A. 券商資產證券化什麼意思
資產證券化是西方金融創新的成果，資產證券化，是要把實業市場內的資產通回過證券市場而成為流答動性強的證券資產。而券商資產證券化，是ZJH新的改革創新，大意是，券商做中介，把合格的實業資產證券化處理，既可以在證券市場發行交易，也可在指定的場外交易，類似於現在的三板市場。對實業來說，可以理解為試圖打開了另一種小IPO通道，哪些不能上市的公司，但資產還不錯，原有的資產現在可以藉助證券公司這個新通道盤活了。
B. 對於商業銀行而言,什麼是資產證券化
你好，很高興回答你的問題
你是想問商業銀行的資產證券化業務是什麼吧？回對於商業銀行答而言，資產證券化是其投行業務（投資銀行業務），區別於以利差收入為主的傳統業務，商業銀行可以將企業的各種流動性較差的金融資產，如住房抵押貸款、企業的應收賬款等，分類整理為一批資產組合，然後放到市場上賣。
相對於證券公司而言，商業銀行的資產證券化大多為信貸資產證券化，由人民銀行、銀監會主管，在銀行間市場發行，基礎資產為銀行業金融機構的信貸資產；證券公司的資產證券化由證監會主管，在交易所市場發行，基礎資產為企業所擁有的收益權及債權資產。但在實際操作中，商業銀行和證券公司往往通過各類通道業務相互配合滿足各類企業的需要。
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C. 資產證券化對我國投資銀行發展的利與弊
資產證券化對投資銀行的有利點：
分散風險和擴大資本規模是證券化對抵押貸款市場發展的最大貢獻。通過證券化，抵押貸款的風險不再集中在貸款發放部門，而是分散到了願意通過承擔風險獲得更高收益的各種投資者手中。這大大增加了貸款人的貸款意願，由此導致來自資本市場的資金的增加。在抵押貸款市場發展的早期階段，任何有一定規模的違約的增加都可能威脅抵押貸款機構的安全，使之面臨破產，因為傳統上，這些機構是用來自儲蓄者的短期資金提供抵押貸款這樣的長期債務。證券化不僅把抵押貸款的風險分散給了相當多的願意接受這些風險的機構，也有助於資本市場更好地匹配抵押貸款的期限與用來為之提供資金的債券的期限。
資產證券化也推動了抵押貸款行業競爭，有利於市場效率的提高。在證券化的推動下，銀行存款作為貸款資金來源的重要性不斷下降，市場上逐漸出現了獨立的抵押金融公司。隨著競爭的加劇以及技術進步改變了過去主要依靠門店的貸款發放體系，這些專業化的抵押貸款公司加快了整合的步伐，出現了全國性的獨立抵押企業，它們與銀行組織在全美抵押貸款市場上激烈競爭。與此同時，一些專業化的次級貸款機構也開始通過合並來提高競爭力和實現規模經濟。結果，次級貸款市場的集中率大幅度上升。根據Joint Center(2004)的數據，最大的25家次級貸款機構在整個次級市場中所佔的份額從1996年的47%上升為2002年的88%，同一時期，最大的5家次級貸款機構的市場份額從20%上升到了47%。
次級抵押貸款市場的發展使更多的美國家庭、特別是少數族裔和低收入家庭成了房屋擁有者，住房擁有率從1995年的65%上升到了2006年的69%。擁有房屋也幫助許多家庭開始建立財富，而不斷累積的住房權益成為家庭的金融儲備，使它們更可能以低成本獲得其他形式的信貸。當然，由於脆弱的信用歷史和財務狀況，次級借款人面臨更高的成本，更可能違約，也更可能面臨住房被收回或損失已累積的房屋權益的問題。不過，與19世紀80年代初的不穩定時期相比，風險不再集中在儲蓄貸款機構和銀行。
資產證券化的潛在風險
美國次貸危機的爆發表明，證券化在提供風險分散功能的同時，也會通過激勵機制的扭曲產生一系列潛在的風險。
首先，證券化降低了貸款人對借款人進行甄別的積極性，可能導致貸款標準的惡化。當抵押貸款的發起人把貸款和與之相關的權利出售給其他金融機構時，風險也就在很大程度上轉移給了貸款購買人。由於貸款發起人的收益與貸款數量緊密聯系，這樣的激勵結構可能使增加貸款數量而不是保證貸款質量成為貸款人的首要目標。在美國資產證券化的初期，貸款購買人有權利把那些「早違約貸款」——在啟動後幾個月內借款人就違約的貸款——退回給發起人，並通過某些合約條款對貸款過程實施影響，但由於發起人很少自有資本，在違約率大幅度上升時並不能承擔回購的義務，加上貸款購買人能通過證券化把風險轉移給華爾街的投資者，自然對貸款過程也就缺乏監督激勵。此外，在低利率的環境中，由於投資者對高收益債券的需求強烈，一些貸款人明顯放鬆了貸款發放標准，零首付的可調整利率貸款以及不需要收入證明文件的貸款被擴大到了很多風險性的借款人。這些很少信息資料的借款人可能誇大還款能力，也可能被貸款人誤導，甚至可能根本就不理解他們簽訂的復雜的合同條款，借貸雙方都只是期望高漲的房價會拯救這些不健康的貸款。由於財富少、收入不穩定，這些借款人對利率風險的承受力相當弱，一旦貸款利率上升且房價回落，違約率就大幅度上升。2006年，次級貸款中的可調整利率貸款的嚴重違約率——抵押物進入收回階段或拖欠還款90天及以上的貸款所佔的比率——上升到了11%,與2005年的最低點相比高了一倍。在2006年的第四季度,大約有31萬起收回房屋的訴訟被啟動,其中次級貸款佔了一半以上。可以說,本次抵押貸款危機從根本上講是資產支持證券背後的貸款資產質量出了問題。
其次，由於證券化加劇了信息不對稱，抵押貸款提供鏈條上的各種專業服務提供者很容易出現嚴重的道德風險問題。在美國的住房貸款中有相當大的比例是通過代理機構發放的，代理公司只要發放出更多的貸款，收入就越多，這些以收取手續費為目的的代理公司可能並不是為了貸款人的最大利益而行動。在華爾街對次級抵押債券的需求不斷增加的情況下，代理機構甚至在客戶的財務狀況出現問題時，也給二次抵押貸款申請人發放貸款。同樣，由於證券化，貸款資產的所有權與控制權發生了分離。一些負責證券打包和發售的公司在購買抵押貸款後往往再把貸款資產委託給專業公司進行管理，這些專業服務提供者通過管理包括問題貸款在內的整個貸款池獲取傭金，其目的是最大化自己的收入，而不是最大化貸款資產所有者的利益。同樣出現代理問題的還有債券評級機構，這些獨立的機構在提供第三方信用風險評價上發揮重要的作用，特別是在面對復雜的信用工具時，評級機構更是具有專業上的優勢，但以收取手續費為目的的激勵機制卻可能誘導它們過快地對復雜的結構性證券進行評級，有時甚至是欺騙性的評級。
再次，證券化使不同層次的信貸市場更緊密地相互依存，但當不確定性出現時，風險也更容易波及到優質市場。當市場環境開始逆轉時，首先遭受損失的投資者會從一個市場轉到另一個市場，通過「動態對沖」來防止未來的損失，從而加劇各層次市場價格的波動。在金融創新的推動下，信貸衍生產品以及結構性的金融產品也日益復雜，風險轉移市場的不透明性大大增加，沒有人知道風險會在哪個市場層次結束。當不確定性出現，市場開始面臨緊張壓力時，構成復雜的、捆綁式的投資工具很難被正確定價。恐慌使投資者開始爭相清算手中資產，這種羊群效應會很快觸發一種或多種資產的市場流動性的蒸發，使個別資產的非流動性轉化為系統性的流動性緊縮，即使是優質市場也會遭遇流動性不足的打擊。2007年八月初，美國住房抵押公司——一家很少涉足次級抵押貸款的企業——宣布破產，這讓人擔憂危機可能已蔓延至高質量抵押市場。更嚴重的是，由於全球經濟前所未有的緊密聯系，恐慌也波及主要金融市場，致使全球金融系統的風險陡增。
最後，證券化只是提高了銀行或儲蓄貸款機構把風險轉移出自己平衡表的能力，但並沒有消除這些風險再回來的可能性。風險仍然存在於那些與銀行有關的特別投資渠道和投資工具中,盡管這些渠道和特別投資工具在法律上與銀行是分離的,因而是在「平衡表外」,但這些工具的所有者卻可能以此為擔保向銀行融資,或者通過有約束的信貸額度與銀行發生聯系。因此,當不確定性增加、這些投資工具的市場流動性受阻時,銀行和其他中介可能被迫為這些資產融資或直接購買這些資產。
D. 企業資產證券化和信貸資產證券化有什麼區別
一、企業資產證券化和信貸資產證券化的區別
1、基礎資產不同
信貸資產證券化的基礎資產是銀行等金融機構的信貸資產及金融租賃資產。
企業資產證券化的基礎資產則主要包括財產權利（企業應收款、租賃債權、信貸資產、信託受益權等）、動產及不動產收益權（基礎設施、商業物業等），以及證監會認可的其他財產或財產權利。
2、監管機構不同
信貸資產證券化的監管機構是中國銀行業監督管理委員會，即「銀監會」。
企業資產證券化的監管機構是中國證券監督管理委員會（「證監會」）和中國證券投資基金業協會（「基金業協會」）。
3、轉讓、交易場所不同
信貸資產支持證券在全國銀行間債券市場上發行和交易。
企業資產支持證券則可以按照規定在證券交易所、全國中小企業股份轉讓系統、機構間私募產品報價與服務系統、證券公司櫃台市場以及中國證監會認可的其他證券交易場所進行掛牌交易和轉讓。
4、投資者不同
信貸資產證券化的投資者主要是投資機構和金融機構。按照法律、行政法規和銀監會等監督管理機構的有關規定可以買賣政府債券、金融債券的，也可以在法律、行政法規和銀監會等監督管理機構有關規定允許的范圍內投資資產支持證券。
企業資產證券化針對購買對象的是符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定條件的合格投資者。
二、企業資產證券化
（一）概述
企業資產證券化是證券公司以 專項資產管理計劃（以下簡稱「專項計劃」）為特殊目的載體，以計劃管理人身份面向投資者發行資產支持受益憑證（以下簡稱「受益憑證」），按照約定用受託資 金購買原始權益人能夠產生穩定現金流的基礎資產，將該基礎資產的收益分配給受益憑證持有人的專項資產管理業務。企業資產證券化是一種以專項計劃為載體的企業未來收益權或既有債權證券化的融資方式，是融資方式變革的一個方向。
（二）內容
企業資產證券化是作為非金融機構的企業將其缺乏流動性但未來能夠產生現金流的資產，通過結構性重組和信用增級後真實出售給遠離破產的（SPV）或信託後，由SPV在金融市場上向投資者發行資產支持證券的一種融資方式。企業資產證券化適用於大型公司或機構類客戶的債權類或收益權類資產項目，如水電氣資產、路橋港口收費權、融資租賃資產等。毫不誇張地說，該項業務在某種程度上引領了投資銀行理論與業務的創新，是解決投融資難題的有效手段，也是企業資金融通的一種好形式。
企業資產證券化產品的市場前景主要取決於兩個因素：一是企業的融資需求，二是證券投資者的投資需求。
（三）分類
根據企業所持有資產的形式，企業資產證券化可以分為：
1、是實體資產證券化，即使企業所擁有的實體資產向證券資產的轉換，具體包括實物資產和無形資產為基礎發行的證券。
2、是信貸資產證券化，主要是把企業缺乏流動性但有未來現金流的應收賬款等，經過重組形成資產，以此為基礎發行證券。
3、是證券資產證券化，就是將企業已有的證券或證券組合作為基礎資產，再以其現金流或與現金流相關的變數為基礎發行證券。
（四）意義
1、企業資產證券化有利於拓寬融資渠道，優化資本結構
受中國經濟發展的實際情況的限制，中國企業大都以貸款這一外源 融資為主要渠道。負債在企業資本結構中的比重最大。貸款的發放有很多限制條件，一旦有一家企業違約，便會引起銀行對整個行業的關注，貸款的額度便會大大降低。在當前經濟危機影響的條件下，企業難以獲得充足的貸款。再者，貸款在企業資本結構中占的比重過大，不利於企業經營的靈活性。企業資產證券化，不但能以新的方式緩解企業融資困難，提高企業經營活力，而且可以改善企業的資本結構，盤活企業的資產，提高資產的周轉率。
2、企業資產證券化有利於增強資產的流動性
企業實施資產證券化，可以將缺乏流動性的資產轉變成流動性高，不但活躍了金融市場，還增強了企業自身資產的流動性。資產證券化提供了一種傳統融資渠道之外的獲取資金方式，企業能夠補充營運資金，同時還可以進行投資，提高了企業資產的流動性。
3、企業資產證券化有利於獲得低成本融資
企業通過資產證券化在市場上籌資，其籌資成本要比銀行或其他資本市場的要低許多。企業通過資產證券化發行的證券，具有比其他長期信用工具更高的信用等級，因此企業付給投資者的利息就較低，從而起到了降低融資成本的作用。傳統的貸款融資要付出較高的利息，這樣會加重企業的經營負擔，不利於企業的經營發展。
4、企業資產證券化可以減少企業的風險資產
企業採用資產證券化的方式融資，不但可以獲得低成本融資，還可以減少企業的風險資產。負債等傳統融資方式會增加企業的風險資產，加重企業的負擔。資產證券化有利於企業剔除資產負債表中的風險資產，改善各種財務比率，提高資本的運用效率。
二、信貸資產證券化
（一）概述
信貸資產證券化是指把欠流動性但有未來現金流的信貸資產（如銀行的貸款、企業的應收帳款等）經過重組形成資產池，並以此為基礎發行證券。從廣義上來講，信貸資產證券化是指以信貸資產作為基礎資產的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費信貸、信用卡帳款、企業貸款等信貸資產的證券化；而開行所講的信貸資產證券化，是一個狹義的概念，即針對企業貸款的證券化。
銀行的信貸資產是具有一定數額的價值並具有生息特性的貨幣資產，因此也具備了轉化為證券化金融工具的可能性。在銀行的實際業務活動中，常常有存款期限短而貸款期限長或資產業務擴張需求快於負債業務提供的可能性等種種情況，這樣就產生了銀行的流動性安排和資產負債管理等新業務需求。從20世紀70年代後期開始，發達市場國家特別是美國出現了一種信貸資產證券化趨勢，其一般做法是：銀行（亦稱原始權益人）把一組欲轉換成流動性的資產直接或間接地組成資產集合（亦稱資產池），然後進行標准化（即拆細）、證券化向市場出售。
從全球情況看，信貸資產證券化目前有代表性的模式大致有三種：一是美國模式，也稱表外業務模式，二是歐洲模式，亦稱表內業務模式，三是澳大利亞模式也稱准表外模式。這三種模式的主要區別是已證券化資產是否脫離原始權益人的資產負債表，資產證券化活動是直接操作還是通過一定的載體或中介進行。
（二）融資模式
傳統的融資模式包括直接融資模式和間接融資模式兩大類，而資產證券化是介於兩者之間的一種創新的融資模式。
直接融資是借款人發行債券給投資者，從而直接獲取資金的融資形式。該模式對借款人而言減少了交易環節，直接面向市場，能降低融資成本或在無法獲得貸款的情況下獲得融資，但是對投資者而言風險較大，對於風險的評審和管理主要依賴於借款人本身。間接融資是通過銀行作為信用中介的一種融資方式，即投資人存款於銀行，銀行向借款人發放貸款，在此過程中，銀行負責對於貸款項目的評審和貸後管理，並承擔貸款違約的信用風險。該模式的資金募集成本低，投資者面臨的風險小，但銀行集中了大量的風險。信貸資產證券化是銀行向借款人發放貸款，再將這部分貸款轉化為資產支持證券出售給投資者。在這種模式下，銀行不承擔貸款的信用風險，而是由投資者承擔，銀行負責貸款的評審和貸後管理，這樣就能將銀行的信貸管理能力和市場的風險承擔能力充分結合起來，提高融資的效率。
（三）實施信貸資產證券化的意義與目的
1、宏觀意義
（1）落實「國九條」，豐富資本市場投資品種。《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》（國發[2004]3號）明確提出：「加大風險較低的固定收益類證券產品的開發力度，為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種，積極探索並開發資產證券化品種」。開行將優質的中長期基礎設施貸款進行證券化，形成一種具有穩定現金流的固定收益類產品，為投資者提供了參與國家重大「兩基一支」項目建設的渠道，分享經濟快速發展帶來的收益。
（2）提高直接融資比例 ，優化金融市場的融資結構。中國目前的金融體系中銀行貸款所佔比重過高，通過信貸資產證券化可以將貸款轉化為證券的形式向市場直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風險，優化金融市場的融資結構。
（3）實現信貸體系與證券市場的對接，提高金融資源配置效率。通過信貸資產證券化可實現信貸體系和證券市場的融合，充分發揮市場機制的價格發現功能和監督約束機制，提高金融資源的配置效率。
2、微觀目的
（1）引入外部市場約束機制，提升銀行的運營效率。信貸資產證券化為銀行體系引入了強化的外部市場約束機制，通過嚴格的信息披露，市場化的資產定價， 提高了信貸業務的透明度，能促使銀行加強風險管理，提升運營效率。
（2）拓寬開發性金融的融資渠道，支持經濟瓶頸領域建設。通過信貸資產證券化可盤活存量信貸資產，引導社會資金投入煤電油運等經濟發展瓶頸領域的建設，拓寬了開發性金融的融資渠道，提高資金的運用效率。
（3）優化開行的資產結構，為開發性金融提供市場出口。開行作為批發性的政策性銀行，其信貸資產客觀上存在長期、大額、集中的特點。通過信貸資產證券化可以優化開行的資產結構，運用市場機制合理分配政策性金融資產的風險與收益，為開發性金融提供市場出口，促進開發性金融的良性循環。
E. 資產證券化在場內和場外是什麼意思
場內：購買證券是在證券公司開戶後，通過證券公司交易軟體進行交易。
場外：購買證券是通版過銀行櫃台、權網銀、證券公司櫃台、基金公司網站等渠道交易。
企業資產證券化的關注重點：
第一，從評級的角度，應該跳出傳統固定收益產品的評級模式，把資產證券化當作投行產品來對待，所有的評級應具備投行思維，從理論、方法、技術上對產品有更深入的認識。
第二，從企業資產證券化的整個交易結構來看，並非交易結構越復雜，就越能規避很多問題，當然，也不是說交易結構越簡單越好。交易結構要根據不同企業的類型來實行差異化的設計。
第三，需關注產品的現金流。資產證券化產品是以缺乏流動性但能夠產生穩定現金流的債權或收益權作為償付基礎的，如果現金流預測有偏差就會導致信用風險。因此，評級機構都很關注產品的現金流。
第四，可探索將企業資產證券化產品做成標准化的產品。對於企業資產證券化產品，如果可以通過一些研究、分析，通過一些政策法規上的完善，將其逐漸變成一個標准化的產品，相對來講，市場對風險的認識會更加趨近於一致。
F. 銀行信貸資產證券化業務中主承銷為什麼都是券商
券商可以作為信貸資產證券化受託的，但現在幾乎沒有券商這么做。
作為可以開內展信貸資產證容券化業務的兩類金融機構，信託和券商將是信貸資產證券化擴容的最直接受益的中介機構。
對於信託來說，制度優勢比較明顯。通常說的資產證券化包括三個基本環節，即資產重組、風險隔離、出售資產支持證券。其中，風險隔離機制主要通過對發起人進行隔離管控，擔保破產風險，從而對出資人的資產償付加以保障。
但從目前的制度體系來看，信託提供的解決方案具有風險隔離的作用；而從已發行的券商資產證券化項目實踐看，投資者與券商之間多是委託代理法律關系。也就是說，如果證券公司破產，那麼計劃資產將面臨被列為破產財產的風險。
中信建投分析師魏濤認為，有效的風險隔離機制是信貸資產證券化的前提，《信託法》明確規定了信託財產的獨立性與破產隔離保護機制，使得信託公司作為特殊目的機構具有先天的制度優勢。
G. 信貸資產證券化對券商股是利好還是利空
信抄貸資產證券化對襲券商股是利好,尤其是證金公司持股的公司是大利好。
信貸資產證券化是將原本不流通的金融資產轉換成為可流通資本市場證券的過程。形式、種類很多，其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。指把欠流動性但有未來現金流的信貸資產（如銀行的貸款、企業的應收帳款等）經過重組形成資產池，並以此為基礎發行證券。
從廣義上來講，信貸資產證券化是指以信貸資產作為基礎資產的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費信貸、信用卡帳款、企業貸款等信貸資產的證券化；而開行所講的信貸資產證券化，是一個狹義的概念，即針對企業貸款的證券化。
H. 證券公司資產證券化與銀監會資產證券化區別
轉一個供你參考吧：
信貸資產證券化由人民銀行、銀監會版主管，在銀行間市場發行權，基礎資產為銀行業金融機構的信貸資產，目前已有比較完善的法規支持，主要依據為《信貸資產證券化試點管理辦法》。典型案例：開元信貸資產證券化、建元信貸資產證券化。截至2012年底，我國已累計信貸資產證券化產品22支，籌資總額達775.60億元。
企業資產證券化由證監會主管，在交易所市場發行，基礎資產為企業所擁有的收益權及債權資產，主要依據為《證券公司資產證券化業務管理規定》。典型案例：華能瀾滄江水電收益ABS，浦東建設BT項目ABS。截至目前，我國已累計發行企業資產證券化產品13支，籌資總額達325.05億元。
I. 券商，銀行和信託的哪些部門的具體什麼業務是跟資產證券化有關的
您好，針對您的問題，國泰君安上海分公司給予如下解答
在規范市場上面做資產證券化的只有證券公司才可以做的，一般投行、資管和信託都可以做的。
如仍有疑問，歡迎向國泰君安證券上海分公司企業知道平台提問。