『壹』 純被動指數基金和指數增強型基金有什麼區別
前者的目標是完全復制指數表現,後者則是有部分機動倉位爭取超越指數,好的增強基金是可以實現這個目標的。
如有不懂之處,真誠歡迎追問;如果有幸幫助到你,請及時採納!謝謝啦!
『貳』 指數增強型基金的增強策略
選擇增強型指數投資策略種類繁多,均是以利用某種資本市場的不完善形式發展起來。以資本市場類別劃分,大體可以歸為兩類———衍生交易策略和有價證券策略。
一、衍生交易策略可採取最古老的套利方式,既在指數成份股和該指數衍生合約之間進行轉換投資。以最為流行的標准普爾500指數增強型基金為例,當標准普爾500指數期貨價值相對於股票價值被低估,基金經理便將投資組合全部轉向期貨合約,當期貨價值被高估則轉回持有股票。基金經理還可以在短期合約與長期合約價差接近的情況下審慎地將短期合約延展為長期合約來為投資組合增加額外價值。
套利方式還可以運用期權來執行。例如,指數本身可以通過該指數買入和賣出期權方式進行復制,或通過使用期貨買入和賣出期權來復制期貨合約。
套利方式的風險來自於保證金、交易成本、以及股息和融資成本的不確定性。此外,頻繁地轉換頭寸和使用相對種類較少的股票代替指數也增加了套利方式的風險。
期貨加現金增強方式。期貨合約的杠桿效應使得一種被稱為「期貨加現金」的增強指數投資方式成為可能。仍以標准普爾500指數增強型基金為例,由於芝加哥商品交易所只要求合約總額的37.5%以30天短期國債形式作為保證金,基金經理便可以將剩餘資金投資於風險更高的現金等價證券(如一年期國債或商業票據),希望獲得較高的收益來增加投資組合的回報。此外,基金經理還可以將剩餘現金投資於資產抵押證券或長期債券。為降低利率風險,可以同時交易固定收入衍生品種。基金經理最終可獲得來自指數的回報和固定收入投資組合的回報。
這些方式主要面臨兩種風險。首先,基金經理無法完全對沖掉利率風險;其次,基金經理的操作可能會產生負的而非正的阿爾法值(收益)。
『叄』 指數型基金分為哪些種類
按復制方式
* 完全復制型指數基金:力求按照基準指數的成分和權重進行配置,專以最大限度地減小跟蹤誤差為目標屬。
* 增強型指數基金:在將大部分資產按照基準指數權重配置的基礎上,也用一部分資產進行積極的投資。其目標為在緊密跟蹤基準指數的同時獲得高於基準指數的收益。
按交易機制劃
* 封閉式指數基金:可以在二級市場交易,但是不能申購和贖回。
* 開放式指數基金:它不能在二級市場交易,但可以向基金公司申購和贖回。
* 指數型ETF:可以在二級市場交易,也可以申購、贖回,但申購、贖回必須採用組合證券的形式。
* 指數型LOF:既可以在二級市場交易,也可以申購、贖回。
『肆』 什麼是指數增強型基金 指數增強基金的優勢
指數增強型來基金在投資約源束上與股票指數基金類似,而在投資收益上又向股票主動型基金看齊。所以,從基金投資管理上看,指數增強型基金可以看作既是股票指數基金,也是股票主動型基金。
從指數增強型基金具體運作特點來看一般存在兩種增強的方法:一是選擇股票投資進行增強。在按目標指數結構進行部分資產分配的基礎上,將基金剩餘資產投向有升值潛力的個股、行業、板塊進行適當比例的增倉,或者對沒有升值潛力的個股、行業、板塊進行適當比例的減倉。另一種增強的方法是進行金融衍生產品的投資,如買入看多的股票指數期貨等。
指數增強型基金採用什麼樣的投資策略?從原則上講,只要滿足合同里的投資規定,謀求獲得超額收益,基金經理可以靈活選擇多種投資策略。目前A股市場上的股票指數增強型基金大部分採用量化投資策略,也有個別依靠基金經理個人的主動選股能力。
『伍』 指數增強型基金,收益真的增強了嗎
完全復制型與增強型指數基金有什麼不同?-------是有區別的。1、完全復制型指數基金-----這個專是完全意義上的指數屬基金,也就是說是完全復制跟蹤指數走勢的。這種指數基金只是根據標的指數成份股及其權重來配置、調整,雖然會因為投入比例變化與實際指數走勢有所偏離,但差距是微小的,也可以說超越指數的機會是很小的。因而,這種基金與指數的符合度是最高的。2、增強型指數基金-----這個則是在跟蹤標的指數的同時,將一定比例的基金資產採取積極投資的方式,以此獲得超越標的指數的收益。這類基金在投資時有較大的靈活性,除了瞄準指數外,還可以做一些增強型的投資,這也就增大了相對於指數的變數,既有可能給投資者帶來高於指數收益率的回報,也可能導致實際收益率劣於指數。 結論:如果積極投資做的好的話,增強型的指數基金會超越復制型指數基金。但如果積極投資做的不好的話,則反之。
『陸』 增強型指數基金和普通型指數基金有什麼區別
沒有哪個更靠譜,風險和收益都是相伴相隨的。
增強型指數基金更有優勢一些,兼顧被動型和主動型基金的有點。
『柒』 什麼是指數基金,什麼是增強型指數基金
指數基金,是以特定指數(如滬深 300 指數、標普500 指數等)為標的指數,並以回該指數的成份證券為投答資對象,通過購買該指數的全部或部分成份證券構建投資組合,以追蹤標的指數表現的基金產品。
指數基金按復制方式可以分為完全復制型指數基金和增強型指數基金。完全復制指數基金力求按照基準指數中的證券成分和權重進行配置,以最大限度地減小跟蹤誤差為目標。增強型指數基金則在將大部分資產按照基準指數權重配置的基礎上,也用一部分資產進行積極的投資。其目標為在緊密跟蹤基準指數的同時獲得高於基準指數的收益。
『捌』 指數基金:增強型與被動型基金哪個好
指數基金是以特定指數為標的指數,並以該指數的成份股為投資對象,通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合,以追蹤標的指數表現的基金產品。
通常而言,指數基金以減小跟蹤誤差為目的,使投資組合的變動趨勢與標的指數相一致,以取得與標的指數大致相同的收益率。這與以獲取超越市場水平收益為目標的主動偏股型基金有著明顯的區別。那麼指數型基金真的能保證獲得平均收益嗎?或者會不會跟丟追蹤的指數呢?今天我們就來探討一下這個常提常新的話題。
很多投資者可能不知:指數基金分為被動型指數基金和增強型指數基金。
被動指數型基金的投資目標是追求對標的指數的緊密跟蹤,因此在選擇被動指數型基金時,跟蹤誤差無疑是最重要的一個標准。跟蹤誤差指的是指數型基金的收益率與標的指數收益率之間的偏差。如果能夠投資於一個對標的指數有良好跟蹤效果的基金,就可以更好地分享標的指數的收益。增強指數型基金尋求一定程度的超額收益,因此會在被動跟蹤指數的同時加入主動管理的成分,這會使其跟蹤誤差比普通的被動指數型基金偏大。
大家都知道買賣基金是需要費用和成本的,那麼去掉這一部分,就是獲得的實際收益,可以比較一下它們的計算公式:
實際收益率(被動型指數基金)=標的指數收益率-被動指數基金買賣股票的費用和成本
實際收益率(增強型指數基金)=標的指數收益率-主動指數基金買賣股票的費用和成本
其實兩者的區別就在於成本和費用。被動指數基金一般來講很少調倉換股,交易成本很低,而主動型買賣股票就頻繁一些,換手率也高,自然其成本和非用就比被動型高。因此,從公式上來看,被動指數型基金是有優勢的。
這種邏輯,有時候卻不一定適合A股市場;在A股市場,增強型指數基金戰勝被動指數基金的有很多。首先來看下被動型指數基金跟蹤值得情況:
從上圖可以看出,兩只被動型指數基金的累計收益率和滬深300的漲跌幅幾乎是重合的,這也充分說明了被動型基金能夠獲得追蹤的指數的平均收益。再來分析下增強型的指數型基金:
很明顯,增強型指數基金在追蹤指數的過程中,出現的偏差是比被動型指數基金要大的,雖然漲跌同步,但或多或少會出現高於和低於指數的漲跌幅的情況。前面我們提到過:雖然整體來看其平均收益與被動型指數基金相差無幾,由於調倉換股比被動型頻繁,成本和非用也更高一些。
那麼問題來了,到底是被動型好呢,還是指數型好呢?實際上並不是絕對的誰好誰不好
由於四隻基金不在同一時點成立,在同一時點不具有可比性,筆者選取國壽安保滬深300為基準進行了加減同一時點的數據差,確保在開始的時間點四隻基金都是同樣的凈值,上圖的數據是通過對比可以發現,被動型指數基金不一定比增強型收益好,富國滬深300指數增強的表現居首就說明了這點;增強型指數基金同樣不一定比被動型表現好,國壽安保滬深300整體要好於國富滬深300指數增強。
上述的數據只是指數基金的冰山一角,那麼我們多選幾只基金來一探究竟:兩種基金是不是真的沒有絕對的誰好誰壞呢!
分析上述數據發現,15年排名靠前的多是增強型,16年初至今同樣也是,但是我們可以發現16年有四隻被動型超越了一隻增強型基金,並且它們之間的差距也比15年要小。這也說明了增強型指數基金在牛市當中的威力。
綜上,兩種類型的指數基金錶現互有勝負,在牛市當中,增強型指數基金錶現要好於被動型指數基金,這和A股的投資者結構有關,A股市場有很多散戶參與,這就造成了部分行業受投資者集中炒作導致增強型指數基金能夠實現跨越,同時也不排除基金經理團隊的投研能力會對基金的表現造成影響。
在如意鋼鏰基金理財app看到了,社區的老師發布,你自己理解理解吧
『玖』 指數增強型基金有哪些
目前基金書里,還沒有這個基金名字.在增強就是債券型基金 ,再強點 就是股票型基金.
『拾』 什麼是增強指數型基金
指數型基金就是按照某種指數構成的標准購買該指數包含的證券市場中的全版部或者一部分證券的權基金,其目的在於以期達到與該指數同樣的收益水平。通常,指數基金完全跟蹤指數的變化,一般不對其作調整,所以,一般都是所謂被動性基金。
增強型指數投資由於不同基金管理人描述其指數增強型產品的投資目的不盡相同,增強型指數投資並無統一模式,唯一共同點在於他們都希望能夠提供高於標的指數回報水平的投資業績。為使指數化投資名副其實,基金經理試圖盡可能保持標的指數的各種特徵。
指數特徵:除低跟蹤誤差外,基金經理考慮復制的指數特徵包括有:
1、市盈率
2、股息收益率
3、貝塔值
4、行業權重
5、個股權重
然而這些特徵中哪些更為重要,即哪些必須嚴格復制,哪些可以適度脫離,各個基金意見存在很大分歧。因此,根據一項實證研究,國外多數指數增強型基金實際運做與其目標不符,即無法僅以市場平均風險謀求高於市場平均回報的收益。