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私募基金在中國的發展

發布時間:2021-01-15 18:58:29

① 私募基金公司對中國經濟發展有哪些重大貢獻

第一、助力中國實體經濟的發展。私募股權基金是通過風投的形式為一些中小企業提供初始資專金屬,為一些初具規模的中小企業的發展與擴張提供資金上的支持。另一方面,對那些財務陷入困境的企業提供資金上的幫助,幫助企業實現其經營目標與經營戰略。
第二、提升證券交易的質量,為企業創造巨額財富。證券類投資基金可以為客戶創造投資回報,讓中小投資者能夠通過基金投資的方式實現財富增長。
第三、促進資本定價的形成。流動性和定價機制是包括新三板在內的場外市場、櫃台市場產生有效交易和提高活躍度的重要前提,私募基金的滲透與發展對建立、完善場外市場和櫃台市場起到了推動與價格發現的重要作用。這對於市場來說,無疑是一針「強心劑。」

② 我國現階段發展私募基金面臨著哪些機遇與挑戰

私募基金又稱為向特定對象募集的基金,是指通過非公開方式面向少數投
資者募集資金而設立的基金,其銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者
協商進行的。
私募基金具有以下優勢:
1、由於私募基金是向少數特定對象募集的,因此,其投資目標可能會更
具有針對性,更像是為客戶度身定做的投資服務產品,更能滿足客戶特殊的投
資要求。
2、由於政府對私募基金的監管要求不同,因此,私募基金的投資會更加
靈活。
3、私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合,因此,其投
資更具隱蔽性,收益可能會更高。
私募基金也存在著一些缺陷:
1、由於私募基金的信息披露不完善,相對不利於基金持有人利益的保護。
在私募基金可能取得更好收益的同時,也蘊涵著較大的風險。
據有關資料介紹對沖基金的一大特點是投資戰略絕對保密。基金管理人除
向投資者口頭介紹基本操作和以往投資回報率等大致情況外,不需要在事先或
事後透露在哪個市場或哪個方面進行投機等具體情況,投資者投資於對沖基金,
可以說,完全是出於對基金經管者的一種信任。因此,私募基金存在著更大的
代理風險。
2、由於私募基金的信息披露不完善和受政府監管較少,因此,不能完全
避免私募基金有內幕交易、操縱市場等違規行為,嚴重的時候,可能會影響資
本市場的整體穩定。
目前,如果在中國推出私募基金,將會對我國的基金業和證券市場產生深
遠的影響。對於現有的基金管理公司而言,可以說既是機遇,也是挑戰。一方
面,私募基金的推出增加了基金的品種,基金管理公司的業務將有所拓展;另
一方面,私募基金的推出,其他一些符合條件的機構如投資咨詢顧問公司也可
以擔當基金管理人,這無疑增加了基金業的競爭。但無論怎樣,私募基金的推
出以及中國基金業的發展最大的收益者,應該是基金的投資人。
三、發展私募基金應該注意的問題
首先,如果要發展私募基金,在指導思想上應該循序漸進,絕不能一開始
把步子邁得過大。
其次,對私募基金的管理主體應該有嚴格的限定,這樣,才能最大程度地
在基金理之前防範管理風險,也使得私募基金的管理有一個良好的市場秩序。
第三,對投資者資格做出嚴格限定。私募基金的特點要求有成熟的合格的
投資者,這樣投資者足夠成熟,才能適合投資於私募基金,才能承受私募基金
的風險。我們所講的成熟,至少應該具有一定的資金規模以及理性的投資理念。
在現階段推出私募基金,必須在法律上有更嚴格的規定,比如,對私募基金的
投資者最低的投資限額應該大幅度增加。
最後,對私募基金的信息披露也要有具體的規定,防止為逃避公募基金監
管而出現大量的私募基金。

③ 現目前我國發展私募基金的優勢有哪些

現目前我國發展私募基金的優勢有:
(1)積極穩妥地發展私募基金,是適應我國金融市場對外開放和提高競爭實力的需要。

隨著認識的完成,中國基金市場的開放也已為時不遠。根據協議,國外基金5年後就可以進入中國市場。可想而知,當國外的眾多基金進人中國時,中國還在私募基金上有空間,這將是很大的損失。因此,隨著投資基金法的修訂和出台,私募基金將確立明確的法律地位,並步入自身發展的黃金時期。發展私募基金有利於擴展金融市場,改善投資理念,為社會資金的商業化運作和國有企業改革提供新的途徑;並將有力地推動我國券商產業的升級,促進證券市場的發展。
(2)發展私募基金,將促進我國基金業的健康發展。
一方面,雖然私募基金與公募基金有著很大的差異,但從其本質上說,兩者也有互相促進的一面。由於私募基金和公募基金具有較強的互豐L性,因此它的推出不僅會增加證券市場的基金品種,還會拓寬基金管理公司的業務范圍。另一方面,隨著私募基金納入規范合法發展的軌道,一批符合條件的投資咨詢顧問公司將加入基金管理人的行列,並以其市場化的經營管理和運作機制打破基金市場壟斷,引進競爭機制,減少交易成本,推動金融創新,進而為基金市場的發展創造一個公平、公正和公開的競爭環境。
(3)隨著私募基金的公開化、合法化和規范化的發展,將有利於加強金融監管,避免出現大的風險。
私募基金特定的高風險、高收益性,使存在於財務杠桿基礎上的金融風險一旦顯露和爆發,將對社會經濟帶來嚴重的影響。從目前私募基金在國內外的發展勢頭及規模來看,存在於「地下」的私募基金已經具備相當的規模,但由於法律地位不明確,對其信息披露和金融監管都談不上,這不利於基金市場的公平競爭,也導致監管部門對風險的失控。

④ 董事長唐毅亭:中國私募基金為什麼一定會崛起

第一:中國私募基金發展空間巨大
全球對沖基金規模達到2.74萬美元,年均增速保持得非常快。中國私募基金從2011年開始發展壯大,截止到2016年8月份,證券類私募是2.2萬億人民幣。雖然發展很快,但是還是有差距的,總結了幾個數據。
英國和美國這兩家傳統的金融強國的對沖基金,包括公募基金的特點,特點就是深化非常高,美國和英國私募佔GDP的比例達到了12和16%,公募是98%和95%。我們認為對沖基金這個行業是金融行業的明珠,對沖基金行業佔GDP的比例實際上反映了這個國家金融業的繁榮程度,美國和英國的金融業確實是非常發達。
中國私募基金規模仍然非常小,剛才王沿教授已經介紹了,大概1600億美元,全球最大的私募基金規模都在300億美元以上,對於中國的對沖基金模大概是600億人民幣左右,這個規模跟海外相比還是一個零頭。

第二:三種力量的推動
中國的私募基金雖然和海外的私募基金相比規模差距相當大,但是有三種力量推動中國私募基金在全球的崛起。
1、人民幣資產對全球投資者的吸引力不斷增強
中國證券投資市場對海外的開放程度不斷地提高,隨著股市和債市開放的政策的出台,以及中國市場被納入國際上的重要指數,將帶來海外對人民幣的強烈需求。作為中國的資產在全球海外基金的資產配置中比例是少得可憐,基本上不值得一提,但是2015年7月和9月,中國央行向其他國家的央行先後開放了銀行間債券市場和外匯市場,2016年2月央行放開境外中長期機構投資者投資銀行間債券市場額度,表明我們的門檻已經拆除了,大門已經打開了,你要投資股票無論是對內對外,現在走額度沒有了;你要投資債券的話,今天央行放開了額度,可以直接到央行申請銀行間債券投資額度。
我們看看中國的市場對海外投資者意味著什麼?首先是中國債券市場是美國債券市場規模的一半,美國是13萬億美元,而中國大概是它的一半。境外投資者已經開始行動,這個就是我們畫的表,銀行間債券市場是境外投資者進入銀行間市場的速度,這條紅色的曲線就是它們投資中國國債的每月的投資量,是呈大幅度地增加,現在海外投資者投資中國國債的數量在每月的增量占據了20%的比重。中國滬深兩市的總市值是7.9萬億美元,位居全球第二,中國的股票市場的吸引力對海外投資者來說越來越強。
說到商品,今年火爆的商品給大家一個認識,中國成為全球最大最活躍的商品交易市場,其中黑色、化工成交量成為全球第一,如果不能參加這個市場那麼全球的對沖基金是名不副實的。歐洲和日本率先進入負利率的時代,而全球投資者在負利率的時代中對外證券投資越來越大。海外機構投資者進入國內的方式通常就是機構投資者的方式,通過FOF或者MOM的形式,對對沖基金具備追求絕對收益的特性和穩定的業績回報的特點成為機構投資者非常青睞的投資工具,截止到2016年6月投資對沖基金規模在10億美元以上的機構投資者238家,對沖基金配置規模為7350億美元,占總規模的25%%,所以中國本土資產管理機構、指數化產品將成為海外資金投資中國市場的主要工具。

2、國內居民的全球配置方興未艾
到2020年,財富管理規模我們將達到174萬億元。中國私人部門對外凈投資仍然維持在負值水平,日本私人部門對外凈投資金額高達2萬億美元。圖中藍色的是日本的私人部門的對外投資,紅色的是中國的私人部門的對外投資,中國是呈現負的一萬多億美元,而日本是正的兩萬多億美元,如果中國私人部門從負的一萬多億美元變成日本那樣,那麼意味著將近有3萬億美元的資產出海做資產配置。

3、中國央行全球影響力凸顯
中國的經濟體量、中國的高速發展通過中國央行的獨立性開始在全球的資產市場表現出來,什麼意思?過去中國的央行的人民幣是掛鉤美元的,所以美國的貨幣政策就使得局限了中國央行的操作空間,看美國的貨幣政策就等於看中國的貨幣政策,非常一致,但是中美匯率開始走向互動,中國慢慢跟美元脫鉤,體現出了中國央行對全球資產的影響力。

中國央行貨幣政策的變化不僅直接影響中國金融、實體經濟經濟體,還對全球金融及經濟產生重要影響,這一點在今年尤其明顯。紅線是央行的規模,是各國央行規模裡面是量最大的。中國央行的影響力凸顯,主要是表現在今年兩次匯率波動對全球市場的影響,一次是去年的8月份,一次是今年的1月份,由於人民幣貶值導致匯率的波動,過去人民幣貶值的幅度非常小,每次只有2%—3%,是一個相當穩定的貨幣,但是這樣的貶值幅度卻引起了全球金融市場的大幅度波動,和全球金融市場的大幅度波動是同時發生的,這個階段的標普指數和發達市場的指數的兩次大跌。

由於中國本土私募基金對央行政策的理解更為透徹和深刻,中國的對沖基金在這個方面是具有得天獨厚的理解中國國情、理解中國政策的優勢,過去這種優勢得不到發揮,主要是中美整個掛鉤的原因,現在中國的貨幣政策的獨立性大大加強。

中國私募基金將成為承接海外資金對中國資產配置需求的主要力量,也將成為幫助國內資金進行全球資產配置的新生力量,藉助中國央行影響力成就世界一流對沖基金,國內私募基金將面臨前所未有的發展機遇。海外私募基金設立的情況也是非常理想,近兩年中國在海外設立私募基金的力度都大幅度加強。

第三:做優做強中國私募基金

中國私募基金經過13年的發展,2003年開始起步,2013年獲得了合法的地位,就是管理人備案制度,大大促進了中國私募基金的發展。

怎麼樣和國際一流對沖基金接軌?有四個方面,一是建立全球視角的投研體系,二是具備符合國際慣例的風孔體系和基金法律架構,三是對國際金融監管規則的充分了解,四是對國際規則的了解。中國私募基金需要遵守八條底線要求,自覺規范私募基金各項業務發展。

做優做強中國私募基金也需要一個良好的環境,這個環境包括這些方面,在國內要形成全球認可的基金法律架構,形成若干注入杭州基金小鎮作為示範效應的私募基金集聚地,你得有一個實體;另一方面,要完善中國私募基金在發行、投資運作方面的法律架構和全球投資通道,借鑒託管、行政服務等第三方專業機構的合作模式,符合國際慣例的基金架構將有利於海外投資者直接認購國內發行的私募基金。現在雖然有基金小鎮,雖然國外很多資產配置機構對國內的私募基金非常感興趣,但是到目前為止他們仍然沒有辦法直接投資於國內產品,因為海內海外的法律架構差距很遠。要藉助PB制度,提供國內私募基金投資的橋梁。

⑤ 我國私募基金的發展歷史

二十世紀九十年代上半期,中國證券市場逐漸形成和發展,私募基專金開始萌芽,這一階段主要屬以證券公司與大客戶之間一種不規范的信託關系形式存在;隨著中國證券市場的發展,上市公司數量增加,到九十年代中後期,一些上市公司將閑置資金委託承銷商進行投資,眾多咨詢顧問公司成私募基金操盤手;在2001年後中國股票市場急速調整並持續4年多的熊市中,私募基金原有的操作手法和投資理念受到市場的挑戰,大批私募基金倒下。這一階段,私募基金行業經歷了痛苦的調整和轉型。受市場調整和證券投資基金發展的影響,券商委託理財等業務受到整頓,合法私募基金開始出現,同時按傳統方式運作的私募基金仍在悄然發展。

⑥ 私募股權基金在中國發展面臨著哪些障礙

隨著私募股權(PE)基金在世界的蓬勃發展,私募股權基金中基金(PEFOF)已成為世界內PE基金產業容鏈條上的重要一環,並取得巨大的成功。中國經濟的高速發展吸引了世界頂尖PE基金的注意,並通過設立PEFOF來規避中國人民幣基金的政策限制,推動了中國PE基金的發展。與此同時,中國特色的PEFOF——政府引導基金也開始發展,但中國真正市場化的PEFOF還未起步,而且在發展PEFOF過程中尚存在一些問題,騰訊眾創空間為此,中國需採取適當措施以推進在PE基金產業鏈上具有重要作用的PEFOF發展。

⑦ 我國私募基金的發展及意義有哪些

積極發展私募股權基金市場對我國經濟發展具有以下意義:
第一,私募股權基金市場是構建完善的多層次資本市場的基礎。過去我們對完善的多層次資本市場認識有偏差,總認為建立層次資本市場就是發展交易所場內市場的多層次,考慮發展公募融資市場過多,2004年設立了中小企業板,今後還要建立創業板。發展場內市場當然是資本市場的總要組成部分,但是我們不能忽視私募股權基金是完善資本的基礎,因為,公募和私募是企業股權融資的兩大方式,而完善的資本市場不僅包括公募的多層次,也包括私募市場的發展。
第二,對中小企業成長具有特殊的重要意義。長期以來,資金短缺一直是限制我國中小企業成長的主要瓶頸,主要因為民營企業獲得銀行貸款的難度遠大於國有企業。就直接融資而言,無論是發行債券還是股票上市,各種資源也都是有利於大企業而不是中小企業,而私募股權基金能在一定程度上解決中小企業融資難的問題。
第三,有利於企業的並購及資源的整合流動。並購是企業資本集中和資產規模擴張,提高企業經濟效益,推動產業升級的快捷途徑。企業並購交易中往往需要私募股權基金,私募股權基金已專業的眼光尋找,評估具備投資價值的目標公司。
第四,有利於金融創新在私募融資中的應用。發展私募股權基金能擴大直接融資渠道,提高儲蓄轉化為投資的效率,緩解市場流動性過剩和銀行信貸擴張的壓力,有利於加快培育新型投資主體,深化投融資體制改革,發展專家理財,優化資源配置。

⑧ 中國有私募基金嗎

中國大陸的私募基金占投資者交易資金的比重達已到30%—35%,資金總規模在8000到9000億元之間,整體內規模超容過公募基金一倍。
在地區分布上,我國的私募資金又主要集中在北京、上海、廣東、遼寧和江蘇等地,但主體地域卻在動態演變。從2001年11月開始,廣東的交易量攀升很快,並已經超過上海、北京,形成「南強北弱」的格局。
2004年,私募基金開始與信託公司合作,推出信託投資計劃,標志著私募基金正式開始陽光化運作。
2006年,證監會下發了有關專戶理財試點辦法徵求意見稿,規定基金公司為單一客戶辦理特定資產管理業務的,每筆業務的資產不得低於5000萬元,基金公司最多可從所管理資產凈收益中分成20%。由於專戶理財只向特定客戶開放,且有進入門檻、不能在媒體上具體推介,事實上就如同基金公司的私募業務。
2007年,《合夥法》頒布,私募基金開始建立合夥企業,標志著私募基金的國際化步伐明顯加快。
但中國的私募基金暫時難與國際接軌,主要原因一是政策限制,二是市場限制,三是技術手段限制,四是監管限制。

⑨ 私募基金在中國合法嗎

符合相關法律法規的私募基金在中國是允許設立的。

私募基金不受證監會的直接管理,但回我國的《證券投資答基金法》對私募基金的合格投資者、募集方式、投資范圍都有明確的規定,並且受到基金行業協會的監督。

①、合格投資者:《證券投資基金法》第八十八條:非公開募集基金(私募基金)合格投資者累計不得超過200人。

其中合格投資者是:凈資產不低於1000萬元的單位;金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元的個人。

②宣傳推介方式:第九十二條非公開募集基金,不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金,不得通過報刊、電台、電視台、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介。

③,備案制度:第九十五條:非公開募集基金募集完畢,基金管理人應當向基金行業協會備案。對募集資金總額或者基金份額的持有人數達到規定標準的基金,基金行業協會應當向國務院證券監督機構報告。

④投資范圍:第九十五條:非公開募集基金財產的證券投資,包括買賣公開發行的股份有限公司股票、債券、基金份額以及國務院證券監督機構規定的其他證券及其衍生品種。

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