股票選擇理論分析與案例研究

㈠ 選一隻股票進行基本分析和技術分析

下面兩份報告都是今天出爐的最新報告..希望可以對你有所幫助..
招商證券 5月21日 最信報告 金鉬股份（601958.SH）：資源估值相對占優、鉬價補漲可能較大
近期我們調研了金鉬股份，參觀了金堆城鉬礦。認為近期鉬金屬補漲的可能較大，同時考慮到公司以資源估值的相對優勢，建議投資者把握趨勢性投資機會。

鉬金屬補漲的可能較大：有期貨的有色金屬品種自09年初以來價格反彈明顯，銅價漲幅一度超過50％。但無期貨的有色小金屬如鉬價則較年初反而下跌了8.2％。我們認為小金屬漲幅一般滯後於有期貨的大金屬，未來隨著經濟基本面的環比回暖，鉬價格將出現一定幅度的上漲。事實上鉬的需求結構和基本面與鎳類似，均是超過70％產量用於合金鋼生產，但鉬價走勢遠落後於鎳。

鋼鐵產量增長拉動鉬金屬需求：在投資推動GDP的背景下，我們看好中國鋼產量，同時預期高端合金鋼佔比逐年加大。中國鉬金屬消費增速07年、08年均在50％左右，我們預期此增長趨勢未來仍將延續。

生產企業停產限產為鉬價提供支撐：國內鉬鐵價格由高點的超過30萬/噸下跌到目前的11.2萬元/噸，近70％，此背景下高成本的原生鉬生產企業紛紛停產限產，次生鉬生產企業也開采鉬品味較低的礦石，我們預期停產、減產產量將達到全球總產量的20％。
公司鉬資源優勢明顯：公司目前具備高質量的鉬資源儲量123噸，資源儲量遠景樂觀，名下金堆城鉬礦和汝陽鉬礦均是世界頂尖的原生鉬礦，能生產便於深加工的鉬資源，公司是目前國內少數資源能100％自給的資源企業。

公司業績鉬價敏感性較高：09年鉬金屬每上漲1萬元/噸，公司業績增加0.03元，2010年隨著鉬金屬產量的增加，業績敏感度增加到0.04元。

公司具備相對資源估值優勢：測算了國內主要資源企業的市值與資源儲量價值比，西部礦業、金鉬股份和江西銅業比重分別為14％、17.6％和17.6％，最具備相對估值優勢，同時考慮到金鉬股份和江西銅業的資源質量優、開采成本低、資源遠景儲備樂觀，我們認為此兩家公司具備相對的資源估值優勢。

給予「審慎推薦A」的投資評級：預期公司09－11年EPS分別為0.25元、0.45元和0.70元，按目前股價對應公司09－11年PE分別為54倍、30倍和19倍，綜合考慮目前的市場環境和估值水平，我們給予公司審慎推薦-A的投資評級，建議投資者把握公司趨勢性投資機會。

長城證券 5.21 山推股份（000680.SZ）：平穩增長的低估值推土機龍頭

我國最大的推土機及履帶總成配件廠商。公司在國內推土機市場佔有絕對優勢，市場佔有率超過50%。此外配件業務約占公司收入的35%左右，配套齊全、性能優異的零部件也是山推推土機的競爭優勢所在。
小松山推的投資收益也是公司重要利潤來源。小松山推是國內挖掘機行業龍頭，目前其投資收益約占公司利潤總額的20%。
拓展新業。公司目前正在積極介入小型挖掘機、叉車、混凝土機械等領域。由於小松山推的挖掘機製造經驗和零部件配套領域的優勢，我們看好公司小型挖掘機的發展前景。另外，我們認為叉車業務也能夠給公司貢獻一定收益。
一季度是09年業績低點。由於中小噸位推土機銷售比重增加和原材料價格較高，公司一季度毛利率僅為13.93%。隨著成本下降，公司的毛利率及小松山推的投資收益都將有所的增加，公司的業績將不斷轉好。二季度是工程機械傳統銷售旺季，銷售收入將較一季度明顯提高，中報業績值得期待。
盈利預測和投資評級。我們預計公司09-10年EPS為0.73元，0.92元，對應動態市盈率為15倍，12倍，由於較低的估值和不斷轉好的業績，我們給予公司推薦的評級。
看點及風險。雖然短期內出口難見起色，但未來出口仍是公司的主要看點。公司的主要風險也正是在出口業務相關的匯兌損益。

㈡ 請問股票選擇的基本理論是什麼

A、公司處於我國經濟重工業化與商業化的核心產業領域，具備與中國經濟走勢完全相關的主回業，所處行業應答該代表未來經濟發展結構的主導行業；

B、公司股本構成基本穩定，並且大股東有明確的增加市值的資本運營目標；

C、公司經營業績處於同行業排名前列；

D、投資者以QFII、基金等機構投資者為主，股票供求關系基本穩定。

E、當前股價處於歷史相對低位。

㈢ 急~~投資組合理論選擇三隻股票進行分析

予濱江集團 "買入"評級，目標價為16.53元
廣發證券9日發布投資報告，給予濱江集團(002244.sz) "買入"評級，目標價為16.53元，具體分析如下：
杭州樓市銷售火爆、5月成交量創歷史新高
在中央政府和杭州市政府新政的刺激下，杭州樓市自今年2月份開始逐漸回暖。5月杭州樓市成交量達到87萬平米，創歷史新高。今年1月至5月的成交量達到226萬平米，超過2008年全年212萬平米的成交量，超出比例為6.8%。
杭州房地產市場龍頭企業，深耕杭州市場
公司是杭州房地產行業的龍頭企業，多年來一致致力於杭州市房地產的開發和經營。2005年至今，公司在杭州主城區房地產市場份額均在頭三甲之列。
豐富而優質的土地儲備，足夠公司4-5年開發
公司目前權益土地儲備約248 萬平方米，其中90%位於杭州市。在杭州的A股上市公司中，公司在杭州主城區的土地儲備位居第一。公司的土地儲備大多集中在杭州的市中心、次中心或風景區畔，而且土地成本相對較低，平均樓面地價僅為3982元/平方米。低成本及地段優勢使得這些土地儲備具備良好的盈利前景。
項目銷售順利、手握大量預售賬款，09年業績90%鎖定
公司08年第四季度開盤的金色藍庭和陽光海岸項目已經基本售罄，新城時代廣場項目也已銷售近50%。2008年年末，公司的預收賬款約為42.6億元，主要是萬家花城項目、陽光海岸項目和金色藍庭項目的預收賬款。這些預售賬款使得公司2009年的業績已90%鎖定。公司一季度銷售收入約10億元，隨著8月城市之星項目的開盤，實現今年30億元銷售目標的難度已不大。
估值與評級
考慮到杭州市場良好的銷售情況，公司在杭州市場的龍頭地位以及豐富而優質土地儲備，廣發證券給予公司"買入"評級，目標價為16.53元。
風險提示
公司面臨的主要風險是市場集中風險和土地增值稅清繳風險。
字太多了，簡單說幾只吧，都是資產高的，有補漲動力的，你關注吧：
鞍鋼股份000898，中國鋁業601600，金馬股份000980。

㈣ 急求各位股神任選一支股票，對其進行基本面和技術面的分析（十萬火急!!!）

中信銀來行601998。

中等業績大盤股。

宏觀自經濟方面看，上周國家政策再融資拖累銀行表現，加之地產方面的利空使得大盤一度手跌破2900。所以，基本面的消息需要市場的消化。

另外，中信銀行、寧波銀行、北京銀行恐因前期放貸過度,導致公司一季度經營現金下降過快,出現流動性不足的現象。雖然這些公司可在未來的經營活動中通過適度放緩貸款速度,相應增加存款作為補充來扭轉這種局面,但隨著放貸量減少,公司下半年的利潤增加將無法確認,全年預定業績任務恐也將難以完成。

從技術面看，該股中短期在一個三角形形態內運行，並在上一周的調整後在下方支撐下處獲得支撐。但是，MACD指標顯示，該股目前依舊處於空頭行情中，只是下跌的速度有所減緩。所以，可以等待KD出現金叉，同時以10日移動平均線作為另一個輔助指標進行確認後，再考慮建倉。

從大盤來看，尚不能確定其是否已經企穩。因為，從趨勢來看，市場完全有回補去年九月份缺口的理由。故對於601998來講，近日還是以少進多看為上。但待大盤企穩後，要及時抓住機會。

㈤ 在股票實際操作中如何將基本分析和技術分析結合起來

在我們買賣股票中，基本上都已經用到這些，
比如我們買股票肯定會了解該股票業績、未來成長性，再看內好的情況下，
再看該股目前的走勢，包括大盤配不配合。
個股走勢包括一些理論分析了，比容如均線、各種指標比如 KDJ MACD，還有形態 比如三角形。還有波浪理論、江恩理論等等好多
自己學習一個認為最能幫助自己的理論（不要用多套理論用到一個股票中，會影響自己判斷，有些指標會沖突，只選擇最大范圍內適合該股的指標）
用自己認可的理論 套用目前的形態位置，就可以確定買賣了。

㈥ 如何選擇股票和分析股票

選股條件

1、順勢而為。但要明白物極必反的道理，漲了五六天的股票明天還會漲嗎？要點：所有所有的一切，成交量？換手率相對較大都是非常重要的，我甚至很喜歡買當天的換手率有15%-20%以上的股票。這也關繫到你在獲利後是否可以順利出局？相對於資金量比較大的人來說。

2、不同的大勢有不同的選擇。升勢的時候選擇板塊類的個股；盤整的時候突破的個股比較好；跌勢的時候我是不會做板塊的，即使做了，那些除了龍頭股以外的個股也不會跟著被帶上來。

3、選擇龍頭股。假如在領頭的股票身上賺不到錢又怎能在別的股票身上賺錢呢？即使我要做整個板塊，也是有一隻的籌碼比較集中的作為領頭羊。同樣的，即使是超跌反彈等行情也都是有籌碼最集中的。

4、大盤環境，一般選股都要顧及大盤對個股的影響，一旦大盤進入熊形態或者出現短線的調整信號，都不建議操作，特別是殺跌的時候，因為此時市場都是不理性的，此時我們容易一買就跌。

㈦ 股票消息分析方面的書！最好有例子。

你要的是基本面的書。
如果真的有心進入交易這一行，請讀一下下面的書，如果僅僅只是業余愛好，可以有選擇的讀。希望對你有幫助.書呢還是看一些經典的比較好，最起碼不會誤入歧途。至於國內國外不重要，畢竟國內發展時間太短，經驗畢竟有限
1》道氏理論
1股市晴雨表 （美） 漢密爾頓
2道氏理論－－市場分析的基石 陳東
《2》K線
1日本蠟燭圖技術 （美） 史蒂夫。尼森
2股票K線戰法 （美） 史蒂夫。尼森
3蠟燭圖方法：從入門到精通 （美）斯蒂芬 W.比加洛
4主控戰略K線 （台灣）李進財 謝佳穎 阿民
《3》波浪理論
1波浪原理 （美）艾略特
2艾略特名著集（含自然的法則） （美）小羅伯特.R.普萊切特
3艾略特波浪理論－－市場行為的關鍵 （美）小羅伯特.R.普萊切特
4艾略特波浪原理三十講 侯本慧、郭小洲
5費波納茨奇異數字的應用和買賣交易策略 羅伯特。費雪
《4》江恩理論
1華爾街四十五年 （美）江恩
2江恩理論——金融走勢分析 （香港）黃柏中
3江恩投資實戰技法 侯本慧、郭小洲
4江恩角度線與時間之窗 侯本慧、郭小洲
5江恩投資幾何學原理 候本慧
《5》混沌和分形
1證券混沌操作法 （美）比爾。廉姆斯
2證券交易新空間－－面向21世紀的混沌獲利方法 （美）比爾。廉姆斯
3資本市場的混沌與秩序 （美）埃德加。E。彼得斯
4分形市場分析－－將混沌理論應用到投資與經濟理論上 （美）埃德加·E·彼得斯
《6》交易心理
1直覺交易商 （美）羅伯特。庫佩爾
2冷靜自信的交易策略 （美）理查。邁克爾
3重塑證券交易心理－－把握市場脈搏的方法和技術 （美） Brett N. Steenbarger
4投資心理規則：錘煉贏者心態 （美） 羅伯特.庫佩爾；霍華德.阿貝爾
5投資心理學 （美） 傑克．伯恩斯坦
6金融心理學－－掌握市場波動的真諦（修訂版） （挪威）拉斯.特維斯
7大投機家的證券心理學 〔匈〕安德烈·科斯托拉尼
《7》技術方法
1股市趨勢技術分析 （美 ） 約翰.墨吉
2期貨市場技術分析 (美)約翰·墨菲
3期貨交易技術分析 （美） 施威格
4股價型態總覽 （美）David L. Bradford,Allan R. Cohen
5專業投機原理 （美） 維克多·斯波朗迪
6股票大作手操盤術 （美）傑西·利物默
7操作生涯不是夢 （美）Alexander elder
8期貨交易策略（克羅談投資策略） （美）斯坦利.克羅
9你也可以成為股票操作高手 （日）立花義正
10短線交易秘訣 （美）拉瑞。威謙姆斯
11多空操作秘笈 （美）史丹·溫斯坦
12技術分析精論 （美）馬丁。J。普林格
13多空交易日誌 （台灣）邱逸凱
14股票技術分析新思維－－來自大師的交易模式 （美） 瑞克·本塞諾
15交易的藝術－－左右腦並用的投資法 （美）麥馬斯特
16穩操勝算 （加拿大） William R. Gallacher
17股票操作學 （台灣）張齡松
18高勝算操盤 馬塞爾·林克
19高級技術分析 布魯斯·巴布科克
20盤口解讀技術 克利斯朵夫·舒馬赫
《8》系統方法
1通向金融王國的自由之路 （美）范。K。撒普
2高級技術分析 （美）Bruce Babcock
3技術交易系統新概念 （美）威爾德著
4系統交易方法 波濤
5證券期貨投資計算機化技術分析原理 波濤
6證券投資理論與證券投資戰略適用性分析 波濤
《9》理念
1炒股的智慧 陳江挺
2金融怪傑 （華爾街操盤高手） （美） 施威格
3新金融怪傑 （華爾街點金人） （美） 施威格
4美國期貨專家經驗談 （美）威可夫
5操盤建議－－全球頂尖交易員的成功實踐和心路歷程 （英）阿爾佩西.帕特爾
6投機智慧 （香港） 許沂光
7亞當理論 （美）韋爾德
8攻守四大戰技 （美）Bruce Babcock
9期貨決勝108篇 （香港）劉夢熊
10 幽靈的禮物 〔美)阿瑟·L·辛普森
11 炒股的智慧 陳江挺
《10》人物傳記
1股票作手回憶錄 （美） 愛德溫。李費佛
2交易冠軍 （美）馬丁。舒華茲
3投機生涯 （美）維克多。尼德霍夫
《11》其他
1與天為敵 （美）彼得。伯恩斯坦
2戰勝華爾街 （美）彼得。林奇
3歐奈爾制勝法則－－如何在股市中賺錢 （美）歐奈爾
4漫步華爾街 （美）伯頓·麥基爾

㈧ 投資理論與案例分析

一、投資理論

1.鍾擺原理

就是任何一種資產的價格都不可能無限地上漲，也不可能無限地下跌，就如同鍾擺一樣終究會回歸到平衡狀態，偏離程度越大，反向調整的幅度也越大，反之亦然。投資者往往死板運用這個原理，在明顯單邊市勢中希望抓住轉勢的轉折點而不斷進行逆市操作，因而造成巨額虧損。價格本身不會告訴投資者何時轉勢，只有依靠基本面的把握，同時結合技術分析中的趨勢分析，順勢而為，這樣才能正確運用這一理論來把握中長線的運行走勢。

2.水床原理

就是從一邊按下去，另一邊就會因為水的擠壓而突出來。如果把水床比喻成整個金融市場，那麼水床里的水就是資金流，各個金融市場之間的資金流動就表現為此漲彼消的關系。資產價格是由資金來推動的，短期內金融市場的增加或減少的資金量相對於總存量來說可以忽略不計，通過分析把握不同子市場之間資金的流向來判斷機構們的操作思路，從而把握市場中長期的走勢。分析的參考指標通常包括股指、收益率曲線、CRB指數（路透商品研究局指數）等。

3.組合投資理論

馬可維茲1952年3月在《金融雜志》上發表的題為《資產組合選擇》，文章主張以收益率的方差作為風險的度量，並提出一個以投資組合收益率的方差為目標函數的模型，為現代投資理論奠定了基礎。重要結論：

（1）多樣化投資可有效地投資風險；

（2）資產的相關程度越低，資產組合的風險越小。

二、投資需要掌握的要點

1.市場焦點的把握

市場中線的走勢方向一般都是某一個市場焦點所決定的，同時市場也在不斷尋找變化關注的焦點來作為炒作的材料。當然市場焦點的轉換也是在不知不覺當中完成的，不可能有一個明顯的分界線，只有通過市場輿論和某些相關信息才能做出推斷，而且不能排除推斷錯誤的可能。

2.紀律至上

在決定入市之前，必須先認清自己的風險和期望回報是否對等，以此來決定目標入市價格和止損價格。特別是對於新手而言，往往在入市之後即把原先的計劃忘得乾乾凈凈，或者即便記得也不能嚴格遵守，尤其是價格即將到達其止損價時便向自己妥協，臨時變動既定的止損價甚至乾脆取消，結果落得巨額虧損。在瞬息萬變的金融市場上如果不遵守紀律，不嚴格止損，是根本沒有辦法生存的，因為你還遠沒有達到在價格面前心若止水的境界。

3.市場永遠是對的

投資者犯的最大錯誤往往就是在市場面前不肯認輸，不肯低頭，固執己見。但是請記住，市場價格已經包含了市場的一切信息，市場永遠不會錯，錯的在於你自己。不要自以為是，不要有虛榮心，按市場給你的信息來決定行動計劃，一有不對即刻認錯，這才是市場的長存之道。

4.不要相信規律

任何金融工具的走勢絕對不存在所謂的規律、也沒有可以絕對保證獲利的公式可循，否則豈不是人人成為千萬富翁?相信市場走勢有規律存在的心理是假定了歷史會重演。許多專家經常研究以往造成漲跌的原因，而後期待只要這些原因重復出現，大勢也會因此漲跌。不過在你接受任何這類說法時不妨自問，為什麼成千上萬的聰明人，窮數十年之精力研究，卻未因此而致富或許這樣就能讓自己的腦筋清醒一點，不輕易相信所謂的規律。

5.順勢而為

資本市場或黃金市場作為一個全球性的市場，即使是擁有巨額資金的投機基金也無法決定市場價格，何況個人投資者。所以最明智的方法就是跟隨市場趨勢而為，和市場對博無異於螳臂當車，自不量力。

三、投資各類資產質量或風險點分析

資產管理能力主要通過其各種資產比例搭配是否合理、周轉速度快慢來衡量。資產質量的高低是資產管理風險大小的重要標志和最終結果。

張新民認為，資產質量是指資產的變現能力或被企業進一步利用的質量。資產管理風險的大小最終表現在資產的賬面價值與變現價值或潛在價值的差異上。

李志遠則認為，資產管理風險的大小可以通過資產的質地、結構、性能、耐用性和新舊程度等細小地方表現出來。

一個公司資產管理風險主要表現在：變現價值是否高且穩定；資產結構是否合理且與短長資金來源搭配是否科學；不良資產比率的大小；資產周轉速度是否快；資產是否合規合法取得、應用、銷售；資產的使用消費是否有益於人們的身心健康。

1.貨幣資金的風險點分析

貨幣資金持有量不合理；貨幣資金收支過程中的內部控制制度有缺陷及其實際執行情況不徹底，有浪費和物不所值的花費；不嚴格遵守國家貨幣資金管理規定；貨幣資金構成質量不高（不同幣值、不同表現形態）、有資產貶值風險。

公司貨幣資金收支中的內部控制風險主要體現在貨幣資金管理權失控導致道德風險和逆向選擇。公司在日常資金收支環節中應盡可能由具有不同授權的人員或部門來完成；嚴格按照公司設置的止損點規定執行審批權；嚴禁毫無節制地染指衍生金融工具的炒作；高管年薪應該與公司經濟效益掛鉤，與普通職工差距應該小於5倍；以提高職工積極性，保證公司貨幣資金的安全完整和運行效率。

2.應收賬款風險點分析

第一，應收賬款的賬齡短和金額小；賬齡長的應收賬款比例低於同行業水平；

第二，債務人構成搭配合理，信譽高，經營穩健，函詢溝通及時，掌握債務人信息充分及時，與債務人關聯度小或沒有關聯；

第三，企業的信用政策質量高，信用標准松緊有度，信用條件因債務人誠信度而異，收賬政策講究成本效益原則，收賬多少與收賬人員工資獎金掛鉤；

第四，呆壞賬金額及比率低於同行業，在可控制范圍內；應收賬款的抵押擔保轉讓靈活運用、合規合法；

第五，應收項目讓債務人設立為抵押或擔保債權或等額賒購對方產品；

第六，壞賬損失率、機會成本和管理成本低於同行業；

第七，銷售收現率高，收現保障率高，企業日常現金需求對應收賬款收回的依靠度低；

第八，促銷功能與減少存貨功能的效果明顯。

【例20-1】長虹應收賬款被騙經過：長虹屬於競爭激烈的電子電器行業，為了急於拓展海外市場，於2001年採取了向美國市場進軍的戰略。海外代理全部交給了在海外有一定影響力的APEX公司。長虹總裁先貨後款的形式和APEX打交道。從2001年7月開始A公司彩電源源不斷發向美國，雖然採取了保理程序，但到2004年底止，長虹掛在APEX公司名下的欠款高達4.7億美元，摺合人民幣近40億元。巨額的負擔已讓長虹不堪重負，不得不對這筆高額欠款計提巨額壞賬准備。請問：①長虹巨額應收賬款被騙的原因是什麼？②如何防範類似事件的發生？

3.存貨風險點分析

存貨結構風險主要是指原材料、在產品和產成品的持有比例不合理給企業帶來的風險。存貨貶值風險是指由於存貨的殘損變質、冷背呆滯、不適銷對路、存貨跌價等，從而使存貨價值低於預期價值所形成的風險。造成存貨貶值的原因，可能是由於存貨的物理質量先天不足（自然質量）；存貨的時效狀況不容樂觀（保質期、內容穩定性、技術關聯性）；市場供過於求、周轉速度過快過慢等。存貨持有量不合理風險是指存貨的持有量過高或過低給企業帶來的損失。存貨持有量過高，會增加存貨的儲存成本、機會成本和管理成本。存貨持有量過低，會增加存貨的進貨成本、缺貨損失、信譽損失等。

4.長期投資風險點分析

投資前全方位的可行性評價是否科學；投招標程序是否合規合法；投資過程中或完工後是否有科學的項目後評價；長期投資變現價值是否大於投資成本且穩定增長；投資凈收益是否為正，且穩定增長；投資所獲投資收益是否超過政府債券收益水平；被投資單位財務狀況、經營成果和現金流量情況是否穩定，市價是否高於賬面價值且穩定；是否存在長期投資短期化現象（可增加流動比率但不增加償債能力），長期投資風險控制主要是公司投資風險的測量與控制是否得當及其與收益的對稱問題；企業是否具備對投資不確定性的分析能力、投資前、投資過程中是否具備風險預警防控機制；投資後是否具備風險責任追究考評機制。

5.固定資產風險點分析

固定資產的內部控制風險主要是盲目購建、資本性支出擠占生產成本、固定資產盤盈不入賬、固定資產閑置不處理、固定資產殘值不入賬、虛增（減）折舊、虛列維修費用支出等所帶來的風險。固定資產不具有增值潛力是指由於固定資產更新換代能力差、物理性能不穩定；周轉率過高過低等原因導致創造收入和利潤的能力低下；閑置或不良固定資產比重大且處置時機不得當，有資產流失現象；固定資產的更新換代能力弱，沒有經濟壽命決策、技術始終處於落後狀態；固定資產抵押代用率，貸款比率低且不為金融機構所接受；固定資產租賃購買不相宜；固定資產的購買、領用、折舊、大修、報廢清理、轉讓等管理程序不規范，資金鏈條經常斷裂，保障率不高。

6.土地使用權風險點分析

公司是否有閑置不用的土地儲備；土地價值核算是否存在秘密准備金，並予以充分披露；土地使用權的使用、轉讓、出租是否存在爭議和訴訟；土地使用效益是否足夠高；土地的轉讓、出租價格制訂是否合理合規合法；土地的儲備是否過少或過多；國有企業原先無償劃撥土地再轉讓收益的分配是否合規合法等。

7.無形資產風險點分析

第一，企業自己研發無形資產能力弱且不具有可持續性；

第二，無形資產創造超額收益的能力弱、時間短；

第三，無形資產不具有對外轉讓或投資的增值潛力；

第四，無形資產與其它資產結合不好；

第五，企業智力資本薄弱且不具潛力，駕御無形資產能力逐年減弱。

如果企業明顯有著別人包括外國人都很羨涎的無形資產，但卻不知道把它當作價值進行入股投資，不知道先在外國注冊商標再出口該國，不知道保護、培育和靈活運用，那麼，企業也是抱著金娃娃找飯吃，早晚在外資的高價收購面前被誘惑而喪失其控制權和所有權。（景泰藍、四大名著、狗不理等被日本搶先注冊，五糧液、紅星二鍋頭、酒鬼、三鞭等品牌被韓國搶先注冊）

【例20-2】假定海南鹿龜酒今後每年的凈利為2.5億元人民幣，所得稅率為33%，1996年最低報酬率為20%。有形資產價值為1.63475億元人民幣，假定企業能生存60年，匯率為1∶8.5。問該酒廠無形資產價值為多少美元？

8.衍生金融工具投資風險點分析

必須由訓練有素的投資衍生金融產品的專業機構或人才進行實際操作；必須是在企業經過謹慎預測、嚴密論證和股東大會充分協商批准基礎上進行；必須化整為零細水長流地循序漸進，設置止損點，不可盲目冒進到了不可控制無法挽回的地步；企業高層財務管理人員必須樹立資金安全和保本是第一位的、收益是第二位的理念；一旦出現巨額衍生金融工具投資風險，能夠及時補救，並追究有關人員的決策失誤責任。

【例20-3】中航油新加坡子公司參與石油期貨期權的交易從2003年下半年開始，那時油價波動上漲，中航油初戰告捷，2003年盈利580萬美元。2004年一季度，中航油在油價漲到30美元以上開始做空，以後越虧加倉越大，最後做空石油5 200萬桶，在油價50元以上被迫強行平倉，合計虧損約5.5億美元。

9.風險投資基金

風險投資基金又叫風險資本（venture capital）是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力企業中的一種權益資本。

風險投資基金的特點：①它屬於高風險投資；30%成功、30%持平，40%失敗；②它屬於高收益投資：1995～1997年美國回報率 48%、40%和36%，對國民經濟的貢獻率65%～85%；③它屬於組合投資；④它屬於長期投資：3～7年；⑤它屬於權益資本，彌補政府無法投資、銀行無法貸款支持高科技企業的功能缺失；⑥它屬於專業投資；⑦它集融資與投資於一體，匯供應資本與提供管理服務於一身；⑧它由風險投資公司——大多為私人合夥企業運作；⑨風險投資家需要大膽心細，三思而行；⑩風險投資家既是投資者又是經營者；

風險投資的最終目的不是控股，而是退出。

美國風險投資基金的發展給我們的啟示：①法律做保障，稅率要低。②政府要創造條件而不是直接干預。③投資對象主要是高科技項目但又不限於此。④人才培養與選用是風險投資成功的關鍵。

著名世界風險投資起家的公司：晶元製造商英特爾公司——風險投資家羅克；美國數據設備公司7萬美元，14年後股票市值3.55億美元——風險投資公司ARD；蘋果電腦、微軟、LOTUS、康柏、SUN微系統、思科；美國基因工程公司：佔全美生物葯品銷售額的1.6%——風險投資家斯旺森；扎克伯格上大二時創建的Facebook，2005年獲得1 200萬美元風投，2010年市值高達176億美元。中國的小肥羊、搜狐、網路、網易等著名公司都是通過風險投資起家並上市壯大的。

風險投資面臨八大法律風險：風險投資主體信息不對稱；技術開發缺乏市場前景；風險企業知識產權合法性；風險投資協議締約不能；不當與商業秘密保護；盡職調查不實及法律意見書失誤；風險投資協議履行過程摩擦；風險資本流轉不能、IPO不能、股權轉讓不能、清算不能。

㈨ 通過基本分析，技術理論分析和技術指標分析，選出2隻股票，寫出分析報告

000725科技股，機構重倉股。3元附近根基牢，一個月內有放量拉升的機會。
002558小盤股，作為專風險分擔的配置，二、三季度屬這支股會有良好表現，甚至成為高價堅挺的旅遊股代表。
至於你要求技術指標分析，個人覺得沒有必要，金叉被你看到已經為時過晚，死叉下手你心裡又不知是否見底，所以想選擇買入股票，前提是對大盤的方向，及風格炒向要有個分析，已持續一個月，現在仍處於基金行情中，風格未變時，你購殺跌對象小盤股顯然是不對的，但不排除個例。