境內基金去境外投資

A. 中國資本如何進入境外股市進行投資

大陸的個人投資者目前不能直接買外國股票，但是可以通過QDII基金間接投資外國股票。
另外，個人如果希望購買外國股票，則需要開立股票所在國家的證券賬戶。
以開通美國股票賬戶為例：
如果希望開美股賬戶，要用到居民身份證、本人的居住地址證明（指賬戶申請人最近三個月內收到的可證明住址的證明，一般是一些公共事業單位所發賬單，如水費單、電費單、煤氣電話費單、銀行或信用卡賬單、金融或公共事業機構發出該業務章的證明，必須為機打，客戶姓名及住宅/通訊地址應清楚的顯示在單據上。
1、直接到美國去開戶：本方案適用於本身在美國有固定地址和往來的人，會不會講英文其實並不重要，因為少數美國券商能提供中文服務（中文網站及專門的中文客服人員），而這項最大的好處是，如果你不想和一些沒聽過的小型的券商往來時，這個方案可以提供給你更多的選擇，甚至如果你不是很有錢，也可以去找那些花旗、富達開戶，另外一個好處是你可以要求他們給你個人支票、甚至一些本身有銀行體系的，如E*trade，還可以要求有ATM卡，這會有助於你在美國的一些金融使用。開戶文件：護照和駕照(Driver ID) 或是你的出入美國證件。
2、通過網上美股券商開戶：大部分中國人還是沒有機會去美國旅遊或定居，所以通過那些支持網上開戶的網路美股券商買賣美股是更加可行的方案。這些網上美股券商的總部一般都設在美國本土大城市（紐約居多），其交易傭金也比一些傳統券商低很多，開戶手續也非常簡單，只要在網上填妥相關表格，寄到他們美國總部就可以了，有些券商甚至支持無紙化開戶。 基本上，我比較建議中國大陸投資者通過這種方式開戶炒美股，因為走這種途徑，你可以和美國客戶享受同樣的低傭金交易（網上美股交易），而且更重要的是，他們會很清楚你是「外國人」，這一點會影響到你繳稅的問題。
3、透過國內券商的香港子公司或香港券商復委託下單：這基本上國內各大券商的「香港子公司」都有這項業務，所謂的「復委託」顧名思義就是你下單給這家香港券商（或大陸券商的香港子公司），該券商再轉下到美國本土和它簽有合作的另一家券商。國內很多大型券商的香港子公司都在偷偷通過各種渠道發展大陸客戶買賣美股或港股，如海通證券的香港子公司海通國際、申銀萬國旗下的申銀萬國（香港）等等。

B. 國外資金在中國投資，資金該通過什麼方式進入

境外資金主要通過以下途徑進入中國市場：

一、外商直接投資的合法途徑。

二、利用我國經常項目可兌換進入中國市場。常見的方式有進出口價格虛報、預收貨款、延遲付匯造假、平行貸款、提前錯後及借用外債等。

除了企業，個人也通過個人外匯匯款，將資本項下的資金混入經常項目而流入境內，這種情況一度相當普遍，主要有三種情況：

(一)是境內居民將在外投資本金或收益以非貿易外匯形式匯入境內結匯;

(二)是境外投資者以本人或授權代理人的名義匯入款項，並以個人名義結匯;

(三)是外商投資企業境外投資總公司以個人捐贈款等名義將資金匯入境內外資企業的法人代表或董事會成員，並採取化整為零的方法結匯作為企業的流動資金。

三、以在華外資企業為通道。

(一)是通過在華建立投資性公司或生產型子公司及合資公司，或者以建設合資及獨資項目的名義，以企業注冊資本金或增資等形式,從境外收取外匯並辦理結匯。

(二)是通過外商投資企業的股東貸款，即外商投資企業以股東貸款方式進行對外短期借款並結匯。

(三)是境內外資企業與境外關聯企業相互配合，以暫收應付款、預收貨款、延遲出口等方式，為境外資金入境提供便利。四、通過境內企業進行外匯貸款並結匯。

五、境內中外資銀行的自主資金調配。

六、資本市場渠道。

境內資本進行境外投資和境外融資有以下途徑：目前國內企業主要通過直接投資、境外借款及貿易信貸等手段，進行境外投資。

企業境外投資除採用貿易信貸預收貨款、延期付款方式外，還經常會選擇境外股權融資、境外債務融資和境外上市等形式進行外匯融資。

(2)境內基金去境外投資擴展閱讀：

常用融資方式

（1）融資租賃

中小企業融資租賃是指出租方根據承租方對供貨商、租賃物的選擇，向供貨商購買租賃物，提供給承租方使用，承租方在契約或者合同規定的期限內分期支付租金的融資方式。

想要獲得中小企業融資租賃，企業本身的項目條件非常重要，因為融資租賃側重於考察項目未來的現金流量，因此，中小企業融資租賃的成功，主要關心租賃項目自身的效益，而不是企業的綜合效益。除此之外，企業的信用也很重要，和銀行放貸一樣，良好的信用是下一次借貸的基礎。

（2）銀行承兌匯票

中小企業融資雙方為了達成交易，可向銀行申請簽發銀行承兌匯票，銀行經審核同意後，正式受理銀行承兌契約，承兌銀行要在承兌匯票上簽上表明承兌字樣或簽章。這樣，經銀行承兌的匯票就稱為銀行承兌匯票，銀行承兌匯票具體說是銀行替買方擔保，賣方不必擔心收不到貨款，因為到期買方的擔保銀行一定會支付貨款。

銀行承兌匯票中小企業融資的好處在於企業可以實現短、頻、快中小企業融資，可以降低企業財務費用。

（3）不動產抵押

不動產抵押中小企業融資是目前市場上運用最多的中小企業融資方式。在進行不動產抵押中小企業融資上，企業一定要關注中國關於不動產抵押的法律規定，如《擔保法》、《城市房地產管理法》等，避免上當受騙。

（4）股權轉讓

股權轉讓中小企業融資是指中小企業通過轉讓公司部分股權而獲得資金，從而滿足企業的資金需求。中小企業進行股權出讓中小企業融資，實際是想引入新的合作者。吸引直接投資的過程。因此，股權出讓對對象的選擇必須十分慎重而周密，否則搞不好，企業會失去控制權而處於被動局面，建議企業家在進行股權轉讓之前，先咨詢公司法專業人士，並謹慎行事。

（5）提貨擔保

提貨擔保中小企業融資的優勢主要在於可以把握市場先機，減少企業資金占壓，改善現金流量。這種貿易中小企業融資適用於已在銀行開立信用證，進口貨物已到港口，但單據未到，急於辦理提貨的中小企業。進行提貨擔保中小企業融資企業一定要注意，一旦辦理了擔保提貨手續，無論收到的單據有無不符點，企業均不能提出拒付和拒絕承兌。

（6）國際市場開拓資金

這部分資金主要來源於中央外貿發展基金。中小企業如果想通過這個渠道來融資，要注意，市場開拓資金主要支持的內容是：境外展覽會、質量管理體系、環境管理體系、軟體出口企業和各類產品認證、國際市場宣傳推介、開拓新興市場、培訓與研討會、境外投標等，對面向拉美、非洲、中東、東歐和東南亞等新興國際市場的拓展活動，優先支持。

（7）互聯網金融平台

相比其他的投資方式，互聯網金融平台對申請融資的企業進行資質審核、實地考察，篩選出具有投資價值的優質項目在投融界等投融資信息對接平台網站上向投資者公開；並提供在線投資的交易平台，實時為投資者生成具有法律效力的借貸合同；監督企業的項目經營，管理風險保障金，確保投資者資金安全。愛投資創造的融資方式是讓專業的機構做專業的事。

一方面利用互聯網公開的優勢、開放性的優勢，同時結合傳統的金融機構在風險控制、信貸審核等等方面的專業度。作為一個投融資的平台，處在中間的結合的地位，兩邊是投資者和有融資需求的需求方，但是又和第三方的擔保機構進行密切合作。對用戶的投資進行專業性的擔保。同時還和像信用評級機構、資產管理機構合作，為用戶的投資信息提供全方面的解讀，以及對資產處置後續提供保障。

C. 境外投資人可以投資國內發行的基金么

境外個人投資者不能，國內批準的境外機構投資者可以。

D. 求《關於深圳市開展合格境內投資者境外投資試點工作的暫行辦法》（深府辦函【2014】161號）全文

各區人民政府，市政府直屬各單位：

市金融辦《關於開展合格境內投資者境外投資試點工作的暫行辦法》已經市政府同意，現轉發給你們，請認真貫徹落實。

深圳市人民政府辦公廳

2014年12月8日

關於開展合格境內投資者境外投資試點工作的暫行辦法

第一章 總則

第一條 為貫徹落實《前海深港現代服務業合作區總體發展規劃》，根據有關法律法規，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱的合格境內投資者，是指符合本辦法規定，並經深圳市合格境內投資者境外投資試點工作聯席會議（以下簡稱「聯席會議」）認定的境外投資基金管理企業審核通過的境內自然人或機構投資者。

本辦法所稱境外投資基金管理企業是指經聯席會議認定，在深圳市依法發起設立境外投資主體並受託管理其境外投資業務，符合本辦法第二章有關要求的企業。

本辦法所稱的境外投資主體是指在深圳市依法由境外投資基金管理企業發起，由合格境內投資者以自有資金參與投資設立的並以外匯方式流出進行境外投資，且符合本辦法第三章規定的投資主體。

第三條 市政府設立合格境內投資者境外投資試點工作聯席會議機制，由市政府分管領導擔任聯席會議召集人，成員單位為市金融辦、前海管理局、人民銀行深圳市中心支行（深圳外管局）等。

在國家有關部門指導下，聯席會議負責推進本市合格境內投資者境外投資試點工作，協調解決試點過程中的有關問題。聯席會議辦公室設在市金融辦，具體負責以下事項：

（一）負責組織審定境外投資基金管理企業；

（二）負責境外投資主體的備案管理；

（三）聯席會議的其他日常事務工作。

第四條 試點工作按照「審慎、擇優」的原則，積極鼓勵引導在國內外有影響力的資產管理機構在前海集聚發展，促進前海金融改革創新，努力將前海打造成全球資產管理中心。

第二章 境外投資基金管理企業

第五條 境外投資基金管理企業可以採用公司制、合夥制等組織形式。

第六條 外資境外投資基金管理企業的注冊資本（或認繳出資）應不低於200萬美元或等值貨幣，內資境外投資基金管理企業的注冊資本（或認繳出資）應不低於 1000 萬元人民幣，出資方式限於貨幣形式。注冊資本（或認繳出資）應當在營業執照簽發之日起三個月內到位百分之二十或以上，余額在二年內全部到位。

第七條 外資境外投資基金管理企業的控股投資者（普通合夥人）或該控股投資者（普通合夥人）的關聯實體應具備下列條件：

（一）經營管理境外投資基金，持續經營3年以上，有良好的投資業績；有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規范，最近兩年未受所在國家或地區監管機構的重大處罰，無重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查。

（二）須經所在國家或地區監管機構批准從事投資管理業務，具備當地監管機構頒發的許可證件。

（三）至少1名具有5年以上、2名具有3年以上境外資產投資管理經驗和相關專業資質的主要投資管理人員。

（四）按審慎性原則要求的其他條件。

第八條 內資境外投資基金管理企業的控股投資者（普通合夥人）或該控股投資者（普通合夥人）的關聯實體除符合第七條（一）、（三）、（四）之外，應屬於下列兩類企業之一：

（一）境內金融企業（具備我國金融監管部門頒發的金融許可證）。

（二）持續經營3年以上，且管理資金規模不低於10億元人民幣的股權投資基金管理企業。

第九條 已獲得外商投資股權投資企業試點工作領導小組批準的外商投資股權投資管理企業，符合下列條件之一的，可申請開展深圳市合格境內投資者境外投資試點：

（一）控股投資者持有香港證監會頒發的資產管理牌照。

（二）已成功發行基金並運行良好。

第十條 境外投資基金管理企業可從事以下業務：

（一）發起設立投資於境外的投資主體。

（二）受託管理境外投資主體的投資業務並提供相關服務。

（三）投資咨詢業務。

（四）經審批或登記機關許可的其他相關業務。

第十一條 申請境外投資基金管理企業試點資格，應向市金融辦提交以下材料：

（一）試點申請報告。

（二）境外投資基金管理企業相關資質材料、主要投資管理人員簡歷等。

（三）申請人出具的上述全部材料真實性的承諾函。

（四）市金融辦按「審慎、擇優」原則要求的其他材料。

第三章 境外投資主體

第十二條 境外投資主體應經市金融辦備案成立。境外投資主體可以採用公司制、合夥制、契約型基金、專戶等形式。

市金融辦為境外投資主體備案不構成對境外投資基金管理企業投資能力、持續合規情況的認可，不作為對境外投資主體資產安全的保證。

第十三條 境外投資主體須滿足下列條件：

（一）境外投資主體的管理人應為經聯席會議認定的境外投資基金管理企業。

（二）規模應不低於人民幣3000萬元（或等值外幣），出資方式僅限於貨幣形式。境外投資主體的投資者人數應該符合相關組織形式的有關規定，單個合格境內投資者認繳出資應不低於人民幣200萬元（或等值外幣）。

第十四條 境外投資基金管理企業向市金融辦備案境外投資主體，應遞交以下材料：

（一）境外投資主體備案報告。

（二）資金保管人的有關資料及與資金保管人簽署的意向性文件；行政管理人的有關資料及與行政管理人簽署的意向性文件。

（三）申請人出具的上述全部材料真實性的承諾函。

（四）市金融辦按「審慎、擇優」原則要求的其他材料。

第四章 合格境內投資者適當性管理

第十五條 境外投資主體的合格境內投資者應具備相應風險識別能力和風險承擔能力，符合以下標准：

（一）凈資產不低於1000萬元人民幣的機構投資者；

（二）境內自然人金融資產不低於300萬元。金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信託計劃、保險產品、期貨權益等。

單個合格境內投資者應當確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資境外投資主體。

第十六條 境外投資基金管理企業應當切實履行投資者適當性管理職責，了解客戶的身份、財產與收入狀況、投資經驗、風險偏好、投資目標等相關信息，有針對性的進行風險揭示、客戶培訓、投資者教育等工作，引導客戶在充分了解境外投資市場特性的基礎上參與境外投資。

境外投資基金管理企業應當建立健全參與境外投資者適當性管理的具體業務制度和操作指引，並通過多種形式和渠道向客戶告知境外投資市場的投資者適當性管理的具體要求，做好解釋和宣傳工作。

境外投資基金管理企業應當妥善保管客戶適當性管理的全部記錄，並依法對客戶信息承擔保密義務；應當指定專人受理客戶投訴，妥善處理與客戶的矛盾與糾紛，認真記錄有關情況，並將客戶投訴及處理情況向市金融辦報告。

第五章 資金保管

第十七條 境外投資基金管理企業應委託境內符合條件的境內商業銀行作為資金保管人。一個境外投資主體可憑市金融辦的備案文件開立一個專用賬戶，專項保管境外投資資金。在任一時點，專用賬戶跨境凈匯出資金的規模不得超過經市金融辦備案的境外投資主體規模。

第十八條 資金保管人應履行的職責包括但不限於：

（一）為境外投資主體開設專用賬戶，安全保管境外投資主體銀行賬戶內資金。

（二）合格境內投資者以外匯形式劃入專用賬戶的，其所獲境外投資本金以及收益應原路劃回原外匯賬戶。

（三）辦理境外投資主體的有關跨境收匯、付匯和結售匯業務；按相關規定進行國際收支申報。

（四）按照有關法律法規、投資管理協議的約定執行境外投資基金管理企業的指令，及時辦理清算、交割事宜。

（五）保存專用賬戶所涉資金匯出、匯入、結售匯和資金境內劃轉等有效憑證，其保存的時間應當不少於二十年。

（六）市金融辦根據審慎監管原則規定的其他職責。

第六章 行政管理人

第十九條 境外投資基金管理企業應委託符合條件的行政管理人負責境外投資主體後台行政管理。行政管理人是指為境外投資基金管理企業提供產品估值、會計記賬、投資監督、過戶代理等一系列專業的後台運營外包服務的國內獨立第三方機構。行政管理人應具備以下條件：

（一）配備專門從事基金行政管理業務的部門或團隊，並有足夠熟悉境外基金行政管理業務的專職人員。

（二）有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度。

（三）最近三年未受到監管機構的重大處罰，無重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查。

第二十條 行政管理人應履行的職責包括但不限於：

（一）依照境外投資主體的估值政策和流程計算基金的資產凈值，並定期向投資者發布權益的資產凈值。

（二）維護境外投資主體的財務賬簿和記錄，並可提供完整的境外投資主體執行的交易記錄。

（三）維護與境外投資主體交易有關的、支持主體的資產凈值計算的所有文件。

（四）提供與權益的發行、轉移和贖回有關的登記及過戶代理服務並執行相關操作。

（五）依法監督境外投資基金管理企業的投資運作，確保境外投資主體按照有關法律法規、相關協議約定的投資目標和限制進行管理；如發現投資指令或資金匯出匯入違法、違規，應及時向市金融辦報告。

（六）依照有關反洗錢政策和程序，核實投資者的身份。

第七章 試點運作

第二十一條 取得試點資格的境外投資基金管理企業需在市金融辦備案成立的境外投資主體規模範圍內，在資金保管人辦理資金匯出手續，並須遵循按需購匯、額度管理和風險提示原則。

第二十二條 取得試點資格的境外投資基金管理企業可以運用所募集的合格投資者的資金直接投資於境外。境外投資基金管理企業應嚴格按照投資管理協議進行投資。

第八章 信息披露

第二十三條 境外投資基金管理企業可以人民幣、美元等主要幣種計價並披露境外投資主體資產凈值及相關信息。涉及幣種之間轉換的，應披露匯率數據來源，並保持一致性和延續性。如出現改變，應同步予以披露並說明改變理由。

第二十四條 募集說明書應披露境外投資基金管理企業相關信息，內容應包括但不限於：企業名稱、注冊地址、辦公地址、法定代表人、成立時間、相關實體最近一個會計年度資產管理規模、聯系人及電話、傳真、電子郵箱、主要投資管理人員教育背景、從業經歷、取得的從業資格和專業職稱介紹等。

第二十五條 募集說明書應披露資金保管人和行政管理人相關信息，內容包括但不限於：資金保管人和行政管理人名稱、注冊地址、辦公地址、法定代表人、成立時間、最近一個會計年度實收資本、託管資產規模、基金行政管理規模等。

第二十六條 境外投資基金管理企業應按照以下原則披露投資事項：

（一）應在募集說明書中詳細說明投資策略。

（二）如投資境外基金的，應披露境外投資主體與境外基金之間的費率安排。

（三）如參與融資融券、回購交易，應在募集說明書中按照有關規定進行披露，並應明確披露所用杠桿比率。

（四）應在募集說明書中對投資境外市場可能產生的下列風險進行披露：境外市場風險、政府管制風險、流動性風險、匯率風險、利率風險、衍生品風險、操作風險、會計核算風險、稅務風險、交易結算風險、法律風險等，披露的內容應包括以上風險的定義、特徵、可能發生的後果。

（五）應按照有關規定對代理投票的方針、程序、文檔保管進行披露。

第九章 監督管理

第二十七條 市金融辦可通過信函、電話詢問、走訪或向資金保管人和行政管理人征詢等方式，了解獲得試點的境外投資主體情況，並建立社會監督機制。鼓勵試點企業組建行業協會，促進行業自律實現規范發展。

獲得試點的境外投資基金管理企業違反本辦法規定的，市金融辦應會同有關部門查實。情況屬實的，市金融辦應責令其在三十個工作日內整改；逾期未改正的，市金融辦應向社會公告，並會同相關部門依法進行查處，按情節輕重依法予以懲處；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

第二十八條 資金保管人和行政管理人應及時向市金融辦報告資產保管相關的重大事項及違法違規事項，包括：

（一）取得試點資格的境外投資基金管理企業未在限定期內至資金保管人辦理專用賬戶開戶手續（限定期應以市金融辦的為准）。

（二）違反投資管理協議、合夥協議或保管協議中約定的投資條款。

（三）對外投資資金非正常退回到專用賬戶。

（四）違反試點的其他事項。

取得試點資格的境外投資基金管理企業發生上述事項時，資金保管人應在市金融辦給予回復後再行辦理資金匯劃業務。

第二十九條 資金保管人應在每月結束後5個工作日內，向市金融辦以及人民銀行深圳市中心支行（深圳外管局）報送境外投資主體專用賬戶資金匯出、匯入、和結售匯等情況。

第三十條 境外投資基金管理企業應每年結束後 20 個工作日內向市金融辦報送上年度境外投資主體的資金變動、結售匯情況和境外投資情況報告。

取得試點資格的境外投資基金管理企業，應在投資運作過程中發生下列事件後15個工作日內及時向市金融辦書面報送：

（一）修改合同、章程或合夥協議等重要文件。

（二）高級管理人員、主要投資管理人員的變更。

（三）解散或清算。

（四）市金融辦的其他要求。

第十章 附則

第三十一條 本辦法在深圳市范圍內適用，由市金融辦負責解釋。市金融辦可根據本市開展合格境內投資者境外投資試點工作的實施進展情況，對相關規定進行調整。

第三十二條 本辦法自頒布之日起實施。

名詞解釋：

關聯實體：與境外投資基金管理企業存在下列任一關系的實體：

（一）在境外投資基金管理企業內擁有直接經濟利益的實體，且該實體對境外投資基金管理企業具有重大影響，在境外投資基金管理企業內的利益對該實體重要。

（二）受到境外投資基金管理企業直接或間接控制的實體。

（三）境外投資基金管理企業擁有其直接經濟利益的實體，且客戶能夠對該實體施加重大影響，在實體內的經濟利益對境外投資基金管理企業重要。

（四）與境外投資基金管理企業處於同一控制下的實體，且該實體和境外投資基金管理企業對其控制方均重要。

抄送：市委辦公廳，市人大常委會辦公廳，市政協辦公廳，市紀委辦公廳，市中級人民法院，市檢察院。

E. 國內基金在投資，運行時與國外基金有哪些大的差異

國內傳統的公募基金只是做證券市場投資，而且主要是二級市場，標的無外乎就是貨幣市場品種、股票、債券這些。目前公募基金的總規模在三萬億左右。公募基金家數不超過100家。龍頭的華夏規模超過千億（天弘靠貨基迅速沖到了千億以上，這塊業務主要是依託余額寶，而且管理費收益很低，所以其實質意義不大），末尾的基金公司規模不足億元。貧富差距還是挺大的，股東背景和管理層實力對公司經營都有影響。

放在至少三年前，公募基金的工作，無論是投資還是銷售，都是很光鮮的，畢竟他們的人均產值很高。但是，這兩年二級市場，主要是股票市場不景氣，再加上基金家數的增多，所以整體上基金行業的日子越來越不好過。基金公司目前的銷售主要還是依靠渠道，其中銀行和券商渠道佔主流，為了促進銷售，基金公司給銀行返認購費，給券商返交易量（事實上，承諾的交易量根本實現不了），所以一隻基金發下來，基金公司掙的只有管理費了，甚至有時候為了發基金，基金公司還要倒貼錢請幫忙資金認購，確保基金能發出來。

從2012年底以來，公募基金通過設立基金子公司，已經開始涉足特定客戶資產管理業務。特定客戶資產管理業務是指，投資於「未通過證券交易所轉讓的股權、債權及其他財產權利以及中國證監會認可的其他資產。」通過此業務，基金公司將觸角延伸到實體經濟，而這塊市場之前基本是被信託壟斷的。基金子公司進入這塊市場後，迅速憑借較低的通道費用，較少的監管（比如一些信託不大敢做的票據和房地產項目，基金子公司就敢接手，但是現在監管層也注意到了這一點），不消耗資本金等諸多優勢迅速上位。我接觸的一家信託公司，對於拉到的一些監管層敏感的項目，甚至通過旗下基金公司的子公司的通道來做。特別是銀行系的基金子公司，基本上接手了銀行大部分的通道業務，實現了規模的迅速擴大。

但是，通過基金子公司的通道業務實現規模的彎道超車，對於公募基金來說，並不具有持續性；而且監管層也已經注意到基金子公司的狂飆突進。下一步如果監管層加大對基金子公司的監管，面對信託公司二三十年積累下來的實體項目運作經驗，基金子公司並沒有太多優勢。

未來公募基金還是要將重點放在主動管理型的投資上。

私募基金，簡單說，主要分為私募證券投資基金和私募股權基金。顧名思義，前者主要投向證券市場，比如澤熙、尚雅這些；後者主要是投向非標的股權，比如九鼎投資這些，具體的運作模式有公司制和有限合夥制。

私募證券投資基金中的佼佼者，大多都是從原來的公募基金經理和投資總監跳出來的。由於私募基金的激勵體制中最終要的是收益分成，這就使得，相比那些只注重做大規模拿管理費的公募，私募基金經理更注重做高產品的絕對收益。私募的投資門檻較高，主要面向高凈值客戶，那些比較牛的私募產品，根本不愁銷售。

至於私募股權投資基金，近些年來發展迅速，特別是以有限合夥為代表。其實，這些公司就是開始搶佔一些原本信託的市場。

總體來說，私募基金市場魚龍混雜，其中不乏牛人的牛公司，也不乏濫竽充數的人的騙子公司。

今年4月份，證監會成立了私募基金監管部，說要將私募納入監管，私募的備案工作也已經開展。據說，下一步公募和私募的牌照界限將逐漸模糊：公募可以通過專戶等形式發私募產品，接受私募基金監管部的監管；私募可以發公募產品，接受機構部的監管。

F. QDII QFII 在國內外的投資情況 對比

近期，關於QDII二次出海的報道紛至沓來。隨著《國家外匯管理局關於基金管理公司和證券公司境外證券投資外匯管理有關問題的通知》的下發，以及博時基金、匯添富基金獲批10億美元境外證券投資的外匯額度，市場有理由相信，QDII二次出海為期不遠了。而在此前，易方達基金和招商基金分別獲批10億美元和5億美元的QDII投資額度。 QDII曾經是虧損的代名詞。2007年下半年，A股市場正處於異常火爆的炒作氛圍中，中國證監會及時地暫停了投資A股的新基金發行。但此輪牛市以來的「財富效應」，卻導致投資者對於新基金趨之若鶩。而在首批QDII推出之後，市場的投資熱情徹底地迸發出來了。 作為首隻QDII的南方全球精選基金，其時20億美元（150億元人民幣）的額度，在發行首日即涌進500餘億元的資金，南方基金公司不得不向國家外匯管理局緊急申請追加額度至40億美元；其後發行的上投亞太優勢更顯瘋狂，發行首日有效認購額達1162.6億元，一舉刷新基金首發歷史。首批四隻QDII基金的發行，基本上都是一日售罄，創造了A股市場基金發行的奇觀。 但是，投資者的熱情歸熱情，市場歸市場。當投資者希望這些QDII基金能夠與投資於國內的基金一樣製造「財富效應」時，沒想到最後等來的卻是虧損。其中，有的基金凈值最低時竟然不到四毛，可見虧損的嚴重程度。應該說，QDII基金是首批基金持有人心中的痛。截止11月24日，首批QDII基金仍然沒有擺脫虧損的桎梏。其中，凈值最高的華夏全球為0.824元，最低的上投亞太只有0.605元，也就意味首這兩年多以來，其持有人一直處於虧損的境地。而在目前的9隻QDII基金中，凈值超過1元也只有3隻，表明真正賺錢的基金並不多。 投資QDII基金重在選時。時機不對，虧損的可能更大。首批四隻QDII基金出現巨額虧損，與其出海的時機有很大的關系。某種程度上，首批四隻QDII基金是在錯誤的時間、錯誤的地點買進了錯誤的股票，如其出海時香港恆生指數在25000點以上的高位，高位接手，豈有不虧之理？再加上國內基金經理對於境外市場不熟悉，以及國際金融危機的發生，最終導致了首批四隻QDII基金遭遇了「翻船」之痛。 而三隻QDII基金之所以凈值超過一元，與其入市的時機密切相關，基本上都是在境外市場大幅下跌的中期與尾期，因此藉助於今年股市的上漲，其表現亦顯得不俗。來自WIND資訊的統計數據顯示，截至11月23日，按照復權單位凈值增長率計算，9隻QDII基金今年以來平均漲幅達到57％，甚至還要高於A股開放式偏股型基金同期50％左右的平均增長率。 盡管今年以來QDII表現不錯，筆者以為投資QDII還是要謹慎。全球資本市場在復甦的預期下，已經產生一波較大的上漲，如道瓊斯工業指數從去年的最低點6470點算起已大漲60%，香港恆生指數漲幅超過一倍，此時跟隨QDII二次出海，有可能重蹈首批的覆轍。如果投資者欲投資QDII，也要等到境外市場股指處於低點的時候，那樣的投資即使被套，也只輸時間不會輸錢，風險小收益高。 關於QDII海外投資狀況. 一度發售火爆的四隻基金系QDII在迅速建倉完畢後已交出了首份成績單。然而它們的凈值漲幅卻讓投資者有些失望。 4隻QDII淘金13億 從9月份開始，風風火火相繼發行的南方全球精選、華夏全球、嘉實海外、亞太優勢4隻QDII業績到底怎麼樣？ 在四家基金公司首次集體公布QDII基金成績單中，截至10月26日，南方全球精選累計凈值1.039元，漲3.9%；華夏全球1.017元，漲1.7%；上投亞太優勢1.006元，漲0.60%。值得注意的是，一度被市場看好的嘉實海外，凈值還潛在「水下」為0.999元。 據證券業內人士測算，根據基金凈值計算，基金系QDII已為頭一批急著「出海」的基民，獲得了13億元人民幣的動態投資回報收益。 從QDII報告中可以看到，目前，全球市場配置的基金錶現要好於區域性的投資基金。側重海外ETF的南方基金和旨在全球精選個股的華夏基金名列前茅。在13億元投資收益中，南方全球精選佔到了11.8億元，且上一周凈值獲得了1.8628%的提升。以自下而上方式選強勢股進行投資的華夏全球，表現得也不錯，上周賺到了1621.5萬元。 專家稱還需時間檢驗 雖然已淘金13億元，但是在A股基金三季度報面前，基金QDII還是顯得黯然失色。統計顯示，截至10月26日，57家基金公司旗下334隻基金三季度合計實現凈收益達到2621．69億元，再度刷新基金季度凈收益的歷史紀錄；基金總資產凈值已經達到2．92萬億元。 與平淡的業績形成鮮明對比的是投資者對於QDII類基金的追捧熱情。從南方全球精選一天之內的491億元超額認購，到華夏全球精選、嘉實海外一天之內的631億元、738億元超額認購，再到上投摩根亞太優勢一天之內的超千億元超額認購，投資者熱情一浪高過一浪。如今，面對這樣的收益，一些投資者開始抱怨。 對此，業內人士表示，目前就來判定基金QDII的優劣還為時尚早。至少要觀察半年或者一年，才能看出其投資潛力。專家指出，買QDII應該從資產配置的角度出發，而不是為了博取短期收益。QDII畢竟是新生事物，境內投資者對國際資本市場了解較少，投資機構的投資策略也有一定的磨合期，因此這種產品的風險性和收益性還有待時間的檢驗。

G. 大陸個人推薦購買境外基金,基金資本如何運作

在大陸的中國人不能購買美國的共同基金。
1.購買海外基金（含投資美國市場的基金）目前版不能通過境權內金融機構實現，因為中國個人境外投資沒有開放。建議在香港的銀行開戶，然後通過電話或e-banking的方式購買海外基金。
2.投資貨幣必須為外幣（以港元，美元，歐元為主），現在國家已經開放個人自由購匯的限度，所以可以把資金順利轉移至境外帳戶。
3.如果實在不能在境外開戶，可以通過某些中介投資海外基金，但是存在法律風險。

H. 國外資金在中國投資，資金通過什麼方式可以進入

境外資金主要通過以下途徑進入中國市場：
一、外商直接投資的合法途徑。
二、利用我國經常項目可兌換進入中國市場。常見的方式有進出口價格虛報、預收貨款、延遲付匯造假、平行貸款、提前錯後及借用外債等。除了企業，個人也通過個人外匯匯款，將資本項下的資金混入經常項目而流入境內，這種情況一度相當普遍，主要有三種情況：
1、是境內居民將在外投資本金或收益以非貿易外匯形式匯入境內結匯;
2、是境外投資者以本人或授權代理人的名義匯入款項，並以個人名義結匯;
3、是外商投資企業境外投資總公司以個人捐贈款等名義將資金匯入境內外資企業的法人代表或董事會成員，並採取化整為零的方法結匯作為企業的流動資金。
三、以在華外資企業為通道。
1、是通過在華建立投資性公司或生產型子公司及合資公司，或者以建設合資及獨資項目的名義，以企業注冊資本金或增資等形式,從境外收取外匯並辦理結匯。
2、是通過外商投資企業的股東貸款，即外商投資企業以股東貸款方式進行對外短期借款並結匯。
3、是境內外資企業與境外關聯企業相互配合，以暫收應付款、預收貨款、延遲出口等方式，為境外資金入境提供便利。
四、通過境內企業進行外匯貸款並結匯。
五、境內中外資銀行的資助資金調配。
六、資本市場渠道。境內資本進行境外投資和境外融資有以下途徑：目前國內企業主要通過直接投資、境外借款及貿易信貸等手段，進行境外投資。企業境外投資除採用貿易信貸預收貨款、延期付款方式外，還經常會選擇境外股權融資、境外債務融資和境外上市等形式進行外匯融資。

I. 境內私募股權基金如何投資境外

境內私募股權基金投資境外非金融企業，執行商務部2009年第5號令《境外投資管理辦法》，如果境內私募股權基金投資境外金融企業，則執行銀監會的相關規定。此處說明投資境外非金融企業。
一、審批許可權
第六條 企業開展以下情形境外投資應當按本辦法第十二條的規定提交申請材料，並按本辦法第十三條的規定報商務部核准：
（一）在與我國未建交國家的境外投資；
（二）特定國家或地區的境外投資（具體名單由商務部會同外交部等有關部門確定）；
（三）中方投資額1億美元及以上的境外投資；
（四）涉及多國（地區）利益的境外投資;
（五）設立境外特殊目的公司。
第七條 地方企業開展以下情形的境外投資應當按照本辦法第十二條要求提交申請材料，並按第十四條的規定報省級商務主管部門核准：
（一）中方投資額1000萬美元及以上、1億美元以下的境外投資；
（二）能源、礦產類境外投資；
（三）需在國內招商的境外投資。
第八條 企業開展本辦法第六條、第七條規定情形以外的境外投資，須提交《境外投資申請表》（以下簡稱申請表，樣式見附件二），並按第十六條規定辦理核准。
第九條 企業境外投資有以下情形之一的，商務部和省級商務主管部門不予核准：
（一）危害我國國家主權、安全和社會公共利益，或違反我國法律法規；
（二）損害我與有關國家（地區）關系；
（三）可能違反我國對外締結的國際條約；
（四）涉及我國禁止出口的技術和貨物。
二、申請資料
第十二條 企業開展本辦法第六條、第七條規定情形的境外投資須提交以下材料：
（一）申請書，主要內容包括境外企業的名稱、注冊資本、投資金額、經營范圍、經營期限、投資資金來源情況的說明、投資的具體內容、股權結構、投資環境分析評價以及對不涉及本辦法第九條所列情形的說明等；
（二）企業營業執照復印件；
（三）境外企業章程及相關協議或者合同；
（四）國家有關部門的核准或備案文件；
（五）並購類境外投資須提交《境外並購事項前期報告表》（樣式見附件三）；
（六）主管部門要求的其他文件。
三、申請流程
第十三條 企業開展第六條規定的境外投資，中央企業向商務部提出申請，地方企業通過所在地省級商務主管部門向商務部提出申請。
收到申請後，省級商務主管部門應當於10個工作日內（不含徵求駐外使（領）館（經商處室）的時間）對企業申報材料真實性及是否涉及本辦法第九條所列情形進行初審，同意後將初審意見和全部申請材料報送商務部。
商務部收到省級商務主管部門或中央企業的申請後，於5個工作日內決定是否受理。申請材料不齊全或者不符合法定形式的，應當在5個工作日內一次告之申請人；受理後，應當於15個工作日內（不含徵求駐外使（領）館（經商處室）的時間）做出是否予以核準的決定。
第十四條 企業開展第七條規定的境外投資，向省級商務主管部門提出申請。
收到申請後，省級商務主管部門應當於5個工作日內決定是否受理。申請材料不齊全或者不符合法定形式的，應當在5個工作日內一次告之申請人；受理後，應當於15個工作日內（不含徵求駐外使（領）館（經商處室）意見的時間）做出是否予以核準的決定。
第十五條 對予以核準的第六條、第七條規定的境外投資，商務部和省級商務主管部門應當出具書面核准決定並頒發《證書》；不予核準的，應當書面通知申請企業並說明理由，告知其享有依法申請行政復議或者提起行政訴訟的權利。
第十六條 企業開展第八條規定的境外投資按以下程序辦理核准：
中央企業總部通過"系統"按要求填寫列印申請表，報商務部核准。地方企業通過"系統"按要求填寫列印申請表，報省級商務主管部門核准。
商務部和省級商務主管部門收到申請表後，於3個工作日內進行審查，申請表填寫完整且符合法定形式的即予頒發《證書》。
第十七條 兩個以上企業共同投資設立境外企業，應當由相對最大股東在徵求其他投資方書面同意後負責辦理核准手續。商務部或相對最大股東所在地省級商務主管部門應將相關核准文件抄送其他投資方所在地省級商務主管部門。
第十八條 商務部或省級商務主管部門核准礦產資源勘查開發類境外投資應當徵求國內有關商會、協會的意見，以作為核准時的參考。