金融創新，特指通過發行以金融資產為基礎的證券，從而對資產進行處置的過程。與傳統證券化相對應，狹義的資產證券化以已生成的存量金融資產為基礎，故亦稱為「二級證券化」。

貸款是資產證券化的主要基礎資產。貸款證券化就是將已存在的信貸資產加以組合並以其產生的現金流量為擔保在市場上發行證券，其實質是將缺乏流動性的、非標准化的貸款轉換成為可轉讓的、標准化的證券，並轉售於市場投資者的過程。

(3)個貸證券化擴展閱讀：

貸款證券化給會計確認帶來了全新的課題，其關鍵在於，發起人的證券化行為是作為資產銷售處理還是作為擔保融資處理，不同的處理方法會對發起人的財務報表產生重大影響。

若發起人的交易行為被認為是「真實的出售」，已售貸款就可以從發起人的資產負債表內移出，與之對應，發起人獲得的銷售收入是其增加的現金資產，銷售收入和已售資產價值間的差額是交易損益。

若證券化被視為發起人的擔保融資行為，貸款將仍舊保留在發起人的資產負債表上，以貸款現金流為擔保而發行的證券則作為發起人的負債。

❹ 貸款證券化是什麼意思

就是以貸款為標的資產，發行可交易的證券！