券投資基金是一種風險

『壹』 簡述證劵投資基金的特點

從國外經驗來看，ETF由於費率低、跟蹤誤差小、交易靈活等原因，逐漸取代封閉式指數基金、傳統開放式指數基金而成為最主流的、最好的指數投資工具。

特有交易機制提供

無風險套利的機會

由於上證50指數同時可以在交易所交易或直接進行申購贖回，因此會產生兩個價格：交易價格和基金份額凈值。當兩個價格有一定的差異偏離時，會產生套利空間，投資者可以利用ETF特有的交易機制，進行無風險套利，獲取收益。

上證50ETF的招募說明書上規定，最小申購、贖回單位為100萬份，因此只有大資金投資者才能進行套利。上交所發布的ETF業務實施細則明確交易規則：當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用於申購基金份額；當日買入的證券，同日可以用於申購基金份額，但不得賣出。

假如我們把申購贖回看作場外交易（下文提到的場外價格就是指基金份額凈值），買入賣出看作場內交易，重新解讀交易規則，可以理解為場外交易和場內交易之間的雙邊交易可以實現T+0，但單個市場的雙邊交易不能T+0.如果場外價格和場內價格有一定區間的偏離，可以利用兩個市場雙邊交易T+0的特性，在價格低的市場買入，在價格高的市場賣出，進行套利。這是ETF的簡單套利機制。

兩種無風險套利模式

在套利機製成立的前提下，我們接著考慮交易成本，因為這是決定套利區間的重要因素。交易成本包括申購贖回費、基金交易費用、證券交易費用（因為ETF申購和贖回的對象都是一籃子股票組合，因此套利過程還涉及股票交易）。按照公開披露的信息，申購贖回費不超過0.5%，基金交易費用不超過0.25%，證券交易費用不超過0.4%，總的交易成本不超過1.05%. 具體的套利過程分兩種情況：

第一種套利情況是：當場外價格>場內價格，假設投資者有資金X元，投資者選擇在場內買入基金份額= X/（場內價格×（1+0.25%），再將買入的基金份額贖回，並將一籃子股票賣出變現贖回的一籃子股票並變現後的價值=X×場外價格×（1-0.5%）×（1-0.4%）/場內價格×（1+0.25%）。如果這次套利交易有盈利，那麼套利後的價值和原始資金的比值應該大於1，根據上述兩個計算式，得到：場外價格/場內價格>（1+0.25%）/（1-0.5%）（1-0.4%）=1.0116.也就是說，如果差別超過1.16%，理論上可以進行套利。

但是，有一點我們不能忽視，實際上，在套利活動中共涉及三個價格，即場內交易價格，場外價格（基金份額凈值）和實際股票組合價格。基金的招募說明書上寫明，基金份額凈值追蹤50指數，其誤差范圍控制在0.001.因此在剛才的計算中，我們把實際股票組合價格近似為基金份額凈值，但在實際操作中，由於股票交易的多變性，不可能做到完全按凈值變現。所以為穩健起見，我們建議還要增加變現溢價，估計在0.3%（變現溢價會隨著X的增大而增加）。因此，我們認為價格差異超過1.5%，進行套利交易的風險較低。

第二種情況是：當場內價格>場外價格，投資策略是先買入一籃子股票，在場外申購基金份額，然後在場內賣出基金份額。計算如下：買入股票後申購的基金份額= X/（1+0.4%）×場外價格×（1+0.5%）；賣出基金份額後的資金= X×場內價格×（1-0.25%）/（1+0.4%）×場外價格×（1+0.5%）。因為買出基金份額後的資金/X>1，所以得出：場內價格/場外價格>（1+0.4%）（1+0.5%）/（1-0.25%）=1.0116；跟情況1一樣，我們同樣要考慮實際股票組合價格與基金份額凈值間的差異，也要增加溢價，估計在0.3%（溢價會隨著X的增大而增加）。因此，我們認為價格差異超過1.5%，進行套利交易的風險較低。

從以上兩種情況分析，一般的套利區間在（-1.5%，1.5%）。但不同的機構有不同的交易成本，只要價格差別超過機構的成本，就能進行套利。但對於資金大的機構而言，大額的股票交易帶來的股票價格變動是要考慮的重要因素。1．集合投資。基金是這樣一種投資方式：它將零散的資金巧妙地匯集起來，交給專業機構投資於各種金融工具，以謀取資產的增值。基金對投資的最低限額要求不高，投資者可以根據自己的經濟能力決定購買數量，有些基金甚至不限制投資額大小，完全按份額計算收益的分配，因此，基金可以最廣泛地吸收社會閑散資金，集腋成裘，匯成規模巨大的投資資金。在參與證券投資時，資本越雄厚，優勢越明顯，而且可能享有大額投資在降低成本上的相對優勢，從而獲得規模效益的好處。
2．分散風險。以科學的投資組合降低風險、提高收益是基金的另一大特點。在投資活動中，風險和收益總是並存的，因此，「不能將所有的雞蛋都放在一個籃子里」，這是證券投資的箴言。但是，要實現投資資產的多樣化，需要一定的資金實力，對小額投資者而言，由於資金有限，很難做到這一點，而基金則可以幫助中小投資者解決這個困難。基金可以憑借其雄厚的資金，在法律規定的投資范圍內進行科學的組合，分散投資於多種證券，藉助於資金龐大和投資者眾多的公有制使每個投資者面臨的投資風險變小，另一方面又利用不同的投資對象之間的互補性，達到分散投資風險的目的。
3．專業理財。基金實行專家管理制度，這些專業管理人員都經過專門訓練，具有豐富的證券投資和其它項目投資經驗。他們善於利用基金與金融市場的密切聯系，運用先進的技術手段分析各種信息資料，能對金融市場上各種品種的價格變動趨勢作出比較正確的預測，最大限度地避免投資決策的失誤，提高投資成功率。對於那些沒有時間，或者對市場不太熟悉，沒有能力專門研究投資決策的中小投資者來說，投資於基金，實際上就可以獲得專家們在市場信息、投資經驗、金融知識和操作技術等方面所擁有的優勢，從而盡可能地避免盲目投資帶來的失敗。雲掌財經

『貳』 企業購入到期還本債劵應收的利息在資產負債表中哪個賬戶登記

債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，想向投資者發行，並且承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債券債務關系，債券發行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特徵： （1）償還性。債券一般都規定有償還期限，發行人必須按約定條件償還本金並支付利息。 （2）流通性。債券一般都可以在流通市場上自由轉換。 （3）安全性。與股票相比，債券通常規定有固定的利率，與企業績效沒有直接聯系，收益比較穩定，風險較小。此外，在企業破產時，債券持有者享有優先於股票持有者對企業剩餘財產的索取權。 （4）收益性。債券的收益性主要表現在兩個方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收益；二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額。 證券是指發行人為籌集資金而發行的、表示其持有人對發行人直接或間接享有股權或債權並可轉讓的書面憑證，包括債券、股票、新股認購權利證書、投資基金證券及其他各種派生的金融工具。《證券法》規定的證券是指在中國境內發行的股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券。 證券具有收益性和風險性。股票、債券、基金券的投資目的在於獲取投資收益。投資人認購股票後，有獲得股息、紅利的權利；認購債券後，有獲得債息的權利。但是，投資人獲取收益的權利若要實現，必須以投資確有效益為前提，而投資本身就意味著同時伴有一定風險。 如果股票、債券、基金券的發行人因經營不善造成虧損甚至破產，則投資人的預期收益可能喪失。當然、股票、債券、基金券的風險和收益並不一樣，一般來說，風險大的投資收益相對也高，風險小的投資收益較小，股票的風險和收益一般比債券大和高，而基金券的風險和收益則介於股票和債券兩者之間。 證券具有流通性。股票、債券、基金券投資人可以在證券市場上自由地將持有的證券轉讓給其他人，這樣可以使投資人收回現金另作他用，流通性還起到了減少投資風險的作用。在股票、債券、基金券轉讓時，投資人收到的現金可能高於或低於券面金額，這是因為受社會的、經濟的、心理的因素影響，證券的市場價格會不斷波動，當它低於發行價格時，投資人就會蒙受損失。 股票是股份公司發給出資人的股份資本所有權書面憑證。股票的持有者就是股份公司的股東，股票詳細闡述了公司與股東的約定關系，並闡明風險共擔、收益共享和企業管理的責任與權利。它既是一種集資方式，又是企業產權的存在形式，代表著資產所有權。股票的主要特點表現為三個方面：第一，具有不返還性。股票作為股權在法律上的憑證，持有者有權參與紅利分配，並按規定行使股東權利，但不能中途退股索回本金，即只付息分紅，不退還本金；第二，具 有風險性。購買股票是一種風險投資，投資入股人有按規定獲得收益的權利，又要承擔風險對公司債務負有責任，即風險共擔，收益共享，第三，具有流通性。

『叄』 基金與債券有什麼區別

1、所有權關系不同

債券基金反映的是投資者跟基金管理人之間的信託關系，而債券反映的是一種債權債務關系。

2、投資方向不同

債券基金屬於信託工具，主要投資方向是債券等有價證券，是一種間接投資方式；而債券屬於融資工具，主要投向實業，是一種直接投資方式。

3、收益穩定性不同

投資者購買單一債券，起收益率可以根據購買價格、固定利率、現金流以及到期後的本金計算其投資收益率；但債券基金作為一組不同債券的組合，盡管投資者也會定期獲得收益分配，但分配的收益有升有降，因此收益率較難計算和預測。

4、到期日不同

一般單一債券會有確定的到期日，而債券基金由一組具有不同到期日的債券組成，因此債券基金並沒有一個確定的到期日，只能根據債券基金所持有的所有債券計算出一個平均到期日。

5、投資風險不同

利率風險：單一債券離到期日越近，所承擔的利率風險就會越小。而債券基金沒有固定到期日，所承擔的利率風險是根據債券的平均到期日來估算的，因為債券基金的平均到期日通常相對固定，因此債券基金所承擔的利率風險也會保持在一定的水平。

拓展資料

債券基金有以下特點：

①低風險，低收益。由於債券收益穩定、風險也較小，相對於股票基金，債券基金風險低但回報率也不高。

②費用較低。由於債券投資管理不如股票投資管理復雜，因此債券基金的管理費也相對較低。

③收益穩定，投資於債券定期都有利息回報，到期還承諾還本忖息，因此債券基金的收益較為穩定。

④ 注重當期收益。債券基金主要追求當期較為固定的收入。相對於股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合於不願過多冒險，謀求當期穩定收益的投資者。

『肆』 投資基金券與股票區別

基金和股票有何區別
股票與投資基金，其一是發行主體不同。股票是股份有限公司募集股本時發行的，非股份公司不能發行股票。投資基金是由投資基金公司發行的，它不一定就是股份有限公司，且各國的法律都有規定，投資基金公司是非銀行金融機構，在其發起人中必須有一家金融機構。

其二是股票與投資基金的期限不同。股票是股份有限公司的股權憑證，它的存續期是和公司相始終的，股東在中途是不能退股的。而投資基金公司是代理公眾投資理財的，不管基金是開放型還是封閉型的，投資基金都有限期的限定，到期時要根據基金的凈資產狀況，依投資者所持份額按比例償還投資。

其三是股票與投資基金的風險及收益不同。股票是一種由股票購買者直接參與的投資方式，它的收益不但受上市公司經營業績的影響、市場價格波動的影響，且還受股票交易者的綜合素質的影響，其風險較高，收益也難以確定。而投資基金則由專家經營、集體決策，它的投資形式主要是各種有價證券及其他投資方式的組合，其收益就比較平均和穩定。

由於基金的投資相對分散，其風險就較小，它的收益可能要低於某些優質股票，但其平均收益不比股票的平均收益差。
其四是投資者的權益有所不同。股票和基金雖然都以投資份額享受公司的經營利潤，但基金投資者是以委託投資人的面目出現的，它可以隨時撤回自己的委託，但不能參與投資基金的經營管理，而股票的持有人是可以參與股份公司的經營管理的。

其五是流通性不同。基金中有兩類，一類是封閉型基金，它有點類似於股票，大部分都在股市上流通，其價格也隨股市行情在波動，它的操作與股票相差不大。另一類是開放型基金，這類基金隨時可在基金公司的櫃台買進賣出，其價格與基金的凈資產基本等同。所以基金的流動性要強於股票。
參考資料：(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)

『伍』 什麼叫分紅型股票基金它是否屬於證劵投資基金的一種

分紅型股票基金又叫股票基金分紅型，特點是投資於股票，並且定期進行分紅，它是屬於證券投資基金的一種。

『陸』 你如果進行政券投資，是選擇股票、債券或投資基金，還是它們的組合為什麼說出他們的利弊，然後選擇一

我會選擇他們的組合，相比之下，三者中股票風險最大，收益可能最高；債回權風險最小，收益雖然答固定，但很少；投資基金雖然是專家理財，但風險大於債券，收益一般也大於債券。把自己的資金如何分配在這三項投資上，要首先考慮自己的經濟承受力，承受力強，則可以多買股票；承受力弱，則需要多買些債券。其次要考慮自己的投資水平，水平高，就可以多投資股票，藝高人膽大嘛！

『柒』 證券投資基金券是什麼

證券投資基金券是我國《證券法》中包括的一個特定的證券品種。證券投資基金指一回種利益共享、答風險共但的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的基金，由基金託管人託管，由基金管理人管理和運用所集中的資金，專門從事股票、債券等金融工具投資，以獲取投資收益和資本增值。

『捌』 財務 簡答題：簡述證劵投資的種類有哪幾種

證劵投資基金分為封閉式和開放式。其風險和收益從高到低依次為股票型、混合型、債券型、貨幣型。
根據中國證監會對基金的分類：百分之60%以上投資股票市場的為股票型基金。股票基金是以股票為主要投資對象的基金。通過專家管理和組合多樣化投資，股票基金能夠在一定程度上分散風險，但股票基金的風險在所有基金產品中仍是最高的，適合風險承受能力較高的投資者的需要。
混合型基金是指投資於股票、債券以及貨幣市場工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標准。根據股票、債券投資比例以及投資策略的不同，混合型基金又可以分為偏股性基金、偏債型基金、配置型基金等多種類型。混合型基金設計的目的是讓投資者通過選擇一款基金品種就能實現投資的多元化，而無需去分別購買風格不同的股票型基金、債券型基金和貨幣市場基金。混合型基金會同時使用激進和保守的投資策略，其回報和風險要低於股票型基金，高於債券和貨幣市場基金，是一種風險適中的理財產品。一些運作良好的混合型基金回報甚至會超過股票基金的水平。
債券基金主要以各類債券為主要投資對象，風險高於貨幣市場基金，低於股票基金。債券基金通過國債、企業債等債券的投資獲得穩定的利息收入，具有低風險和穩定收益的特徵，適合風險承受能力較低的穩健型投資者的需要。
貨幣市場基金僅投資於貨幣市場工具，份額凈值始終維持在一元，具有低風險、低收益、高流動性、低費用等特徵。貨幣市場基金有準儲蓄之稱，可作為銀行存款的良好替代品和現金管理的工具。