投資基金的局限性

① 簡述GDP指標的主要局限性

一、GDP在反映經濟增長方面的片面性

以GDP為核心指標的國民經濟核算體系是一種適應市場經濟運行的，以量化指標為特徵的制度安排，它體現了在核算期內，經濟總體中各機構單位、機構部門及其之間的經濟關系，如產出、投入、效益之間的生產關系，收入分配與再分配關系，消費與積累的關系，儲蓄、實物投資與資金融通的關系，資產、負債及凈值之間的存量及變動關系等。

國民經濟核算體系是一個完整描述經濟總體運行過程及結果的核算框架，GDP反映了經濟生產過程的最終成果，可支配收入反映了經濟分配與再分配過程的最終成果，儲蓄反映了經濟生活中收入與消費、積累的相互關系，資金餘缺反映了經濟儲蓄與資本形成之間的關系，期末資產凈值反映了在期初資產凈值基礎上國民經濟運行過程的最終累計成果。「GDP、可支配收入、儲蓄、資本形成、資產凈值」是國民經濟核算體系中最重要的指標體系，他們相輔相成、互為因果，形成了完整的反映國民經濟運行的指標鏈。

從現實分析，我國對國民經濟運行的度量，由於種種原因並未使用這一完整的指標鏈，而是在大多數情況下主要地使用了GDP指標作為衡量經濟活動的標准。

但是，單憑GDP增長並不足以說明經濟發展的有效程度，如果不結合資產存量的規模與結構及其變化，就會失去對增長成因的深入分析，也不利於我國在增長中財富的有效積累。例如，GDP的高速增長與積極的財政政策相關，投資的高增長拉動了GDP，而「外資」又是我國投資資金來源的主要渠道之一；但社會資產特別是金融資產使用效益下降的現實反映了投資的有效性和資產的有效性並不盡如人意。

1996—2000年的五年間，我國經濟比上年分別增長9.6％、8.8％、7.8％、7.1％、8.0％；資產凈值分別比上年增長16.62％、24.10％、14.69％、8.42％、9.97％。其中固定資產分別比上年增長21.39％、25.71％、12.16％、10.20％、12.34％；金融資產分別比上年增長30.02％、8.22％、14.16％、10.74％、15.32％。由此看出，當前我國經濟的增長主要依託固定資產高投資和金融資產規模的高增長。這說明，一方面積極財政政策的拉動效應非常明顯，另一方面充分利用了金融資本市場和負債經營（如利用內外資）方式；但同時也說明了，我國經濟增長主流趨勢還未脫離規模數量型擴張的增長模式。

從資產的結構看，以1996年為例，非金融資產、固定資產、金融資產、資產凈值分別占總資產的37.65％、28.07％、62.35％、37.12％，根據「資產=負債+凈值」的平衡關系，該年金融負債比重為62.88％，高出金融資產0.53個百分點，屬於資本凈流入年。同理，1997~2000年，金融負債比重分別為60.93％、60.15％、60.42％、61.61％，分別高出金融資產3.70、2.05、1.49、1.67個百分點，亦均屬於資本流入年。「外資」是我國這一時期的主要投資資金來源之一。

二、長期以來支持經濟高速增長的兩個主要因素國內投資和外資的利用效益不高

首先，投資的有效性和資產的有效性不高，浪費了大量的資金。這對貨幣資本相對不足的我國來講，應是政府給予充分考慮的問題。現實經濟領域中，3%的建築中介費、層層轉包的轉包費、去年一年72億的投資決策損失、部分進口設備的閑置或遺棄、某些新建廠房的報廢及重復建設造成的生產線能力30%的利用率，等等現象，均使得投資的有效性、資產的有效性遠小於1.其次，外資的利用效率下降。1995年，我國GDP與對外金融負債的比率為6.570，2000年則為2.047；1995~2000年對外金融負債（外資）年均增長3.3%，而「外資」使用效益年均下降2.3%.近年來，我國利用外資規模逐年擴大，但外資使用效益卻逐年下滑。

現實社會經濟生活中，政府宏觀調控以及對我國經濟發展的測度出現了「一花獨放、眾花凋零」的局面，既只單純的使用了GDP一個流量指標。但是，我們在得到單位GDP的同時，卻在佔用著越來越多的資產存量，即在耗費著越來越多的資金或資源。我國是個資金相對缺乏的國家，改革開放以來，我國吸引了巨大的國內、國外資金，僅2000年比1999年，我國的國內金融負債增加15.54％，國外金融負債增加16.25％，但金融資產使用效率卻下降了1.11％。

僅從經濟流量與經濟存量相結合方面，我們就不難看出，經濟領域的單純以GDP作為經濟增長或經濟發展的唯一尺度是片面的。重視經濟流量與經濟存量的有機結合，重視國民經濟運行全過程的數量關系測度，重視更全面、更長遠、更協調的宏觀經濟調控機制，即政府綜合決策機制的形成則是實現我國社會經濟可持續發展戰略、全面建設小康社會偉大目標的必由之路和優先需要考慮的問題之一。

片面使用GDP這個流量指標，使人們忽視了資產存量或財富的積累。在我國遇到諸如洪水災害或SARS瘟疫帶來的損失時，人們大都採用了習慣的思維方式即「壞事能夠變為好事」，誤認為能夠在救治、恢復、重建中增加GDP.這種認識實際上體現了「災害減少財富存量不可怕，它可以有助於促進流量的再增加」的錯誤觀點。我認為，這根本不是正常、完整意義下的經濟增長。在注意財富的積累方面，經濟發展國家的經驗很值得我們借鑒，他們的GDP增長率不高，但是財富積累很快。和經濟發達國家不同，我國一些城市總是「喜新厭舊」，不斷的拆舊樓蓋新樓，馬路也是挖了填、填了挖，……。我國GDP增長率連年很高，但是財富損失的也快，資產積累、財富積累速度遠遠低於經濟增長速度。這與「GDP至上」有一定關系。

三、以GDP為核心指標的國民經濟核算體系不適於可持續發展

即使國民經濟核算指標體系協調地應用起來，可以在一定程度上避免上述經濟分析上的缺陷；但是從可持續發展的角度上看，以GDP為核心的國民經濟核算體系本身還有更深層的缺陷。在國際上，這一國民經濟核算體系受到強烈批評是近20多年的事。環境問題是這一批判運動的主要驅動力之一。

一些經濟學家指出，GDP不能全面地覆蓋經濟福利的內容，也不能充分反映當前和將來的福利變化。僅就反映當前福利來說，經濟學家就開出一個長長的「問題清單」：一是取向有偏差：GDP只限於對經濟中那些市場化、貨幣化了的部門之評價；二是外部不經濟性盲區：它只能較充分地反映私人成本，對反映社會成本則遠遠不夠；因無市場價格，像資源耗竭、生態退化帶來的損失也往往無法計入；三是一些決定經濟福利變化的因素被忽略了，如沒有定價的自然資本的流量和存量，以及沒有發生交換的自然資源價值等；四是一些「假冒偽劣」福利：某些「抵禦性」活動，如在環境污染情況下居民不得不採取的保護自身健康的措施，也被計入GDP，好像污染的環境使福利水平提高了；五是忽視環境資本的折耗，相對於人造資本（如機器）的折舊補償，這是一種明顯的「處理不對稱」。

由於事實上，GDP已經被大多數人當作對一個國家的發展和福利水平的度量，所以上述問題會帶來一系列有誤導性的後果。其中最重要的誤導在於資源的耗竭和環境的退化的代價沒有反映，這實際上鼓勵了對自然資本的浪費與破壞。正如經濟學家戴利所指出的，「GNP（國民生產總值）實際上是將收益（部分服務的價值）、成本（流量的價值）和存量變化（凈積累）這三者加總到一起，而發展經濟學分析最需要的是比較成本和收益，而不是它們的總和」。另一個誤導性的後果是淡化或貶低了那些與大多數人的幸福及與可持續發展最相關的一些內容，例如公共衛生和公共教育水平。

② 盈利指數法解決資本配置問題的局限性有哪些

中文摘要

I
中文摘要

投資者在投資過程中面臨的最重要的問題是挑選證券版構建組合以及進行資
產配權置。
進行投資組合管理能夠使投資者規避非系統性風險，
盡量使其投資的預
期收益與所承擔的風險相適應。
資產配置是指投資者將資金分配到不同類型資產，
不同地域的市場上或者在不同板塊和行業間進行資金配置。
准確合理的資產配置
能夠降低投資風險，保證投資目標的完成。

隨著我國證券市場的發展，股指期貨、融資融券等金融工具的引入使得在
A
股市場上投資組合和策略運用將更加豐富。
如何挑選股票構建組合，
並且可以進
一步的結合股指期貨的賣空特徵對沖市場風險，
是投資者特別是機構投資者一直
非常關注的問題。

③ 與直接融資相比，間接融資的局限性有哪些

與直接融資相比，間接融資的優點和局限性有哪些？（1）資金供給者和資金需求者之間的融資活動，有兩種基本形式——直接融資和間接融資。直接融資，是指資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權債務關系或所有權關系的融資形式。直接融資的工具主要是商業票據、股票、債券，如企業直接發行股票和債券就是一種直接融資。間接融資，是指資金供求雙方通過金融中介機構間接實現資金融通的活動。典型的間接融資是銀行的存貸款業務。
（2）直接融資與間接融資各具優點，也各有局限。直接融資的優點在於：①資金供求雙方聯系緊密，有利於資金的快速合理配置和提高使用效益；②由於沒有中間環節，籌資成本較低，投資收益較高。但直接融資也有其局限性，主要表現在：①資金供求雙方在數量、期限、利率等方面受的限制比間接融資為多；②直接融資的便利程度及其融資工具的流動性均受金融市場的發達程度的制約；③對資金供給者來說，直接融資的風險比間接融資大得多，需要直接承擔投資風險。
（3）與直接融資比較，間接融資的優點在於：①靈活便利；②安全性高；③規模經濟。間接融資的局限性主要有兩點：①割斷了資金供求雙方的直接聯系，減少了投資者對資金使用的關注和對籌資者的壓力；②金融機構要從經營服務中獲取收益，從而增加了籌資者的成本，減少了投資者的收益。

④ 財務管理專業就業情況如何

財務管理專業就業方向：

會計、出納、應付會計、應收會計、總賬會計、財務助理、財務經理、預算專員、成本會計、財務分析、風控主管、內審主管、融資主管、資金主管、稅務主管、內審主管、審計經理、統計主管、財務分析經理、財務計劃經理等。

財務管理專業就業前景：

如今社會的競爭力日趨激烈，財務管理專業的大學生也面臨著多重選擇。從職業分布來看，企業是財務管理專業的主戰場，越來越多的企業會走向以財務管控為核心的企業管理，財務管理人才的培養也將受到企業的重視。以下為財務管理專業職業發展前景的幾個方向，供參考：

1、會計人才

這是財務管理專業最保守也最妥當的一條。練好專業知識的基本功，學好中高級財務管理、成本會計等。

2、管理會計

這是財務管理專業未來的就業趨勢。管理會計是發展趨勢，目前正在逐步取代財務會計，將來企業裡面都將是管理會計人才，可見學好CMA非常重要。

3、理財規劃師

理財規劃師是目前很受追捧的職業，非常高薪的一門職業，從事理財規劃的專業人士多數在保險、銀行、證券等金融行業，財務管理專業畢業生也可以將這項工作作為職業發展目標。

急速通關計劃 ACCA全球私播課 大學生僱主直通車計劃 周末面授班 寒暑假沖刺班 其他課程

⑤ 分析證券投資基金的優勢和局限性

這個話題作為論抄文都有富餘，而且要看證券投資基金與其他哪類理財產品對比的優勢和局限性。相比銀行存款收、銀行理財產品、保險等收益高，但風險也高；相比股票由於基金投資多隻股票，風險分散，因此風險低，尤其是對於沒有股票投資經驗，不懂股票投資技巧的人來說證券投資基金是不錯的選擇方式，另外證券投資基金投資標的多元化，可以是股票、期貨、債券（國債、金融債、企業債）、基金（FOF），大額存單等短期貨幣工具，因此選擇多元化，可以根據自己的風險承受能力和期望收益選擇不同的基金類型。

⑥ 急求！！！投資基金的局限性

1.積極管理的基金實際表現不佳；
2.交易成本高；
3.風險較高。

⑦ 與直接融資相比，間接融資的優點和局限性有哪些

（1）資金供應者和資金需求者之間的融資活動，有兩種基本形式——直接融資和間接融資。二者各具優點，也各具局限。

（2）直接融資的優點在於：
①資金供求雙方聯系緊密，有利於資金的快速合理配置和提高使用效益；
②由於沒有中間環節，籌資成本較低，投資收益較高。
③資金供求雙方直接形成債權債務關系，加強了投資者對資金使用的關注和籌資者的壓力；
④有利於籌集具有穩定性的、可以長期使用的投資資金。
但直接融資也有其局限性，主要表現在：
①資金供求雙方在數量、期限、利率等方面受的限制比間接融資多；
②直接融資的便利程度及其融資工具的流動性均受金融市場的發達程度的制約；
③對資金供給者來說，直接融資的風險比間接融資大得多，需要直接承擔投資風險。

（3）與直接融資比較，間接融資的優點在於：
①靈活便利；
②安全性高；
③規模經濟。
間接融資的局限性主要有兩點：
①割斷了資金供求雙方的直接聯系，減少了投資者對資金使用的關注和籌資者的壓力；
②金融機構要從經營者的利潤中收取一定的利息，從而減少了投資者的收益

（4）在現代市場經濟中，直接融資與間接融資並行發展，相互促進。它們在充分發揮自身優點的同時，也互相彌補了各自的局限。因此，對直接融資和間接融資必須給予同樣的關注和重視。

（5）市場化融資不等於直接融資，而是按市場原則進行的融資。從各國的經驗看，經過銀行為中介的間接融資始終是市場化融資的主體。我國在現階段尤其需要充分發揮銀行間接融資的優越性，除了歷史的延續性和各國的共性外，很大原因是我國直接融資市場的建立、完善尚需時日，短期內難以成為市場化融資的主渠道，故在一個不短的時期內，以金融機構為中介的間接融資將是我國市場化融資的主體。
為此，必須加快金融體制特別是商業銀行體制改革，建立以中央銀行間接調控為主導的商業銀行融資體制。同時，多策並舉大力發展直接融資，使二者協調發展。

⑧ 有15萬閑置資金，三年內有什麼增值的方法嗎

15萬元的閑置資金，如果在未來三年之內使用的概率比較小的話，那麼我們可以採取以下幾種投資方式在保證本金安全的前提下，盡可能的去擴大自己的投資回報率。目前市面上穩健投資市場理財的平均年化收益率基本上維持在3%~5%的區間內，少數能夠超過5%以上的投資，基本上都是有一定風險的，但是它的上限也是小於6%，也就是說高於6%以上的穩健投資理財產品其實數量是非常少的，因為已經打破了穩健投資的這個局限性。

三、高風險的增值方式

目前的高風險投資理財收益基本上就局限在當前的基金市場，包括一部分的合約期貨以及黃金投資，加上當前的A股投資。虧損本金的風險會達到一定的比例，但是與之帶來的收益率提高也會高達30%以上，甚至年化利率可以達到50%以上。這個就根據自己的需求和風險接受能力去做一個綜合的判斷和衡量即可，反正投資的渠道基本上也局限在基金證券市場，需要一定的專業技能。

⑨ 生產經營指標的局限性

但目前來看，這個指標有明顯的局限性，主要有以下幾點：
1、銷售利潤率，利潤不一定是來自企業經營的利潤，或者是投資收益，或者是帳務調整，這種利潤帶有較大的偶然性和突發性，不能作為投資者投資的依據，特別是上市公司，在新會計准則的推出，交易性金融資產計入損益，上市公司股權投資收益巨大，遠遠蓋過了主營收益，這個時候，以利潤率作為指標則難以反映企業的長久經營情況了，雖然投資收益的增加可以改善企業的現金流。
2、總資產周追轉率和凈利潤關系不大，總資產包括所有者權益和負債，股東是重視經營性凈利潤的，而債權人重視的只是資本，因為他們不想受利潤分紅，因此債權人和股東的利益傾向是不一致的，另外，股東的投入是無息的，債權人是有息的借款，他們的資金成本並不一致，導致的資產性質也不一致。
3、負債的性質不同，企業的負債並非都是有息的，也有無息的負債，無息負債的壓力會小一些，因為沒有固定的資金成本，在計算的時候需要將有息無息的負債考慮到。
由於以上原因，作為投資者在採用權益利潤率進行分析和預測企業經營活動的時候就會出現較大的誤差，為了減少誤差，可以把該項指標進行改進。就是按照股東的利益指向進行分析，把資產劃分為經營性資產和金融資產，經營資產主要是用於生產經營活動的資產，氣象對於凈利潤有一定的可比性。而金融資產屬於沒有資金壓力的資產（沒有利息沒有經營壓力），比如貨幣資金或者短期投資（所以交易性金融資產頂多算是貨幣資金的一種，賺了是純賺，賠了就是純粹賠錢了）。而負債同樣劃分為經營負債和金融負債，相對於利潤表中主要是財務費用（利息費用）。這樣凈利潤這塊可以具體劃分為三部分，也就是主營利潤，其他營業利潤（投資收益，公允價值變動和資產減值）以及營業外收入，在分析和預測的時候，重點考慮的是主營利潤，這點才是真正的企業盈利能力的體現。因此，上述的公式可以轉化為下面的公式，下面的公式重點反映了股東的利益和經營利潤，並區分了負債的因素。所有權益凈利潤率=經營利潤/股東權益－凈利息/股東權益=經營利潤/凈經營資產*凈經營資產/股東權益－凈利息/經負債*經負債/股東權益=凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率－凈利息率）*凈財務杠桿

⑩ 銀行理財產品利息是怎麼計算的

通常情況下，理財產品的收益是根據理財產品的收益率、投入的資金以及實內際理財天數來計容算的。一般理財產品計算公式為理財收益=投入資金×日利率×實際理財天數。其中利率又可分為年利率、月利率和日利率，在計算理財收益時要適當地進行轉換。當然這個計算公式一般是適用於固定收益類理財產品，對於一些較為復雜的理財產品還需要考慮到其他風險因素。以上就是關於理財產品的收益計算的介紹，需要注意的是銀行理財產品的一年是按照360天計算的，而其他互聯網理財產品還是按照365天計算。除此之外，對於理財產品的收益率還要分清到期收益率和年化收益率的區別。