變動方向與國債基金收益相反

Ⅰ 債券價格與市場利率為什麼成反比

對債券來說，未來的現金流是固定的，這就是為什麼債券被成為固定收益產品的原因。內
對於未來給定容的現金流，例如，未來三年的現金流分別為cf1，cf2，cf3，在計算債券價格的時候，用折現公式。
假如利率為i，那麼債券價格=cf1/(1+i)+cf2/(1+i)^2+cf3/(1+i)^3
當利率變為j的時候，假設j>i，即，利率上升了，那麼，
債券價格=cf1/(1+j)+cf2/(1+j)^2+cf3/(1+j)^3
對其中的每一項，分母變大了，所以價格就下降了。這只是個例子，為了說明，當利率上升的時候，債券價格為什麼下降。

Ⅱ 為什麼債券基金當市場利率下調時，其收益就會上升

利率與債券的關系是相反的
利率越高,債券價格越低
市場利率與債券的市場價格呈反向變動關系

當利率上升時，人們對未來的預期較好，期待得到更高的利息收入，從而更加青睞於短期債券的投資，即商業銀行會得到更多的投資，更多的收益。另一方面，長期債券，以及基於長期投資的行業，如保險、基金將獲得較少的投資，利空消息。

另一方面，當利率上升到一定程度時，貨幣供應量不能滿足社會發展的需要，央行就會擴大銀根，增加貨幣供應量，從而使利率下調。這時，理性投資人會更加青睞於長期投資，如長期債券，基金，保險行業。那麼，短期債券的投資會減少，商業銀行獲得的投資也會減少，利潤也會隨之下降。

價值決定價格！
債券的價值就是債券的票面利率（以及本金）。由於債券市場有持續性（每年國家和企業均在市場上大量發行債券），因此，投資者可以認為在任何時間段均可以買到國債，基於以上情況，投資者在選擇債券的時候主要考慮當前債券的實際收益率是否符合市場認可的價值。
例如：近期國家加息了，由於以前發行的（固定利息）債券利率不調整，為使市場認可某以前發行的債券品種的交易價格，該債券只有通過調整收益率的辦法（即交易價格發生變化）來適應市場的價值定位。（比如：2年前發行的七年期國債和當年發行的五年期國債，他們到期日基本相同，而到期時國家是按照面值來支付債券本金的，由於2年前發行的七年期國債票面利率較低，因此它只能通過價格下跌來彌補其實際的收益率，使新投資者購買這兩種品種獲得的實際回報率基本一致）。
結論：當利率上漲時，一般固息債的價格會明顯下跌。
當然也有例外：浮息債，由於債券的利率隨市場變化而變化，因此，加息時浮息債就不一定會下跌。再如：某企業發行的企業債，企業倒閉了，該債券的價值都將變為「零」，不管市場此時是否降息。

債券的價格由三個主要變數決定：（1）債券的期值，可根據票面金額、票面利率和期限計算；（2）債券的待償期限，從債券發行日或交易日至債券到期日止；（3）市場收益率或稱市場利率，應該是與該種債券風險相同的其他金融資產的市場利率。

債券的交易價格與市場利率呈反方向變動，若市場利率上升，債券價格下降；反之，市場利率下降，債券價格上升。

在解釋兩者的關系之前，我們須了解投資者如何從債券投資中獲利。例如當投資者購買一份10年的美國政府債券，他等同於借出金錢予美國政府達10年之久。在今後10年裡，美國政府會定期依票面息率(coupon) 支付利息予投資者，並於支付最後一期利息時償還票面價值(par value) 。當債券投資者一直持有債券至到期日，期間可獲定期利息，到期時亦可收回票面價值的現金。如果投資者在債券到期之前沽貨，便可按當時的債券價格獲利(如價格上升)。
債券價格主要受市場的供求影響。一般而言，當利率預期下降時，債券價格上升，這是因為有更多投資者會選擇用手頭上現金購買債券去收取固定的票面息率。在這種情況下，投資者便可賺息賺價。因此，當投資者預期利率的中長期走勢是下降的，可考慮增加債券基金的投資。

一般而言,經濟發展的速度與市場利率的相互影響，如下:
如美國經濟增長快速，則市埸利率向上，可為經紀降溫；
如美國經濟增長穩定，則維持現行利率；
如美國經濟增長放鍰/衰退，則市埸利率降低，可刺激投資，發展經濟。

此外，中長期債券孳息率的走勢通常可反映市埸對利率走勢的預期。當債息低於目前利率，便可反映債券市埸預期利率不會上升，甚至可能會下跌。根據歷史給我們的經驗，債券孳息率會較聯邦基金利率先行一步。例如於2000年中，債券孳息率先下跌，而聯邦基金利率於2001年1月才開始下跌；於2003年中，債券孳息回升，而聯邦基金利率於2004年中逐步上升。當債券孳息率如2000年時開始下跌，聯邦基金利率便有可能會跟隨。

債券小字典
債券價格是指市埸買賣債券的成交價格。
票面息率是指定期支付予投資者的利息。
孳息/收益率是指投資者購買債券並持有至到期日的平均年回報率，通常不等於聯邦儲蓄基金的目標利率，但兩者大致同步。
票面價值是指支付最後一期利息時的金額通常不等於購買債券時的價格。
聯邦儲蓄基金利率是指金融機構之間互相借貸一的利息成本，亦指聯儲局所釐定的目標利率，但不等於孳息率[因孳息率由市埸決定] 。
存續期是指較長期的債券價格對利率的敏感度越高，而較短期債券價格對利率的敏感度則越低。

投資者策略
如果投資者認同利率在一段時間後會下跌，便可考慮累積或增加債券投資的比例。事實上，由於債券市埸與股票市埸之相關性不大，將部分資產投資於債券將有助於分散風險，使得投資組合的整體回報更加穩定。 參考資料：股城網

Ⅲ 國債基金為什麼當市場利率下調時，收益反而上升

手機用戶，那我簡單點：國債有2種標價法：收益率和價格，2者成反比關系。當市場利率下降，國債收益率也隨之下降，價格上升。那麼投資國債的基金資產就隨著國債價格的上升而升值，基金的回報收益率則上升了。

Ⅳ 市場利率和債券價格的關系為什麼是成反比

已經發行的債券，利率是已定的，不可能再改變。市場利率上升，已發行債券的利率不變，對市場資金的吸引力下降，債券的價格就自然下降。而新發行債券為吸引資金購買，就要提高利率才有人購買。

拓展資料：

市場利率是由資金市場上供求關系決定的利率。市場利率因資金市場的供求變化而經常變化。在市場機制發揮作用的情況下，由於自由競爭，信貸資金的供求會逐漸趨於平衡，處於這種狀態的市場利率為「均衡利率'與市場利率對應的是官定利率，官定利率是指由貨幣當局規定的利率。貨幣當局可以是中央銀行，也可以是具有實際金融管理職能的政府部門，市場利率一般參考倫敦銀行間同業拆借利率、美國的聯邦基金利率。我國銀行間同業拆借市場的利率也是市場利率。

新發行的債券利率一般也是按照當時的市場基準利率來設計的。一般來說，市場利率上升會引起債券類固定收益產品價格下降，股票價格下跌，房地產市場、外匯市場走低，但儲蓄收益將增加。

市場利率一般參考LIBOR(倫敦同業拆借利率),美國的聯邦基金利率(Federal Funds Rate)。中國也有銀行間同業拆借市場,其利率(SHIBOR)也是市場利率。

市場利率與債券價格反方面變動。一般是市場利率的變動引起債券價格的變動,比如美聯儲升息會引起證券價格的下降(實際效果受多方面的影響,比如該政策是否已被預期)。當一個債券由於自身原因,比如債券發行者基本面的惡化,使得債券價格變動時,其債券持有者的收益率會向相反方向變動。

資料來源：網路市場利率

Ⅳ 利率變動與債券型基金之間的關系，誰能幫我解釋一下

物價上漲和升息預期是影響債券市場走勢的主要因素，此外，對債市產生影響的不確定的因素還包括人民幣升值、降低存款准備金、備付金利率等政策。

物價上漲因素對債券市場將產生負面影響。物價上漲對債券投資帶來購買力風險。CPI漲幅與固息債的走勢基本呈反向運動，物價上漲范圍擴大對市場心理影響大於單純食品價格上漲造成的CPI上漲。

債市對升息的反應將趨於長期的理性反應。2004年央行突然實施的加息使市場猝不及防，債市在升息後第一個交易日就出現整體暴跌的現象。這是無預期政策產生的典型影響。但在市場對升息有所預期後，升息對債市的影響會在政策出台前後均勻的消化，而不會以暴跌的形式做出反應，美國債市在美聯儲連續升息後的反應也說明了這一點。

信用風險和利率風險是影響債券型基金業績表現的兩大因素。

其中，信用風險取決於債券型基金所投資的債券的信用等級。利率風險是指債券型基金投資的債券對利率變動的敏感程度(即久期)。久期取決於債券的三大因素：到期期限、本金和利息支出的現金流和到期收益率。藉助久期這項指標，投資者可以了解到債券型基金由於利率的變動而獲益或損失多少。久期越長，債券基金的資產凈值對利息的變動越敏感。

Ⅵ 利率變動對國債基金和貨幣基金收益的影響是相反的。

正確。
利率是持有貨幣的收益，基金是其替代資產。
利率上升，人們更願意持有進行儲蓄，這樣就減少了基金的持有量，其收益就減少。

Ⅶ 固定利率債券的價格與市場利率為什麼是呈反方向變動的

固定利率債券，未來的現金流就是固定的，其價格是未來現金流按照市場收益率的折專現。
當市場屬利率上升時，未來的現金流就不值錢了，所以債券價格下跌；
當市場利率下降時，未來的現金流價值變大，所以債券的價格上升。

所以債券價格與市場利率呈反向變化。

供參考。

Ⅷ 股市和債券市場的運行走勢是相反的嗎

在很多時候是相反的。投資者對股市失去信心，資金就要撤出，但資金也需要保值或者有效利用起來，這個時候債券市場就是一個好去處。從總體相關性來看，股票市場和債券市場存在蹺蹺板效應。

蹺蹺板效應,一個名稱所代表的兩種產品被分置於蹺蹺板兩端，當一種上來時，另一種就要下去。當然，有權認為，在某一點上蹺蹺板出現了平衡，兩種產品的平均收益大於其中任何一種產品的收益。

但實際上，競爭對手不會容忍這種平衡，會毫不留情地把位置擠掉。這還是一種自己打敗自己的結果。

(8)變動方向與國債基金收益相反擴展閱讀：

在不同期間，股票價格波動和債券價格波動時而同向變化，時而反向變化。在2002年初到2004年底期間，股票價格波動與債券價格波動基本呈現出同向的變化趨勢；但是從2005年開始，兩者表現出非常明顯的反向變化。

在前一個階段，兩者的相關系數為0.92，在後一個階段兩者的相關系數是-0.63。因此，股市和債市在2002年到2004年的3年時間里表現出強烈的協同效應；而在2005年初到2009年9月這將近5年時間里，表現出較強烈的蹺蹺板效應。

對這種差別一種可能的解釋是，在前一段時期中，股市波動性相對不劇烈.計算得到，2002年到2004年期間，上證指數的波動標准差是20.9，只有全樣本波動性的三分之一。這種股票市場的較低波動性不足以引起投資者的股票和債券的資產組合發生大規模的變化。

參考資料來源：網路-蹺蹺板效應

Ⅸ 利率與債券的關系是相反的 利率越高,債券價格越低 市場利率與債券的市場價格呈反向變動關系

一般來情況下你上面的自結論是對的。即利率與債券的關系是相反的，利率越高,債券價格越低 ，市場利率與債券的市場價格呈反向變動關系。那麼為什麼說貸款利率下降，債券基金收益就會下跌呢？
首先我們知道某檔次貸款利率是同期限的社會資本的平均收益率。當貸款利率下降時是表明相應的資金成本的下降。如果我們發行同期限的債券勢必可以降低債券的利率。這樣作為債券的投資者收益率也就下降。同理債券型基金的收益也會相應減少。所以會出現款利率下降，債券基金收益就會下跌。
以上供參考。

Ⅹ 能把證券人員從業資格證考試的試題給我發過來嗎 謝謝[email protected]

6月的考試過了，我qq發的資料已經到期了，電腦里刪了，不好意思昂