當前股票價格比股票行權價格

1. 激勵計劃，股票期權行權價格一定比當天的股價高嗎

既然比股價高，是沒人願意去行使期權的，不如買股票

2. 權證的認購價,當前價和它對應的股票價格之間有什麼聯系

權證：是一種權利憑證，約定持有人在某段期間內，有權利（而非義務）按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算等方式收取結算差價。
認購權證
認沽權證

持有人的權利
持有人有權利（而非義務）在某段期間內以預先約定的價格向發行人購買特定數量的標的證券
持有人有權利（而非義務）在某段期間內以預先約定的價格向發行人出售特定數量的標的證券

到期可得的回報
（權證結算價格－行權價）×行權比例*

*未考慮行權有關費用
（行權價－權證結算價格）×行權比例*

*未考慮行權有關費用

2. 權證價格的變化主要受到哪些因素的影響？

答：作為一種衍生產品，權證的價值主要受其標的證券的影響。

以下五項是影響權證價值的主要因素：

標的證券的價格

標的證券的波幅

距離權證到期日的時間

利率

標的證券預計派發的股息

在其他因素不變的情況下，每項因素對認購和認沽權證的影響概括如下表：

因素
認購權證價值
認沽權證價值

標的證券的價格上升
↑
↓

標的證券的波幅擴大
↑
↑

距離權證到期日的時間減少
↓
↓

利率上升
↑
↓

標的證券預計派發股息增加
↓
↑

3. 投資權證有哪些優點？

答：投資權證主要有兩大好處：一是可以確定投資的最大風險，在標的股票下跌時，權證持有人的最大損失限定為投資權證的全部成本；第二大好處是可以利用權證的高杠桿性，在股票上漲時，充分享受股票上漲的收益。

舉例1：利用權證鎖定風險

比較1000元的3種投資組合：

（1）1000元國債：獲取固定收益，但無法享受股票上漲收益；

（2）1000元股票：有機會享受股票上漲收益，但最大損失可能是在股票上的全部投資；

（3）900元國債＋100元認股權證：既可獲取固定收益，又保留享受股票上漲收益的機會；最大損失限於投資權證的全部成本（100元）。

舉例2：權證的高杠桿性

假設股票A的權證行權價為8元。比較表1中標的股票和權證的收益。

表1

2005年7月1日
2005年8月1日
收益率

股票A
10
11
10％

股票A的權證
2.2
3.1
41%

4. 與股票相比，權證有哪些需要投資者特別注意的風險？

答：權證是一種風險較高的金融產品，投資者需要注意以下幾方面的風險：

1）權證到期價值為零的時效性風險：權證是有一定期限的，持有者應及時在到期日或此之前對價內證行權，因為期滿後權證就沒有任何價值了；

2）權證交易價格大幅波動的風險：由於權證是一種高杠桿性的產品，其價格只佔標的證券價格的較小比例，可能出現權證價格劇烈波動的情況；

舉例：某日權證的收盤價是2元，標的股票的收盤價是10元。第二天，標的股票大跌至跌停價9元，如果權證也跌停，按規定，T日權證的跌停價格為 2－（10－9）×125％＝0.75元。可以看到一天內標的股票下跌10％，而權證下跌62.5%，跌幅比股票大的多。

當然，另一方面，權證上漲時的幅度也可能比股票大。

3）權證持有人到期無法行權的履約風險：權證實質是發行人和持有人之間的一種合同關系。雖然交易所對權證發行規定了一定的條件，但發行人在到期日還是可能因各種原因而無法向權證持有人給付約定的證券或現金。這種情況屬於發行人的違約，權證持有人可以根據權證發行說明書和上市公告書的約定，追究權證發行人的違約責任。

作為投資者，一定要充分理解權證產品，認識其風險，之後再參與權證的交易。

交易篇

5. 在哪裡可以進行權證的交易？

答：投資者可以在經本所認可的具有本所會員資格的證券公司的營業部買賣權證。如果營業部不能代理買賣權證，可能是該營業部交易權證的資格受到限制，請與該券商聯系確認。

6. 權證交易前需在券商做什麼准備？

答：投資者買賣權證前應在其券商處了解相關業務規則和可能產生的風險，並簽署由上海證券交易所統一制定的風險揭示書。只有在簽署風險揭示書後，投資者才能進行權證交易。

7. 如何交易權證？

答：權證的買賣與股票相似，投資者可以通過券商提供的諸如電腦終端、網上交易平台、電話委託等申報渠道輸入帳戶、權證代碼、價格、數量和買賣方向等信息就可以買賣權證。所需帳戶就是股票帳戶，已有股票帳戶的投資者不用開設新的帳戶。

8. 權證申報有何限制？

答：權證買賣單筆申報數量不超過100萬份，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。

權證買入申報數量為100份的整數倍，也就是說投資者每次申報買入的最少數量應為100份，或100的整數倍。如可以買入100份、1200份等，但不得申報買入99份、160份等。

權證賣出申報數量沒有限制。對於投資者持有的不到100份的權證如99份權證也可以申報賣出。

9. 何時可以交易權證？

答：權證交易時間同股票，即每個交易日集合競價時間（9:15～9:25）和連續競價時間（9:30~11:30，13:00～15:00）。

10. 權證有存續期么？這有什麼特別之處？

答：權證具有一定的期限，到期終止交易。因此投資者應該通過權證發行說明書、上市公告書、權證發行人發布的提示性公告等各種途徑及時關注和了解權證的存續期限，以避免到期沒有賣出權證或沒有行權從而遭受損失的情況。

11. 權證實行T+0交易么？

答：是，與股票交易當日買進當日不得賣出不同，權證實行T+0交易，即當日買進的權證，當日可以賣出。

12. 權證實行漲跌幅限制么？漲跌幅限制如何規定的？

答：權證交易實行價格漲跌幅限制，但與股票漲跌幅採取的百分之十的比例限制不同，權證漲跌幅是以漲跌幅的價格而不是百分比來限制的，具體按下列公式計算：

權證漲幅價格＝權證前一日收盤價格+（標的證券當日漲幅價格－標的證券前一日收盤價）×125%×行權比例；

權證跌幅價格＝權證前一日收盤價格－(標的證券前一日收盤價－標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例。

當計算結果小於等於零時，權證跌幅價格為零。

舉例：某日權證的收盤價是2元，標的股票的收盤價是10元。 第二天，標的股票漲停至11元，如果權證也漲停，按上面的公式計算，權證的漲停價格為 2＋（11－10）×125％＝3.25元，此時權證的漲幅百分比為（3.25-2）/2×100％＝62.5％。

13. 什麼情況下權證停牌？

答：權證作為證券衍生產品，其價值主要取決於標的證券的價值，由此證價格和其標的證券的價格存在密切的聯動關系。根據本所規定：標的證券停牌的，權證相應停牌；標的證券復牌的，權證復牌。此外，本所還規定，本所根據市場需要有權單獨暫停權證的交易。

14. 權證交易中主要會披露哪些信息？

答：投資者可以獲取的權證信息主要包括：（1）隨行情發布權證即時交易信息；（2）本所在每日開盤前公布的每隻權證可流通數量、持有權證數量達到或超過可流通數量5%的持有人名單；（3）權證發行人根據有關規定履行信息披露義務所發布的各種公告。

行權篇

15. 權證如何行權？

答：權證持有人行權的，應委託本所會員通過本所交易系統申報。權證行權的申報數量為100份的整數倍。行權申報指令當日有效，當日可以撤消。

16. 權證行權的結算價格怎麼計算？

答：標的證券結算價格，為行權日前十個交易日標的證券收盤價的平均數。

17. 本所對於權證行權及行權後取得的標的證券的交易有何特別規定？

答：本所規定，當日買進的權證，當日可以行權。當日行權取得的標的證券，次一交易日可以賣出。

18. 如果權證是價內權證，但我忘記行權了怎麼辦？

答：採用現金結算方式行權的權證，且權證在行權期滿時為價內權證的，權證發行人將提供自動行權安排，即委託交易及結算系統在權證期滿後的3個工作日內主動向未行權的權證持有人支付現金差價。忘記行權的權證持有人自動獲得現金差價。

採用證券給付結算方式行權的權證，且權證在行權期滿時為價內權證的，由於需要權證持有人按約定支付行權價款或交付證券，因此交易及結算系統無法自動行權。但代為辦理權證行權的本所會員應在權證期滿前的5個交易日提醒未行權的權證持有人及時行權，或按事先約定代為行權。

19. 投資者交易權證和行權有哪些費用？

答：權證的交易傭金、費用等，參照在本所上市交易的基金標准執行。具體為權證交易的傭金不超過交易金額的0.3％，行權時向登記公司按股票過戶面值繳納0.05％的股票過戶費，不收取行權傭金。（暫定）

權證詞典：

ü 權證：是一種權利憑證，約定持有人在某段期間內，有權利（而非義務）按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算等方式收取結算差價。

ü 標的證券：指權證發行人承諾按約定條件向權證持有人購買或出售的證券。

ü 行權：指權證持有人要求發行人按照約定時間、價格和方式履行權證約定的義務。

ü 行權價格：指發行人發行權證時所約定的，權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價格。

ü 行權比例：指一份權證可以購買或出售的標的證券數量。比如某認購權證的行權比例為0.1，那麼10份權證可以買入1份股票。

ü 價內權證：指權證持有人行權時，權證行權價格低於標的證券結算價格的認購權證；或者標的證券結算價格低於權證行權價格的認沽權證。當出現價內權證的時候，行權可以獲利。

http://www.sse.com.cn/sseportal/cs/zhs/xxfw/jysjs/ssemarketing/sse_warrant_qna.htm

3. 行權價格。權證價格。認股價 它們各是什麼意思。和它們之間的關系

認購權證溢價率=(認購權證價格/行權比例+行權價格-標的股票價格)/標的股票價×100% 認沽權證溢價率=(認沽權證價格/行權比例+標的股票價格-行權價格)/標的股票價格×100%

4. 什麼是行權價格 股票期權的行權價格 行權價格

行權價格是指發行人發行權證時所約定的，權證持有人向發行人購買專或出售標的證券的價格。屬
實際意義：
行權價格和權證價格緊密相關，行權價格依附於權證而存在。對認沽權證來說，行權價格高於行權期證券價格時，權證有內在價值；對認購權證來說，行權價格低於證券價格時，權證有內在價值。
因此行權價格成為定價權證的重要標尺，公式是
認購權證價格=到期證券價格-行權價格
認沽權證價格=行權價格-到期證券價格
影響：

行權價愈低，看漲期權的價格愈高；行權價愈高，看漲期權的價格愈低，二者呈現反向關系。理由很簡單，標的物目前的價格保持100元不動，行權價越低，看漲期權的履約價值越高；行權價越高，看漲期權的履約價值越低。
看跌期權方面，行權價越高，看跌期權的價格越高；行權價越低，看跌期權的價格越低，二者呈現正向關系。因為行權價越高，看跌期權的履約價值越大。

5. 請問行權價格是的什麼呀

行權價格就是權證到期的那日可以按規定的價格買入或賣出規定股票 當然你有選擇你要不要用那個價格去行使你買入賣出的權利

6. 如果行權價格和市場價格是一樣的話，那增加的普通股股數就會為0是怎麼回事

對於盈利企業，認股權證、股份期權等的行權價格低於當期普通股平均市場價格時，具有稀釋性。對於虧損企業，認股權證、股份期權的假設行權一般不影響凈虧損，但增加普通股股數，從而導致每殷虧損金額的減少，實際上產生了反稀釋的作用，因此，這種情況下，不應當計算稀釋每股收益。
對於稀釋性認股權證、股份期權，計算稀釋每股收益時，一般無需調整分子凈利潤金額，只需要按照下列步驟對分母普通股加權平均數進行調整：
（1）假設這些認股權證、股份期權在當期期初（或發行日）已經行權，計算按約定行權價格發行普通股將取得的股款金額。
（2）假設按照當期普通股平均市場價格發行股票，計算需發行多少普通股能夠帶來上述相同的股款金額。
（3）比較行使股份期權、認股權證將發行的普通股股數與按照平均市場價格發行的普通股股數，差額部分相當於無對價發行的普通股，作為發行在外普通股股數的凈增加。也就是說，認股權證、股份期權行權時發行的普通股可以視為兩部分，一部分是按照平均市場價格發行的普通股，這部分普通股由於是按照市價發行，導致企業經濟資源流入與普通股股數同比例增加，既沒有稀釋作用也沒有反稀釋作用，不影響每股收益金額；另一部分是無對價發行的普通股，這部分普通股由於無對價發行，企業可利用的經濟資源沒有增加，因此具有稀釋性

7. 股票期權定價和行權價格是一個概念么

股票期權定價和行權價格不是一個概念。

行權價格是指經濟行為相關方行權時所支回付或者獲得的金額。增長期答權的行權價格是形成標的資產投資所需要的金額;退出期權的行權價格是標的資產在未來行權時間可以賣出的價格,或者在可以轉換用途情況下標的資產在行權時的價值。

期權定價，期權價值的兩個基本構成要素是：內含價值和時間價值。期權定價，內含價值，也稱內在價值，是期權持有人因通過行權獲得股票而不是直接購買股票而實現的收益。

(7)當前股票價格比股票行權價格擴展閱讀：

行權價格和權證價格緊密相關，行權價格依附於權證而存在。對認沽權證來說，行權價格高於行權期證券價格時，權證有內在價值；對認購權證來說，行權價格低於證券價格時，權證有內在價值。

期權定價模型通過考慮預計股價的波動來假設未來股價的統計分布，由此估計未來股價的各種可能性。比如布萊克-斯科爾斯模型會假設股價服從對數正態分布。該假設認為股價的小幅波動比大幅波動可能性更大。股票波動性越大，市價具有較大增加幅度的可能性越高。

8. 當股票的正股價格低於行權價格！行權後對股票有影響嗎高手請答。

當前市面上只有認購權證！

正股單價低於行權價，行權的話，行權者的持股成本將會內非常的高！沒有行權容的意義！但是，一些人不懂權證或者說是為了輸送利益什麼的而彩用行權的也並非沒有！行權後，標的公司的資金、資產增加，有利公司的長遠發展，而股票則因為總股本的擴張而較難有成長的機會！

9. 「股票期權行權價」是什麼意思

你好，行權價——股票期權計劃的核心
一般的股票期權是指一種衍生金融工具，它對應的「基礎資產」（underlying
assets，或稱「標的物資產」）是股票，可以分為買入期權（call option）和賣出期權（put
option）兩種，核心是期權的行權價。期權行權價大小決定了期權的內在價值（intrinsic
value，指期權的行權價與期權基礎資產市場價格的差值），同時期權行權價也是Black
Scholes模型計算期權價格（即期權費）的一個不可缺少的變數。一般的股票期權可以在期權交易所或者證券交易所上市交易，是一個交易品種。
但作為上市公司激勵機制的股票期權來說，不同於上述一般的股票期權。這種不同性表現在：上市公司激勵機制的股票期權是單一的買入期權；上市公司對內部員工發放的股票期權是免費的；股票期權不可轉讓交易。這些不同決定了作為一種公司激勵機制的股票期權計劃，在期權行權價的設計上，更加需要解決以下問題：
第一，授予時行權價如何設定？行權價的不同，將導致股票期權是虛值期權（out-of-the-money）、實值期權（in-the-money）還是平價期權（at-the-money），三者的區別在於期權發放時，期權本身是否有內在價值。虛值期權是指期權的行權價高於期權發放時股票的市場價，期權內在價值為負。實值期權是指期權的行權價低於期權發放時股票的市場價，期權具有內在價值。平價期權是指期權的行權價等於期權發放時股票的市場價，內在價值為零。不同的選擇，會造成期權發放時是否就有一筆收入的差別。如果把股票期權作為一種激勵手段，著眼於未來企業的業績和股價的上升，則期權行權價應該等於或高於現行股票市場價，期權因此成為平價期權或虛值期權。如果把股票期權作為一種福利工具或者作為管理層、員工薪酬的一個組成部分，則期權行權價應該低於現行股票市場價，也即發行實值期權給予員工。
第二，期權行權價是否可以調整？在何種情況下可以調整？是向上調整還是向下調整？因為當股票市場發生巨大的系統風險時，股價的暴漲或暴跌已經脫離了公司的基本面，這是非公司內部的管理層員工所能控制的，這種情況下造成已發放的期權或者帶來巨大的收益，或者變得一文不值，顯然背離了設計期權計劃的本意。這時，期權授予時規定的行權價顯得特別不合適，面臨調整的壓力。
因此，期權行權價的設計，關繫到股票期權計劃的目的：是著眼於激勵，還是主要是福利？如果著眼於激勵，授予期權時，行權價定得高於市場價，在股票市場發生整體性波動時，調整行權價，或使行權價與整個市場（如股指）的波動掛鉤。通過管理層和員工的努力，為股東創造價值並使管理層和員工分享股東價值上升帶來的利益。如果著眼於福利，授予期權時，行權價定得低於或大大低於市場價，不論股價未來如何波動，管理層和員工都可以借股票期權計劃之名輕易獲得一筆收入。
現實中不同的國家/地區對上市公司股票期權計劃的行權價做出了不同的規定。

本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。

10. 內部激勵股票期權行權價格是什麼意思

就是在未來某一確定時刻滿足一定的條件時，員工可以以固定的價格購買一定專數量的公司股票。股東屬為達到所持股權價值的最大化，在所有權和經營權分離的現代企業制度下，實行的股權激勵。

公司董事會在股東大會的授權下，代表股東與以經營者為首的激勵對象簽訂協議，當激勵對象完成一定的業績目標或因為業績增長、公司股價有一定程度上漲。

公司以一定優惠的價格授予激勵對象股票或授予其一定價格在有效期內購買公司股票，從而使其獲得一定利益，促進激勵對象為股東利益最大化努力。

(10)當前股票價格比股票行權價格擴展閱讀

公司不得收購本公司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合並時除外；證監會對發行股份要求比較嚴格，因此，中國一直缺乏實行股權激勵的法律、政策環境。

2005年以來，為配合股權分置改革，證監會推出了《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》，並且2005年新修訂的《公司法》規定。

公司在減少公司注冊資本、將股份獎勵給本公司職工等情況下可以收購公司股份，這為公司進行股權激勵提供了政策、法律環境。截止2008年底，30餘家上市公司股權激勵方案獲批。