什麼是證券市場均衡

1. 為什麼說市場均衡點（M點）是所有證券以各自市值為權重的組合

同樣的疑問。瞬間有一點靈感。
M點是過Rf點向有效邊界做切線的切點。對於風險資內產組合，這是最容優的點。CML資本市場線只是投資者在無風險資產和這個風險組合進行投資選擇。
也就是，任何一位投資者（假設了所有投資者都有相同預期）投資風險資產的都會選擇M點對應的這個風險組合的比例。
當市場上所有投資者都是按這個比例去投資的時候，市場上各個資產就是按照這個比例形成的價值。所以這個組合中各資產的權重和市值佔比一致，是所有投資者相同預期的結果。
例如，市場上只有3種風險資產A，B，C, M點對應的那個比例是1:3:2，張三拿六萬元投資風險資產，會按照1:3:2去買，李四拿三萬，也會按照1:3:2去買風險資產。這樣的話，假如整個市場一共100個人，一共600萬投資於風險市場，這個市場上A、B、C的比例也是1:3:2。如果A的市值高於1/6，那麼沒有那麼多資金要來投資A，A的市值就要降低，直到降到1/6為止。如果A的市值低於1/6，那麼投資者就要來購買A，A的市值就上升，直到升到1/6為止。同理，B的市值均衡於1/2，C的市值均衡於1/3。即市場均衡的市值佔比和M點的權重是吻合的。

2. 證券市場線與資本市場線在市場均衡時，有效組合落在證券市場線上方還是下方及有效組合落在資本線的上方還

資本市場線是復以標准差為測算依據，制計量資產的風險。反映了「在以市場組合為前提下的與無風險資產組合的風險。」注意：這里是以市場組合為前提的投資組合。先是風險資產的市場份額為比例的組合，然後在此基礎上二次組合，與無風險資產的二次組合。
明白了這個前提：就可以明白資本市場線是以標准差這個形式來測算對系統性風險的補償。
因此，資本市場線說明了有效組合風險和回報率之間的關系，但是沒有說明對於非有效組合以及單個證券的相應情況。並且單個證券是非有效的，
所以證券市場線比資本市場線要寬松。
這就是二者的最大不同

3. 給定市場組合的期望收益率為10%，無風險收益率為6%，證券A的貝塔系數為0.85，證券B的貝塔系數為1.20

證券市場線方程為E(r)=6%+β*(10%-6%)
即E(r)=0.06+0.04β

A的均衡期望收益版率權=6%+0.85*(10%-6%)=9.4%
B的均衡期望收益率=6%+1.2*(10%-6%)=10.8%

圖自己畫

4. 若市場利率低於均衡利率水平，說明貨幣需求超過供給，人們就會感到手中持有的貨幣太少，於是會賣出有價證劵

如圖貨幣需求超過供給，利率低，債券價格較高，人們賣出債券，尋找更有利投資機會，同時利率上升。

5. 收入均衡化的名詞解釋

是指企業在采購時
、製造時
以及配送的整個過程中與市場需求相符合

6. 對證券C定價；若證券C的現價為32元，如何操作若證券C的現價為均衡價格，市場有無套利機會怎麼套利

尼瑪作業拿來這里問。 還有搞數學的做股票 死路一條。 形式主義是拿來騙富人的，請與老師搞好關系，努力畢業，祝你成為金領。 作業本身並不是真實。

7. 經濟學，書上說，市場利率低於均衡利率，則說明貨幣需求超過供給，人

一方面，貨幣需來求大於自供給，人們拋售債券換取貨幣，債券供過於求，價格下降。

另一方面，市場利率可以理解為放棄貨幣流動性的機會成本，也就是使用貨幣的價格，貨幣需求大於供給，貨幣變得稀缺，使用貨幣的價格自然上升，即利率上升。
曼昆的《宏觀經濟學》里是這么說的：「為了吸引現在更為稀缺的資金，銀行和債券發行者的反應是提高它們所提供的利率」。

所以並不是證券價格影響了利率，這是兩個方面的結果。

8. 宏觀經濟學中為什麼m>l人們會買證券，證券和存放錢到銀行有什麼區別

這屬於簡單國民收入理論問題
一、均衡產出
1、最簡單的經濟關系某一國家的國民收入是如何決定的，即經濟社會的生產或收入是怎樣決定的，這涉及到宏觀經濟學奠基人凱恩斯學說的中心內容國民收入決定理論。全部理論涉及到四個市場，即產品市場、貨幣市場、勞動市場和國際市場，僅包括產品市場的理論稱為簡單的國民收入理論。現假設：不存在政府的作用，不存在外貿，只包括家戶與廠商兩個部門，投資()是自主的( Autonomous)，不隨利率和產量而變動。不論需求量為多少，經濟制度均能以不變的價格提供相應的供給量，即社會需求變動時只會引起產量變動，不會引起價格変動。一一這被稱為凱恩斯定律。折舊、公司未分配利潤為零，這樣有：GDP＝NDP＝NI＝PI。
2、均衡產出的概念
在上述假定下，經濟社會的產量或者說國民收入就決定於總需求，此時，和總需求相等的產出稱為均衡產出。
當產出水平(總供給)＝總需求，企業生產穩定；當產出水平＞總需求，企業不願有過多存貨，減少生產；當產出水平く總需求，企業存貨減少，増加生產。總之，企業根據產品的銷售來決定生產，一定會把生產定在和需求相一致的水平上。於是均衡產出可用公式表示為：上述式中小寫字母y、C、i是實際的而不是名義的，其中c和i分別代表的是居民和企業實際想要的消費和投資，即意願的消費和投資量指意願投資與儲蓄相等。在是國民收入核算中，投資與儲蓄相等，是實際發生的，指事後的或非意願投資和儲蓄。宏觀經濟均衡中投資與儲蓄相等是計劃投資必須與等於計劃儲蓄，非計劃存貨投資必須為零。在是國民收入核算中，投資與儲蓄相等，是實際發生的投資(包括包括計劃和非計劃存貨在內)始終等於儲蓄。
3、儲蓄等於投資
用E代表支出(均衡產出)，y代表收入，經濟均衡的條件是：E＝y，由於計劃支出＝計劃消費+計劃投資，即U＜0AE支出決定收入支出收入都
消除了價格的變動。企業生產1000億＄的產品，這是總供給E，通過工資、利息、地租變為居民的收入y，如居民和企業要購買產品的支出也是1000億＄：，這1000億＄的生產就是均衡產出，即均衡收入。若產出＞1000億＄，則非意願存貨投資U＞0，企業就會削減生產；若產出1000億＄，則非意願存貨投資U＜0，企業就會擴大生產；因而總有凱恩斯的消費理論：
1、消費函數 凱恩斯認為存在一條基本的心理規律，隨著收入的增加，消費也會增加，但消費的增加不及收入增加的多，這種關系可用消費函數表示APC＝dc/dy＝MPC
顯然，平均消費傾向為：APC＝c/y
2、線性消費函數 c＝ay的經濟含義是：消費＝自發消費品+引致消費APC＝cy＝2、儲蓄函數儲蓄隨收入的増加而増加，即s＝s(y)，B點的右方為正儲蓄、左方為負儲蓄邊際儲蓄傾向：MPS＝ds/dy，平均儲蓄傾向：APS＝s/y線性儲蓄函數：S＝3、消費函數與儲蓄函數互為補函數4、家戶消費函數與社會消費函數宏觀經濟學家關心整個社會的消費函數，即總消費和總收入之間的關系，社會消費函數與家戶消費函數基本相似。社會消費函數是家戶消費函數的加總(總和)，但這不是簡單的加總，還要考慮到一系列的限制條件，主要有以下方面:
A、國民收入分配的影響
B、政府稅收政策
C、公司未分配利潤
在總利潤中所佔的比例等因素。
供參考。

9. 怎樣理解金融市場的均衡狀態

就是市場各方勢力均衡，使市場估值無異議，導致各個股票的波動一致，結果就是單一證券和證券組合的波動幅度一致，因此收益也一致

10. 指數型基金跟股票型基金一樣嗎有什麼不同我要通俗易懂的回答，復制粘貼的就不老您了

指數型基金是股票型基金的一種，
是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則，實現與市場同步成長的基金品種。指數基金的投資採取擬合目標指數收益率的投資策略，分散投資於目標指數的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標指數所代表的資本市場的平均收益率。指數基金是成熟的證券市場上不可缺少的一種基金，在西方發達國家，它與股票指數期貨、指數期權、指數權證、指數存款和指數票據等其他指數產品一樣，日益受到包括交易所、證券公司、信託公司、保險公司和養老基金等各類機構的青睞。
和其它積極管理類型的基金相比

首先，它的業績透明度比較高。投資人看到指數型基金跟蹤的目標基準指數(比如上證180指數(5603.926,26.57,0.48%))漲了，就會知道自己投資的指數型基金，今天凈值大約能升多少；如果今天基準指數下跌了，不必去查凈值，也能知道自己的投資大約損失了多少。基金收益的可預測性強，跟蹤基準指數，可以實現「賺了指數就賺錢」適合個人投資者進行長期投資。

其次，它的資產組合的流動性比一般集中持股的基金更好。以某上證180指數增強型基金為例，它不僅規定基金經理主要按照上證180指數成分股的權重與構成配置資產，而且規定投資於上證180成分股的數量不得少於120隻。也就是說，即使是在極端的情況下，此上證180指數增強型基金投資的股票也不會少於120隻。由於持股分散，未來基金拋售股票時對股票的價格影響就小，甚至基本沒有影響。這樣基金資產凈值的真實性就會更高。同時能有效降低非系統風險和基金管理人的道德風險。

其三，投資指數型基金的成本一般較低。由於指數型基金一般採取買入並持有的投資策略，其股票交易的手續費支出會更少；同時基金管理人對於指數型基金所收取的管理費也會更低。但是指數型基金的投資風格也註定了它在大盤震盪局勢中無利可圖。指數型由於是被動投資，在大盤出現大幅回調時，不能通過主動調整倉位來規避風險！一般來講，指數型基金只有在大盤單邊上漲時才能產生收益，大盤下跌以及震盪整理的過程中指數型基金的風險也相當大。

最後，它是國內外機構投資者投資中國市場的有效工具。合格的境外投資者(QFII)政策的推出，指數基金將成為合格的境外投資者(QFII)進入中國證券市場的首選投資工具。 投資大師沃倫?巴菲特曾在其致股東的信中談及指數基金。他說，對大部分的機構和個人投資者而言，投資於費用低廉的指數基金是擁有普通股的最佳方式。
希望採納