中國石油股票投資分析

㈠ 為何我買股票的成本價會比購買時的價格高

今年的A股市場專治各種不服。

從1200元的貴州茅台，到99倍市盈率的恆瑞醫葯，再到3000億市值的醬油股。

什麼樣的白馬股都可能會辜負你，只有消費行業的核心資產才是穩穩的幸福。

不過從傳統意義上的估值情況來看，大消費板塊無論市盈率（PE）還是市凈率（PB），都已經不便宜了：

① 食品飲料行業的PE為32.17倍，達到歷史百分位68%，PB為6.5倍，達到歷史百分位的81%；

② 細分白酒板塊市盈率更是高達32.17倍，遠高於歷史均值水平。

消費股的估值，過高了嗎？

國泰君安零售團隊最新發布《堅守消費龍頭，分享中國成長》，詳細地分析了消費股估值邏輯正在發生的轉變。

本文共2303字，預計閱讀時間10分鍾，拉至本文底部可閱讀本文核心觀點。

還記得美國「漂亮50」嗎？

探討消費白馬股估值是否過高的問題之前，我們不妨先回顧下美國20世紀70年代初的「漂亮50」行情。

所謂「漂亮50」，指的是美國20世紀60年代末至70年代初，在紐約證券交易所備受追捧的50隻大盤股，它們當中有很多我們至今仍然耳熟能詳的消費品牌，比如麥當勞、可口可樂等等。

「漂亮50」一個最主要的特點就是高盈利、高PE同時存在，直譯為「很貴的好股票」。

自1971年開始，「漂亮50」股價和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位數超過40倍，最高的寶麗來公司估值甚至超過了90倍，而同期標普500估值中位數僅為12倍。

縱觀市場，我們不難發現，消費股尤其受到大資金的重點青睞。分析其背後原因，我們認為有兩點：

1、業務模式清晰，財務內容簡單 2、經濟下行期更具避險屬性

消費股抱團行情何時會結束？

仍舊以美國「漂亮50」為例，「漂亮50」行情走向終結主要有三方面原因：

1）美國大幅的財政赤字和信貸擴張積聚高通脹泡沫，糧食危機觸發CPI上行，美聯儲不得不加速收緊貨幣政策；

2）1973年石油危機爆發，導致通脹進一步惡化，原材料成本上升侵蝕企業盈利，企業毛利率和盈利增速雙雙下行，股市由牛轉熊；

3）自1973年起，「漂亮 50」的盈利增速和ROE開始回落，盈利穩定性受到市場質疑。

我們認為，A股機構「抱團取暖」的現象只可能在兩種情況下被打破：

1）消費龍頭業績持續低於預期，但目前而言，貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團等白馬股營收和凈利潤保持穩定增長；

2）像美國「漂亮50」那樣，A股遭遇大的外部變動，例如中美摩擦全面升級或全球經濟斷崖式衰退，但目前來看概率很小。

兩種情況在目前來看可能性都很小。

後續如何配置？

後續配置上，我們建議從兩條主線主線挖掘投資機會。

1）供給看效率：經營效率高、業績增長穩健、競爭優勢明顯的龍頭企業，將會持續通過擠壓中小企業的市場份額來獲得成長，值得重點關注。

2）需求看紅利：三四線市場仍存在巨大的消費需求紅利，看好所處賽道成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業，尤其是戰略重心向低線級市場擴張、能夠通過自身管理及成本優勢提升市場份額的龍頭公司。

本文觀點總結：

1從傳統意義上來說，大消費板塊現在已經不便宜了。

2 但消費行業發展到一定階段，其龍頭股不應簡單按照市盈率（PE）判斷估值水平高低。

3消費行業的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉變。消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」，穩健增長、市佔率提升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。

4 國內資金和海外資金在大消費行業保持了較高的配置熱情。消費股受到大資金青睞的原因是其業務模式清晰，財務內容簡單，且在經濟下行期更具避險屬性。

5 消費股抱團行情在短期內不容易被打破。後續配置上，從供給看，關注龍頭企業；從需求看，關注成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業。

㈡ 幫我做下股票作業~~~有關中石油股價分析和投資建議

中國石油這個股票可以說，是該愛他，還是該恨他。
先說股市，在去年11月，他戴著亞洲最掙錢企業的帽子隆重在A股市場登陸，熱情的股民已經被勝利沖昏了頭腦，認為又一支百元大股要誕生了，殊不知，歷史是殘酷的，股市是更加殘酷的，48元的開盤價定格在了高高的山峰，中國石油，以迅雷不及掩耳之勢，飛流直下三千尺，引領大盤擊穿5000點，4000點.3000點。最後連自己最後的遮羞布16.7元的發行價也給破了，多少散戶股民站在高高的山崗之上，無奈，無助，悲傷.....中石油是第一權重股，操縱其走勢就是操作了大盤的方向，所以現在很多很多的資金都在關注中石油的方向。
再說石油本身，石油是黑色的金子，是不可能再生能源，當前社會經濟形態，石油決定了國際經濟發展的趨勢，石油能源在國際工業產出值中所佔到的比重越來越大，可以說沒有石油，全球的經濟就要崩潰，美國為什麼要打伊拉克，美國為什麼要插手中亞，伊朗問題，說白了就是為了能源，石油能源。由於石油受到了前所未有的關注，國家資本家從前年開始在國際上炒作石油價格，國際油價一路飆升到最高149美元一桶，隨著經濟危機的爆發，美國經濟衰退，國際經濟動盪，石油消費需求下降，炒作資金紛紛撤離，油價在短短幾個月的時候回落到了60美元一桶，可以說上了天，也下了地。
中國石油，其主要的業務是石油的開采，其兄弟中國石化主要業務在石油的煉化，所以國際油價的走勢對中石化的影響遠遠大於中國石油。我國的石油開采遠遠不能滿足經濟建設的需要，大部分的石油需要從國外進口，所以油價下跌對我國經濟發展的成本壓力會降低很多，從而是有利於我國國民經濟建設的，反之，高油價是不利於我國經濟建設的，尤其是石油化工和其相關的其他產業。導致運行成本增加，利潤下降，直觀的反應到股價上就是投資者對股市預期下降，信心不足，投資減少。股價下跌。由於最近油價一直維持在60美元附近，這對我國石油石化是十分有利的，石化煉油盈虧點在石油每桶60美元附近，中石油的盈虧平衡點65美元附近，因此石油石化在煉化上可以實現盈利，從而減少了政府的財政補貼壓力，同時有利於自身業績的上升。
簡單的說，油價下降，對同樣有石油煉化的中石油來說，是一個不錯的利好，有助於其利潤的提升，回復投資者對其股價的信心。當然中石油座位權重老大，其走勢關系大盤走勢，所以其股價不僅僅是受到油價，國際環境的影響，還會受到其他一些政策因素的影響

㈢ 金融作業100分!《近期中石油的投資價值分析》 3000字大家幫幫忙

中國石油(601857):高估值VS高預期 作為亞洲最賺錢的公司，內地投資者終於迎來了中石油的回歸。與當年香港1.27元的發行價比，本次回歸十分風光，16.70元的發行價、募集資金之最、申購資金之最、總市值之最，首日48.60元的開盤價，近200％的漲幅，再一次演繹了A股神話。問題是，是誰導演了這出戲？是盲目的中小投資者，還是崇尚價值的機構投資者，還是幕後默默無聞的「英雄」？在此不做分析，僅望引起思考。

顯然，除了新股申購中簽戶，中石油的回家是無法達到讓投資者賺錢的預期的，相比昨天的開盤價，以及今日的深幅下跌，中石油已經將近兩日介入其中的所有投資者都一網打盡，與投資者買入獲利的預期南轅北轍。

但即便如此，作為股市 「一哥」，中石油在後市的走勢近期其對大盤指標股的影響還是顯著的，且這個效應相信還將延續很長一段時間。誠然按照歐美成熟的價值投資理念看，中石油的估值確實已經很高了，否則我們尊敬的「股神」巴菲特也不會早早將中石油全部減倉完畢。但我們也不得不看到其高估值背後所蘊藏的深刻含義：在我們國家經濟持續高速發展，能源供應始終是關系國家命運的頭等大事。作為以勘探上游業務為主的中石油所肩負的國家使命是即使是其他重要行業也難以匹敵的。你可以看到金融股有四大國有商業銀行以及其他中小商業銀行，但在石油業中只有三家：其餘兩家分別為中石化及中海油。而公司的原油和天然氣已探明儲量在我國三大石油公司中的比重分別達到了70.8%和85.5%；產量分別佔66.4%和78.5%。處於顯著優勢地位的油氣資源強化了公司作為我國最大油氣生產和銷售商的市場地位，並賦予了公司顯著的長期競爭力。

關於中石油的投資價值分析，報刊和財經網站上已有諸多分析，在此不做過多復述。我們所強調的是，雖然中石油的開盤價48元偏高，但經過兩天的調整，目前40元之下的中石油其安全度已經大為提高。以目前基金近3.3萬億的規模，作為基金必配的優質籌碼，40億規模（目前上市流通的只有30億）的中石油其流通市值為1600億，假設基金的配置率為2—3%，則配置規模為660億—990億。除非確實認本輪行情就此結束，否則中石油繼續的殺跌動能將越來越弱，逢低買盤會在低位等著恐懼者拋出的籌碼。而從籌碼的博弈角度看，38元附近可以判斷是近期的一個低點，而上檔壓力位短期看也比較明顯，大約是在42元一線。在此位置附近預期將有一番籌碼的清洗和交換。

最後我們認為以下三個觀點可為投資者作為參考：1 國際油價的持續飈升。油價突破100美圓目前看所差的只是時間問題，在美圓貶值的大環境下，油價的持續上揚仍會延續 2 股指期貨年底的即將推出。作為市值及權重最大的公司，其對指數的影響力也是顯而易見的，備戰股指期貨的大鱷們絕對不會對此熟視無睹。3 今年滬市上市的如中國平安、人壽、中鋁等大盤股基本都是長牛走勢，而集萬千聚焦於一身的中石油似乎不應也不該打破這個慣例。至於有人說中石油的估值太高了,我們只有一個觀點:環視A股,目前還有被低估的股票嗎?

㈣ 求一篇中國石油的股票投資分析報告

問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油。對於不少中國石油的忠實投資者來說，這只滬深第一權重股的「巨無霸」留給他們的，或許更多的只是痛苦的回憶。因為中國石油上市的開盤價高達48.6元，而如今其股價早已縮水接近八成。

2007年11月5日，中國石油正式掛牌交易，其16.8元的發行價被離奇地推高到了48.6元，對於這個巨無霸緣何能在首演中暴漲近200%的原因，如果我們能夠回顧一下當時中國股市所處的歷史背景，或許不難找到其中的原因。

10月16日，也就是在中國石油上市前夕，中國股市如同一頭瘋牛一樣沖上了6124點歷史最高點位，當時的市場信心空前高漲，吸引了無數對股市幾乎一無所知的投資者進場掘金。

白先生就是在那種背景下進場的「淘金者」，白先生於中國石油上市首日以46元的價格買進5000股。「當時想著就是作為國內數一數二的大型國企，中國石油只要不倒閉，就肯定有賺錢的機會。」白先生如是說。

然而，股市畢竟不是「印鈔機」，更不是搖錢樹，它不可能憑空長出鈔票來，有人賺了就自然得有人賠。到了所有人都想從股市裡淘一把金的時候，往往就是行情終結的時候。

很顯然，從中國石油歷史走勢不難看出，白先生成為眾多高位抬轎受害投資者中的一分子。直到現在他還清楚地記得，自從他買進之後，中國石油就再也沒有到過46元。而且在2008年10月29日，中國石油一度下探到9.71元的歷史底部，這中間將近一年的時間里，中國石油幾乎是一瀉而不可收拾。陪伴中國石油的是上證綜指，其也差不多在同樣的時期內完成了從6124.04點到1664.93點的「蛻變」。

昨日，中國石油收報11.40元，上市已經超過三年的中國石油，給白先生所帶來的是資產縮水近八成。「由於虧損太多，一直到現在都不想賣，等著吧。」顯然，像白先生這樣「忠實」的持有超過三年中國石油的投資者，或許得有千千萬萬，盡管無奈，但也得等，不知道何時能熬到解套的那一天。

直到現在，股吧里仍不缺這樣的聲音：中石油可能將成為伴隨你一生的股票；要想從中石油解套，估計需要等到上證綜指沖上10000點吧……

㈤ 股票合理估值是如何算出來的

你好，給一隻股票估值是比較困難的，因為產業行業不同，盈利能力不同，成長性不同，估值也不同。對一個企業進行估值，前提是這個企業要業績穩定，有比較穩定的盈利增長。那些業績動不動虧損，又動不動暴增的，進行估值沒有多大的意義。
以下是幾種常用的估值方法：

1、市凈率法，市凈率=(P/BV)即：每股市價/每股凈資產
一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低;但在判斷投資價值時還要考慮當時的市場環境以及公司經營情況、盈利能力等因素。
2、市盈率法，市盈率=(P/E)即：每股市價/每股盈餘
一般來說，市盈率水平為：
<0 ：指該公司盈利為負
0-13 ：即價值被低估
14-20：即正常水平
21-28：即價值被高估
28+ ：反映股市出現投機性泡沫
3、PEG法，PEG=PE/(企業年盈利增長率*100)公司的每股凈資產。
粗略而言，PEG值越低，股價遭低估的可能性越大，這一點與市盈率類似。須注意的是，PEG值的分子與分母均涉及對未來盈利增長的預測，出錯的可能較大。
4、ROE法，凈資產收益率=稅後利潤/所有者權益
該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。
以上只列舉常見的4種，股票的估值方法還有很多，綜合分析可以幫助投資者做出更好的判斷。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

㈥ 中東地區投資環境風險分析

中東地區是世界上最主要的油氣輸出地區，這一地區的油氣儲量和產量一直位居世界前列。年，中東地區的石油產量佔全世界的30.3%，達24.357百萬桶/天（BP,2010）。

2.3.1.1 沙烏地阿拉伯

沙特面積225萬km²，人口約2400萬。2009年沙特石油產量為9.7百萬桶/天，佔世界石油產量的12%（BP,2010）。

（1）政治經濟風險

目前，沙特政局基本穩定，受益於豐富的石油資源，經濟態勢良好。但有些國際恐怖組織可能滲透到了沙特國內。沙特國王阿卜杜拉已經86歲，在君主制下，政治權力的交替導致局勢不穩的可能性增大。

石油工業是沙特經濟的主要支柱，石油出口給沙特帶來了豐富的貿易收入。

當前，沙特的經濟風險主要是：沙特經濟發展受到石油貿易的影響過大，國際油價起伏會直接影響沙特石油出口收入。除了石油天然氣工業，沙特其他行業的發展較為落後。盡管沙特提出要實現多元化的經濟結構，但是在當前的沙特經濟結構中，即使是非石油行業的建築業、製造業、運輸業等，依然主要以石油工業為導向。

外國公司進入沙特存在著諸多障礙，特別是在石油天然氣領域。沙特允許外國公司以投資者的身份注冊獨資公司，但中國公司按照規定辦理了注冊手續後，還必須有資質許可證，否則無權參加投標甚至無法購買標書。沙特對外國人，或是外國人與沙特人合夥的經營機構即股份公司、有限責任公司、外國公司的分支機構、合夥人、承包商或商行等徵收所得稅。對沙特人或海灣國公民則只徵收2%左右的宗教稅而不徵收所得稅。由於沙特每年石油貿易收入豐厚，資金儲備充足，並不需要外國投資來滿足國內投資需要，所以沙特政府在吸引外資的積極性上弱於其他國家。

（2）勘探開發風險

在沙特，油氣資源屬於國家所有，勘探、開發、運輸和銷售由沙特阿美石油公司壟斷經營。沙特自然地理條件惡劣，境內大部分土地都是沙漠，無常年流水的河流和湖泊。沙特國內可耕地少於國土面積的2%。在石油工業大規模發展之前，沙特基本沒有現代化的工業。

沙特在天然氣領域部分開放了開采後的加工和銷售。在尚未勘探的地區，對外資公司開放勘探、開發和生產領域，包括生產後的加工。而在石油領域，石油勘探、開采仍由沙特阿美石油公司壟斷，不允許外國公司在石油勘探和生產領域投資及按投資比例獲取份額油。但外國公司通過資格預審後，可以參加以沙特阿美石油公司為業主的石油勘探和生產項目的投標。在石油加工領域，沙特向外資開放，允許外商合資或者獨資建立石油加工廠。

從當前來看，中國進入沙特國內油氣行業的可能方式有：①老油田提高採收率的工程技術服務合同；②天然氣領域的勘探與開發。

2.3.1.2 伊朗

伊朗面積163.6萬km²，人口約7000萬。2009年伊朗石油產量4.2百萬桶/天，佔世界總產量的5.3%（BP,2010）。

（1）政治經濟風險

伊朗是政教合一的伊斯蘭共和制國家。最高宗教領袖為全國人民的領袖。總統是僅次於最高宗教領袖的國家領導人，現任總統內賈德於2005年6月當選，並在2009年6月連任成功。在政治上，內賈德堅持「維護伊斯蘭價值觀」的立場。在對外政策上，內賈德主張發展「公正的國際關系」。在核問題上，他強調伊朗擁有掌握和利用民用核技術的權利，同時表示，伊朗沒有研製核武器的企圖，並願意與歐盟通過真誠的對話來解決矛盾。

目前，伊朗政治局勢相對穩定。

伊朗經濟同樣有較大的風險。國外經濟制裁是伊朗經濟發展的最大障礙。受伊朗核問題的影響，許多公司終止了與伊朗的合作。伊朗經濟高度依賴石油，國際油價將對伊朗的財政收入產生較大的影響。雖然伊朗石油資源豐富，但是技術相對落後，煉油能力不足，是成品油的進口國。如果遭到國際封鎖，伊朗的經濟將會受到相當大的打擊。另外，伊朗國內經濟膨脹形勢嚴峻，消費者價格指數從2006年的11.7%，上升到了2008年4月的24.2%。

總體來看，伊朗政府非常希望外資進入。但是伊朗稅收體系復雜，外匯管理嚴格，在伊朗投資的政治經濟風險較高。

（2）勘探開發風險

伊朗的油氣資源屬於國家所有。伊朗對外吸引投資的主要模式是「回購合同」（Buyback）。伊朗的回購合同主要有3種形式：油氣田開發的回購合同、勘探區塊的回購合同和勘探開發一體化的回購合同。在這種方式下，承包公司承擔所有投資，但可以回收投資和融資成本，並由國家支付報酬。回購合同的主要缺點有：第一，伊朗政府對承包商的采購活動有很多的監督與參與，審批環節多、流程長，采購效率低；第二，要求利用本地資源的比例較高，這類合同中規定，對本地資源利用要超過項目資本總成本的一定比例，在實際操作中困難很大。

2.3.1.3 伊拉克

伊拉克面積44.2萬km²，人口約2900萬。2009年，伊拉克的石油產量為2.5百萬桶/天，比2008年上漲了2.4%，佔世界石油產量的3.2%（BP,2010）。

（1）政治經濟風險

伊拉克安全局勢至今動盪不安。由於戰爭，伊拉克的石油設施受到嚴重破壞。伊拉克政治上最大的風險是，當美軍完全撤軍後，政府能否防止內戰的發生。伊拉克教派與種族沖突嚴重；失業率高；法制不健全，腐敗問題突出；各類利益集團的沖突往往趨於暴力化；北部地區的庫爾德分裂主義等。

除了安全問題，伊拉克的基礎設施落後，電力、自來水等設施都不完善。銀行業和法律方面存在很多嚴重的問題。

（2）勘探開發風險

伊拉克油氣資源極其豐富，勘探開發風險主要源自國內局勢。受安全局勢，以及資金與技術的制約，伊拉克石油行業復原緩慢。

伊拉克勘探開發風險還表現在，伊拉克中央政府和庫爾德地方政府對石油資源歸屬與利益的分配存在嚴重分歧。

2.3.1.4 阿聯酋

阿聯酋面積8.4km²，人口約490萬。2009年，阿聯酋石油產量為2.6百萬桶/天，佔世界總產量的3.2%（BP,2010）。

（1）政治經濟風險

阿聯酋是鬆散的聯邦制國家。阿聯酋政局穩定，政策具備較強的連續性。阿聯酋以石油生產和石油化工為主。阿聯酋歡迎外國投資者進入。

2009年11月26日，迪拜最大的國有投資公司迪拜世界（Du World）突然宣布延長6個月償付即將到期的約40億美元的伊斯蘭債券，並將在政府援助下進行高達590億美元的債務重組。盡管迪拜政府同時發表聲明稱其債務支持基金將會著手評估此次重組所需資金，但上述消息仍然極大觸發了全球投資者的恐慌情緒，全球金融市場反應強烈。不過，市場在震驚後發現，迪拜債務危機規模有限，對阿聯酋及中東地區的影響不大，阿聯酋的財政狀況依然健康。阿聯酋經濟前景依舊看好。

阿聯酋沒有管理油氣行業的專門立法，每個酋長國都頒布了稅收法令，有各自的稅率。阿聯酋各個酋長國都採用礦區使用費/稅收制合同。除迪拜外，其他酋長國都有國家參股的要求，各酋長國的最高參股比例為60%。

（2）勘探開發風險

阿聯酋石油天然氣儲量豐富，油氣開發風險相對較小。

㈦ 中國石油企業對外直接投資的SWOT分析

國際坐標細定位—中國石油企業跨國經營戰略SWOT分析

2004年原油進口首次突破1 億噸，導致石油對外依存度接近40％。近年來，作為中國石油安全戰略的實施主體，雖然三大石油公司—中國石油天然氣集團公司（以下簡稱「中國石油」/CNPC）、中國石油化工集團公司（「中石化」/SINOPEC）和中國海洋石油總公司（「中國海油」/CNOOC）在國際化經營中取得了不少成就，但是其「走出去」之路卻屢屢遭遇坎坷和曲折。SWOT系統分析法是企業戰略管理中普遍使用的一種有效的分析方法，即通過對企業自身的優勢（Strengths）和弱勢（Weaknesses），以及企業外部環境所帶來的機會（Opportunities）和威脅（Threats）進行分析，在此基礎上提出最合適的戰略選擇。用SWOT法分析中國石油企業的國際化經營戰略，有助於我們更清晰地找准自身定位和發展方向。
內在條件
中國石油企業
具有的五大優勢（S）
（1）信譽與品牌優勢。我國三大石油公司都以「中國」冠名，作為國有控股骨幹企業，其信譽和品牌優勢十分明顯。據美國《財富》雜志評選的2003年世界 500強公司排名，CNPC和SINOPEC分別名列第69、70位，同時兩家公司也分別位居中國企業500強第一、二位。而CNOOC位居中國企業 500強第38位，有望在未來幾年內逐步從單純的上游公司轉變為上下游一體化的綜合能源公司，並進入世界500強。
（2）資本與融資優勢。從2000年4月到2001年2月，CNPC、SINOPEC和CNOOC相繼在境外成功上市，這不僅表明中國石油管理體制改革取得重大進展，而且有利於從國際金融市場獲得投資資金，擴大國外油氣資源勘探規模，提高國際化經營和管理水平。在2003年「亞洲企業1000」排行榜中，雖然中國石油化工股份有限公司和中國石油天然氣股份有限公司只排在第20位和第28位，但是它們被認為是最賺錢的公司。
（3）一體化經營優勢。1998年中國石油石化行業大重組，中國三大石油公司沿進行產業鏈延伸，原有的勘探、開發、煉制、運輸、國內銷售和對外貿易分割的體制已為三家上下游一體化經營的國家石油公司所取代，真正成為上下游、內外貿、產銷一體化的市場競爭主體，並逐步與國際上的大型跨國石油公司的現代企業制度接軌。這不僅增強了中國石油企業的國際競爭力，而且也為其與國外石油公司的合作提供了更廣闊的空間。
（4）國際化經營的初步基礎和經驗。中國石油工業經過50多年的發展，其專業技術隊伍建設在思想觀念、精神風貌、石油地質理論創新、勘探開發技術創新等方面都取得了巨大進步。走過十多年國際化經營之路的CNPC已經開始進入自我積累、滾動發展的良性循環階段，而緊隨其後的SINOPEC和CNOOC近年來也加快了實施「走出去」戰略的步伐。它們在參與海外不同規模、不同合作模式項目的開發、建設與管理過程中，積累了一些從事跨國經營的寶貴經驗。
（5）中國石油企業還擁有一支素質相對較高而勞動力成本較低的石油專業技術力量。
中國石油企業跨國經營的弱勢（W）
（1）企業管理不成熟。三大石油公司在總體上缺乏一個統一的中長期發展規劃，特別是作為國內的競爭對手，對於如何在跨國經營中形成合力、一致對外尚缺乏清晰思路。同時，中國的跨國公司對海外子公司的管理還不完善：有的母公司給予海外子公司的經營自主權不足，使之坐失良機；有的母公司對海外子公司放任自流，導致其國際化經驗難以落實國內母公司總體經營戰略。此外，由於國有投資主體自我約束機制不強，境外公司資產流失現象時有發生。
（2）國內資源基礎壓力大。中國目前探明石油可采儲量52.8億噸，剩餘石油可采儲量22.5億噸，人均可采資源量只有10噸，居世界第37位；而且 2002年中國的油氣儲采比分別只有14.8和40.6，大大低於世界平均水平的46.3和60.7（據BP能源統計）。上個世紀中期發現的油田，現在普遍進入高含水期（地下水含量超過80％），開發成本上升，產量減少，效益下降。而且十年來新發現的油氣田，多處於中國西部自然條件惡劣的邊遠地區，開發難度較大，需要國家和石油公司投入大量資金。這表明，中國石油企業跨國經營任重道遠。
（3）資產結構不合理。中國石油企業將大量資金投入到煉油廠和輸油管道等基礎設施項目。2003年中國煉油廠開工率不足80％，然而，國內石油巨頭卻競相新建或擴建千萬噸級以上的煉油廠。同時，有關數據顯示，CNPC的勘探開采只佔資本支出的61％，SINOPEC只有40％，而西方石油公司這方面的平均支出則為70％。在國內原油產量不足的情況下，三大石油企業如若不能在海外獲取更多資源份額，將難以提高抵禦國際石油市場風險的能力。
（4）國際競爭力不強。國外跨國石油公司都是在佔有石油資源的基礎上發展起來的，其控制的石油資源量佔加工總量的比重往往都在50%以上，甚至超過 100%。近年來，中國石油企業在海外不惜斥巨資進行石油勘探開發，但很多項目大多位於儲量日漸減少的地區，或者是西方大型石油公司不願光顧的低回報的小油田。此外，由於中國石油企業生產工藝水平較低，成品油和相關產品環保標准和質量相對較低，加之原油綜合生產成本高，導致產品在國際市場上競爭性不強。
（5）不大熟悉國際環境。石油作為戰略資源，在世界經濟和政治中扮演重要角色，它不僅是大國利益的交匯點，而且常常與國際環境和產油國國內政治經濟環境緊密相連。中國石油企業「走出去」不過十多年，缺乏一支外語好、既懂經營業務又熟悉國際法律的高素質的跨國經營管理人才隊伍。而且各公司對大國爭奪石油的格局及其影響、產油國政治局勢的走勢、各國法律的特徵和運用、地方文化與風俗關系等都還缺乏足夠的認識和處理技巧。
外部環境
中國石油企業跨國經營的機會（O）
（1）全球石油資源量和可采儲量呈現增加趨勢。在目前高油價條件下，有不少人對世界石油的基礎和前景持悲觀看法。應該看到，自從石油工業誕生百餘年以來，石油資源即將耗竭的論斷一直不絕於耳。但是，這些言過其實的論斷總是不斷被歷史事實所否定。其實，對世界最終可採的石油資源量的評估總是在隨著社會經濟發展和科技進步而不斷修改、調整和提高。這表明，中國石油公司跨國經營是有一定的資源基礎的。
（2）中國加入WTO後石油企業國際化經營提供了機遇和有利條件。入世不僅有利於中國石油企業在WTO多邊貿易機制內享受國民待遇，而且還能夠在更大范圍內和更深程度上參與國際經濟合作與競爭，更便捷地引進國外資金、技術和管理經驗，發揮後發優勢，促進企業技術更新、裝備改造和產業結構優化升級。石油經濟全球化和石油貿易自由化的發展，使得各國石油安全問題日益成為一種「集體安全」，為中國石油企業參與國際合作提供了一定條件。
（3）中國與大多數產油國保持著良好的政治關系。在和平與發展仍然是世界主題的今天，作為負責任的發展中大國和聯合國安理會常任理事國，中國在國際事務中的地位和作用不斷增強，和平外交政策受到世界各國普遍贊揚。中國在和平共處原則的基礎上與世界上大多數產油國都建立了良好外交關系。特別是與中東、北非、中亞和俄羅斯等「世界石油供應心臟」地區的政治經濟關系不斷發展，從而為中國石油企業開展國際化經營創造了良好的國際環境。
（4）中國經濟外交和能源外交初見成效。中國經濟快速增長和巨大而穩定國內市場，為中國發展與產油國之間的「大經貿」關系和開展經濟外交創造了的有利條件。近年來，中國通過石油外交為中國石油企業跨國經營營造了良好的國際氛圍。由於世界石油資源的不平衡分布，許多石油資源國出於對本國經濟發展的考慮，都競相實行對外開放，每年有數百個石油勘探開發的招標和雙向談判機會。這就為中國的能源外交和石油企業跨國經營提供了有利的外在條件。
（5）油氣勘探理論和技術不斷取得突破。地震技術的發展使深海石油開采、復雜地形地貌等地區石油勘探開采成為現實。同時，基於計算機技術、機器人技術和電訊技術的自動鑽井系統、智能完井系統、油氣人工舉升技術、井下油水分離技術以及油田開發中的地震可視化技術等不斷取得新的突破。所有這些，都為中國石油企業實施跨國經營構建了較高的技術平台。
中國石油企業跨國經營面臨的威脅（T）
（1）同業對全球油氣資源控制權的競爭更加激烈。目前，美國及歐洲石油巨頭幾乎壟斷了全球4/5的優質石油資源，中國企業要想進入它們的「勢力范圍」並不容易。中國處在亞太新的能源消費增長中心，與周邊石油消費大國（美國、日本、印度、韓國等）的競爭和沖突將不可避免。中國石油企業其在國際市場的油氣拓展的有利空間可能被不斷擠壓。
（2）中國石油企業跨國經營的地緣政治壓力和風險較大。中國在海外的石油投資和石油進口主要集中於中東、北非、奈及利亞、委內瑞拉等政治局勢不穩定的地區和國家。目前中國進口的石油一半以上來自中東，由於該地區民族和宗教矛盾尖銳、領土紛爭較多，政局最為動盪不定。而且由於伊拉克戰爭後美英等國對中東局勢的影響，中國石油企業進入該地區或從該地區進口石油，不僅要處理較為微妙的大國利益關系，而且會承擔較大的政治風險。
（3）石油霸權主義的威脅與海上運輸生命線的安全隱患。過去，石油資源一直是大國爭霸的重要對象，現在大國勢力仍然在博弈全球優質油氣資源。特別是美國，其能源戰略目標就是利用其軍事、經濟的優勢建立一個多重結構的全球石油霸權體系。為此，美國不僅壟斷了大量的石油資源，而且控制了許多具有戰略意義的海上石油通道，例如霍爾木茲海峽、馬六甲海峽等，以便對其他國家進行制約。而中國60％的進口石油對馬六甲海峽等海上路徑的依賴十分嚴重，這勢必對中國海外石油運輸安全造成不利影響。
（4）「中國石油威脅論」不斷抬頭。近年來，美國等國家有意忽視伊拉克戰爭引起的油氣地緣政治動盪、美歐大石油壟斷資本減少投資和限制產量等因素對世界油價波動的根本性影響，卻不斷散布「中國石油威脅論」，說什麼中國石油過度進口造成了世界油價上漲、中國能源需求量的不斷增加已構成對美國、日本等能源安全的威脅和挑戰、中國可能採取軍事手段維護石油安全，從而威脅地區穩定與安全等。近年來，中國石油企業海外拓展屢遭干擾、排擠的多個事例，證明「石油威脅論」制約了中國石油企業的國際化經營。
（5）全球石油供應安全風險依然存在。石油作為戰略商品，具有經濟和政治雙重屬性。全球石油供應鏈和價格形成機制除了受市場經濟規律影響外，往往受國際政治因素的制約，以致於石油價格在某種情況下常常表現為所謂的「政治價格」。1973年以來的30年間，世界石油價格的多次暴漲由政治事件引起的。2004 年油價持續走高的事實表明，一旦主要國際石油市場出現「風吹草低」，全球石油價格暴漲或供應鏈暫時中斷的風險就可能出現。
戰略對策
基於上述SWOT分析，中國石油企業國際化經營的發展戰略的選擇應是企業自身的優勢（S）和弱勢（W）、外部環境所包含的機會（O）和威脅（T）的相互匹配而成跨國經營SWOT戰略矩陣：SO戰略、WO戰略、ST戰略和WT戰略，並提出十個戰略對策要點（見下表）。
綜上所述，中國三大石油公司實施國際化經驗的戰略目標應該是：依託國家力量和政府能源外交，充分利用國內外「兩個市場、兩種資源」，以實現國家石油安全為己任，以追求利潤最大化為核心，以油氣勘探開發和經營為龍頭，以低風險競爭或競爭下的合作為紐帶，在全球范圍內優化資源配置，發揮自己的比較優勢，盡早建成具有國際競爭力和中國特色的現代跨國石油公司。

㈧ 中國石油的基本面、技術面、投資前景分析

基本面在行情軟體上面按F10可以看到
技術面看均線系統
投資前景自己分析，似乎沒有人會告訴你，就算告訴你了那可信度也不高

㈨ 證券投資分析報告-中國石油技術分析

601857現在的股票抄價格在中短期均線之襲下，上行空間有限，若要向上必須要放出一定的成交量才能向上突破，從近期的成交量情況看比較萎靡，向上的可能性不大。
另外從MACD的角度來看，其DIF和DEA指標處於零軸之下，且近期是從零軸附近進行向下發散所致的，配合其近期的走勢來看股票價格應該會有一定下行壓力。
還有從K線圖來看該股從8月初至今形成一個箱形波動，箱頂在14.2元附近，箱底在12.5元附近，且該股現在的250日均線(俗稱年線)在12.7元附近，不排除短期會向年線尋求支撐。
註：對於這種箱形波動的股票KDJ指標很多時候並不能有效反映該股票的一個整體趨勢如何，也就是說這種情況下KDJ有存在使用上的失效。