1. 如何投資對沖基金
對沖基金是從投資方式方面對基金的一種分類。這種基金一般既投資於風險類產品版，同時又權利用期貨、期權等衍生品來對沖風險。這種基金比較多的利用銀行信用，也就是從銀行借錢，高杠桿操作，風險較高，當然收益也不菲。索羅斯的量子基金就是國際上著名的對沖基金。
在我國對沖基金一般是私募基金。私募基金對投資者的要求較高，一般起投在100萬以上。
2. 對沖基金實例，求解釋。。。
已經被人們了解的眾多對沖基金投資案例中，對沖基金對金融市場價格的擾動回引起對實質經濟答和貨幣體系的破壞時，這些價格才會向對沖基金期望的方向持續地跌落。同時，被攻擊的國家被破壞得越嚴重，對實施攻擊的對沖基金越有利。其結果，是對沖基金與民族國家之間的一次財富再分配。從分配的公正性角度看，對沖基金的這種行為被認為接近於壟斷，那麼它所獲得的收入則近乎壟斷利潤。經濟學界所公認，市場作為一個配置資源的機制是有效的，但是，一旦有對沖基金操縱價格，不僅輸贏的機會不均等，而且會導致對包括貨幣體系在內的市場本身的破壞，更談不上提高市場的效率了。從經濟學的價值觀來看，既然沒有效率，也就缺乏道德基礎。因為這種行為導致的財富再分配，贏者的收入不僅以輸者同等的損失，而且以輸者更大的損失，以至其貨幣體系及經濟機制的崩潰和失效為代價；從全球角度看，是一種凈的福利損失
3. 什麼是對沖基金具體如何運作
對沖基金 hedge fund。投資基金的一種形式。屬於免責市場(exempt market)產品。對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。這種基金採用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作范疇。加之發起和設立對沖基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。為了保護投資者，北美的證券管理機構將其列入高風險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規定每個對沖基金的投資者應少於100人，最低投資額為100萬美元等
對沖基金的特點
經過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風險對沖的內涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。對沖基金己成為一種新的投資模式的代名詞。即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險。追求高收益的投資模式。現在的對沖基金有以下幾個特點：
（1）投資活動的復雜性。
近年來結構日趨復雜、花樣不斷翻新的各類金融衍生產品如期貨、期權、掉期等逐漸成為對沖基金的主要操作工具。這些衍生產品本為對沖風險而設計，但因其低成本、高風險、高回報的特性，成為許多現代對沖基金進行投機行為的得力工具。對沖基金將這些金融工具配以復雜的組合設什，根據市場預測進行投資，在預測准確時獲取超額利潤，或是利用短期內中場波動而產生的非均衡性設計投資策略，在市場恢復正常狀態時獲取差價。
（2）投資效應的高杠桿性。
典型的對沖基金往往利用銀行信用，以極高的杠桿借貸（Leveradge）在其原始基金量的基礎上幾倍甚至幾十倍地擴大投資資金，從而達到最大程度地獲取回報的目的。對沖基金的證券資產的高流動性，使得對沖基金可以利用基金資產方便地進行抵押貸款。一個資本金只有1億美元的對沖基金，可以通過反復抵押其證券資產，貸出高達幾十億美元的資金。這種打桿效應的存在，使得在一筆交易後扣除貸款利息，凈利潤遠遠大於僅使用1億美元的資本金運作可能帶來的收益。同樣，也恰恰因為杠桿效應，對沖基金在操作不當時往往亦面臨超額損失的巨大風險。
（3）籌資方式的私募性。
對沖基金的組織結構一般是合夥人制。基金投資者以資金入伙，提供大部分資金但不參與投資活動；基金管理者以資金和技能入伙，負責基金的投資決策。由於對沖基金在操作上要求高度的隱蔽性和靈活性，因而在美國對沖基金的合夥人一般控制在100人以下，而每個合夥人的出資額在100萬美元以上（不同的國家，對於對沖基金的規定也有所差異，比如日本對沖基金的合夥人是控制在50人以下等）。由於對沖基金多為私募性質，從而規避了美國法律對公募基金信息披露的嚴格要求。由於對沖基金的高風險性和復雜的投資機理，許多西方國家都禁止其向公眾公開招募資金，以保護普通投資者的利益。為了避開美國的高稅收和美國證券交易委員會的監管，在美國市場上進行操作的對沖基金一般在巴哈馬和百慕大等一些稅收低，管制鬆散的地區進行離岸注冊，並僅限於向美國境外的投資者募集資金。
（4）操作的隱蔽性和靈活性。
對沖基金與面向普通投資者的證券投資基金不但在基金投資者、資金募集方式、信息披露要求和受監管程度上存在很大差別。在投資活動的公平性和靈活性方面也存在很多差別。證券投資基金一般都有較明確的資產組合定義。即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案，如平衡型基金指在基金組合中股票和債券大體各半，增長型基金指側重於高增長性股票的投資；同時，共同基金不得利用信貸資金進行投資，而對沖基金則完全沒有這些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和組合，最大限度地使用信貸資金，以牟取高於市場平均利潤的超額回報。由於操作上的高度隱蔽性和靈活性以及杠桿融資效應，對沖基金在現代國際金融市場的投機活動中擔當了重要角色。
對沖基金投資案例
已經被人們了解的眾多對沖基金投資案例中，對沖基金對金融市場價格的擾動引起對實質經濟和貨幣體系的破壞時，這些價格才會向對沖基金期望的方向持續地跌落。同時，被攻擊的國家被破壞得越嚴重，對實施攻擊的對沖基金越有利。其結果，是對沖基金與民族國家之間的一次財富再分配。從分配的公正性角度看，對沖基金的這種行為被認為接近於壟斷，那麼它所獲得的收入則近乎壟斷利潤。經濟學界所公認，市場作為一個配置資源的機制是有效的，但是，一旦有對沖基金操縱價格，不僅輸贏的機會不均等，而且會導致對包括貨幣體系在內的市場本身的破壞，更談不上提高市場的效率了。從經濟學的價值觀來看，既然沒有效率，也就缺乏道德基礎。因為這種行為導致的財富再分配，贏者的收入不僅以輸者同等的損失，而且以輸者更大的損失，以至其貨幣體系及經濟機制的崩潰和失效為代價；從全球角度看，是一種凈的福利損失。
（1）1992年狙擊英鎊
1979年始，還沒有統一貨幣的歐洲經濟共同體統一了各國的貨幣兌換率，組成歐洲貨幣匯率連保體系。該體系規定各國貨幣在不偏離歐共體「中央匯率」25％的范圍內允許上下浮動，如果某一成員國貨幣匯率超出此范圍，其他各國中央銀行將採取行動出面干預。然而，歐共體成員國的經濟發展不平衡，貨幣政策根本無法統一，各國貨幣受到本國利率和通貨膨脹率的影響各不相同，因此某些時候，連保體系強迫各國中央銀行做出違背他們意願的行動，如在外匯交易強烈波動時，那些中央銀行不得不買進疲軟的貨幣，賣出堅挺的貨幣，以保持外匯市場穩定。
1989年，東西德統一後，德國經濟強勁增長，德國馬克堅挺，而1992年的英國處於經濟不景氣時期，英鎊相對疲軟。為了支持英鎊，英國銀行利率持續高升，但這樣必然傷害了英國的利益，於是英國希望德國降低馬克的利率以緩解英鎊的壓力，可是由於德國經濟過熱，德國希望以高利率政策來為經濟降溫。由於德國拒絕配合，英國在貨幣市場中持續下挫，盡管英、德兩國聯手拋售馬克購進英鎊，但仍無濟於事。1992年9月，德國中央銀行行長在《華爾街日報》上發表了一篇文章，文章中提到，歐洲貨幣體制的不穩定只有通過貨幣貶值才能解決。索羅斯預感到，德國人准備撤退了，馬克不再支持英鎊，於是他旗下的量子基金以5％的保證金方式大筆借貸英鎊，購買馬克。他的策略是：當英鎊匯率未跌之前用英鎊買馬克，當英鎊匯率暴跌後賣出一部分馬克即可還掉當初借貸的英鎊，剩下的就是凈賺。在此次行動中，索羅斯的量子基金賣空了相當於70億美元的英鎊，買進了相當於60億美元的馬克，在一個多月時間內凈賺15億美元，而歐洲各國中央銀行共計損傷了60億美元，事件以英鎊在1個月內匯率下挫20％而告終。
（2）亞洲金融風暴
1997年7月，量子基金大量賣空泰銖，迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動，從而引發了一場泰國金融市場前所未有的危機。之後危機很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區，港元便成為亞洲最貴的貨幣。其後量子基金和老虎基金試圖狙擊港元，但香港金融管理局擁有大量外匯儲備，加上當局大幅調高息率，使對沖基金的計劃沒有成功，但高息卻使香港恆生指數急跌四成，對沖基金意識到同時賣空港元和港股期貨，使息率急升，拖跨港股，就「必定」可以獲利。1998年8月索羅斯聯手多家巨型國際金融機構沖擊香港匯市、股市和期市，以慘敗告終。然而，香港政府卻在1998年8月入市干預，令對沖基金同時在外匯市場和港股期貨市場損手。
著名的對沖基金
對沖基金中最著名的莫過於喬治·索羅斯的量子基金及朱里安·羅伯遜的老虎基金，它們都曾創造過高達40%至50%的復合年度收益率。採取高風險的投資，為對沖基金可能帶來高收益的同時也為對沖基金帶來不可預估的損失。大規模的對沖基金不可能在變幻莫測的金融市場中永遠處於不敗之地。
關於量子基金
1969年量子基金的前身雙鷹基金由喬治·索羅斯創立，注冊資本為400萬美元。1973年該基金改名為索羅斯基金，資本額躍升到1200萬美元。索羅斯基金旗下有五個風格各異的對沖基金，而量子基金是最大的一個。1979年索羅斯再次把旗下的公司改名，正式命名為量子公司。之所謂取量子這個詞語是源於海森堡的量子力學測不準原理，此定律與索羅斯的金融市場觀相吻合。測不準定律認為：在量子力學中，要准確描述原子的運動是不可能的。而索羅斯認為：市場總是處在不確定和不停的波動狀態，但通過明顯的貼現，與不可預料因素下賭，賺錢是可能的。公司順利的運轉，得到超票面價格，是以股票的供給和要求為基礎的。
量子基金的總部設立在紐約，但其出資人皆為非美國國籍的境外投資者，其目的是為了避開美國證券交易委員會的監管。量子基金投資於商品、外匯、股票和債券，並大量運用金融衍生產品和杠桿融資，從事全方位的國際性金融操作。憑借索羅斯出色的分析能力和膽識，量子基金在世界金融市場中逐漸成長壯大。由於索羅斯多次准確地預見到某個行業和公司的非同尋常的成長潛力，從而在這些股票的上升過程中獲得超額收益。即使是在市場下滑的熊市中，索羅斯也以其精湛的賣空技巧而大賺其錢。至1997年末，量子基金已增值為資產總值近60億美元。在1969年注入量子基金的1美元在1996年底已增值至3萬美元，即增長了3萬倍。
關於老虎基金
1980年著名經紀人朱利安·羅伯遜集資800萬美元創立了自己的公司——老虎基金管理公司。1993年，老虎基金管理公司旗下的對沖基金——老虎基金攻擊英鎊、里拉成功，並在此次行動中獲得巨大的收益，老虎基金從此名聲鵲起，被眾多投資者所追捧，老虎基金的資本此後迅速膨脹，最終成為美國最為顯赫的對沖基金。
20世紀90年代中期後，老虎基金管理公司的業績節節攀升，在股、匯市投資中同時取得不菲的業績，公司的最高贏利（扣除管理費）達到32%，在1998年的夏天，其總資產達到230億美元的高峰，一度成為美國最大的對沖基金。
1998年的下半年，老虎基金在一系列的投資中失誤，從此走下坡路。1998年期間，俄羅斯金融危機後，日元對美元的匯價一度跌至147：1，出於預期該比價將跌至150日元以下，朱利安·羅伯遜命令旗下的老虎基金、美洲豹基金大量賣空日元，但日元卻在日本經濟沒有任何好轉的情況下，在兩個月內急升到115日元，羅伯遜損失慘重。在有統計的單日（1998年10月7日）最大損失中，老虎基金便虧損了20億美元，1998年的9月份及10月份，老虎基金在日元的投機上累計虧損近50億美元。
1999年，羅伯遜重倉美國航空集團和廢料管理公司的股票，可是兩個商業巨頭的股價卻持續下跌，因此老虎基金再次被重創。
從1998年12月開始，近20億美元的短期資金從美洲豹基金撤出，到1999年10月，總共有50億美元的資金從老虎基金管理公司撤走，投資者的撤資使基金經理無法專注於長期投資，從而影響長期投資者的信心。因此，1999年10月6日，羅伯遜要求從2000年3月31日開始，旗下的"老虎"、"美洲獅"、"美洲豹"三隻基金的贖回期改為半年一次，但到2000年3月31日，羅伯遜在老虎基金從230億美元的巔峰跌落到65億美元的不得已的情況宣布將結束旗下六隻對沖基金的全部業務。老虎基金倒閉後對65億美元的資產進行清盤，其中80%歸還投資者，朱利安·羅伯遜個人留下15億美元繼續投資。
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全球宏觀策略的投資方法，主要是通過對股票、貨幣、利率以及商品市場的價格波動進行杠桿押注，來嘗試獲得盡可能高的正投資收益。這個術語中的「宏觀」一詞，來源於基金經理試圖利用宏觀經濟的基本原理來識別金融資產價格的失衡錯配現象，而「全球」則是指可以在全世界的范圍內尋找發現這種價格錯配的現象。全球宏觀對沖基金的策略擁有所有對沖基金策略中最廣闊的操作空間，其投資風格靈活多變又不拘一格。因此，宏觀基金經理們可以在任何市場或投資工具上持有倉位。經理們通常期望持有「有限負向風險和潛在高收益」相匹配的市場頭寸，這樣他們既可以選擇一種高度集中的風險承受型的投資策略，也可以選擇資產組合分散化的資金投資方式。全球宏觀對沖基金交易可被分為兩大類，直接的定向型交易和相對價值型交易。定向型交易指經理們對一種資產的離散價格的波動情況下注，比如做多美元指數或做空日本債券；而相對價值型交易指通過同時持有一對兩類類似資產的多頭和空頭，以期利用一種已被發現的相對價格錯位來盈利，比如在持有新興歐洲股票多頭的同時做空美國股票，或者在做多29年期德國債券的同時做空30年期德國債券。此外，從發現有利可圖的交易來說，全球宏觀對沖基金可被分為自主發揮型和系統型。自主發揮型的市場交易，經理們主要依據自身的主觀感受對市場形勢進行定性分析來投資下注；而系統型的交易，經理們則採用一種基於規則的量化分析方法。基金經理的主要任務，就是通過正確地預見價格趨勢以及捕捉差價波動來獲取投資收益。總的來說，全球宏觀投資策略的交易者通常都在尋找那些罕見的、可被稱作「遠離均衡」狀態的價格波動。如果價格波動符合「鍾形曲線」的分布，那麼只有當價格波動超過平均值一個標准差以上時，交易者才可以認為市場中出現了投資機會。通常在市場參與者的感覺與實際的基本經濟狀況存在較大偏差時，這種情況才會發生，此時會產生持續的價格趨勢或是價差波動。通過正確地識別在何時、何地市場將偏離其均衡狀態最遠，全球宏觀投資策略的交易者就可以投資於價格偏差的市場，直到失衡現象得到糾正時再退出市場，從而獲取超額風險的溢價回報。通俗地說，時機選擇對全球宏觀投資策略的交易者意味著一切。因為交易者通過採用財務杠桿，其可能存在的收益與損失都被顯著地放大了，所以他們通常被媒體描繪成「純粹的投機者」。許多全球宏觀投資策略的交易者都認為，全球宏觀經濟的問題和變數將影響所有的投資策略。從那種意義上來說，全球宏觀策略的基金經理能夠利用他們寬廣的操作空間和投資風格作為優勢，靈活地從一個市場移向另一個市場，從一個機會轉移到另一個機會，並利用其投資者的委託資產來產生盡可能高的收益。不少全球宏觀經理們認為，利潤能夠而且應該來源於許多看上去似乎不相關的投資策略，比如持有股票的多頭或空頭，投資於價值已被低估的證券和其他各種形式的套利市場。全球宏觀策略的交易者認為，某些投資風格在一定的宏觀環境下有利可圖，而在其他宏觀環境下則不能獲利。當許多專家的策略因巨額資產受到了嚴格限制，而出現流動性不足的時候，全球宏觀經理們卻可以因為有寬泛的授權，以及利用這些偶然出現的機會將資金源源不斷地投向各種不同的投資策略中，從而獲取巨額的投資回報。著名的全球宏觀對沖基金經理人喬治.索羅斯曾經說過：「我不會以一套特定的規則來玩游戲，我會努力去尋找游戲中規則的變化。」總結全球宏觀投資策略的交易者的投資范圍，並不限定於特定的市場或產品，而且其投資風格並不自我設限，更不受其他對沖基金投資策略的條條框框的束縛。這使得風險資產可在全球范圍內被有效地分配於各個投資機會，使得投資人必須充分而全面地權衡投資決策的風險與報酬。盡管在採用某種更集中的投資形式時，基金經理管理的資產規模過大可能會產生問題。但是鑒於宏觀對沖基金操作的靈活性及投資市場的深度性和流動性，這個問題對於全球宏觀對沖基金來說，並不構成一個特定的障礙。由於全球宏觀投資策略的交易者採用財務杠桿的定向型下注操作，這可能會導致其收益或損失的大起大落，因而他們時常被稱作「冒險的投機者」。然而事實表明，作為一個整體，總的來看，全球宏觀對沖基金經理已經從市場中獲得了風險調整後的豐厚收益。數據顯示，從1990年1月到2005年12月，全球宏觀對沖基金已經創造了平均15.62%的年收益率，收益的年度標准差為8.25%。與同時期的標准普爾500指數相比，全球宏觀對沖基金的平均收益超過投資標准普爾500指數收益500多個基點，而波動性卻少了600多個基點。此外，全球宏觀對沖基金的收益，還與整個股票市場的表現呈現出低相關性。自從1990年以來，16年中有15年全球宏觀對沖基金產生了正收益，僅僅在1994年虧損了4.31%。考慮到其相關性、波動性和投資回報的卓越表現，全球宏觀對沖基金策略應該是任何投資組合策略的有益補充。
5. 跪求對沖基金及其投資策略答案
對沖基金七大策略之一：市場中性策略
市場中性策略投資原理：在多頭和空頭同時進行操作，多頭部分買入一籃子的股票，同時空頭部分做空指數標的（國內即做空滬深300股指期貨），努力對沖掉投資組合的系統性風險β（β不等於0是多空倉策略）以獲取超額收益α。整個基金獲得收益的多少，則取決於基金經理創造超額收益的能力。
市場中性策略策略優勢：
走勢獨立於股票市場。這種策略的優勢在於投資組合的系統性風險β已經被對沖掉，基金業績走勢會獨立於大盤指數。所以，不論市場環境如何，都有能力獲得正收益，具有較好的資產配置價值。
市場中性策略適合投資者：
穩健型投資者。市場中性基金在一定程度上能有效的抵禦股票市場的系統性風險。在A股不斷見底的大環境下，市場中性的產品能讓你在斷崖式暴跌發生時，多一份安穩與淡定。
市場中性策略風險：
由於基金收益取決於組合創造超額收益α的能力，所以其所選個股表現不如指數，也會出現虧損。此外，當權益類市場處於一個明顯的上升趨勢中時，傳統股票型產品獲取收益的能力更強，而市場中性基金的正收益相對有限。
對沖基金七大策略之二：套利型
套利型策略投資原理：是指利用不同資產或不同市場之間不合理的價格關系，通過買進低估資產，賣出高估的商品，在未來價格重新回歸合理過程中獲取價差收益的交易策略。套利策略針對目標是定價偏差，無論市場處於何種狀態均可運用，其收益與市場相關性較低。
套利何時會觸發?
>同一種資產在不同市場上價格差異過大，即違背一價定律。
>具有相同或相近價值的兩種資產定價差異過大（如大豆與豆油、不同期限的股指期貨合約）。
>一種已知未來價格的資產當前的價格與其根據無風險利率折現的價格差距過大（期貨與現貨）。
套利基金有哪些風險
跟蹤誤差
在構造滬深300指數現貨組合進行套利時，會由於最低購買份額限制、股指權重調整、無法同時買賣眾多股票等原因，造成現貨組合和標的股指存在偏差。
沖擊成本
沖擊成本是指在套利交易中需要迅速，且大規模地買賣證券，卻未能按照預定價位成交，從而多支付的成本。
流動性風險
在買賣現貨股票組合時遭遇股票停牌、漲跌停板而無法交易的風險。
技術風險
由於套利機會往往轉瞬而逝，人工下單無法做到現貨組合和股指期貨同時下單，故需選擇高效、穩定的交易系統。
策略容量風險
如套利資金量過大，會因交易所對下單手數和持倉量的限制，致使套利策略的效果大打折扣。
套利基金——如何挑選？
硬體設施
市場套利機會轉瞬即逝，快速的撲捉到套利機會需要高速的計算機軟、硬體支持，即使遇見停電等突發性事件也要能保證套利設備的正常運轉。因此選擇硬體條件較好的管理人為妥。
策略容量
如果套利資金超過了該基金策略的容量，套利效率會大大降低。因此投資者應該避免選擇套利產品規模過大的產品。
歷史業績
觀察產品歷史業績是否穩定向上，避免業績走勢波動劇烈的產品。國內多空倉策略的長與短。
對沖基金七大策略之三：定向增發
定向增發策略：是事件驅動策略中的一類子策略，由於目前國內事件驅動策略基金集中於定向增發業務，故單獨分為一類。該策略通常就是參與投資上市公司定向增發股票投資，在定向增發股票解禁期滿後在二級市場退出，以此獲得收益。除了定向增發事件外，事件驅動策略投資往往應用於投資發生特殊情形的公司，如重大重組、並購、破發、破凈等。
定向增發股票：是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，目前規定要求發行對象不得超過10人，發行價不得低於公告前20個交易日市價的90%，發行股份12個月內（大股東認購的為36個月）不得轉讓。
定向增發股票平均收益高：歷史業績來看，定向增發股票平均收益很高。 2006年以來，定向增發股票平均收益55.81%，平均超額收益達到52.78%。 即便在2008年熊市，當年解禁的定向增發股票平均收益也達68.88%。
定向增發股票風險——破發：
投資單個定向增發股票，有可能出現破發現象，導致虧損。2007年10月，吉恩鎳業進行定向增發，到2008年10月解禁上市時，其股價相比較增發價下跌了80.61%，成為歷史上最虧的一次定向增發投資。
通過定向增發對沖基金規避定增股票破發風險：
定向增發對沖基金——通過定向增發對沖基金，投資多個定向增發股票，分散風險，那麼其破發概率就大大降低，獲取定增行業平均收益的概率更高。
投資者如何挑選定向增發對沖基金？
>基金管理人獲取定增股票的能力如何
定向增發股票發行范圍小，好的基金管理人有信息資源獲得定增股票，而且購買的定增股票也有折扣優勢。
>基金管理人是否有能力篩選優質定增股票
定向增發股票魚龍混雜，收益參差不齊，研究並篩選好的定增股票有時至關重要。
>基金管理人是否持股分散
單一定增股票有破發風險，持有多個定增股票能夠分散風險，獲取行業平均高收益的可能更高。
>基金資產是否有閑置期
單定增股票並不是每時每刻都有，一些基金募集資金後有可能找不到定增股票，導致資金閑置。因此選擇已經有潛在定增股票項目的基金較好。
對沖基金七大策略之四：宏觀對沖
宏觀對沖投資原理：在充分分析宏觀經濟的基礎上，對股票、外匯、貨幣及大宗商品來進行投資，同時加入杠桿，以期待獲取高額收益。
宏觀對沖策略優勢：宏觀策略與股市、債市關聯度低，同時投資靈活，在股票市場低迷時也能創造收益。
保守型：主要採取零杠桿，主要是通過把握經濟周期的規律來尋求中長線的機會，其客戶大多數是一些退休養老基金、保險基金等大型機構；
積極型：使用衍生金融產品來提高倉位的杠桿化，並且倉位調整頻繁，主要是尋找短線投資機會，投資風險也較高，大多數宏觀對沖基金屬於該類別。
宏觀對沖策略潛在風險
交易風險：金融工具價格、市場利率的波動由於杠杠的存在風險暴露值被進一步放大。當期貨部分觸及平倉線時，由於追加保證金不夠及時性而被強制平倉。
流動性風險：市場頭寸由於流動性問題不能以較好的價格退出，導致退出時凈值大幅回撤。
如何挑選宏觀對沖策略基金？
宏觀經濟的把握
宏觀依賴於基金經理對於宏觀經濟的把握，如美國QE的退出，導致美元的升值預期大增，誘使熱錢大量從新興市場撤回美國，從而導致美元的升值。此時，美元匯率就可能是個很好的投資方向。
投資風格及標的
外匯、大宗商品市場具有較高的杠桿性，而股票市場的杠杠性相對較低，選擇不同投資標的的產品，代表著投資者不同的風險承受能力。
歷史業績如何
回顧產品的歷史業績是否平穩向上，最大回撤是否在可承受范圍，避免業績持續下跌的產品及波動不在承受范圍內的產品。
對沖基金七大策略之五：多空倉（長短倉）策略
多空倉投資策略原理：將資金買入一系列股票、看漲期權、期貨 多頭形成多頭頭寸，做空期權、現貨、期指形成空頭頭寸，多頭與z空頭的市值差值 形成市場頭寸,不同的市場頭寸形成不同的多空倉子策略。國外多空倉主要是對同一板塊的不同個股進行多頭和空頭同時進行操作，基金經理相信，同一板塊的不同股票，業績好的在牛市漲幅超過業績普通的股票，在熊市，業績差的跌幅會超過業績好的股票，所以會買入業績走勢好的，融券賣出業績差的股票，在牛市和熊市均可賺錢。
國內多空倉策略的長與短
收益、風險可能被放大
由於多空倉策略可以在期指市場用少量的保證金附加一定倍數的杠桿，導致凈值振幅被擴大，收益可能會在短期內翻番也可能夭折。
倉位靈活
市場發生變化時，多空倉可以及時的調整多頭與空頭的頭寸，順應市場。
適合的投資者
目前國內多空倉基金多屬於高風險，適合於願意承擔業績劇烈波動的激進型投資者；而低風險多空倉產品目前較少，目前就盈峰量化投資對沖1期一隻。
對沖基金七大策略之六：管理期貨
管理期貨投資策略：管理期貨基金CTA，又被稱為商品交易顧問。只投資於：金融期貨、期權與衍生產品、固定收益與利率、外匯與貨幣、以及金屬、商品期貨等。
管理期貨策略對沖基金適合的投資者
有中等風險承受能力的投資者、需要配置股票以外資產的投資者。
管理期貨策略的特點
風險跨度大——期貨杠桿，風險可高可低
靈活——可做多、可做空
獨立於傳統市場——與股市、債市負相關性
管理期貨策略對沖基金如何挑選？
以往業績
觀察產品歷史業績是否穩定向上，避免業績走勢波動劇烈的產品。
團隊穩定
研究團隊、量化團隊是否穩定，量化基金經理過往是否有豐富的量化經驗，公司量化團隊是否具備齊全的量化硬體設施。
風險控制
基金公司是否有嚴格的下行風控體系、強制平倉體系，以往業績最大回撤投資者是否能接受。
投資策略
在趨勢明朗的行情下，採取趨勢跟蹤、逆趨勢策略的產品表現較好，在震盪市裡，採取模式識別及多策略的產品表現較好。
對沖基金七大策略之七：多策略
多策略投資原理：該策略通過將對沖基金的多種策略組合起來來運作對沖基金。每一種對沖基金的策略都有其優勢和劣勢的一面。通過對多種策略的組合，往往可以平滑單一策略的風險，使得業績表現趨向於穩定。
適合穩健、長期投資者
多策略相對於其他單一策略更穩健，能平抑不同策略波動，適合穩健投資者。此外，多策略對沖基金短期業績可能並不出挑，但長期業績卻穩定靠前，適合長期持有。
如何挑選多策略對沖基金
基金管理人以往業績、風險控制
歷史業績是否平穩向上，凈值下行控制是否較好。
基金管理人是否有能力適時改變策略
雖然基金經理手握多種策略，但是何時使用何種策略、提高何種策略比例，仍然考驗基金經理的實力。
6. 投資對沖基金有何風險
對沖基金的風險復包括制流動性風險和管理風險。
流動性風險指的是一種資產買賣或變現的容易程度；與私募股權基金相似，對沖基金也有封閉期，在此期間投資者不可贖回。
管理風險指的是基金管理引起的風險。
管理風險包括：偏離投資目標這樣的對沖基金特有風險、估值風險、容量風險、集中風險和杠桿風險。估值風險指投資的資產凈值可能計算錯誤。
對沖基金，為了在投資者和經理能夠容忍的風險范圍內最大化回報，會更偏好風險。如果經理自己也投資基金，就更有激勵提高風險監管程度。
7. 對沖基金與共同基金有什麼區別
首先來是投資者限制，對沖自基金門檻較高。據美國最新的規定：個人投資者必須擁有加這個500萬美元的投資證券，才能參與對沖基金投資。而共同基金則沒有這些限制。
其次交易操作方面的限制，對沖基金操作上的限制較少，合夥人和管理人可以靈活自由的運用各種投資技術。而共同基金交易上的限制較多。
8. 對沖基金杠桿作用
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