私募基金組成

❶ 有限合夥私募基金的分類有哪些

合夥制私募基金是指由普通合夥人和有限合夥人組成，普通合夥人即私募基金管理人，他們和不超過49人的有限合夥人共同組建的一隻私募基金。不同以往合夥制私募基金只能投資PE類投資，合夥制私募基金也能開設賬戶進行二級市場股票投資。
採用有限合夥制形式的私募股權基金可以有效的避免雙重征稅，並通過合理的激勵及約束措施，保證在所有權和經營權分離的情形下，經營者與所有者利益的一致，促進普通合夥人和有限合夥人的分工與協作，使各自的所長和優勢得以充分發揮;此外，有限合夥制的私募股權基金的具有設立門檻低，設立程序簡便，內部治理結構精簡靈活，決策程序高效，利益分配機制靈活等特點。
從有限合夥制度的法律層面看，有限合夥制私募股權基金還具有以下特點:
1、有限合夥私募股權基金的財產獨立於各合夥人的財產。作為一個獨立的非法人經營實體，有限合夥制私募股權基金擁有獨立的財產;對於合夥企業債務，首先以合夥企業自身的財產對外清償，不足部分再按照各合夥人所處的地位的不同予以承擔;在有限合夥企業存續期內，各合夥人不得要求分割合夥企業財產。由此，保障了有限合夥制私募股權基金的財產獨立性和穩定性。
2、普通合夥人與有限合夥人享有不同的權利，承擔區別的責任。在有限合夥制企業內，由普通合夥人執行合夥事務，有限合夥人不參與合夥企業的經營;有限合夥人以其認繳的出資額為限對合夥企業債務承擔責任，普通合夥人對合夥企業的債務承擔無限連帶責任。這樣的制度安排，可促使普通合夥人認真、謹慎地執行合夥企業事務;對有限合夥人而言，則具有風險可控的好處。
公司式
公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。目前公司式私募基金(如"某某投資公司")在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。比如:
設立某"投資公司"，該"投資公司"的業務范圍包括有價證券投資;
"投資公司"的股東數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規模;
"投資公司"的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，並打入"投資公司"的運營成本;
"投資公司"的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上櫃交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有:
將私募基金注冊於避稅的天堂，如開曼、百慕大等地;
將公司式私募基金注冊為高科技企業(可享受諸多優惠)，並注冊於稅收比較優惠的地方;
借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業(最好是非上市公司)，並把它作為載體。
有限合夥制
有限合夥企業是美國私募基金的主要組織形式。2007年6月1日，我國《合夥企業法》正式施行，一批有限合夥企業陸續組建，這些有限合夥企業主要集中在股權投資和證券投資領域，
信託制
通過信託計劃，進行股權投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。
有限合夥制私募股權基金的核心機制是為專業投資人才建立有效的激勵及約束機制，提高基金的運作水平和效率，以實現投資方利益的最大化。主要內容體現在以下幾個方面:
1、限制
私募股權投資屬於高風險投資方式，因此約束投資范圍、投資方式以及每個項目的投資比例就顯得尤為重要。但是，由於投資范圍、投資方式的復雜和無法窮盡，實踐中往往採用"否定性約束"的方式，以達到控制投資風險的目的。例如，約定不得對某一個項目的投資超過總認繳出資額20%，不得進行承擔無限連帶責任的投資，不得為已投資的企業提供任何形式擔保，以及合夥企業的銀行借款不得超過總認繳出資的40%等等。
2、控制
實踐中，通常有兩種做法:第一種，管理費包括運營成本。好處是可以有效控制運營費用支出，做到成本可控。目前，為了吸引資金，很多國內的私募股權投資資金採取了這種簡便的方式。第二種，管理費單獨撥付，有限合夥企業運營費用由有限合夥企業作為成本列支，不計入普通合夥人的管理費用。這是國際通行的方式，管理費的數額按照所管理資金的一定百分比，通常為0.5%-2.5%，提取方式可以按季、半年或一年。
3、分配及激勵
有限合夥企業的普通合夥人與有限合夥人可以就投資收益的分配方式進行靈活約定;通常而言，在預期投資收益內的部分，雙方可以約定普通合夥人按照較低的比例享有收益，如超過預期收益的部分，普通合夥人可按照較高的比例享有收益，投資收益越高，普通合夥人享有的比例就越高，以作為有限合夥人對普通合夥人的獎勵，由此可以促進普通合夥人積極、有效、有利的履行合夥企業事務。在國內的實踐中，為了吸引到投資人，有些私募股權投資基金往往採用"優先收回投資機制"和"回撥機制"，確保在有限合夥人在收回投資之後，普通合夥人才可以享有利潤分配，以保障普通合夥人與有限合夥人利益的一致性。
(1)關於"優先收回投資機制"
所謂"優先收回投資機制"，是指在基金期限屆滿，或某個投資項目進行清算時，合夥企業分配之前首先要確保有限合夥人已全部回收投資，或達已到最低的收益率。例如，可以約定如下收益分配方式:
首先，有限合夥人取回投入基金的全部投資;
其次，核算內部收益率(IRR)，如內部收益率低於8%的，則全部投資回報按照出資比例分配給全體合夥人，此時普通合夥人按照出資額享有收益;
再次，如內部收益率高於8%，但低於10%的，其中低於8%的部分按照出資比例分配給全體合夥人，而超過8%以上的部分的20%先分配給普通合夥人，剩餘80%部分則按照出資比例分配給全體合夥人;
最後，如內部收益率高於10%的，10%以內的收益按照前述原則進行分配，高於10%收益的部分的25%先分配給普通合夥人，其餘75%部分再按照出資比例分配給全體合夥人。
(2)關於"回撥機制"
所謂"回撥機制"，是指普通合夥人在已收到的管理費，以及所投資的項目退出後分配的利潤中，拿出一定比例的資金存入特定賬戶，在基金或某些投資項目虧損或達不到最低收益時，用於彌補虧損或補足收益的機制。例如，某有限合夥私募股權基金約定，普通合夥人應留存收益的40%，在基金虧損或未能達到8%的最低收益時，用於彌補虧損或補足收益。
綜上，我們可以看出，無論是"優先回收投資機制"或是"回撥機制"均反應了國內普通合夥人在募集資金方面的困境，為吸引資金，在利益分配方面所作出的妥協與讓步。
4、有限合夥人入伙、退夥方式及轉讓出資額的限制
在有限合夥私募股權基金成立後，仍可以允許新的有限合夥人入伙;通常而言，有限合夥人的入伙由普通合夥人決定，但也會設定一些限定條件，例如，限定新有限合夥人應屬於合格機構投資者及相應的資金要求等。此外，還需要明確新入伙的有限合夥人的權益計算方式，或者對原合夥人的補償方案。關於有限合夥人的退夥，實踐中，合夥協議均要求有限合夥人保證在合夥企業存續期間內不得退夥。
為保證有限合夥制私募股權基金的穩定性，通常對有限合夥人轉讓合夥企業的出資進行一定的約束。有限合夥人轉讓合夥企業的出資可以分為自行轉讓和委託轉讓兩種形式。"自行轉讓"是指有限合夥人自行尋找受讓方，由普通合夥人審核並協助辦理過戶的方式。"委託轉讓"是指有限合夥人委託普通合夥人尋找受讓方，並普通合夥人協助辦理過戶的方式。一般情況下，有限合夥人轉讓出資，普通合夥人均要求支付一定的手續費，而且根據轉讓形式的不同，手續費的費率也不同;自行轉讓的手續費費率較低，例如可為所轉讓出資額的1%，委託轉讓的費率較高，例如可為所轉讓出資額的5%;通過收取一定轉讓手續費，可以控制有限合夥人頻繁的轉讓對合夥企業的出資。所收取的手續費可以作為合夥企業的收入，如普通合夥人提供居間服務的，還可以提取一定比例的居間報酬。

❷ 如何成立一個小型的私募基金

私募基金有3種形式：1有限合夥制；2公司制；3信託制。
公司制的缺點是要交25%的企業所得稅，5%——35%的個人所得稅。基本上沒有哪個傻冒使用這種模式。
信託制的缺點是購買一個信託賬戶需要300萬，並且規模要達到1億以上。門檻太高，窮光蛋根本想都不用想。
合夥制沒有注冊資金限制，稅收不高，是私募基金的理想組織形式。
下面主要給大家說說有限合夥制的證券投資私募基金。這是由投資者(有限合夥人)和基金管理人(普通合夥人)合夥組成一個有限合夥企業。投資者出資並對合夥企業負有限責任。管理人在董事會的監督下負責風險資本的具體運作，並對合夥企業負無限責任。
有限合夥制證券投資私募基金的設立應當遵循《合夥企業法》的相關規定。根據《合夥企業法》第二條的規定：有限合夥企業由普通合夥人和有限合夥人組成，普通合夥人對合夥企業債務承擔無限連帶責任，有限合夥人以其認繳的出資額為限對合夥企業債務承擔責任。
根據《合夥企業法》第九條規定：申請設立合夥企業，應當向企業登記機關提交登記申請書、合夥協議書、合夥人身份證明等文件。合夥企業的經營范圍中有屬於法律、行政法規規定在登記前須經批準的項目的，該項經營業務應當依法經過批准，並在登記時提交批准文件。
《合夥企業法》第十四條規定：設立合夥企業，應當具備下列條件：
(一)有二個以上合夥人。
合夥人為自然人的，應當具有完全民事行為能力；
(二)有書面合夥協議；
(三)有合夥人認繳或者實際繳付的出資；
(四)有合夥企業的名稱和生產經營場所；
(五)法律、行政法規規定的其他條件。
說明：
1、合夥企業的合夥人不再只限於自然人了，企業也可以成為合夥人；
2、合夥協議對合夥企業來說很重要，必須要有證券投資私募基金的合夥協議。
3、合夥企業沒有注冊資本的規定，只是規定了認繳或者實際交付的出資。
《合夥企業法》第十六條規定：合夥人可以用貨幣、實物、知識產權、土地使用權或者其他財產權利出資，也可以用勞務出資。新修改的《中華人民共和國合夥企業登記管理辦法》中對於合夥企業的設立也有規定：
工商行政管理部門是合夥企業登記機關（以下簡稱企業登記機關）。
國務院工商行政管理部門負責全國的合夥企業登記管理工作。
市、縣工商行政管理部門負責本轄區內的合夥企業登記。
國務院工商行政管理部門對特殊的普通合夥企業和有限合夥企業的登記管轄可以作出特別規定。
法律、行政法規對合夥企業登記管轄另有規定的，從其規定。
合夥企業的登記事項應當包括：
（一）名稱；
（二）主要經營場所；
（三）執行事務合夥人；
（四）經營范圍；
（五）合夥企業類型；
（六）合夥人姓名或者名稱及住所、承擔責任方式、認繳或者實際繳付的出資數額、繳付期限、出資方式和評估方式。
合夥協議約定合夥期限的，登記事項還應當包括合夥期限。
執行事務合夥人是法人或者其他組織的，登記事項還應當包括法人或者其他組織委派的代表（以下簡稱委派代表）。
設立合夥企業，應當由全體合夥人指定的代表或者共同委託的代理人向企業登記機關申請設立登記。
申請設立合夥企業，應當向企業登記機關提交下列文件：
（一）全體合夥人簽署的設立登記申請書；
（二）全體合夥人的身份證明；
（三）全體合夥人指定代表或者共同委託代理人的委託書；
（四）合夥協議；
（五）全體合夥人對各合夥人認繳或者實際繳付出資的確認書；
（六）主要經營場所證明。

❸ 請分別解釋一下信託型私募基金和結構型私募基金

信託型私募基金抄:通過信襲托計劃，進行股權投資或者證券投資，也是陽關私募的典型形式

組合(結構)型私募基金:為了發揮公司式，契約式，虛擬式3種組織形式的優越性，可以設立一個基金組合，將幾種組織形式結合起來。組合式基金有4種類型：

（1）公司式與虛擬式的組合；

（2）公司式與契約式的組合；

（3）契約式與虛擬式的組合；

（4）公司式、契約式與虛擬式的組合

❹ 私募基金公司有哪些部門組織結構是怎樣的

1. 私募基金公司主要有投資部、固定收益部、資產管理部、電腦部、稽核部、人力專資源部、財務部屬、法律事務部。
   

2. 私募基金公司組織結構一般採用直線職能制，以直線為基礎，在各級部門負責人之下設置相應的職能部門，分別從事專業管理，作為該領導的參謀，實行主管統一指揮與職能部門參謀、指導相結合的組織結構形式。

   附註：
   

   1.私募基金公司是凈資本機構、也就是說在注冊以前需要向銀行交納保證金的。

   2.私募基金公司作為信託公司的投資顧問，實際管理和運作資金；信託公司是產品發行的法律主體，提供產品運作的平台；銀行作為資金託管人，保證資金的安全。

❺ 私募基金的種類有哪些

私募基金三種組織形式及其管理類型的分析比較：

2014年8月21日證監會發布《私募投資基金監督管理暫行辦法》，將私募投資基金分為契約型、合夥型及公司型三種組織形式。

一、不同組織形式對應的管理類型

二、不同組織形式的比較與選擇

（一）公司型

1、主體資格：具備獨立法律人格的企業法人。可以向銀行申請貸款或為被投資企業提供擔保，股東以其出資額為限承擔投資損失，具有破產風險隔離機制。

2、優勢：具有資合性，股權轉讓及人員變動不會給基金帶來直接的影響，穩定性高；法律制度完善、組織架構完備，有效保護投資者利益。

3、劣勢：基金管理人可以作為受託投資顧問的方式控制公司的管理權，但公司的最高權力機構為股東會，作為基金份額持有人的股東仍能夠左右決策，從而對管理人的決策造成影響，不利於基金進行有效的投資決策。此外，公司型基金的運營管理應遵循《公司法》，而《公司法》對於公司的約束更為明確、具體，從而減少了公司自行管理的靈活性，《公司法》對公司對外投資有一定的約束，會造成資金的限制，延長決策時間，降低基金收益率。

4、稅收：稅收問題可謂是公司型投資基金的一大缺點——雙重納稅。一為公司就其取得的投資收益繳納25%企業所得稅，二為作為股東的基金份額持有人基於公司的盈利取得的紅利繳納20%的個人所得稅。基金運營成本增加，投資人利潤空間縮減。這里需注意的是，創投基金因受到國家政府的扶持會有一定的稅收優惠。

（二）合夥型

1、主體資格：國際上多採用有限合夥制，其屬於非法人，但仍可以合夥企業的名義申請貸款或提供擔保。

2、GP（普通合夥人）與LP（有限合夥人）：有限合夥中的LP為主要的基金份額持有人，其出資額會佔到全部出資的八成以上，LP以其認繳的出資額為限對基金債務承擔有限責任。GP由基金管理人擔任，LP通常希望基金管理人在與他們共享利益的同時也共擔風險，以防範道德風險，因此GP往往出資不少於1%，並對外代表基金開展經營活動，對債務承擔無限連帶責任。

3、組織架構：包括投資決策委員會（負責對涉及合夥企業的重大事項作出決策，一般由普通合夥人組成）、顧問委員會（不享有運營企業方面的權利，對基金管理人決策的影響不大）和合夥人會議（負責合夥人退夥、入伙、身份轉讓、權益轉讓、清算等事項作出決策）。

4、收益分配模式：基金管理人的收益主要來源於三個方面：一是直接投資收益；二是管理費（一般為1%~2.5%）；三是管理分紅，通常可以達到利潤的20%，也可按照階梯形式計提分紅。LP的收益完全來源於投資收益。但在收益分配順序上，LP優先於GP。

5、優勢：

1）所有權和管理權相互分離：LP具有資金優勢但可能缺乏專業知識及經驗等，但能保證基金的規模，掌握財產權；管理人欠缺資金但是具有專業能力，掌握管理權。

2）有限合夥型基金具有有效的激勵機制和約束機制，能夠確保基金有效運作實現利益最大化。GP作為基金管理人，位於利益分配的最末端，只有利用其專業知識賺取超額預期利潤才可以提取管理分紅，但同時GP也對基金進行了少量的出資，也需要對投資的失敗承擔無限連帶責任。因此，這種安排能夠有效避免管理人為了追求高額利潤而做出過於冒險激進的投資決策，防範道德風險。

3）融資結構靈活：通過合夥協議約定，合夥人在基金選好投資項目需要投資時才把資金交給基金管理人，可以最大限度發揮基金的時間效益；此外，LP能夠較為自由地轉讓其持有的基金份額，其他合夥人不享有優先受讓權。

4）分配及組織機制自由：可以針對同一基金下不同項目設置不同的投資人，項目獨立核算；也可以針對同一個項目設置不同優先順序的投資人。合夥基金層面，合夥人可隨時分配收益，並可對分配范圍、數額做約定，若採用公司制，則需在基金整體盈利情況下，方可對股東分配。

6、劣勢：所提供的投資者權利相比於公司型基金弱化，且有限合夥制可對資金的繳付時間及比例自由約定，如後續資金不能及時繳付，則基金不能正常營運的風險高於公司制。此外，有限合夥制因有更多的意思自治，可以有更多的差異化設計，實行差異化管理，從而增加基金的管理難度。

7、稅收：避免雙重納稅。合夥企業不具有法人資格，不屬於納稅主體，對於基金取得收益僅在合夥人層面納稅。

（三）契約型

1、主體資格：契約型基金不具備獨立的法律資格，無法以基金的名義進行借貸或為他人提供擔保。基金管理人作為委託人可以代持其對於被投資企業的股權，可以以自己的名義申請過橋貸款或者為被投資企業進行擔保，但同時承擔相應的債務。

2、優勢：

1）契約型基金不是法律實體僅僅是財產流動的通道，可以有效的避免雙重稅負，其所得課稅由受益人直接承擔，降低稅收成本。且，從交易成本考慮，契約型基金因無需注冊專門組織實體，因而不需要大量獨占性不動產、動產及人員投入，運營成本低廉。

2）信託財產具有相對獨立性，基金的投資管理和運行不受委託人和受益人的干預。

3）就集合信託來講，不同委託人之間沒有相互關系，個別委託人的變化不會影響基金的存續。因此，可以通過信託契約的專門約定實現投資人的靈活退出和進入。

3、劣勢：

1）IPO退出障礙：證監會要求在IPO過程中須清理擬上市公司的信託股東，因會導致股權不明晰。

2）流動性差：信託合同不屬於標准化契約，其轉讓手續復雜，在二級市場上流通性差。

3）道德風險：信託制投資基金的運作實際上並不由信託公司進行，而是由投資人另行委託的基金管理人運營和管理，但對於其又沒有有效的約束機制，會面臨一定的道德風險。

❻ 私募基金的母子架構是什麼意思

私募基金的母子架構是指該私募基金以母基金和子基金的形式運營的回。

客戶申購答子基金，子基金申購母基金。這樣，母基金下面設立多個子基金，可以擴大規模。另外，由於私募基金有投資人數不能超過200的規定，母子基金的結構可以擺脫這層限制。

擴展閱讀：

私募母基金：又稱為基金中的基金，簡稱FOF，其實就是投資其他基金的基金。私募母基金通過匯聚大量資本，得以和眾多優秀投資機構建立合作關系，成為他們的「有限合夥人（LP）」，分享投資成果。

私募母基金的優勢

1、降低合作門檻。母基金大幅度降低了與機構投資者合租的門檻，一般門檻降低到100萬左右。

2、降低投資風險。私募母基金能夠同時與多個機構投資者合作，這最大程度的降低了風險。

3、受市場波動影響小。私募母基金的投資周期往往是一個長達數年的封閉期，母基金管理者在這個過程中會堅定自己的投資策略，這種堅持往往會幫助投資者避過市場波谷，在波峰實現退出，享受時間和復利帶來的紅利。

❼ 如何設立一個專項私募基金

如何成立專項私募基金，需要做到以下幾點：
1、要設立一個投資企業
要發行一隻私募基金，首先要有一個「私募基金管理人」，根據《證券投資基金法》規定，基金管理人由依法設立的公司或者合夥企業擔任。即私募基金管理人由依法設立的公司或者合夥企業擔任，自然人不能登記為私募基金管理人。所以首先要設立一個公司或合夥企業作為私募基金管理人。這是如何成立私募基金的首要條件。
2、要有管理人登記
私募基金管理人進行登記備案所需要上報的材料包括基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業人員基本信息、股東或合夥人基本信息、管理基金信息等。另外，4號文最大變化就是在管理人登記時，要求申請人提交律師事務出具的法律意見書。以上材料提交後等待基金業協會審核，審核通過即可完成私募管理人登記。取得募集資金的資格。
3、要募集資金
《關於進一步規范私募基金管理人登記若幹事項的公告》中指出，自本公告發布之日（2016年2月5日）起，新登記的私募基金管理人在辦結登記手續之日起6個月內仍未備案首隻私募基金產品的，中國基金業協會將注銷該私募基金管理人登記。所以接下來需要按照《私募投資基金募集行為管理辦法》，嚴格履行募集資金的流程，完成私募基金的募集工作。
4、產品備案登記
私募基金募集成立後，還需要在基金業協會的私募備案平台上進行產品的登記備案。

❽ 陽光私募基金的組織架構是怎樣的

1、陽光私募基金是指由投資顧問公司作為發起人、投資者作為委託人、信版托公司作為受託人、權銀行作為資金託管人、證券公司作為證券託管人，依據《信託法》及《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》發行設立的證券投資類信託集合理財產品。
2、信託私募證券基金一般存在兩種形式：「結構式」和「開放式」。
陽光私募基金一般僅指以「開放式」發行的私募基金。所謂開放式，即基金認購者需要承擔所有投資風險及享受大部分的投資收益，私募基金公司不承諾收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取總資金2%左右的管理費和投資盈利部分的20%作為傭金收入，這種收費模式即是俗稱「2-20」收費模式（2%管理費+20%盈利部分提成）。這種2-20收費模式是私募基金國際流行的收費模型。
「結構式」的陽光私募基金，就是指將受益人分為不同種類，進行結構劃分，比如將受益人劃分為優先受益人和一般受益人，特別受益人和一般受益人，以此為基礎來分配利益。這種模式以上海模式為典型。

❾ 私募基金團隊成員

風控部門，理財產品設計，理財師（營銷部門），基金部，後台（網路優化），人事，會計……。

證券從業資格證

經理的話 CIIA證書

❿ 私募股權基金的組成形式有哪些

目前實際借款人復能找到么制？如果不能說服實際借款人還款，你的這次房貸審批會有很大的影響。因為你的擔保責任造成的負債是會影響你這套房子的，銀行審批貸款會擔心，如果你沒有其他資產作為還款來源，這套房子將會被處置，從而造成銀行的損失。建議你：1、找到借款人2、說服他還款3、找實際借款人的親戚朋友4、將實際情況與銀行信貸人員溝通，讓讓幫你想辦法以上方式都不行的情況下就只能墊付了，避免自己因個人徵信而造成的影響