私募股權基金內部收益率計算題

❶ 混合標的私募股權基金收益率怎麼計算

2015年、2016年初把市場的「不確定」性演繹得淋漓盡致。15年6月份鮮花著錦，烈火烹油的股市，戛然而止墜入冰窟，2016年初又從普遍預期的「春季行情」，成了數次千股跌停，關燈吃面的凄慘。債市也一樣，看空的聲音一直未斷，但它仍頑強上漲。回顧是為了更好的預測，預測是為了讓我們更為從容。想到了各種可能性，才不至於臨陣退縮。投資是比拼耐力的長跑，讓自己勇於前行很重要。
2016年面對的環境是經濟依然疲弱，利率大概率維持低位，流動性會相對充裕。考慮到我國的綜合實力，匯率大概率會維持穩定，有驚無險。因此，對於股票型基金，我們認為到了握緊手中籌碼、精選選股型基金的時候；對於債基，牛市未完，仍是穩健投資者的首選。宏觀對沖、CTA基金、多策略基金是對沖類值得深耕的品種，而市性中性仍有待政策的解凍。事件驅動中的定增類在目前情形下也是得天獨厚。對於債基，除了常規的優秀私募可選，專注於投資可交換債、可轉債的基金價值凸現。
2016年股票型私募投資展望
在展望2016年股票型私募投資機遇之前，我們不得不對於2015年6月份以來A股市場出現的大幅下跌做以分析。任何一個市場，都包括市場標的和市場參與者兩個方面。對於A股市場，市場標的就是2800多隻股票，市場參與者就是股票投資者。如果從這兩個方面來分析市場，更容易得到全面的認識。
為何近期A股市場出現大幅下跌？
股票層面：下跌根本原因是「貴」
如果僅看上證綜指，在2015年市場最高點位是5178.19，低於2007年牛市的高點6124.04。但如果看萬得全A指數，A股市場早已創出歷史高點。
如果股票大幅上漲是由於企業利潤的快速上漲，那麼價格上漲是合理的，並不必過分擔憂。但是眾所周知，一方面國內經濟增速下行，傳統產業發展陷入困境；另一方面，新興產業縱然景氣度高，但營收的快速增速具有階段性，利潤的長期增速也存在很大的不確定性。於是，如果把股價和每股收益結合來看，不難發現伴隨著股票的整體性上漲，各主要指數在過去幾年均出現估值抬高的現象。

投資者層面：絕對收益的罪與罰

A股投資者結構中偏絕對收益目標的投資者佔比不斷提高。截至2015年11月，在基金業協會注冊的私募證券管理人突破1萬家，認繳規模超過1.7萬億。與此同時，不少公募基金也從相對收益加入到絕對收益陣營。去年8月股基的股票倉位下限從60%提高至80%，不少股票型基金改變合同倒向了混合型基金。混合型基金倉位變化幅度大，同很多私募基金一樣在下跌的市場環境中通過降低倉位來規避風險。
交易的要點是要有交易對手。而觀點趨於一致，相當於全市場只有一個人在交易，往上喊，越喊越高，往下喊越喊低，環顧四周都在獨語。由於當前信息傳播速度極快，絕大多數重要利好消息和利空消息都會在不到一天時間被市場眾多機構投資者知曉。如果大多數參與者都是傾向於在有重大利空消息出現時通過降低股票倉位來降低風險，那麼市場就會跟著下跌。今年1月份匯率波動引發的A股快速下跌就是一例。
博弈論裡面有個十分卡通化的博弈模型，叫做「智豬博弈」（Pigs』 payoffs）。整個故事是這樣的：籠子裡面有兩只豬，一隻大，一隻小。籠子很長，一頭有一個踏板，另一頭是飼料的出口和食槽。每踩一下踏板，在遠離踏板的豬圈的另一邊的投食口就會落下少量的食物。如果有一隻豬去踩踏板，另一隻豬就有機會搶先吃到另一邊落下的食物。當小豬踩動踏板時，大豬會在小豬跑到食槽之前剛好吃光所有的食物；若是大豬踩動了踏板，則還有機會在小豬吃完落下的食物之前跑到食槽，爭吃到另一半殘羹。如果大豬也不肯踩動踏板時，大豬小豬都得餓肚子。
股票市場中的大資金就好比是「大豬」，由於體量大忌憚沖擊成本不能短線追漲殺跌，傾向於長期投資，通過發掘價值來獲益。而市場上的小資金由於在流動性較好的二級市場進出容易，所以傾向於賺小波段的錢。體現在交易上表現為股票換手率高，倉位變化快。而目前的A股市場，雖然機構投資者數量在過去兩年上升得較快，但行業集中度不高。截至2015年11月底，據基金業協會統計，按管理的正在運行的基金總規模劃分，包括私募股權基金在內的私募基金管理人管理規模在20億元以下的私募基金管理人23257家，管理規模在20-50億元的273家，管理規模在50-100億元的90家，管理規模100億元以上的有85家。簡單來說，A股市場小豬太多，大豬太少。
此外，對於產品合同中有止損線的基金產品，市場的下跌本身確構成很大的風險。持有的股票組合縱然可以在一年或兩年後創出新高，但已於產品無關。一旦短期內市場大幅下跌導致基金凈值跌破預警線，基金就要按照合同規定被迫拋出持股降低倉位。而當前的A股投資者中類似這種會在下跌市場環境中拋股的投資者佔比過大，短時間內導致連鎖反應。
股票型私募展望：到了堅持的時候
2016年開年第一個月，沒有眾生期待的春季行情，取而代之的是近20年來的最大單月跌幅，讓市場有些猝不及防。站在現在這個時點回顧，2015年全年滬深300的漲跌幅為5.58%，這個數字不溫不火，平靜的像牛市和股災都沒有來過一樣。創業板指2015年全年的漲幅高達84.41%，表面上還能讓人有些欣慰。但是，從成交量和資金面的角度來看：首先，A股的成交量在5月、6月時達到頂峰，大量的投資者入場時都處於高點；另外，如果從兩融規模來看，去年的上漲行情伴隨著杠桿資金的不斷入場，而幾次股災幾乎直接讓杠桿資金全軍覆沒。狂風過後，似乎寸草不生。

在現在的大背景下，股票型基金是否還有投資價值，什麼樣的股票型基金還能值得投資者信賴，找尋這個問題的答案時，我們不妨把目光放長遠些，來看看股票型基金的長期收益。如果拉下近三年的業績，很多私募基金仍然有60%甚至超過100%的收益，也就是說，年化收益率達到了20%~30%甚至更高。其中很多基金有這樣的共同點：精選個股，注重價值並長期持有。簡單一想，道理很明白：雖然經歷了大幅的回調，但很多個股如果從去年年初持有至現在，仍有非常可觀的收益。好買基金研究中心曾做過統計，2007年10月底至今，滬深300從5891點跌到3731點，年化收益率-3%左右。而股票型私募的平均年化收益率為約8%，業績大幅跑贏市場。與去年的行情相比，目前A股處於市場估值與情緒的低點，而選股型的基金並沒有追漲殺跌，而是堅定持有。
2015年的大幅波動主要是受到了資金面的推動，場內融資融券、場外配資業務不斷推高指數點位，也推高了市場情緒。隨著去杠桿的推進，場外配資業務遭受重挫，也引起了股市的暴跌。在這樣一個背景下，2016年或許是一個存量資金博弈的市場，沒有大量新進資金的驅動，市場維持震盪走勢。2015年適合市場的交易型選手，通過准確的擇時穩住了全年的收益。而在2016年的震盪走勢下，擇時策略容易失效，而注重基本面的價值型選手的優勢便可發揮出來。

❷ 財務內部收益率的計算例題

^2006年開始盈利。
2000年專 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年
CI 8000 8000 8000 8000 8000 8000
CO 4000 7306.2 7306.2 7306.2 7306.2 7306.2 7306.2
ic -4000 693.8 693.8 693.8 693.8 693.8 693.8
FNPV=-4000/(1+5.31%)+693.8*(((1+5.31%)^6-1)/5.31%)/(1+5.31%)=747.3萬屬

❸ 私募基金收益怎麼算

簡單凈值收益率：

簡單凈值收益率是不考慮分紅再投資影響的基金凈值收益率，計算公式為：其中，NVAt表示基金的期初份額凈值，NVAT表示基金的期末份額凈值，D表示考察期內每份基金的分紅金額。

舉例來說，某隻基金在t日的份額凈值為1元，T日的份額凈值為1.1元，期間在M日每10份派息2.5元，那麼該基金在這一階段的簡單收益率為：時間加權凈值收益率。

時間加權收益率的假設前提是，在基金進行分紅時，投資者不取出分紅所得現金，而是把分紅所得換成基金份額，立即進行再投資。分別計算分紅前的分段收益率，時間加權收益率即可由分段收益率的連乘得到。

(3)私募股權基金內部收益率計算題擴展閱讀：

特點：

私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，並通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括：

1、股權投資的收益十分豐厚。與債權投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同，股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。

2、股權投資伴隨著高風險。股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資於發展期或成長期的企業，被投資企業的發展本身有很大風險，如果被投資企業最後以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。

❹ 公司金融計算題，凈現值和內部收益率的題，要求詳細步驟，拜託了！

1、內部收益率即是使投資項目凈現值為零時的投資報酬率，計算內部收益率I如下：
0=-200+25*(P/F,I,1)+35*(P/F,I,2)+35*(P/F,I,3)+50*(P/F,I,4)+40*(P/F,I,5) 算出I=-2%
這題不考慮折現時，未來現金流流入簡單加計為185，小於現金流支出200，不管是從現金流還是從內含收益來看，該項目在經濟效益上都不可行。
2、NPV=-50-1000（P/F，10%，1）-50（P/F,10%,2）+250(P/F,10%,3)+150(P/A,10%,7)*(P/F,10%,4)=50-1000*0.9091-50*0.8264+250*0.7513+150*0.4868*0.6830=-662.72,小於0，項目虧損，不可行；
3、NPV A=-20+4*(P/A,10%,20)+2.5*(P/F,10%,20)=-20+4*8.514+2.5*0.149=14.4285
NPV B=-2+2.1*(P/A,10%,20)+1.3*(P/F,10%,20)=-2+2.1*8.514+1.3*0.149=16.0731
B項目凈現值大於A項目，B項目較優
4、設內部收益率為I,即是使投資項目凈現值為零時的投資報酬率，計算內部收益率I如下：
0=-8000+1000（P/A,I,10）+3000*（P/F,I,10）
I=8%(查系數表帶入，15%和10%都小於0，繼續往下查）

(P/F,8%,10)=0.4632，（P/A,8%,10）=6.7101

❺ 求如何計算這題全部投資稅前的內部收益率

算出來來買個月的終值減自去資金總和除以資金總和就好了！如22480*（1+12*7.83%\12)+25000*(1+*11*7.83%\12)...............26196*(1+7.83%\12)

❻ 急！！關於內部收益率計算的題

內部收益率就是令凈收益現值為0時的折現率。所以應該是這樣的：
npv=-100+20(p/A，IRR，8)=0
利用這個公式算出IRR就可以了，方法是插值法，我想這個方法您應該知道吧。

❼ 內部收益率如何計算

1、內部收益率計算公式如下：

拓展資料：

內部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等於零時的折現率。如果不使用電子計算機，內部收益率要用若干個折現率進行試算，直至找到凈現值等於零或接近於零的那個折現率。內部收益率，是一項投資渴望達到的報酬率，是能使投資項目凈現值等於零時的折現率。

它是一項投資渴望達到的報酬率，該指標越大越好。一般情況下，內部收益率大於等於基準收益率時，該項目是可行的。投資項目各年現金流量的折現值之和為項目的凈現值，凈現值為零時的折現率就是項目的內部收益率。在項目經濟評價中，根據分析層次的不同，內部收益率有財務內部收益率（FIRR）和經濟內部收益率（EIRR）之分。

當下，股票、基金、黃金、房產、期貨等投資方式已為眾多理財者所熟悉和運用。但投資的成效如何，許多人的理解僅僅限於收益的絕對量上，缺乏科學的判斷依據。對於他們來說，內部收益率(IRR)指標是個不可或缺的工具。

參考資料：網路-內部收益率

❽ 財務管理內部收益率的一道計算題

內部收益率計算方法：

1、年金現值系數a=初始投資額/營業現金流量=1000/500=2

2、然後去翻年金現值版系數表，從權n=3那行找2周圍的數，記為貝塔1=2.042貝塔2=1.981，對應貼現率記為i1=22%, i2=24%

3、然後用插值法求出i=i1+（i2-i1）*（貝塔1-a）/（貝塔1-貝塔2）= 22%+(24%-22%)*(2.042-2)/(2.042-1.981)=23.38%，得出內部收益率=23.38%

內部收益率就是計算資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等於零時的折現率。

(8)私募股權基金內部收益率計算題擴展閱讀：

內部收益率的實際意義

內部收益率最通俗的理解為項目投資收益能承受的貨幣貶值，通貨膨脹的能力。比如內部收益率10%，表示該項目操作過程中每年能承受貨幣最大貶值10%，或通貨膨脹10%。

同時內部收益率也表示項目操作過程中抗風險能力，比如內部收益率10%，表示該項目操作過程中每年能承受最大風險為10%。另外如果項目操作中需要貸款，則內部收益率可表示最大能承受的利率，若在項目經濟測算中已包含貸款利息，則表示未來項目操作過程中貸款利息的最大上浮值。

❾ 基金計算irr的方法 是什麼

開放式基金的收益率可以通過兩個部分來體現，一是基金凈值的回增長情況，二是基金的分答紅情況。一個近似的基金年收益率的計算公式為： 基金年收益率 ＝(年末基金單位凈值－年初基金單位凈值)/(年初基金單位凈值－年初分紅)*100% 一般說來，投資收益率越高，基金資產的運營效率就越高，基金的表現越好，基金投資人的收益就越高。 計算你的基金收益：當前盈虧 ＝ 當前市值 ＋ 現金紅利
當前收益率 ＝ （當前盈虧 / 投入金額）× 100％
總收益率 ＝ （當前總盈虧 / 剩餘總本金）× 100％